Прямые иностранные инвестиции

4.2.4.Иностранные инвестиции в экономике России в I полугодии 2008 г. 

     Согласно  опубликованному  отчету Росстата, накопленный  иностранный капитал  в экономике России на конец I полугодия 2008г. составил $66,1 млрд., что  на 36,9% больше по сравнению  с соответствующим  периодом предыдущего  года. В накопленном  иностранном капитале увеличилась доля прочих инвестиций (57,2%; на конец I июня 2007 г – 50,9%), осуществляемых на возвратной основе. Доля прямых инвестиций сократилась до 40,7% (46,7% – на конец июня 2007 г.), а портфельных до 2,1% (2,4%).

       Доля группы основных  стран-инвесторов (Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды) в общем объеме  накопленных иностранных  инвестиций уменьшилась  до 68,6% (71% – на  конец I полугодия  2007 г.). При этом по прямым инвестициями доля увеличилась до 74,3% (71,8% – на конец I полугодия 2007 г.) от общего объема накопленных ПИИ. 

     Рис.3

       Всего за I полугодие  2008г. в экономику  России поступило  $19 млрд. иностранных  инвестиций, что на 49,9% больше, чем в соответствующем  периоде 2007 г. В частности, во II квартале 2008г. объем инвестиций увеличился в 2 раза и составил $12,8 млрд. Напомним также, что в I полугодии 2007 г. прирост иностранных инвестиций в экономику страны составил 51,3% (всего – $12,7 млрд.).

Рис.4

       Объем прямых иностранных  инвестиций увеличился  на 35,3% и составил $3,43 млрд. Однако по  отношению к ВВП  изменений практически  не наблюдается  (1,28% в I полугодии  2007 г., 1,32% в I полугодии 2008г.). В общем объеме поступивших иностранных инвестиций доля прямых уменьшилась с 20% до 18%.

       Объем прочих иностранных  инвестиций составил $15,4 млрд., что на 52,9% превышает  значение аналогичного  периода 2007 г. Таким образом, несмотря на наметившуюся в I квартале 2008г. тенденцию сокращения поступлений прочих иностранных инвестиций (-11,7% по сравнению с I кварталом 2007 г.), по итогам полугодия их доля в общем объеме выросла до 81,3% (+79,7% в I полугодии 2007 г.). Объем портфельных инвестиций по-прежнему остается на мизерном для России уровне ($129 млн., 0,7% от общего объема инвестиций), хотя следует отметить высокие темпы роста (+240% к I полугодию 2007 г.).

     В отраслевой структуре  поступлений иностранных  инвестиций до 54% от общего объема инвестиций выросла доля промышленности. Всего за данный период в промышленный сектор поступило $10,25 млрд. инвестиций, что в 2,4 раза больше чем в I полугодии 2007 г. При этом объем инвестиций в топливный сектор вырос более чем в 5 раз, в результате чего его доля в поступлениях инвестиций в промышленность выросла с до 52% с 24,3%.

       Как и ранее,  далее по объему  привлеченных иностранных  инвестиций (32,2% от  общего объема) следует  сектор торговли  и общественного  питания ($6,11 млрд.), в котором 65,6% приходится  на внешнюю торговлю. Таким образом,  доля указанных  двух секторов  выросла до 86,2% (79,1% в I полугодии 2007 г.). Наиболее быстрорастущей по объему привлеченных инвестиций является отрасль финансов, кредита, страхования и пенсионного обеспечения, доля, которой в общем объеме выросла до 2,5% ($468 млн.)  

Рис.5 

5. Анализ  исследования ПИИ  в 1 полугодии 2009 г.

       Рост прямых иностранных  инвестиций возможен  в IV квартале 2009 г. считают в «УралСибе». «Согласно опубликованным данным Росстата, во II квартале 2009 г. приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику продолжал сокращаться. Однако совокупный объем иностранных инвестиций по итогам II квартала существенно вырос за счет кредитов, привлеченных российскими компаниями в рамках реструктуризации долгов».

     С апреля по июнь приток ПИИ в российскую экономику составил $2,9 млрд., а совокупный объем иностранных инвестиций — $20 млрд. Показатели I квартала 2009 г. — $3,2 млрд. и $12 млрд. соответственно.

     По  прогнозу «Уралсиба», в III квартале 2009 г. объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) останется низким, но уже к концу года станет расти и по итогам 2009 г. достигнет $17,5 млрд., тогда как в I полугодии 2009 г., он составил лишь чуть больше $6 млрд.

       Во II квартале 2009 г. список стран, направляющих самые большие объемы инвестиций в российскую экономику, возглавили Люксембург, Кипр, Нидерланды и Германия. По состоянию на 1 июля 2009 г. самый большой накопленный объем инвестиций пришелся на долю Нидерландов (19%), Кипра (17%), Люксембурга (15%) и Великобритании (10%).  

5. Последствия прямых иностранных инвестиций

     Общий экономический эффект ПИИ проявляется в том, что перемещение инвестиций с одной страны в другую увеличивает объем совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. При этом в стране, которая вывозит капитал, доходы собственников капитала возрастают, а доходы собственников других факторов производства (труда и земли) сокращаются. В стране, которая ввозит капитал, наоборот, доходы собственников капитала уменьшаются, а доходы собственников других факторов производства увеличиваются.

     На  отдельные принимающие  страны-инвесторы  прямых зарубежных инвестиций оказывают как  позитивное, так и  негативное влияние. В принимающих странах ПИИ оказывают позитивное влияние на накопление капитала, принося одновременно с инвестициями новую технологию производства и управления, уменьшая размеры безработицы, стимулируя внутреннюю конкуренцию. Положительно влияют ПИИ и на состояние платежного баланса, уменьшая зависимость страны от импорта за счет внутреннего производства и на определенное время сокращая дефицит по текущим операциям. Негативное влияние ПИИ на принимающие страны заключается в том, что они создают опасность:

 
- зависимости от  внедрения новых  технологий; 
- отток умов в исследовательские центры главного предприятия в стране базирования; 
- устранение конкурентов; 
- нарушение трудового законодательства; 
- увеличение импорта товаров, необходимых транснациональной корпорации; 
- экономическое и политическое вмешательство ТНК в деятельность правительства принимающей страны.

     Негативные  последствия ПИИ достаточно существенны, особенно для развивающихся стран, однако при недостатке инвестиционных ресурсов большинство принимающих стран стремится привлечь иностранный капитал путем предоставления налоговых и других льгот.

     Для стран базирования позитивный эффект ПИИ превышает такие негативные последствия, как утрата рабочих мест для трудящихся, выведение из под налогообложения части прибыли ТНК, возможность утраты последними конкурентных позиций на мировом рынке в результате недостаточного использования технологических преимуществ. Для ТНК ПИИ являются инструментом создания системы международного производства, размещенного во многих странах, но контролируемого из одного центра. 

6. Заключение.

     Необходимость стимулирования инвестиционной деятельности предопределяется следующими факторами.

     Во-первых, для противодействия  вхождению экономики  в длительную депрессию, преодоления инвестиционного  кризиса и дефицита накоплений необходимо повысить инвестиционную активность субъектов  предпринимательской  деятельности и эффективность  капитальных вложений посредством создания системы стимулирования инвесторов.

     Во-вторых, для многих субъектов  предпринимательской  деятельности банковский кредит является недостаточно доступным из-за высокого процента. Кроме того, банки весьма неохотно инвестируют отрасли  материального производства, имеющие низкую скорость оборота капитала, и предпочитают краткосрочные  кредиты в тех  сферах хозяйственной деятельности, которые имеют высокую скорость оборота.

     В-третьих, мировые рынки  капиталов характеризуются  превышением спроса над предложением.

     В-четвертых, в ближайшей перспективе  в связи с выходом  экономики из кризиса, превышением темпов развития отраслей и  производств, необходимостью обновления элементов  основного капитала проблема дополнительных источников накопления может еще более  обостриться.

     Все это предопределяет необходимость стимулирования инвестиций. С целью  улучшения инвестиционного  климата осуществлен  ряд мер налогового и таможенного  регулирования, направленных на предоставление льгот  иностранным инвесторам.

     Прямые  иностранные инвестиции играют сейчас важнейшую  роль в мировой  экономике.

       В проведенный  работе анализ  позволяет сделать  следующие выводы: прямые иностранные  инвестиции являются  фактором, оказывающим  ярко выраженное  позитивное воздействие  на экономику;  создание преференциального  режима для прямых  иностранных инвестиций  достаточно активно  способствует их  привлечению. Тем не менее, федеральное законодательство не было и в настоящий момент не является достаточно благоприятным, «либеральным» для такого рода вложений; частичная коррекция сложившегося положения происходит за счет принятия законодательных актов регионального уровня.

     Слабое  развитие прямых инвестиций приводит к тому, что промышленные предприятия не получают необходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий. Важными причинами такого положения являются неопределенность прав собственности, отсутствие оперативной процедуры банкротства, сохранение неэффективного директорского корпуса и сложность замены старого руководства предприятия. Все это определило низкую конкурентоспособность российского производства, а также дальнейшее уменьшение доли рынка, занятой товарами российского производства.

       Прямые иностранные  инвестиции представляют  собой приобретение  длительного интереса  резидентом одной  страны (прямым инвестором) в предприятии-резиденте  другой страны (предприятии  с прямыми инвестициями). Их главной причиной является стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, и диверсифицировать риск. Международное передвижение капитала приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. Подавляющая часть прямых иностранных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Государство оказывает поддержку прямым иностранным инвестициям через предоставление государственных гарантий инвесторам, страхование, исключение двойного налогообложения, урегулирование инвестиционных споров по дипломатическим и административным каналам.

     Увеличение  доли прямых иностранных  инвестиций в общем  объеме иностранных  капиталовложений идущих в Россию и повышение  эффективности инвестиционной деятельности должны стать одними из важнейших  направлений корректировки  современных экономических  реформ проводимых в  России. Это обусловлено совокупностью причин, главная из которых заключается в том, что без увеличения объемов прямых иностранных инвестиций Россия не в состоянии самостоятельно осуществить подъем национальной экономики, а, следовательно, и переломить негативные тенденции в социальной сфере. Повышение инвестиционной активности на всех уровнях экономики – главное условие решения этих задач.

7. Список  литературы.
1. Богуславский М.М.. Иностранные инвестиции. Москва 2006.-122с.
2. Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспективы / Под ред. И.П. Фаминского - М.:Международные отношения, 2006г.
3. Каминский M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- № 6.- 2008г. стр. 123
4. Костенко К.Р. Россия на мировом рынке инвестиций// Экономист, 2006г. №7 с. 34
5. Кралин П.В. Инвестиционный климат России// Иностранный капитал в России. 2008г. №1.
6. Наставшев Д. "Проблемы иностранного инвестирования в России", // Общество и экономика, № 5/2007 г. с. 110-129
7. Нижегородцев Р.М. Иностранные инвестиции в экономике России: проблемы и эффективность. Вест. Моск. Ун-та. 2008г. №7.-с.154-187
8. Темник Д.В. "Иностранные инвестиции и инвестиционный климат в России", // Деньги и кредит, № 10/2007 г. с. 44.
9. Филатов К. Иностранные инвестиции в экономику России // Статистическое обозрение 2008г.- № 2.