Регулирование платежного баланса

Один из основных факторов, влияющих на развитие российской экономики, является цена на нефть. В этой связи Банк России рассмотрел три варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2011 - 2013 годах, один из которых соответствует прогнозу Правительства Российской Федерации.

В рамках первого варианта Банк России предполагает снижение в 2011 году среднегодовой цены на российскую нефть на мировом рынке до 60 долларов США за баррель.⁵

В этом случае в 2011 году темп прироста реальных располагаемых денежных доходов населения может замедлиться  до 2,5%, инвестиции в основной капитал  могут возрасти на 2,9%. Прирост ВВП  ожидается на уровне 3,6%.

В качестве второго варианта рассматривается прогноз Правительства  Российской Федерации, положенный в  основу проекта федерального бюджета. Предполагается, что в 2011 году цена на российскую нефть может составить 75 долларов США за баррель.

Предполагается также, что  меры по стимулированию экономического роста и модернизации, рост банковского  кредитования будут способствовать восстановительным процессам в  экономике. Согласно этому варианту в 2011 году прогнозируется увеличение реальных располагаемых денежных доходов  населения на 3,6%. Прирост инвестиций в основной капитал ожидается  на уровне 10,0%. В этих условиях объем  ВВП может возрасти на 4,2%.

В рамках третьего варианта Банк России предусматривает повышение  в 2011 году цены на нефть сорта "Юралс" до 90 долларов США за баррель.

В условиях увеличения доходов  от экспорта российских товаров ожидается  повышение инвестиционной активности. В 2011 году прирост инвестиций в основной капитал может составить 11,0%, прирост  реальных располагаемых денежных доходов  населения - 4,8%. Объем ВВП в этом случае может увеличиться на 4,8%.

В 2012 - 2013 годах увеличение ВВП в зависимости от варианта прогноза ожидается в диапазоне 3,7 - 5,0%.

В первом варианте прогноза в 2011 году ожидается резкое падение  положительного сальдо счета текущих  операций платежного баланса (до 4,7 млрд. долларов США) и существенное сокращение сальдо баланса товаров и услуг (до 49,7 млрд. долларов США). Условия второго  варианта предполагают менее масштабное снижение профицита счета текущих  операций - до 35,7 млрд. долларов США  и баланса товаров и услуг - до 86,4 млрд. долларов США. При более  благоприятной ценовой конъюнктуре  топливно-энергетического рынка  в третьем варианте на фоне роста  положительного сальдо баланса товаров  и услуг до 121,0 млрд. долларов США  профицит счета текущих операций составит 67,3 млрд. долларов США.

Дефицит баланса доходов  и текущих трансфертов в разных вариантах прогнозируется в диапазоне 45,0 - 53,7 млрд. долларов США. Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами в 2011 году в условиях первого варианта предполагается отрицательным в сумме 13,0 млрд. долларов США. В рамках второго и третьего вариантов опережающий рост внешних обязательств российской экономики по сравнению с соответствующими активами обусловит его положительное сальдо в размере 12,0 и 22,0 млрд. долларов США соответственно. Во всех вариантах прогноза предполагаются государственные внешние заимствования, при которых положительное сальдо операций сектора государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования составит 2,0 млрд. долларов США. Результирующая движения частного капитала по вариантам различается: в первом варианте чистый отток капитала оценивается в 15,0 млрд. долларов США, во втором и третьем вариантах нетто-приток может составить 10,0 - 20,0 млрд. долларов США.

В первом варианте профицит текущего счета будет недостаточным  для компенсации дефицита финансового  счета, что обусловит сокращение резервных активов на 8,3 млрд. долларов США. Во втором и третьем вариантах  положительное сальдо по текущим  операциям будет дополнено притоком ресурсов по финансовому счету, что  обеспечит рост валютных резервов (на 47,7 и 89,3 млрд. долларов США соответственно).

В первом варианте ухудшение  условий торговли приведет к резкому  уменьшению профицита баланса товаров  и услуг - до 19,7 млрд. долларов США  в 2012 году - и его дефициту в сумме 5,7 млрд. долларов США в 2013 году. Дополнительное воздействие отрицательного баланса  доходов и текущих трансфертов  обусловит формирование дефицита счета  текущих операций (26,0 млрд. долларов США в 2012 году и 53,0 млрд. долларов США  в 2013 году). В условиях второго варианта положительное сальдо счета текущих  операций в 2012 году уменьшится до 17,7 млрд. долларов США, а в 2013 году сложится отрицательным (21,3 млрд. долларов США). Третий вариант  прогноза предполагает сохранение профицита  счета текущих операций в 2012 году на уровне 46,8 млрд. долларов США, и почти  равновесное его состояние в 2013 году (0,8 млрд. долларов США).

 

Рисунок 1 - Прогноз платежного баланса Российской Федерации на 2011 - 2013 годы (млрд. долларов США)

            Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами в результате более активного привлечения иностранного капитала корпорациями и банками в 2012 - 2013 годах сложится положительным по всем вариантам. Его значение будет изменяться от минимального (2,0 - 7,0)в первом варианте до максимального (27,0 - 32,0) в третьем.

           В рамках первого варианта чистый приток инвестиций по финансовому счету не компенсирует отрицательное сальдо баланса по текущим операциям, что обусловит снижение резервных активов на 24,1 млрд. долларов США в 2012 году и на 46,0 млрд. долларов США в 2013 году. Во втором и третьем вариантах в 2012 году активное сальдо счета текущих операций и ввоз капитала обеспечат условия для увеличения резервных активов на 34,6 и 73,8 млрд. долларов. В 2013 году в третьем варианте сохранятся условия для роста резервных активов (на 32,8 млрд. долларов США), во втором варианте предполагается их стабилизация.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

После рассмотрения платежного баланса как основной экономической  категории, характеризующий состояние  внешнеэкономических связей страны и основных принципов его составления, подходов к анализу платежного баланса, а также анализа динамики основных показателей платежного баланса можно сделать следующие выводы:

- платежный баланс  является  наиболее  распространенным балансом  международных расчетов и в  наибольшей мере отражает  состояние   внешнеэкономической деятельности  государства, степени ее интеграции  в мировое хозяйство; 

- платежный баланс имеет  индивидуальные особенности для  каждой страны, что   является   следствием   ее   экономической   политики,   экономического развития  и национальной самобытности;

- на платежный баланс  оказывает сильное влияние международная  обстановка; 

- разрядка  международной   напряженности оказывает позитивное  влияние на платежные балансы; 

- платежный баланс, рассчитанный  по методике МВФ, позволяет  определить утечку капитала за  границу. Это особенно важно  для государств криминально-коррумпированной  демократии, где при положительном  сальдо торгового баланса может  быть отрицательно сальдо платежного  баланса за счет крупномасштабного  нелегального вывоза капитала;

- платежный баланс является  объектом обязательного государственного  регулирования. 

В итоге, очевидно, что платежный  баланс — это один из основных источников о состоянии макроэкономической ситуации в стране, а состояние  платежного баланса не может быть игнорировано при принятии решений  как в области макроэкономической политики, так и на микроуровне.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Борисов С.М. Платежный  баланс России.- Магистр, М.,2008.

2. Дорнбуш Р., Фишер С. “Макроэкономика”, ИНФРА-М, М., 2007.

3. Деньги. Кредит. Банки / под ред. ЛаврушинаО.И.,-М.,2009.

4.Карасева, М.В. Финансовый менеджмент: уч. пособие/ М.В. Карасева. - М.: Дело, 2007. – 287 с.

5. Камаев В.Д. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под ред. В.Д. Камаева. – 10-е изд., перераб. и доп. – М.: Гуманитар.изд.цент ВЛАДОС, 2004. – 592 с.: ил.

6. Назаров В.А., Хомянин Г.А.. Международные экономические отношения ( учеб. пособие МКУ). М., 2008.

7.Носкова И.Я., Максимова Л.М.. Международные экономические отношения. М., 2005.

8. Фролова Т.А. Мировая экономика: конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006.

9. www.dis.ru

10.www.economy.gov.ru – Министерство экономического развития РФ

11. www.cbr.ru – сайт Центрального Банка России

12. www.prime-tass.ru – Прайм-ТАСС агентство экономической информации

¹ Дорнбуш Р., Фишер С. “Макроэкономика”, ИНФРА-М, М., 2007.

² Назаров В.А., Хомянин Г.А.. Международные экономические отношения ( учеб. пособие МКУ). М., 2008.

³ Борисов С.М. Платежный баланс России.- Магистр, М.,2008.

⁴ Фролова Т.А. Мировая экономика: конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006.

⁵ www.cbr.ru – сайт Центрального Банка России