Сущность национальной экономики

3) операции на открытом рынке - представляют собой покупку и продажу центральным банком государственных ценных бумаг на вторичных рынках ценных бумаг. Объектом операций на открытом рынке служат преимущественно: 1) краткосрочные государственные облигации и 2) казначейские векселя.

Государственные ценные бумаги покупаются и продаются коммерческим банкам и населению. Так, например, если центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческого банка на 1000 долл., то кредитные возможности банка увеличатся на всю сумму в 1000 долл. А если покупателем выступит частное лицо, то при норме резервных требований, равной 20%, кредитные возможности коммерческого банка возрастут лишь на 800 долл., поскольку на 200 долл. должны быть увеличены обязательные резервы.

Операции на открытом рынке представляют собой наиболее эффективный, оперативный и гибкий способ воздействия на величину предложения денег.

Виды монетарной политики

Различают два вида монетарной политики: стимулирующую и сдерживающую

1) Стимулирующая монетарная политика (носит также название политики «дешевых денег») - проводится в период спада и имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей, с увеличением предложения денег при помощи: 1) снижение нормы резервных требований, 2) снижение учетной ставки процента и 3) покупка центральным банком государственных ценных бумаг.

Если в экономике спад, то центральный банк покупает государственные ценные бумаги → кредитные возможности коммерческих банков увеличиваются → банки выдают больше кредитов → предложение денег мультипликативно увеличивается → ставка процента (цена кредита) падает → фирмы с удовольствием берут более дешевые кредиты → инвестиционные расходы растут → совокупный спрос увеличивается → объем производства мультипликативно растет (на изменение ставки процента реагируют фирмы, изменяя величину инвестиционных расходов, домохозяйства, которые пользуются потребительским кредитом и при его удешевлении увеличивают потребительские расходы, а также иностранный сектор, увеличивающий расходы на чистый экспорт при снижении ставки процента, поскольку это ведет к снижению курса национальной валюты данной страны и делает ее товары относительно более дешевыми и привлекательными для иностранцев).

2) Сдерживающая денежно-кредитная политика («кредитная рестрикция») (называется также политика «дорогих» денег») – проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией, состоит в уменьшении предложения денег, при помощи: 1) повышение нормы резервных требований, 2) повышение учетной ставки процента и 3) продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Во время экономического роста Центральный банк продает государственные ценные бумаги → кредитные возможности коммерческих банков уменьшаются → предложение денег мультипликативно сокращается → ставка процента (цена кредита) растет → спрос на дорогие кредиты со стороны фирм падает → инвестиционные расходы сокращаются → совокупный спрос уменьшается → объем производства падает. 

Бюджетная система государства

Бюджет – сводный план сбора доходов и использования полученных средств на покрытие расходов федеральных, региональных или местных органов государственной власти.

В России бюджетная система подчиняет Бюджетному кодексу РФ. Бюджеты составляются на 3 календарных года, ранее составлялись на 1 год.

Структура бюджетной системы России представляет собой три уровня. Федеральный, субъектов Российской Федерации, Местный бюджеты.

Основную долю более 80 % в статье бюджета доходы составляют налоговые поступления (налоги, сборы пени, штрафы). Затем на втором месте доходов неналоговые поступления (реализация продажа основных средств, имущества например, продажа служебного автомобиля, сдача в аренду служебных помещений). На третьем месте в структуре доходов безвозмездные поступления (предпринимательская помощь государству, передача средств из федерального бюджета в уровни других бюджетов).

Перечень государственных расходов – диктуется потребностями страны, состоянием ее экономики и кругом функций возложенных обществом на государство.

1. Концепция ежегодного сбалансированного бюджета состоит в том, что независимо от фазы экономического цикла каждый год расходы бюджета должны быть равны доходам.

Построение сбалансированного бюджета должно подчиняться несложному бюджетному тождеству:

Расходы бюджета = Доходы бюджета

Государственные закупки товаров и услуг + Трансферты + %по государственным облигациям = Индивидуальные налоги + налог на прибыль + косвенные налоги + взносы на соц.страхование

Но управлять государственными финансами на основе этой формулы на самом деле очень сложно: от правительства все время требуют новых и новых расходов. Но финансовые ресурсы государства не бесконечны. Если государство уступает этим просьбам, то оно попадает в ситуацию, когда сумма обещанных расходов начинает превышать возможные доходы государства от налогообложения. Бюджетное тождество превращается в неравенство:

(Индивидуальные налоги + налог на прибыль + косвенные налоги + взносы на соц.страхование) – (Государственные закупки товаров и услуг + Трансферты + %по государственным облигациям) = Сальдо бюджета

Если расходы больше чем доходы это означает, что государственный бюджет составлен с дефицитом.

Если доходы больше чем расходы – это профицит бюджета.

Способы финансирования дефицита государственного бюджета

Мировая практика знает четыре способа решения проблемы дефицита:

1) сокращение бюджетных расходов – внешне самый простой, но самый болезненный;

2) изыскание источников дополнительных доходов – самый лучший способ покрытия дефицита, но трудный, опасный, может развиться теневая экономика.

3) выпуск (эмиссия) необеспеченных денег, используемых для финансирования государственных расходов – самый легкий и самый опасный способ вызывает инфляционный рост;

4) одалживание денег у граждан, банков, хозяйственных организаций, других государств и иностранных финансовых организаций. Превращает бюджетное неравенство снова в тождество:

Расходы на покупку товаров и услуг + Трансферты = Поступление налогов + Займы

Одалживание денег, решает одну проблему, немедленно рождает проблему иную – необходимость завтра добыть деньги для расплаты по долгам.

Одалживание денег внутреннее – этот способ в краткосрочном периоде – не вызывает инфляцию, а в долгосрочном периоде является инфляционным. Томас Саржент (лауреат Нобелевской премии) и Нейл Уоллес доказали, что долговое финансирование дефицита государственного бюджета в долгосрочном периоде может привести к еще более высокой инфляции, чем эмиссионное. Эта идея получила название «теоремы Саржента-Уоллеса». Дело в том, что государство, финансируя дефицит бюджета за счет внутреннего займа (выпуска государственных облигаций), как правило, строит финансовую пирамиду (рефинансирует долг), т.е. расплачивается с прошлыми долгами займом в настоящем, который нужно будет возвращать в будущем, причем возврат долга включает как саму сумму долга, так и проценты по долгу. Как показали Сарджент и Уоллес, разумнее не отказываться от эмиссионного способа финансирования, а использовать его в сочетании с долговым.

Одалживание денег внешнее. В этом случае дефицит бюджета финансируется за счет займов у других стран или международных финансовых организаций (Международного валютного фонда – МВФ, Мирового банка, Лондонского клуба, Парижского клуба). Достоинства подобного метода: возможность получения крупных сумм; неинфляционный характер.

Заимствование денег порождает государственный долг:

1) вид внутренний – перед гражданами, банками, фирмами своей страны, а также иностранцами, купившими ценные бумаги внутренних займов;

2) вид внешний – перед правительствами, международными банками и финансовыми организациями, предоставившими деньги в заем на основе правительственных соглашений.

Конечными ответчиками по этим долгам реально являются граждане страны, поскольку именно из их доходов в будущем этот долг и будет погашаться.

Серьезные проблемы и негативные последствия большого государственного долга, заключаются в следующем:

1) Снижается эффективность экономики, поскольку отвлекаются средства из производственного сектора экономики как на обслуживание долга, так и на выплату самой суммы долга;

Существенным недостатком долгового способа финансирования является «эффект вытеснения» частных инвестиций. Механизм «эффекта вытеснения» следующий: увеличение количества государственных облигаций ведет к росту предложения облигаций на рынке ценных бумаг. Рост предложения облигаций приводит к снижению их рыночной цены, а цена облигации находится в обратной зависимости со ставкой процента, следовательно, ставка процента растет. Рост ставки процента обусловливает сокращение частных инвестиций и сокращение объема выпуска.

2) Перераспределяется доход от частного сектора к государственному;

3) Усиливается неравенство в доходах;

4) Рефинансирование долга ведет к росту ставки процента, что вызывает вытеснение инвестиций в краткосрочном периоде, что в долгосрочном периоде может привести к сокращению запаса капитала и сокращению производственного потенциала страны;

5) Необходимость выплаты процентов по долгу может потребовать повышения налогов, что приведет к подрыву действия экономических стимулов

6) Создается угроза высокой инфляции в долгосрочном периоде

7) Возлагает бремя выплаты долга на будущие поколения, что может привести к снижению уровня их благосостояния

8) Выплата процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части ВВП за рубеж

9) Может появиться угроза долгового и валютного кризиса

Фискальная политика, ее цели, инструменты

Фискальная политика представляет собой меры, которые предпринимает правительство с целью стабилизации экономики с помощью изменения величины доходов и/или расходов государственного бюджета. (Поэтому фискальную политику также называют бюджетно-налоговой политикой.)

Целями фискальной политики: 1) стабильного экономического роста; 2) решение проблемы циклической безработицы); 3) решение проблемы инфляции.

Фискальную политику проводит правительство.

Инструментами фискальной политики выступают расходы и доходы государственного бюджета, а именно: 1) государственные закупки; 2) налоги; 3) трансферты.

Виды фискальной политики

1 вид: Выделяют два вида фискальной политики: стимулирующую и сдерживающую.

1) Стимулирующая фискальная политика применяется при спаде имеет целью сокращение уровня безработицы и направлена на увеличение совокупного спроса (совокупных расходов). Ее инструментами выступают: а) увеличение государственных закупок; б) снижение налогов; в) увеличение трансфертов.

2) Сдерживающая фискальная политика используется при буме (при перегреве экономики) имеет целью сокращение инфляции и направлена на сокращение совокупного спроса. Ее инструментами являются: а) сокращение государственных закупок; б) увеличение налогов; в) сокращение трансфертов.

2 вид: различают также фискальную политику: дискреционную и автоматическую.

1) Дискреционная фискальная политика представляет собой законодательное изменение правительством величины государственных закупок, налогов и трансфертов с целью стабилизации экономики.

2) Автоматическая фискальная политика связана с действием встроенных (автоматических) стабилизаторов. Встроенные (или автоматические) стабилизаторы представляют собой инструменты, величина которых не меняется, но само наличие которых (встроенность их в экономическую систему) автоматически стабилизирует экономику, стимулируя деловую активность при спаде и сдерживая ее при перегреве.

К автоматическим стабилизаторам относятся:

- подоходный налог (включающий в себя и налог на доходы домохозяйств, и налог на прибыль корпораций);

- косвенные налоги (налог на добавленную стоимость, акцизы);

- пособия по безработице и пособия по бедности.

1) Подоходный налог действует следующим образом: при спаде уровень деловой активности (Y) сокращается, а поскольку налоговая функция имеет вид: Т = tY (где Т – величина налоговых поступлений, t – ставка налога, а Y – величина совокупного дохода, то величина налоговых поступлений уменьшается, а при «перегреве» экономики, когда величина фактического выпуска максимальна, налоговые поступления увеличиваются. Заметим, что ставка налога остается неизменной. Однако налоги – это изъятия из экономики, сокращающие поток расходов и, следовательно, доходов. Получается, что при спаде изъятия минимальны, а при перегреве максимальны. Таким образом, из-за наличия налогов экономика как бы автоматически «остужается» при перегреве и «подогревается» при рецессии. Очевидно, что наиболее сильное стабилизирующее воздействие на экономику оказывает прогрессивный подоходный налог.