Розвиток товарних бірж в Україні

      В міру  діяльності  товарних   бірж   визначилися   основні  дійові особи - це члени біржі  і брокери. 

    Брокерська контора являється основною операційною ланкою на біржі.

    Завдання  брокерських контор - забезпечення біржової торгівлі в біржовому залі.  Як правило, брокерська контора може бути створена тільки при наявності  місця повного члена біржі, що може бути куплене на періодично проведених адміністрацією біржі тендерних торгах.  На одне місце повного учасника може бути створена тільки одна брокерська контора, що у свою чергу може безоплатно акредитувати певне число брокерів.  Додаткові брокери і їхні помічники акредитуються за певну плату.

    Брокерська  контора має право укладати договори про брокерське обслуговування з  клієнтами, а також діяти від  свого імені і за свій рахунок.

    Посередницька діяльність брокерів на вітчизняних  біржах зводиться в основному  до виконання доручень клієнтів по укладанню тих або інших видів  угод.  Укладання угод може здійснюватися  брокером як від імені клієнта  і за свій рахунок, так і від  імені самого брокера і через  розрахунковий рахунок останнього, куди клієнт переводить кошти.  Фактично в останньому випадку брокер стає комісіонером, а не брокером у точному  розумінні цього слова.

    Взаємовідносини клієнтів і брокерських фірм складаються  на основі договорів і угод, що укладаються  ними.  Таких угод може бути декілька: договір на брокерське обслуговування, що укладається в основному з  постійним клієнтом на деякий строк; договір на інформаційне обслуговування; договір про представництво і  про спільну діяльність. 

    При роботі з клієнтом брокерська контора  відкриває в одній із розрахункових  фірм своєї біржі рахунок для  роботи з цим клієнтом.

    Домовляючись  із брокером про проведення операцій певного виду, клієнт видає йому доручення. 

    Доручення бувають таких видів:

• купити товар по поточній біржовій ціні;
• продати товар по поточній біржовій ціні;
• купити товар по ціні не вище заданої;
• продати товар по ціні не нижче заданої;
• купити товар у момент, коли ціна на нього досягне певного (граничного) значення;
• продати товар, коли ціна на нього досягне певного (граничного) значення;
• купити товар на розсуд брокера;
• продати товар на розсуд брокера.

    Успішна діяльність товарних бірж знаходиться  в  прямій  залежності  від  брокерських  контор.  Брокери  одержують прибуток в основному  не від членства на біржі,  а від  власної  посередницької  діяльності.  Чим більше брокер провів операцій, тим більшу одержить комісію.

    Кількість і асортимент біржових товарів постійно змінюється.  Біржовий товар повинний мати певний набір якостей.   По-перше,  він  повинний відповідати певним  стандартам  по  кількості і  якості.  По-друге, ціна на товар повинна  бути перемінною, коливатися в залежності від погодних або інших умов.   По-третє, товар повинен дробитися  і бути транспортабельним.

    Всі товари, що обертаються на біржі, можна  умовно розділити на  дві групи: першу складають сільськогосподарські  продукти, де велика частина припадає на насіння оліїстих культур. У цю же групу входять зернові,  продукція  тваринництва, цукор,  кава,  какао боби, пиломатеріали.  До другої групи належить промислова сировина і продукція  її  переробки.   Сюди  входять енергоносії, дорогоцінні  і  кольорові  метали.  Слід зазначити, що на товарній біржі разом із  контрактами  на  звичайні товари обертаються контракти на цінні папери,  у тому числі державні облігації,  акції акціонерних банків, акції виробничих акціонерних товариств,  депозитні банківські сертифікати.

    2. Біржове котирування

    В даний час біржове котирування  цін на товарних біржах набуває усе  більшого значення.  Наприклад, на біржі  в Чикаго періодично збираються  брокери для визначення цін на продукти харчування.  І ці ціни діють  по всій країні.

    Біржове котирування  являє собою фіксацію фактичних контрактних цін і  введення типової ціни по біржових операціях за певний період часу (як правило,  біржовий день).  Це орієнтир при укладанні угод і поза біржею.  За  результатами  торгів  котирувальна  комісія  вводить  так  звану  типову ціну.  Вона виявляється найбільш ймовірної в силу виключення впливу випадкових чинників.  По суті це  ціна  переважної  реалізації.  При великій кількості угод вона обчислюється як середня.  Вихідним матеріалом для котирування  служить  інформація про контрагентів операції, а також про ціни, по яких вони бажали б придбати (продати) даний  товар.

    Можна зробити висновок, що котирувальні ціни  завдяки  значній концентрації попиту  і пропозиції в біржовому  процесі стають об'єктивним показником стана ринку й одночасно чинником   наступної  зміни  структури  виробництва.

    3.Базові операції на товарній біржі:

    1. Клірингові операції.  У  процесі  здійснення операцій на біржі  може вийти так, що виникнуть  взаємні боргові зобов'язання  серед учасників  торгів.  Для  її погашення наприкінці торгів  розрахункова палата проводить  аналіз угод і встановлює чисту  маржу для кожного учасника.  Це дозволяє уникнути незручних  кругових розрахунків. 

    2. Ф'ючерсні і форвардні контракти.  Це угода на купівлю або  продаж якогось  товару в  майбутньому.  Форвардним контрактом  називається домовленість сторін  на угоду в майбутньому по  встановленій  попередньо ціні.  Розрахунки за контрактом відбуваються  в момент його здійснення.

    3. Опціони.  При здійсненні купівлі-продажу  ф'ючерсних контрактів ризик часом  перевищує  можливості  спекулянтів.  Опціон  цей  ризик знижує.  У цьому випадку клієнт одержує  право,  але не зобов'язується  купити або продати ф’ючерс, якщо  йому це буде вигідно.  У випадку відмови продавець одержує від покупця ціну його ризику - заздалегідь обговорену і визначену по різних методах премію.

    4. Хеджирування.  Однієї з основних  функцій ф'ючерсного ринку   є перенос ризику з тих, хто  хоче його уникнути (хеджери) на  тих, хто згоден його прийняти (спекулянтів).  Цьому сприяють  такі  властивості ринків, як стандартизованість  контрактів  і  висока ліквідність ринків.  Оскільки всі контракти стандартизовані, то не виникає необхідності перевіряти  надійність  протилежної  сторони.  Ліквідність дозволяє продати товар по фіксованій ціні незалежно від її зміни в майбутньому.

    5. Спекуляція.  Якщо хеджер зацікавлений  у стабільності  ринку,  то спекулянт  - у коливаннях на ньому.  Оскільки  розмір маржі при укладанні  угоди не великий,  спекулянт  має більшу свободу для   маневру.  Спекулянт не  зацікавлений  у  здійсненні  або прийомі  конкретного товару.  Спекуляцією  можуть займатися як професійні  трейдери,  так  і приватні  особи, що дають доручення брокерам.

    Різноманіття  форм біржових операцій,  постійне удосконалювання  практики  біржової  торгівлі створюють  основу для ефективного функціонування ринкового механізму, збалансування  ринку,  зниження витрат на придбання  і реалізацію продукції.  Навіть в умовах помітних коливань  ринкових  цін біржові операції дозволяють фірмам планувати свої витрати і  прибуток на достатньо великі періоди, розробляти стратегію розвитку  компаній із регульованим ризиком,  гнучко поєднувати різноманітні форми  інвестицій, знижувати свої витрати  на фінансування торгових операцій.

    Товарні біржі, виконуючи функцію ціноутворення  на так звані стратегічні товари (сировина і енергоносії), тим самим  здійснюють вирішальний вплив на формування цін на споживчі товари, адже ціни стратегічних товарів через  витрати підприємства “закладаються” у ціни споживчих товарів і  послуг. Тому товарні біржі стають необхідним елементом ринкового  механізму – механізму ціноутворення  і розподілу доходів, вони є одним  із визначальних компонентів ринкової інфраструктури. Високі темпи росту біржового обороту,  поява нових функцій, залучення усе нових сфер економіки в біржову торгівлю  вказують на великі можливості її подальшого розвитку.             
 
 

4. Сутність і значення  товарних бірж  в ринковій економіці  України

Значення  товарних бірж для  перехідного періоду  до ринку в Україні 

    Починаючи з XIII століття, біржа є одним із головних двигунів ринку.  Біржа  дозволяє здійснювати процес купівлі-продажу  з мінімальними витратами, тому й  одержала настільки широку підтримку  у підприємців.                                                                                                                                       

    Важливим  у біржовій діяльності на нинішньому етапі є те, що вона являє собою  один з основних каналів матеріально-технічного постачання малих підприємств, фірм та інших підприємницьких структур, що зароджуються.

    Через діяльність бірж стабілізуються товарний ринок і господарські зв'язки.  Мобільне реагування товарних бірж на зміну кон'юнктури ринку за рахунок  швидкого укладання господарських  договорів на постачання реального  товару дозволяє досягати збалансованості  попиту і пропозиції на ринку.

    Різноманіття  форм біржових операцій,  постійне удосконалювання  практики  біржової  торгівлі створюють  основу для ефективного функціонування ринкового механізму, збалансування  ринку,  зниження витрат на придбання  і реалізацію продукції.  Навіть в умовах помітних коливань  ринкових  цін біржові операції дозволяють фірмам планувати свої витрати і  прибуток на достатньо великі періоди, розробляти стратегію розвитку  компаній із регульованим ризиком,  гнучко сполучити різноманітні форми  інвестицій, знижувати свої витрати  на фінансування торгових операцій.

    Отже, товарна біржа - це ринковий механізм, що виконує ряд стабілізуючих  функцій в економіці, а саме забезпечує:

• ліквідність і оптимальний розподіл  найважливіших сировинних товарів;
• стабілізацію цін і витрат, валютних курсів, грошового обігу і кредиту.

    Поза  всяким сумнівом, товарні біржі виступають як найдинамічніше і чуткі до запитів ринку системи.

    Для того щоб товарні біржі зайняли  належне місце в оптовій торгівлі України, необхідне посилення регулюючої ролі держави у формуванні цін  у процесі укладання угод по купівлі-продажу, у стимулюванні насичення ринку  товарами, підвищення рівня його збалансованості.  Без втручання держави складно  припустити введення в практику оплати праці брокерів по фіксованих ставках  за укладену угоду, що стимулювало б  збільшення кількості договорів  по поставках товарів.  В сучасних умовах посередник зацікавлений у завищенні  цін і при продажі, і при  купівлі.

    Створення біржових інститутів виступає необхідною умовою функціонування ринкового механізму.

    Формування  бірж при переході до ринкової економіки  може сприяти цьому переходові і  стимулювати його.

    Володіючи достатньо сильним впливом на економіку країни, біржа  в той  же час дуже чуйно реагує на всі  зміни, що відбуваються в політичному  або економічному курсі країни, що  у свою чергу відбиваються на стані  справ на біржі.   З моменту  одержання Україною незалежності біржі  з'явилися в багатьох містах нашої  країни.  Це стало вирішальним  кроком при переході України до ринкової економіки.  Розвиток бірж у нашій  країні вирішив багато проблем підприємців.  За допомогою бірж був  значно  прискорений час виконання угоди.  Це призвело до значного збільшення числа  комерційних організацій.  Організації  і підприємства, що працювали на ринку до утворення бірж, із їхньою допомогою вийшли на більш високий  рівень діяльності і зрештою стали  найбільшими в Україні.  Крім цього  з'явилися брокерські контори, що приймали замовлення від виробників або споживачів на купівлю-продаж товару.    За достатньо короткий проміжок часу біржова справа в Україні одержала широке розповсюдження.  Хоча останнім часом ажіотаж навколо товарних бірж спав, біржі все-таки мають певний вплив на економіку України. 

      Незважаючи  на всі перешкоди і вади, українські товарні біржі все-таки продовжують  функціонувати, показуючи цим, що ринкова  економіка в Україні розвивається, і якщо Україна в найближчому  майбутньому стане в один ряд  з іншими високорозвиненими державами, то в цьому буде чимала заслуга українських товарних бірж, які нещодавно зародилися.