Понятие, источники, элементы и показатели предпринимательского дохода

     Текущие же расходы включают: покупку сырья  и материалов, арендную плату, зарплату, отчисления в социальные фонды и пр.

     Таким образом, стартовый капитал отражает потребность предпринимателя в основном и оборотном капитале, направляемом на покупку производственных фондов (основных и оборотных), зарплату и затраты по управлению и другие производственные и непроизводственные расходы.

     Все имеющиеся у предприятия средства представим в виде схемы. 

     

     

     Источники покрытия стартового капитала и пополнения средств предпринимателя могут быть как собственные (внутренние), так и заемные (внешние).

     Соотношение собственных и заемных источников средств определяется двумя видами факторов:

     • объективными — организационно-правовой формой

     предпринимательства, хозяйственной и рыночной конъюнктурой, состоянием и развитием национальной экономики, требованиями государственных регулирующих органов;

     • субъективными:— предпринимательской способностью, положением и личными возможностями предпринимателя.

     К собственным источникам относятся: прибыль от основной деятельности, прибыль от финансовых операций, другие виды доходов, уставной фонд, амортизационный фонд, задолженность покупателям за отгруженные товары, выручка от реализации выбывшего имущества, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и пр.

     К заемным источникам относят: кредиты  и ссуды, устойчивые пассивы и кредиторскую задолженность.

     Первоначальное  формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятий, когда образуется уставной капитал.

     Уставной  капитал — источник основных и  оборотных средств фирмы, формируемый при ее организации. В свою очередь источники формирования

     уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия. В России они определены законом «О предприятиях и предпринимательской деятельности». В качестве источников могут выступать: акционерный капитал, паевые взносы учредителей, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного капитала показывает размер тех денежных средств (основных и оборотных), которые инвестированы в процесс производства. Внешнее финансирование может осуществляться путем получения займов или путем выпуска акций. Финансирование: с помощью; займов представляет собой метод финансирования с использованием ссудных инструментов на рынке ссудных капиталов.

     Кредит  —это форма движения ссудного капитала, т. е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду на условиях возвратности и прибыльности.

     Источниками ссудного капитала являются:

     •капиталы рантье, т. е. лиц, не склонных заниматься предпринимательской деятельностью и живущих на проценты;

     •сбережения широких слоев населения; капиталы лиц, меняющих сферу предпринимательской деятельности; бюджетные остатки;

     •свободные  капиталы предприятий; капиталы, переходящие  от предприятия к предприятию в форме товарного кредита;

     •капиталы, образованные за счет выпуска банкнот.

     В целом наличие кредита способствует непрерывности процесса производства, обеспечивает ускорение оборота капитала и увеличивает прибыль предпринимателя. Предприниматели чаще всего пользуются коммерческим и банковским кредитом. В зависимости от длительности пользования кредиты подразделяются на краткосрочные (возврат в течение года) и долгосрочные.

     Краткосрочные займы используются для покрытия ежедневных затрат по выплате зарплаты, покупке сырья или продаже готовых товаров. Из краткосрочных наиболее часто встречаются:

     •коммерческий кредит, напоминающий кредит по открытому счету в универсальном магазине, предоставляется одним предприятием другому для оплаты сегодняшней покупки в будущем;

     •займы  у финансовых институтов, например банковский кредит, который является надежным источником для краткосрочных вложений, но имеет свои недостатки: размер может быть ограничен, срок возврата устанавливается банком, система возврата может быть неудобна;

     •займы  у инвесторов, когда крупные предприятия  могут обратиться к своим вкладчикам в поисках средств для краткосрочных целей (например, продав коммерческие бумаги —своего рода долговые расписки корпорации, обязующейся вернуть долги с процентами).

     Источниками долгосрочного финансирования служат: нераспределенная прибыль, продажа акций и облигаций и долгосрочные займы.

     Долгосрочные  займы —это средства, которые будут  использоваться больше года. Они применяются в основном при дорогостоящих покупках оборудования, зданий, развертывании большинства исследовательских работ.

     Наиболее  часто встречается такой вид долгосрочного займа, как закладная, или кредит под обеспечение недвижимостью (землей, зданиями и пр.).

     Многие  крупные корпорации получают дополнительные средства за счет выпуска облигаций. Облигация —это ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее владельцем определенной суммы денег, которая должна быть возвращена ему через определенный срок, и дающая право на получение процентов один или два раза в год. Реализация облигаций является удобной для корпорации формой привлечения инвестиций по нескольким причинам:

     •это  тоже кредит, только у общества;

     •как  и в банке, по облигациям платятся проценты чаще всего два раза в год (купонный платеж);

     •длительный срок —обычно 10 лет до погашения (иногда 30 лет). Выпуск облигаций более предпочтителен, чем банковский кредит, но проценты должны быть выше, чем в банке, иначе облигации не будут покупаться. Облигации корпораций представляют собой долговые расписки, продаваемые обычно по номиналу.

     Акционерные общества используют такую форму  привлечения общественного капитала, как выпуск акций. Акция —ценная бумага, свидетельствующая о внесении денежной суммы ее владельцем и дающая право на получение дивиденда, а также участие в управлении данной компанией.

     В отличие от держателей облигаций, которые  являются кредиторами корпорации, акционеры являются ее собственниками. Это дает им возможность принимать участие в голосовании по выборам в совет директоров и распределении доходов.

     Открытая  подписка на акции имеет свои преимущества и свои недостатки. К преимуществам можно отнести:

     во-первых, способствует сбору средств. Полученные за счет продажи ценных бумаг средства могут быть использованы для расширения и модернизации производственных мощностей, погашения задолженности, диверсификации деятельности и других целей. Первичное размещение ценных бумаг способствует также успеху в будущей деятельности по мобилизации капитала: увеличение собственного капитала эмитента дает акционерной компании возможность привлекать заемный капитал на более выгодных условиях, облегчает доступ к рынкам ценных бумаг для дополнительного предложения акций или долговых обязательств;

     во-вторых, обеспечивает информацию для партнеров  и клиентов;

     в-третьих, стимулирует персонал за счет продажи  акций внутри фирмы;

     в-четвертых, создает возможность использования  акций.

     К недостаткам следует отнести:

     •потери в контроле и гибкости управления; расходы по выпуску и размещению акций;

     •давление рынка (при изменении конъюнктуры);

     •необходимость  подбора компетентной команды для  организации выпуска и размещения акций.

     Финансирование корпораций посредством выпуска новых акций — самый дорогостоящий способ финансирования. Западные компании прибегают к нему в самом крайнем случае, если нет возможности профинансироваться через выпуск облигаций, банковский кредит или даже продажу части имущества. Выпуская акции из-за недостатка средств, бизнесмен теряет пропорционально выпуску долю самостоятельности в управлении.

     Следует помнить, что чем больше используется различных источников

       финансирования, тем большие проблемы  испытывает предприятие в своем росте.⁴ 

1.3. Проблема предпринимательского дохода в трудах великих экономистов 
 

       Прибыль, как важнейшая категория рыночной экономики, является объектом экономической теории. Однако до сих пор продолжаются дебаты об ее сущности, механизме формирования и формах. Рассмотрим проблемы предпринимательского дохода в трудах великих экономистов.

       К. Маркс в «Капитале» представил схему  производства прибавочного продукта или прибавочной стоимости. В процессе производства рабочий создает своим трудом стоимость большую, чем стоимость необходимого продукта. Продукт, произведенный рабочим сверх необходимого продукта, называется прибавочным, а его стоимость — прибавочной стоимостью. По Марксу, эта прибавочная стоимость и является прибылью, а ее источником является неоплаченный прибавочный труд наемных рабочих. Иными словами, в основе марксистской трактовки прибыли лежит эксплуатация наемных рабочих. В прибавочной стоимости присутствуют и эксплуатация наемного труда, и доход на капитал, и плата за землю, и вознаграждение предпринимателя за риск, новаторство и организацию производства. Часть прибыли, получаемой в результате хозяйственной деятельности, является доходом владельца средств производства или предпринимателя как организатора производства. Согласно теории Маркса, предпринимательский доход — превращенная форма прибыли, представляющая собой вознаграждение капиталиста.

       Современная экономическая мысль рассматривает  прибыль как доход на предпринимательскую  деятельность, понимая ее как плату  за риск, новаторство и организацию бизнеса. Объяснения сводятся к следующему:

       • риск. В статичной экономической  системе, характеризующейся неизменностью параметров, неопределенность и риск сведены к минимуму. В такой экономике нет места прибыли. В динамичной экономике будущее всегда неопределенно: могут измениться вкусы потребителей, экономическая конъюнктура, цены ресурсов и пр. Иными словами, такая экономика характеризуется значительной неопределенностью, а предпринимательская деятельность в таких условиях неизбежно сопряжена с риском, который и порождает экономическую прибыль;

       • монопольное положение на рынке. Монополист может контролировать рынок, не допускать на него конкурентов, ограничивать выпуск продукции, способствуя тем самым росту цен. Результатом явится рост экономических прибылей. Здесь необходимо отметить, что предпринимательский доход может как содержать, так и не содержать элементы монопольной прибыли. Иными словами, монопольная прибыль — только часть предпринимательского дохода. Возможность получения монопольной прибыли в рамках предпринимательского дохода является результатом монополии хозяйствования и следствием слабости институциональных отношений в обществе.⁵

       А. Смит в своих трудах писал: ”Лишь  только в руках частных лиц  начинают накопляться капиталы, некоторые из них, естественно, стремятся использовать их для того, чтобы занять работой трудолюбивых людей, которых они снабжают материалами и средствами существования в расчете получить выгоду на продаже продуктов их труда или на том, что эти работники прибавили к стоимости обрабатываемых материалов”. В этом положении четко выражен исторический процесс возникновения капитализма. Смит говорил, что из созданной трудом и определяемой количеством этого труда стоимости товара рабочему достается в виде заработной платы лишь некоторая часть. Остальная часть добавленной трудом стоимости представляет собой прибыль капиталиста-предпринимателя. В некоторых случаях часть ее он должен отдать в виде земельной ренты, часть - в виде ссудного процента, если использовал заемный капитал.

       Смит  называл прибылью всю разницу  между добавленной трудом стоимостью и заработной платой и в этих случаях имел в виду прибавочную стоимость. В других случаях Смит понимал под прибылью остаток после уплаты ренты, а также процента, и тогда прибылью называл, предпринимательский доход капиталиста.