Стратегия реструктуризации собственности

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Декабря 2011 в 16:52, курсовая работа

Краткое описание

Цель курсовой работы рассмотрение стратегии реструктуризации собственности.
Задачи курсовой работы:
- рассмотреть понятие реструктуризации предприятия;
-изучить стратегию реструктуризации собственности;
-провести технико-экономическую характеристику ОАО «Башспирт»;
-разработать стратегию реструктуризации собственности

Содержимое работы - 1 файл

курсоваяяяяяяя.docx

— 98.75 Кб (Скачать файл)

 - рентабельность  акционерного капитала;

 -ставка доходности собственного капитала (отношение чистой прибыли к величине собственного капитала). Обычно данный показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. В результате реструктуризации акционерного капитала данный показатель вместе с рыночной стоимостью компании должен увеличиваться.

 - мультипликатор  собственного капитала. Он отражает  отношение суммарных активов  к суммарному акционерному капиталу.8 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.ПРОВЕДЕНИЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ СОБСТВЕННОСТИ В ОАО «БАШСПИРТ»

2.1 Технико-экономическая  характеристика ОАО «Башспирт».

ОАО "Башспирт" - один из крупнейших производителей спирта и алкогольной продукции в России. В течение двух веков происходит становление отрасли в Республике Башкортостан, и мелкокустарные винокуренные заводы сменяет высокотехнологичная индустрия. В 2000 году семь заводов производителей республики объединились в мощную структуру «Башспирт».  
     Единая ценовая политика, оптимизация ассортиментного ряда, внедрение инноваций и строгий контроль над качеством выпускаемой продукции определяет лидирующее положение ОАО "Башспирт" как в Республике Башкортостан, так и за ее пределами. Подтверждают это не только симпатии потребителей, награды и медали, но и мнения экспертов отрасли.  
     Предприятие выпускает широкий ассортимент продукции - спирты, водки, бальзамы, ликеры, вино, настойки, а также натуральный уксус трех видов, минеральные и питьевые воды - в общей сложности белее 150 наименований. Республика Башкортостан славится своими уникальными бальзамами, которые производит ОАО "Башспирт". Основанные на натуральных травах, вобравшие в себя силу природы родного края, они признаны во многих странах мира. На международном уровне отмечена также водочная продукция предприятия - на престижном конкурсе "United Vodka" в Брюсселе, бренды "Федор Шаляпин", "Дикий Мед", а также бальзам "Агидель" заняли призовые места. ОАО "Башспирт" продолжает стратегию внешнего торгового сотрудничества. Новые водки "Северные амуры", "Альфа", "Честная", "Платиновая STAR" "Курай голд премиум" ОАО "Башспирт" выпускает на новейшем спирте последнего поколения "альфа", который производится с использованием самых передовых технологий очистки из отборных сортов пшеницы и ржи.   

Достигнутые результаты стали возможными благодаря  сочетанию вековых традиций, усилий коллективов заводов и внедрению  передовых достижений отраслевой науки.

Таблица 2.1

Технико-экономическая  характеристика ОАО «Башспирт» 

Показатели 2009 год 2010 год Отклонение Темп роста
1.Выручка  от реализации 3386434 3323041 63393 98,1
2.Себестоимость  проданных товаров,продукции,услуг 2164748 2221530 56482 102,6
3.Валовая  прибыль 1221686 1101511 120175 90,1
4.Прибыль  (убыток) от продаж 818158 657596 160562 80,3
5.Прочие  доходы 515079 639028 123949 124
6.Прочие  расходы 558023 695642 137619 124,6
7.Прибыль  (убыток) до налогообложения 670390 560443 109947 83,5
8.Рентабельность  продукции % 37,7 29,6 8,1 78,5
9.Рентабельность  продаж % 24,1 19,7 4,4 81,7
10.Чистая  прибыль (убыток) отчетного периода 537893 500996 36897 93,1
11.Годовой  фонд оплаты труда 1080000 1275000 195000 118
12.Среднесписочная  численность персонала 6000 6250 250 104
13.Среднегодовая  зар.плата одного рабочего 180 204 24 113,3
14.Среднемесячная зар.плата 15 17 2 113,3
15.Среднегодовая  стоимость ОС 625922 729263 103341 116,5
16.Фондоотдача 5,4 4,5 0,9 83,3
17.Фондоемкость 0,18 0,21 0,03 116,6
 

Из данных таблицы видно снижение прибыли в отчетном году на   160562  млрд. руб., так как себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг за анализируемый период увеличилась. Если в 2009 году она составила 2164748 млрд. руб., то в 2010 году она увеличилась до 2221530 млрд. руб. Рост себестоимости обусловлен ростом заработной платы.

 Увеличение  прочих расходов в 2010 году на 137619 млрд. руб. также поспособствовали снижению прибыли от продаж.

В 2010 году произошло незначительное снижение фондоотдачи на 0,9, что заслуживает отрицательной оценки в работе предприятия. Показатель фондоотдачи свидетельствует о снижении и эффективности использования основных фондов, соответственно растет фондоемкость, что свидетельствует об увеличении капитала, участвующего производства

В отчетном году снизился на 8,1% показатель рентабельности продукции и на 4,4% показатель рентабельности продаж, так как увеличилась себестоимость на 56482 млрд. руб.

Вцелом  можно сказать, что финансово-экономическое состояние ОАО «Башспирт» достаточно устойчивое, но все же имеются некоторые проблемы, на которые нужно обратить внимание, иначе у предприятия могут оказаться серьезные проблемы.

2.2 Разработка реструктуризации стратегии собственности.

Целью реструктуризации  собственности является увеличение рыночной стоимости, а также повышение инвестиционной привлекательности предприятия. 

Рассчитаем  рыночную стоимость ОАО «Башспирт» на 2010 год.

   Таблица 2.2

   Показатели  для расчета рыночной стоимости  предприятия

Показатели 2009 2010
Выручка 3386434 3323041
Операционные  расходы, в т.ч. 2777985 2607886
Амортизация 76732 80992
Расходы на выплату процентов 105275 41464

                                                                      Продолжение таблицы 2.2

Налог на прибыль 20% 20%
СОС 661435 851356
Долгосрочная  задолженность 9994 9062
Капитальные вложения 13328 0
 

Определим чистую прибыль предприятия за 2010 год.

ЧП=(Выручка - Операционные расходы - Расходы на выплату процентов)*(1-Налог на прибыль)

ЧП(2010)=(3323041-2607886-41464)*(1-0,2)=538952(млрд. руб.)

Далее рассчитаем денежный поток.

ДП=ЧП -∆ СОК+∆ ДЗ+Кап.Вл.

ДП(2010)=538952-189921+(-932)=348099

Вычислим  средневзвешенную стоимость капитала.

WACC=Ks*Ws+Kd*Wd*(1-T)

Ks-стоимость собственного капитала в %

Ws-доля собственного капитала в %

Kd-стоимость заемного капитала в %

Wd-доля заемного капитала в %

WACC=0, 44*0, 8*(1-0, 2) +0, 54*0, 1=8, 2

C=ДП (2010)/WACC

C=348099/8, 2=42452 млрд. руб.

Рыночная  стоимость ОАО «Башспирт» на 2010 год равна 42452 млрд. руб.

Для увеличения рыночной стоимости предприятия  проведем такое мероприятие, как  дополнительная эмиссия акций в размере 500000 млрд. руб.

Таблица 2.3

Сведения  о дополнительной эмиссии акций

Вид ценных бумаг Номинальная стоимость Количество Сумма,млрд.руб.
Акции,обыкновенные,бездокументарные 1 руб. 500000 500,00
 

Рассчитаем  рыночную стоимость после проведения дополнительной эмиссия акций.

Таблица 2.4

 Показатели для расчета рыночной стоимости

Показатели 2009 2010
Выручка 3386434 3823041
Операционные  расходы, в т.ч. 2777985 2607886
Амортизация 76732 80992
Расходы на выплату процентов 105275 41464
Налог на прибыль 20% 20%
СОС 661435 851356
Долгосрочная  задолженность 9994 9062
Капитальные вложения 13328 0
 

ЧП(2010)=(3823041-2607886-41464)*(1-0,2)=938952(млрд. руб.)

Далее рассчитаем денежный поток.

ДП(2010)=938952-189921+(-932)=748099

WACC=0, 44*0, 8*(1-0, 2) +0, 54*0, 1=8, 2

C=748099/8, 2=91231 млрд. руб.

Рыночная  стоимость ОАО «Башспирт» после  проведения дополнительной эмиссии  акций равна 91231 млрд. руб., т.е. увеличилась на 48779 млрд. руб. Это значит, что реструктуризация собственности прошла успешно и предприятие стало более привлекательным. 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных  быстро изменяющихся условиях ведения  бизнеса становится очевидным, что  предприятия для выживания и сохранения конкурентоспособности в долгосрочной перспективе должны постоянно изменять структуру капитала в соответствии с требованиями окружающей действительности. Решению этой задачи способствует реструктуризация собственности (акционерного капитала) предприятий, представляющая собой совокупность мероприятий технического, организационного, финансового характера, обеспечивающих качественное преобразование капитала компании в целях формирования условий для эффективного использования производственных, финансовых, инвестиционных ресурсов, повышения конкурентоспособности компании.

Информация о работе Стратегия реструктуризации собственности