Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Декабря 2011 в 10:41, курсовая работа
В современной экономике особую остроту приобретает тема становления и развития рынка ценных бумаг. Существует обширная литература, посвященная данной теме.
Актуальность этой темы, на мой взгляд, в том, что рынок ценных бумаг является эффективным регулятором многих стихийно протекающих в экономике процессов. Наиболее важным из них является процесс инвестирования капитала, который предполагает, что движение капитала обеспечивает его приток к местам необходимого приложения и одновременно отток капитала из тех отраслей производства, где имеет место его излишек. На практике это ведет к тому, что в рыночной экономике при помощи в первую очередь фондового рынка капитал размещается главным образом в производствах, необходимых обществу. В результате такого перераспределения возникает оптимальная структура общественного производства – оно начинает соответствовать общественному спросу.
Введение……………………………………………………………..............….3
1. Рынок ценных бумаг: понятие, виды, функции, участники……………5
2. Ценные бумаги, их виды и особенности………………………………..12
3. Особенности рынка ценных бумаг в странах с переходной экономикой………………………………………………………………..19
4. Рынок ценных бумаг в РБ и проблемы его формирования…………….24
Заключение……………………………………………………………………….29
Список использованных источников…………………………………………...31
Для эффективного функционирования рынка ценных бумаг необходимо создание финансовых посредников. Активными участниками фондового рынка являются коммерческие банки, брокерские фирмы, инвестиционные фонды, финансовые компании, государственные органы, занимающиеся приватизацией. Основными профессионалами рынка ценных бумаг являются брокеры, дилеры. Наряду с ними рынок ценных бумаг обслуживают банковские служащие, работники инвестиционных фондов, а также государственные служащие и юристы
Опыт развития трансформирующихся
стран показывает, что они в построении
своих финансовых систем руководствуются
принципами не столько строгого следования
той или иной модели рынка ценных бумаг,
а включают признаки и рыночной, и банковской
модели. Эта позиция в целом соответствует
и общемировым тенденциям. Тенденция формирования
смешанной модели рынка ценных бумаг подтверждается
активным участием банков и небанковских
компаний в операциях с ценными бумагами,
смешением систем финансирования, растущей
долей самофинансирования корпораций,
ростом банковского финансирования в
обеих моделях, унификацией законодательства
по РЦБ, коммерциализацией бирж в условиях
обеих моделей, автоматизацией биржевой
торговли и ее унификацией.
Неразвитость
фондового рынка в РБ и практически
полное отсутствие рынка корпоративных
ценных бумаг дискредитировали саму
идею разгосударствления и приватизации
государственных предприятий через акционирование.
Высокая инфляция не стимулирует население
к накоплению сбережений, а следовательно,
к формированию национального инвестиционного
фонда. Понятие «инвестирование» сужено
до реального вложения денег в определенные
проекты, т.е. бюджетного субсидирования
или банковского кредитования. Такое положение
характерно для примитивных экономик,
в которых основная часть инвестиций приходится
на реальные инвестиции, в то время как
в современной развитой экономике основная
часть инвестиций является финансовыми.
С другой стороны, высокое развитие институтов
финансового инвестирования в значительной
степени способствует росту и реальных
инвестиций (в том числе благодаря конкуренции
между финансовыми посредниками, предоставляющими
реальные и финансовые инвестиции, т.е.
между банками и рынком ценных бумаг).
Однако в масштабе экономики финансовые
и реальные инвестиции являются взаимодополняющими,
а не конкурирующими. Таким образом,
Итак, перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:
и чтобы понять сущность и различия между облигациями того или иного вида, необходимо провести их классификацию.
Облигации, классифицируемые по сроку займа без фиксированного срока погашения:
Облигации, классифицируемые по способу погашения, которое осуществляется:
считаются такие акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается в будущем.
Конвертируемыми привилегированными считаются такие акции, которые могут быть конвертируемы (обменены) в простые или привилегированные акции других типов.
Плюральные акции известны в мировой практике, и их сущность состоит в том, что они наделены большими правами при голосовании или имеют более высокое соотношение между правом голоса и номиналом.
Привилегированные акции с увеличивающейся долей в ликвидационном фонде предоставляют акционеру преимущественное право при роспуске общества, и дивиденды по ним выплачиваются, как правило, из ликвидационного фонда.
Широкое
распространение имеют так
Простая,
или обыкновенная акция не содержит
имя владельца. Передача самой бумаги
представляет собой передачу акции
со всеми правами без
Под именной акцией понимается акция, содержащая информацию о владельце ценной бумаги.
Винкулированные именные акции – это акции с ограниченными возможностями передачи.
Акции с корректировкой образуются трансформацией накоплений из нераспределенной прибыли в основной капитал без привлечения дополнительного капитала в общество.
Коллективные акции распределяются акционерным обществом среди своего коллектива либо бесплатно либо по льготной цене и, как правило, находятся во владении в течении определенного срока.
Облигации, классифицируемые
купонные облигации – облигации с вырезным талоном, на котором указыва Механизм хеджирования построен на том, что параллельно со сделкой с активами совершается сделка с контрактами. Если динамика цен на рынке в будущем складывается так , что возможны потери при сделке с активами, то по сделке с контрактами обязателен выигрыш и наоборот. ется купонная ставка выплаты.