Рынок ценных бумаг

 

Оглавление

Глава 1. Инфраструктура. Профессиональные участники рынка  ценных бумаг. 3

Глава 2. Определения, виды и классификации ценных бумаг. 5

Глава 3. Государственные, субфедеральные и муниципальные  ценные бумаги. 7

Глава 4. Корпоративные  эмиссионные ценные бумаги 9

Глава 5. Оценка инвестиционной привлекательности  эмиссионной ценной бумаги. 11

Глава 6. Эмиссия ценных бумаг 12

Глава 7. Неэмиссионные  ценные бумаги 14

Список литературы: 17

 

 

Глава 1. Инфраструктура. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

1. Какая деятельность признается деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг (в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг»)?

а) предоставление любых услуг профессиональным участникам рынка ценных бумаг;

б) предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг;

в) только деятельность фондовой биржи;

г) только сочетание деятельности фондовой биржи, депозитарной деятельности и клиринга.

 

Комментарий: согласно ст. 9. Закона РФ «О рынке ценных бумаг» «Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг».

Правильный ответ: Б

 

5. Определите виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (левая колонка) согласно их кратким характеристикам (по российскому законодательству) (правая колонка).

Вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг	Характеристика вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
1. Брокерская деятельность	а) предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
2. Дилерская деятельность	б) совершенствование сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения;
3.Депозитарная деятельность	в) деятельность держателя реестра акционеров;
4.Деятельность по организации торговли ценными бумагами	г) деятельность по хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги;
5. Деятельность по ведению и хранению реестра акционеров	д) совершенствование сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;
6.Расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам	е) деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами.

 

Комментарий: согласно п.2 Указа Президента РФ «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации»

«брокерская деятельность - совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании  договоров комиссии и/или поручения;

дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг  от своего имени и за свой счет путем  публичного объявления цен покупки  и продажи ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;

депозитарная деятельность - деятельность по хранению ценных бумаг  и/или учету прав на ценные бумаги;

деятельность по ведению  и хранению реестра акционеров - деятельность, которую осуществляет держатель реестра акционеров в  порядке, установленном законодательством  Российской Федерации;

расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам - деятельность по определению  взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с  ценными бумагами».

деятельность по организации  торговли ценными бумагами - предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными  участниками рынка ценных бумаг, включая деятельность фондовых бирж.

 

Правильный ответ: 1-Б, 2-Д, 3-Г, 4-А, 5-В, 6-Е.

 

12.  Какие организации относятся к саморегулируемым?

а) фондовые биржи;

б) добровольное объединение профессионалов числом не менее 10;

в) ассоциации инвестиционных компаний;

г) объединения профессионалов, разрешенные ФКЦБ РФ.

 

Комментарий: согласно ст.48. и ст. 50. ФЗ «О рынке ценных бумаг»

 «Саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг (далее - саморегулируемая организация) именуется добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с настоящим Федеральным законом и функционирующее на принципах некоммерческой организации».

«Организация, учрежденная не менее чем десятью профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вправе подать в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг заявление о приобретении ею статуса саморегулируемой организации».

Правильный ответ: Б

 

Глава 2. Определения, виды и классификации ценных бумаг.

1. Объясните, какие ценные бумаги относятся к эмиссионным. Дайте определение эмиссии ценных бумаг? Назовите те признаки ценных бумаг, которые позволяют считать их эмиссионными? Одновременный характер этих признаков. Определите место эмиссионных ценных бумаг в общем их объеме.

 

Комментарий. Эмиссионная ценная бумага – это такая ценная бумага, которая размещается серийно и имеет равные объём и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения этой ценной бумаги инвестором.

Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» СТ, 2 в российской практике введено понятие эмиссионной ценной бумаги. «Эмиссионная ценная бумага любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками; закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги».

К эмиссионным ценным бумагам относятся  акции, облигации, инвестиционные паи.

Согласно Закона «О рынке ценных бумаг» ст. 2 «...эмиссия ценных бумаг - установленная настоящим Федеральным законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг...».

Эмиссионные ценные бумаги в общем их объеме находятся у эмитента. На основе реестра эмитент выдает эмиссионные ценные бумаги их владельцам в виде сертификатов.

Сертификат  эмиссионной   ценной   бумаги  – документ,  выпускаемый  эмитентом  и удостоверяющий право  собственности  на указанное в  сертификате количество  ценных   бумаг .

Реестр  – это список владельцев  эмиссионных   ценных   бумаг .

В России согласно Федеральному закону РФ от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ О рынке  ценных   бумаг  реестр  эмиссионных   ценных   бумаг  может вести  сам эмитент, однако, если число владельцев ценных бумаг превысит 500, эмитент  должен поручить ведение реестра  независимой специализированной организации, называемой держателем реестра или  регистратором (registrar).

Деятельность  по ведению реестра  владельцев ценных бумаг в России относится к  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг, а держатель  реестра  является профессиональным участником фондового рынка.

Регистратором может быть только юридическое  лицо.

 

5. Подберите следующим ценным  бумагам (левая колонка) определения  (правая колонка).

Ценная бумага	Определение
1	2
1) Чек	а) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли, на участие в управлении обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;
2) Вексель	б) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента
3) Акция	в) письменное долговое обязательство, составленное в предписанной законом форме и дающее владельцу право требовать по наступлении срока или досрочно уплаты оговоренной в нем суммы;
4) Облигация	г) ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение банку уплатить держателю этой ценной бумаги указанную в нем сумму.

 

 

Комментарий:

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. (ч. 2, ст.877 Гражданского кодекса РФ)

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие  в управлении акционерным обществом  и на часть имущества, остающегося  после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.(ст.2 Закона «О рынке ценных бумаг»)

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца  на получение от эмитента облигации  в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или  иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать  право ее владельца на получение  фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации  либо иные имущественные права. (ст.2 Закона «О рынке ценных бумаг»)

 

Правильный ответ: 1-Г, 2-В, 3-А, 4-Б

 

12. В какой форме может быть осуществлен выпуск эмиссионных ценных бумаг?

а) именные документарные ценные бумаги;

б) сертификаты;

в) именные бездокументарные ценные бумаги;

г) документарные ценные бумаги на предъявителя;

д) свидетельства о депонировании ценных бумаг в уполномоченном депозитарии.

 

Комментарий. Формы выпуска ценных бумаг зафиксированы в статье 16 Закона о РЦБ. Сертификаты и свидетельства о депонировании являются формами удостоверения прав собственности на эмиссионные ценные бумаги (статья 28 Закона о РЦБ).

 

Правильный ответ: А, В, Г

 

Глава 3. Государственные, субфедеральные и муниципальные ценные бумаги.

1. Какие ценные бумаги признаются государственными?

а) выпущенные от имени Российской Федерации;

б) выпущенные от имени субъектов Российской Федерации;

в) выпущенные третьими лицами обязательства по гарантированным государственным кредитам.

 

Правильный ответ: А

 

Комментарий. «В соответствии с настоящим Федеральным законом федеральными государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации (далее - ценные бумаги Российской Федерации)».

Ст.2, п.2  «Об особенностях эмиссии  и обращения государственных  и муниципальных ценных бумаг»

 

5. Эмитентом муниципальных ценных бумаг может быть:

а) субъект Федерации, в состав которого входит конкретное муниципальное образование;

б) орган местного самоуправления;

в) исполнительный орган местного самоуправления, осуществляющий указанную функцию в порядке, установленном законодательством Российской Федерации и уставом муниципального образования.

 

Правильный ответ: В

 

Комментарий. Согласно ст.2 п.3 ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» следует

Эмитентом ценных бумаг Российской Федерации выступает федеральный  орган исполнительной власти, являющийся юридическим лицом, к функциям которого решением Правительства Российской Федерации отнесено составление  и / или исполнение федерального бюджета.

 Эмитентом ценных бумаг  субъекта Российской Федерации  выступает орган исполнительной  власти субъекта Российской Федерации,  осуществляющий указанные функции  в порядке, установленном законодательством  субъекта Российской Федерации.

 Эмитентом ценных бумаг  муниципального образования выступает  исполнительный орган местного  самоуправления, осуществляющий указанные  функции в порядке, установленном  законодательством Российской Федерации  и уставом муниципального образования. 

 

12. Какие условия реструктуризации государственного долга были предусмотрены для обычных инвесторов после кризиса?

Вариант ответа	ОФЗ с фиксированным купоном, %	ОФЗ без купона, %	Деньги, %
1	50	20	30
2	70	20	10
3	30	10	60

 

Правильный ответ: 1,2,3.

Комментарий. Согласно приложению к распоряжению правительства РФ от 12 декабря 1998г. «О новации по государственным ценным бумагам» были установлены основные условия: