Валютный курс и факторы, его определяющие

Федеральное государственное  бюджетное образовательное  учреждение высшего  профессионального  образования   ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ВЗФЭИ)                    Контрольная работа по  мировой экономике  Вариант № 21  На  тему «Валютный курс и факторы, его определяющие»                                            2012

    Содержание

1. Введение
2. Сущность валютного курса, его виды
3. Факторы, определяющие валютный курс
4. Тесты
5. Заключение
6. Список литературы

 

    

    Введение

    Развитие  внешнеэкономических  отношений  требует  особого  инструмента, посредством  которого субъекты, действующие на международном рынке, могли  бы поддерживать   между   собой   тесное   финансовое   взаимодействие.   В разных странах существуют свои денежные единицы,  которые имеют свою товарную ценность. Они служат средством обмена или средством платежа, единицей счета. Причем не только на внутреннем, но и на внешнем рынке в качестве национальной валюты.

    Поскольку стоимость валюты напрямую зависит  от импорта и экспорта товаров, а  цены нестабильны, соответственно отсюда возникает курс валюты.

    Валютный  курс необходим для взаимного  обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов  и кредитов. Особенность современной денежной системы в постоянном совершенствовании «традиционного» денежно-кредитного инструментария и составляющих его новых видов денег, включая формы денежных расчетов, воздействующие на экономическую и социальную жизнь общества и направленные на поддержание макро- и микроэкономического равновесия. Игнорирование денежно-кредитных инструментов приводит к самым тяжелым экономическим последствиям для экономики страны.

    Актуальность  темы состоит в том, что валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций, поскольку международные экономические операции связаны с обменом национальных валют. Валютный курс – это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (ЭКЮ, СДР).  

 

    

    Сущность  валютного курса, его виды

          ВАЛЮТА [ит. valuta - цена, стоимость] - денежная единица данного государства (национальная валюта) и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта).

    Валюта  – это товар, способный выполнять функции денег в мировом хозяйстве, это законное платёжное средство.

    Конвертируемость  валюты – это её способность обмениваться на иностранную валюту и участвовать в международных расчетах.

    Валютный  курс – это цена денежной единицы  одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. «В современных условиях валютный курс формируется, как и любая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие».» [2]

 Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

    Размер  предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

    Валютный  курс сопоставляет не только уровни внутренних цен стран, но и их динамику.

    Для владельца валютных активов важно  знать перспективы возможностей увеличить или хотя бы сохранить  свои сбережения. Принятие решения зависит от информации о динамике внутренних цен тех стран, активами которых он располагает. Информация о более высоких темпах инфляции в какой-либо стране подскажет, что именно на этом рынке риски обесценения активов будут наибольшими. Естественно, владелец валютных сбережений станет переводить активы в другую страну с более крепкой валютой.

    Сильной валютой считается та, курс которой  растет, слабой — курс которой падает.

    Виды  валютных курсов:

    Прямые  котировки

      В большинстве стран курсы  иностранных валют выражаются  в национальной валюте. Это так  называемая система прямых котировок.  К примеру, в Японии один  доллар США будет приравнен  к определенному количеству японских  йен, а в Нью-Йорке одна японская  йена будет приравнена к определенному  количеству центов (или долларов). Прямой котировкой называется  котировка, показывающая, какое количество  национальной валюты содержится  в одном долларе США. 
  Котировка USD/JPY - 120.56 означает, что один доллар США равен 120.56 японским йенам, USD/CHF - 1.5530. 
            Косвенные котировки

      Великобритания является одной  из немногих стран, применяющих  систему косвенных котировок.  Косвенной (обратной) котировкой  называется котировка, показывающая, какое количество долларов США  содержится в единице национальной  валюты.

    Котировка GBP/USD - 1.5855 означает, что один британский фунт стерлингов равен 1.5855 американским долларам, EUR/USD - 1.0343.

    Кросс-курсы

      Это соотношение между двумя  валютами, которое вытекает из  их курса по отношению к  курсу третьей валюты. При операциях  на мировом рынке часто используются  кросс-курсы с долларом США,  так как доллар США является  не только основной резервной  валютой, но и валютой сделки  в большинстве валютных операций.

      Все расчеты по кросс-курсам, связанные  по доллару, определяются делением 
      EUR/CHF = USD/CHF: EUR/USD

    Все расчеты по кросс-курсам, связанные с фунтом стерлингов, определяются умножением 
       GBP/EUR = GBP/USD x EUR/USD

    Спот-курс

      Цена валюты одной страны, выраженная  в валюте другой страны, установленная  на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны.

    Фиксинг

    Определение межбанковского курса последовательным сопоставлением спроса и предложений по каждой валюте, а затем на этой основе установление курсов продавца, и покупателя. Они публикуются в официальном бюллетене. Разница между курсами - прибыль, убыток.

    Существует  различная классификация валютных курсов. Например, в зависимости  от того, совершается покупка или  продажа валюты, формируется курс продавца, курс покупателя и средний  курс. Курс продавца – это цена, по которой банк продает иностранную  валюту за национальную. Курс покупателя – это цена, по которой банк покупает иностранную валюту за национальную. «Разница между курсом продавца и курсом покупателя называется маржой, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям.» [3, 77 стр.]

      Средний курс представляет собой среднюю арифметическую курса продавца и курса покупателя. Средний курс используется при экономических сопоставлениях за определенное время, а также во внешнеторговых контрактах для установления курсов валют или методов их пересчета.

    С учетом инфляции рассчитывают номинальный  и реальный курсы. Номинальный валютный курс – это текущая валютная котировка  двух валют. «Реальный валютный курс представляет собой изменение уровня цен в одной стране, по сравнению с уровнем цен в другой, измеренное через номинальный валютный курс (соотношение, в котором товары одной страны могут обмениваться на товары другой страны).»[1]

    С учетом используемого режима различают  жестко фиксированный курс, свободно плавающий валютный курс и смешанный  курс. Жестко фиксированный курс устанавливается  государством, здесь колебания валют  не допускаются. В условиях гибких плавающих  валютных курсов курс валюты устанавливается  на основе действия естественных рыночных законов спроса и предложения. Кроме  них существует ряд промежуточных  вариантов, так называемые гибридные  курсы. Наиболее типичным видом последних является управляемый валютный курс (управляемое плавание). Управляемое плавание представляет собой практику управления курсом с помощью инструментов государственного регулирования.

    На  основе реального курса валют  формируется их абсолютный паритет  покупательной способности (ППС).

    Паритет покупательской способности валют  – покупательская сила валют –  количество одной валюты в единицах другой, необходимой для приобретения на рынках обеих стран товаров  одинакового качества.

    ППС рассчитывают не на основе цен на аналогичный  товар, произведенный в разных странах, а по соотношению национальных цен  набора товаров, входящих в потребительскую  корзину.

    Для удобства все вышеперечисленные  классификации объеденим в таблицу:

Классификация видов валютного курса

    

Критерий	Виды  валютного курса
1. Способ фиксации	Плавающий     Фиксированный     Смешанный
2. Способ расчета	Паритетный     Фактический
3. Вид сделок	Срочных сделок     Спот-сделок     Своп-сделок Сделки, заключенные  с установлением фиксинга
4. Способ установления	Официальный     Неофициальный
5. Отношение к паритету покупательной  способности валют	Завышенный     Заниженный     Паритетный
6. Отношение к участникам сделки	Курс  покупателя     Курс  продавца     Средний курс
7. По учету инфляции	Реальный     Номинальный
8. По способу продажи	Курс  наличной продажи     Курс  безналичной продажи     Оптовый курс обмена валют     Банкнотный

    Основным  органом валютного регулирования  Российской Федерации является Центральный  Банк РФ. Он определяет сферу и порядок  обращения в Российской Федерации  иностранной валюты и ценных бумаг  в иностранной валюте, устанавливает  правила проведения резидентами  и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными  бумагами в иностранной валюте, а  также правила проведения нерезидентами  операций с рублями и ценными  бумагами в рублях.

 

    Факторы, определяющие валютный курс

    На  валютный курс оказывает влияние  целый ряд факторов. Прежде всего, изменение валютного курса происходит под воздействием спроса и предложения  на валютном рынке. В свою очередь, на спрос и предложение влияют многочисленные обстоятельства экономического, политического, субъективно-психологического характера. Все факторы, влияющие на спрос и предложение на валютных рынках и меняющие валютный курс, можно разделить на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).