Рынок ценных бумаг в россии и за рубежом

Федеральное государственное  автономное образовательное учреждение  
высшего профессионального образования

«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

Институт управления бизнес-процессами и экономики

 

_______________Теоретических основ экономики___________________

кафедра

 

 

 

КУРСОВОЙ  ПРОЕКТ (РАБОТА)

По дисциплине экономическая теория

 

Рынок ценных бумаг (в России и за рубежом)

тема проекта (работы)

_________________________________________________________________________

____________________________________________________

____________________________________________________

 

Пояснительная записка

 

 

 

 

Руководитель                               __________                  Демченко О.С.

                                                         подпись, дата                           инициалы, фамилия

 

Студент гр. УБ 12-11                   __________                Дельникова Я.В.

                      код (номер) группы                        подпись, дата                         инициалы, фамилия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Красноярск 2013

 

 

Оглавление

Введение 2

Глава 1. Теоретико-методологические основы рынка ценных бумаг 5

1.1 Общая характеристика рынка ценных бумаг 5

1.2 Участники рынка ценных бумаг 9

Глава 2. Виды ценных бумаг 20

Глава 3. Фондовая биржа 25

3.1 NASDAQ 25

3.2 PTC 28

Глава 4. Анализ российского  рынка ценных бумаг 30

4.1 Динамика и современное состояние 30

4.2 Прогнозное развитие 35

Заключение 39

Библиография 40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Россия относительно недавно перешла  на рыночную экономику и ещё не окрепла в ней. Рынок ценных бумаг - неотъемлемая часть рыночной экономики. В современном мире экономические  отношения по поводу выпуска и  обращения ценных бумаг увеличиваются  и приобретают большую значимость для предпринимательства, бизнеса  и экономики в целом. Чтобы  эффективно использовать рынок ценных бумаг, необходимо знать сущность рынка  ценных бумаг и самих ценных бумаг, необходимо знать основные принципы и законы рынка ценных бумаг. В настоящее время в обществе сформировалась устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, биржевого дела. Поэтому восстановление и развитие научной школы в сфере рынка ценных бумаг и биржевого дела является хотя и сложным, трудоемким, дорогостоящим делом, но одновременно и благодарным занятием.

 

Предметом данной работы являются проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России и за рубежом.

 

Объект исследования – рынок ценных бумаг.

 

Цель исследования – определить сущность, основные функции и виды рынка ценных бумаг; выявить тенденции развития рынка ценных бумаг.

 

Задачи исследования –

1. Разобраться в структуре финансового рынка, и деятельности рынка ценных бумаг.
2. Изучить природу ценных бумаг.
3. Научиться анализировать данные из различных источников.

Методы исследования  - исследование научно-методической, учебной, публицистической литературы по теме «Рынок ценных бумаг», анализ статистических данных.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретико-методологические основы рынка ценных бумаг

1. Общая характеристика рынка ценных бумаг

 

Рынок ценных бумаг - это часть финансового  рынка (другая его часть - рынок банковских ссуд), где осуществляется эмиссия  и купля-продажа ценных бумаг. Он является одновременно и индикатором  рыночной экономики и главным  ее финансовым рычагом.

По характеру обращения ценных бумаг его можно рассматривать  как первичный, т. е. представляющий собой первичное размещение выпущенных ценных бумаг среди инвесторов на финансовом рынке, и как вторичный, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

Кроме того, в соответствии с мировой  практикой, рынок ценных бумаг делится  на два в значительной мере независимых  друг от друга рынка: организованный (биржевой) и свободный (внебиржевой). В общем виде понятие «организованный рынок» подразумевает сделки, заключенные на фондовой бирже, в то время как понятие «свободный рынок» предполагает сделки с ценными бумагами вне биржи, которые осуществляются между покупателем и продавцом через посредников.

Организованный рынок требует, чтобы предлагаемые для продажи  акции и облигации проходили  специальную регистрацию и удовлетворяли  набору дополнительных условий, предоставляющих  максимум деловой информации о том  бизнесе, для финансового обеспечения  которого выпускаются именно эти  бумаги. Их купля-продажа осуществляется путем заявки на фондовой бирже, а  все связанные с этим процедурные  вопросы строго регламентируются правилами  этой биржи и государственным  законодательством.

Свободный рынок в этом смысле не предъявляет жестких требований к продавцам и покупателям. Здесь  действуют законодательные нормы, обеспечивающие полный контроль за предпринимательской деятельностью. В той же мере, что и на организованном рынке, компании, выпускающие ценные бумаги, несут административную и уголовную ответственность за обман или дезинформацию покупателя. Посредники действуют в соответствии с официальными нормами и правилами обслуживания клиентов, а сама купля-продажа ценных бумаг подлежит юридическому оформлению и имеет абсолютно правовой характер.

Остановимся более подробно на основах  функционирования организованного  и свободного рынка ценных бумаг.

Организованный рынок ценных бумаг - система фондовых бирж - обладает четырьмя неотъемлемыми чертами:

1. Сделки совершаются часто;
2. Между ценой спроса и ценой предложения почти никогда нет большого разрыва;
3. Сделки проводятся за короткое время, как правило, не бывает значительного колебания цен.
4. Все это обеспечивается комплексом целенаправленных организационных действий.

Прежде всего необходимо, чтобы круг держателей ценных бумаг каждой компании был как можно более широк. Кроме того, следует всемерно способствовать совершению краткосрочных операций по купле-продаже. Другим важным фактором является наличие большого числа крупных компаний, однако на организованном рынке обязательно должны быть представлены средние и небольшие компании.

Также следует отметить тот факт, что организованный рынок обладает способностью к самоускорению и самозамедлению. Активный рынок создает впечатление легкой ликвидности ценных бумаг, чем стимулирует их покупку. Кроме того, он привлекает многообразием возможностей, что увеличивает число операций на кредитной основе.

Свободный рынок ценных бумаг можно  охарактеризовать как рынок, не имеющий  определенного местонахождения, сделки на котором осуществляются вне биржи. Еще одно название - телефонный рынок - указывает на основной способ осуществления  сделок.

Свободный рынок представляет собой  вторую не менее важную сферу распространения  и оборота инвестиционных ресурсов. По некоторым видам бумаг он уступает, а по другим - значительно превосходит  биржевую систему. Это касается прежде всего государственных и муниципальных облигаций, акций многих банков, страховых и инвестиционных компаний. Вместе с ними на свободном рынке обычно циркулирует огромное число выпусков, которые в силу различных причин не могут обращаться на бирже. К ним относятся следующие:

1. Выпуски, ориентированные на ограниченный круг потенциальных покупателей, требующие особых методов распространения;
2. Малые выпуски;
3. Бумаги с очень высокой ценой;
4. Бумаги, в которых предложение соответствует спросу, т. е. покупатель широко известен и распространить бумаги легко;
5. Бумаги, выпущенные под залог недвижимости;
6. Бумаги, тесно связанные с региональными хозяйственными комплексами или социально-производственной инфраструктурой;
7. Безбумажная форма выпуска, когда эмитент не хочет себя афишировать.

Также на свободном рынке совершаются  сделки с акциями крупных компаний, циркулирующими в биржевой системе.

Основными участниками свободного рынка являются брокерско-дилерские конторы, для которых характерна сравнительно узкая специализация по видам бумаг и сделок, а также банки и инвестиционные компании. В свою очередь банки подразделяются на инвестиционные, главным предметом деятельности которых является подписка на распространение акций и облигаций различных корпораций, и коммерческие, занимающиеся на свободном рынке главным образом распродажей федеральных и местных облигаций. Значительное число сделок на свободном рынке осуществляется не на комиссионной, а на чистой (или дилерской) основе. Это означает, что услуги клиентам оказываются ради дохода от разницы цен - от последующей перепродажи дилером бумаг по более высокой цене либо от их покупки для клиентов по более низкой цене.

Свободный рынок всегда находится  не только под государственным контролем, но и под контролем со стороны  ассоциации, объединяющей данных рыночных субъектов. Во всех развитых капиталистических  странах участники свободного рынка, как и участники фондовых бирж, подлежат не только юридическому, но и  профессионально-квалификационному  контролю.

В заключение следует отметить, что  комиссионные вознаграждения на свободном  рынке никак не нормируются общими правилами. Фактически же комиссионные колеблются от минимальных значений на организованном рынке до 5% (а иногда и выше) от суммы сделки на свободном  рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Участники рынка ценных бумаг

 

Участниками рынка ценных бумаг могут быть физические и юридические лица, которые вступают в экономические отношения по поводу перехода прав на ценные бумаги.

Профессиональные участники рынка  ценных бумаг — юридические лица, в том числе кредитные организации, которые осуществляют следующие виды деятельности:

1. Брокерская деятельность;
2. Дилерская деятельность;
3. Деятельность по управлению ценными бумагами;
4. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);
5. Депозитарная деятельность;
6. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
7. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Рис. 1. Участники рынка ценных бумаг

 

Участников  рынка ценных бумаг можно сгруппировать  в пять основных групп:

1. Эмитенты — осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;
2. Инвесторы — это всегда покупатели ценных бумаг;
3. Фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государсвенные лицензии на соотвествующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги);
4. Брокеры — это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента (брокер может быть только юридическим лицом).
5. Дилеры — участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет (дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией).
6. Организации инфраструктуры;
7. Организации регулирования и контроля.

Эмитенты

Эмитенты — профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые выпускают ценные бумаги в обращение и несут обязательства перед их владельцами. Эмитентами обычно бывают юридические лица.

На практике эмитенты — это первые продавцы ценной бумаги, хотя сам по себе ее выпуск необязательно должен сопровождаться сделкой купли-продажи. В понятии «эмитент» упор делается не только на выпуск ценной бумаги, но и на принятие эмитентом обязательств по ней, а значит, и на получение  определенных прав, связанных с ценной бумагой, ее владельцем, покупателем. Эмитентами обычно бывают юридические лица, хотя некоторые виды ценных бумаг могут выпускать в обращение и граждане (физические лица).