Автор работы: Оля Шубина, 14 Ноября 2010 в 17:53, курсовая работа
Рынок ценных бумаг представляет собой, пожалуй, самую динамичную структуру экономики, чутко и быстро реагирующую на любые изменения, происходящие как в смежных областях, так и в таких сферах, влияние которых заранее рассчитать крайне трудно. Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги. Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте).
4)
неделимость акции (
5) акции могут расщепляться и консолидироваться.
Акция может выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами (п. 1 ст. 16 Закона «О рынке ценных бумаг»). Следовательно владелец акции устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Акционеру на все принадлежащие ему акции выдается сертификат.
Учет прав владельцев акций обеспечивается ведением эмитентом или регистратором реестра владельцев акций (ст. 8 Закона «О рынке ценных бумаг»). Согласно письму Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 24 марта 2004 г. №04-СХ-09/5118[3] передача ведения реестра владельцев именных ценных бумаг регистратору обязательна в случае, если число акционеров эмитента составляет более 50.
Для того чтобы акции перешли от одного лица к другому, необходимо представить регистратору передаточное распоряжение, в котором собственник выражает свою волю по поводу принадлежащих ему ценных бумаг. При этом закон не требует представлять регистратору договор купли-продажи акций.
В зависимости от порядка регистрации и передачи акции и облигации подразделяются на именные и на предъявителя. Движение именной акции отражается в книге регистрации ценных бумаг, ведущейся акционерным обществом. В ней фиксируются все данные о каждой выпущенной именной акции. По требованию владельца именная акция может быть заменена на предъявительскую, свобода купли-продажи которой практически ничем не лимитируется.
В связи с тем, что акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать выпускаемые ими акции. Их различие состоит в том, что акции открытых акционерных обществ могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества. При реализации акций закрытого акционерного общества необходимо учитывать, что его акционеры имеют преимущественное право их приобретения.
Исходя из различий в способе выплаты дивидендов, акции принято делить на обыкновенные и привилегированные. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций). Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована, она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров по выделению доли средств на выплату дивидендов. Сумма дивидендов по привилегированным акциям фиксирована, заранее оговорена и составляет определенный процент от номинальной стоимости акции (не зависит от текущей прибыли предприятия). Одновременно для владельцев привилегированных акций в уставе может быть предусмотрено отсутствие права голоса на общем собрании акционеров. Тем самым ограничиваются права их держателей по участию в управлении хозяйственной деятельностью.
С учетом специфики оплаты акции классифицируются на денежные и натуральные. К денежным относятся акции, стоимость которых оплачивается в рублях (наличной или безналичной форме), а также в иностранной валюте. Все прочие акции представляют собой натуральные и оплачиваются путем предоставления имущества в натуральной форме в собственность акционерного общества или же во временное пользование.
В зависимости от возможностей участия в управлении делами общества могут выделяться акции с правом и без права голоса, с правом двойного, тройного и т.д. голоса.
Акции могут также различаться по форме их выпуска: выпускаемые в физической форме (в виде отпечатанных на бумаге бланков сертификатов) либо в безналичной форме (в виде бухгалтерских записей на счетах).
Акция имеет номинальную (обозначенную на акции) и рыночную (стоимость). По ней реально покупается акция. Курс акций находится в прямой зависимости от размера получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от уровня ссудного (банковского) процента.
Процесс установления цены акции в зависимости от реально приносимого ею дохода называется капитализацией дохода и осуществляется через фондовые биржи. Курсовая цена акции акционерного общества закрытого типа, по которой она продается внутри общества, определяется стоимостью чистых активов общества, приходящихся на одну оплаченную акцию, и называется балансовой стоимостью акций.
Акции
дают право на дивиденд в зависимости
от чистой прибыли компании. Дивиденд
может выплачиваться ежеквартально, раз
в полгода или раз в год. Дивиденд может
выплачиваться чеком, акциями, облигациями,
или товарами. Дивиденд выплачивается
чеком, платежным поручением, почтовым
или телеграфным переводом.
4.2.Долговые ценные бумаги
Облигации различаются по типу купона:
По эмитентам: 1) государственные (федеральные и региональные); 2) муниципальные; 3) юридических лиц.
Выпуск
и обращение государственных
и муниципальных облигаций
При совершении операций купли-продажи процентных облигаций покупатель уплачивает продавцу не только основную сумму сделки, но и сумму накопленного купонного дохода (НКД) по текущему купону. Для сделок с отсроченной поставкой НКД обычно рассчитывается на дату предполагаемой поставки.
По своей экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому всегда является банк, выдавший этот чек. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме при его предъявлении в банк, согласно ст. 878 ГК РФ.
Чек может иметь несколько видов: 1) именной чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой «не приказу», что означает невозможность дальнейшей передачи чека другому лицу; 2) ордерный чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой «приказу»; 3) предъявительский чек выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручения; 4) расчетный чек – по нему не разрешается оплата наличными деньгами; 5) денежный чек предназначен для получения наличных денег в банке.
Если
в качестве вкладчика выступает
юридическое лицо, то оформляется
денежный сертификат, если физическое
– сберегательный.
4.3.Производные ценные бумаги
Виды опционов:
1)
по срокам исполнения: американский
(исполнен в любой момент до
окончания срока действия
2)
по виду биржевого актива: валютный
(купля-продажа валюты); фондовый (купля-продажа
акций, облигаций, индексов); фьючерсный
(купля-продажа фьючерсных
4.4. Государственные ценные бумаги
Государственные
ценные бумаги - это долговые обязательства
правительства. Они различаются
по датам выпуска срокам погашения,
размерам процентной ставки. Российские
государственные ценные бумаги в настоящее
время представлены: государственные
краткосрочные бескупонные облигации
(ГКО); казначейские обязательства (КО)
в бездокументальной форме в виде записи
на счетах, так же как и ГКО; облигации
государственного федерального займа
(ОФЗ); облигации государственного сберегательного
займа (ОСЗ) ; облигации внутреннего государственного
валютного облигационного (ВЭБ) займа
; облигации золотого федерального займа
; облигации государственного российского
республиканского внутреннего 5%-ного
займа 1990 г. ; облигации российского внутреннего
выигрышного займа РСФСР 1992 г.
Заключение
Несмотря
на большие трудности - законодательство,
регулирующее рынок ценных бумаг, далеко
от совершенства, сам рынок есть,
он функционирует и развивается;
он оказывает влияние на положение
дел в государстве и
Наиболее
болезненной и слабой стороной рынка
ценных бумаг является его острая
подверженность не только экономическим,
но и политическим потрясениям, заставляющим
его работать на более быстрых
оборотах по сравнению с рынком капиталов
и прочими рыночными
Но
несмотря на многие проблемы, с которыми
столкнулся в настоящее время
российский фондовый рынок, следует
отметить, что это молодой, динамичный
и перспективный рынок, который
развивается на основе позитивных процессов,
происходящих в нашей экономике:
массового выпуска ценных бумаг
в связи с приватизацией
Список литературы