Платежные балансы развивающихся стран

      Как правило, положительное влияние  на платежный баланс развивающейся  страны наблюдается в основном в  начальном периоде, когда была произведена  первоначальная операция по привлечению  капитала. Но со следующего года ее платежные  позиции начинают ухудшаться, причем в нарастающей степени, и по истечении  короткого времени страна будет  ежегодно терпеть чистый ущерб от привлечения иностранных инвестиций. Лишь немногим развивающимся государствам (новые индустриальные страны и территории Дальнего Востока) удалось перекрыть  отрицательные последствия платежей по рассматриваемой статье высокой  эффективностью использования иностранного капитала внутри страны и форсированием экспорта товаров. Из сказанного можно сделать выводы:

      1) общий эффект воздействия импорта  капитала на платежный баланс  развивающейся страны колеблется  в зависимости от темпов увеличения  иностранных инвестиций, нормы прибыли  на капитал и соотношения между  прибылью, переводимой за границу  и оставляемой в стране;

      2) когда темп роста прибыли, переводимой  за границу, превышает прирост  новых иностранных капиталовложений, платежный баланс неизбежно на  определенном отрезке времени  испытывает кумулятивный отрицательный  эффект;

      3) наступление этого эффекта будет  тем скорее, чем хуже для страны  будет складываться соотношение  между притоком нового капитала  и доходами, переводимыми за границу;

      4) и наоборот, более быстрый приток  капитала по сравнению с темпом  роста нормы прибыли и отчисляемых  за рубеж доходов смягчает  отрицательное влияние на платежный  баланс притока иностранного  капитала.

      Приток  иностранных инвестиций, несомненно, ускорил промышленное развитие принимающих  стран и общую модернизацию их экономики. Вместе с тем привлечение  иностранного частного капитала в целом  не привело к решению проблем, стоящих перед развивающимися государствами. Более того, некоторые из них обострились. Усилилась неравномерность развития, поскольку инвестиции направлялись в первую очередь в те страны, в которых имеются перспективы  их прибыльного размещения. Лишь в  небольших размерах они поступали  в наиболее отсталые и наиболее нуждающиеся  в них государства.

      Ряд развивающихся стран с конца 70-х  годов приступил к экспорту собственного капитала. В эту группу входят прежде всего нефтедобывающие страны, а  также Южная Корея, Малайзия, Бразилия, Мексика, Индия и др.

      Анализируя  статью «Кредиты и займы», необходимо иметь виду что получение кредитов и даров из-за границы на обычные  цели не рассматривается в качестве показателя дефицитности платежного баланса. Во-первых, для большинства развивающихся  стран кредиты и займы носят  регулярный характер; во-вторых, кредиты, как правило, выдаются под определенные проекты. Показателем валютно-финансового  неблагополучия являются значительные финансовые кредиты и займы, среди  них — новые поступления для  погашения старых долгов (рефинансирование). Доля кредитов на рефинансирование в  общей сумме привлеченных финансовых средств является важным показателем  валютного положения страны.

      Главная цель анализа баланса движения капиталов  заключается в определении источников покрытия дефицита текущих операций платежного баланса, а также направлений  использования суммы активного  сальдо. Если баланс текущих сделок сводится с пассивом, то по балансу  движения капиталов необходимо получить актив для уравновешивания платежного баланса прежде всего за счет статьи «Движение краткосрочного капитала».

      Исходя  из изложенного, можно подсчитать общее  сальдо платежного баланса развивающейся  страны, которое по стандартной схеме  МВФ формально не требуется указывать. Оно равно совокупному сальдо по текущим операциям, балансу движения капиталов и по статье «Ошибки  и пропуски». Другими словами, общее  сальдо платежного баланса включает валютные и безвалютные операции, а также балансирующие статьи, т.е. разнородные элементы. Это делает показатель общего сальдо платежного баланса довольно искусственным  и снижает его ценность при  соответствующем анализе. Поэтому  наряду с этим показателем необходимо одновременно иметь в виду сальдо баланса текущих операций, которое  дает более достоверную картину  международных расчетов развивающейся  страны. 

      2.2. Факторы, влияющие на платежный баланс развивающихся стран

      Различаются внутренние и внешние факторы, влияющие на платежный баланс. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в экономике данной страны, и дает представление об ее участии в международном разделении труда, масштабах, структуре и характере  внешнеэкономических связей. С другой стороны, платежный баланс развивающихся  стран испытывает сильное воздействие  внешних факторов, связанных с  состоянием мирового хозяйства, валютной системы, политикой развитых стран. На состояние платежного баланса  влияют следующие основные факторы.

      1. Зависимое положение развивающихся  стран в мировом хозяйстве. На их долю приходится 31% мирового экспорта⁶. В экспорте большинства этих стран по-прежнему преобладают сырье, энергоносители, тропические монокультуры, цены на которые испытывают большие колебания.

      2. Циклические колебания экономики  развитых стран. Мировые экономические  и финансовые кризисы в 70—90-х  годах, а также кризис 2008-2009 усилили нестабильность платежных балансов развивающихся стран, прежде всего в результате падения спроса на их продукцию и цен на нее.

      3. Военные расходы. Увеличение импорта  товаров военного назначения  ухудшает состояние торговых  балансов развивающихся стран.  В первой половине 90-х годов  эти страны ежегодно тратили  более 30 млрд долл. на закупку  вооружений за рубежом, в основном  в США, Франции и Великобритании.

      4. Зависимость развивающихся стран  от внешних источников финансирования. Приток иностранных капиталов  оказывает двоякое влияние на  их платежные балансы: вначале  увеличиваются поступления, но  с наступлением сроков платежей  страны-должники вынуждены уплачивать  сумму долга, а также проценты  и дивиденды.

      5. Изменения в условиях международной  торговли. Неравноправная торговля  развитых стран с освободившимися  отрицательно влияет на торговый  баланс последних. В результате  политики взвинчивания цен монополиями  на мировом рынке рост индекса  цен на товары, экспортируемые  в развивающиеся страны, значительно  превышает увеличение индекса  цен на продукцию, вывозимую  из этих стран. Деятельность  ТНК усиливает диспропорции и  нестабильность экономики и платежных  балансов развивающихся стран.  Международные монополии используют  в своих целях растущий внутрифирменный  оборот. Это накладывает отпечаток  на уровень цен, структуру международных  экономических отношений, распределение  выгод от международного разделения  труда, способствует таможенному  протекционизму в ущерб молодым  государствам. Скрытые и явные  операции ТНК отрицательно влияют  на платежные балансы развивающихся  стран.

      Периодические взрывы мировых цен на ряд товаров  по линии их резкого повышения  или снижения усиливают нестабильность платежных балансов большинства  развивающихся стран. Так, в условиях энергетического кризиса и мировой  инфляции рост цен на энергоносители, прежде всего нефть, неблагоприятно отразился на платежных балансах развивающихся стран — импортеров нефти. Временно образовалось крупное положительное сальдо нефтеэкспортирующих стран ОПЕК. В 2008 году резкое снижение цены на нефть (с 135 долл. в 2008 г. до 70 долл. за баррель в 2009 г.) вызвало ухудшение платежного баланса стран — членов ОПЕК.

      6. Валютно-финансовые факторы. Неустойчивость  ведущих валют, в частности  доллара США, и цен усиливает  нестабильность платежных балансов  развивающихся стран. Например, снижение курса иены во второй половине 90-х годов существенно ухудшило валютно-финансовое положение ряда государств ЮВА, в частности Индонезии, Таиланда, Филиппин. В результате последние были вынуждены провести значительные девальвации своих денежных единиц. Девальвация национальной валюты развивающихся стран в принципе поощряет экспорт и сдерживает импорт товаров. Но экспортный потенциал и конкурентоспособность товаров большинства этих государств невелики, а потребности в импорте огромны, что снижает позитивное влияние девальвации на их платежный баланс.

      7. Инфляция в развивающихся странах  отрицательно влияет на их  платежный баланс, так как повышение  цен снижает конкурентоспособность  национальных фирм, затрудняет экспорт,  поощряет импорт товаров и  способствует отливу капиталов.

      8. Торгово-политическая дискриминация  некоторых развивающихся стран  со стороны развитых государств. Нормальному развитию торгово-экономических  отношений препятствует проводимая  США и их партнерами политика  экономических санкций вплоть  до бойкота некоторых освободившихся  стран. На протяжении 80-x - 90-х годов такого рода санкции осуществлялись против Ливии, Никарагуа, Кубы, Афганистана, Ирана, Ирака и др. 

      2.3. Проблемы платежных балансов развивающихся стран

      При анализе платежных балансов развивающихся  стран целесообразно разграничить их на две основные группы. С одной  стороны, это большинство развивающихся  стран—импортеров нефти, платежные  балансы которых хронически дефицитны. Другая группа— производители и  экспортеры нефти, входящие в ОПЕК. Их платежные балансы на протяжении длительного периода (до 1982 г.) были активны, что привело к накоплению ими значительных инвалютных резервов. В результате падения цен на нефть  и сокращения спроса на нее, ухудшения  условий воспроизводства в ведущих  странах активный платежный баланс этой группы стран сменился дефицитом.

      Платежные балансы развивающихся  стран — импортеров нефти Хронический дефицит их платежных балансов обусловлен зависимым типом экономического развития, неравноправным участием в международном разделении труда. Ограниченные экспортные возможности и растущие потребности в импорте машин и оборудования, полуфабрикатов, продовольствия, товаров широкого потребления вызывают неуравновешенность торговых балансов. Несбалансированность внешней торговли определяется также условиями торговли — неблагоприятным соотношением экспортных и импортных цен. Завышение цен на товары развитых государств и занижение цен на ряд товаров традиционного экспорта развивающихся стран — одно из проявлений неблагоприятных условий торговли. В результате происходят переплаты по импорту и недополучение выручки по экспорту развивающихся стран. Развивающиеся страны несут валютные потери, переплачивая развитым государствам по «невидимым» операциям, например при страховании и перестраховании внешнеторговых операций, где господствуют страховые компании ведущих держав, при использовании иностранных судоходных линий. Особенно велики расходы развивающихся стран по переводу процентов и дивидендов. В целом отрицательное сальдо баланса «невидимых» операций сохраняется на высоком Уровне (43,2 млрд долл. — в 1986 г., 39,5 млрд долл. — в 1990 г., 48,1 млрд долл. — в 1997 г.)

      Платежный баланс по текущим операциям развивающихся  стран — импортеров нефти систематически сводится с пассивным сальдо (68 млрд долл. — в 1982 г., 21 млрд долл. — в 1990 г., более 80 млрд долл. — в 1997 г.).

      Эти страны для покрытия дефицита платежного баланса прибегают к импорту  капиталов и кредитам банков развитых стран и международных валютно-кредитных  и финансовых организаций.

      Стремясь  предотвратить дальнейшее ухудшение  платежного баланса и валютного  положения, развивающиеся страны прибегают  к валютным ограничениям по текущим  и финансовым операциям, к дефляционной политике. Однако эта политика оборачивается  ограничением импорта машин и  оборудования, необходимых для экономического роста, и снижением жизненного уровня населения развивающихся стран. Таким образом, меры большинства стран — импортеров нефти по регулированию платежного баланса оказываются недостаточно эффективными в силу их зависимого и подчиненного положения в мировом хозяйстве.

      Платежные балансы развивающихся  стран — экспортеров  нефти. Несмотря на накопление значительных валютных резервов, платежные балансы и этой группы стран отличаются неустойчивостью. Крупное активное сальдо баланса их международных расчетов, характерное для 70-х годов, сменилось дефицитом в начале 90-х годов в результате снижения спроса и цены на нефть.

      Сокращение  доходов от экспорта нефти повлекло изъятие вкладов ряда стран ОПЕК из банков ведущих западных стран. Ряд  государств (Нигерия, Иран, Ирак, Ливия) был вынужден увеличить заимствования  на мировых рынках ссудных капиталов.

      Баланс  «невидимых» операций большинства  развивающихся стран — экспортеров  нефти обычно пассивен (переводы прибылей по иностранным капиталам, кредитам, фрахт, страховое дело и др.). Некоторые  из них, в частности Саудовская Аравия, имеют активное сальдо по статье «Туризм».

      Баланс  движения капиталов большинства  нефтедобывающих стран сводится со значительным активом, поскольку  иностранные монополии стремятся  вложить сюда капиталы из-за высоких  прибылей. Некоторые страны ОПЕК, будучи крупным экспортером капитала, имеют  пассивное сальдо по этому разделу  платежного баланса.

      Состояние платежных балансов стран—членов ОПЕК неоднозначно в силу их дифференциации. Саудовская Аравия, Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты в середине 2000-х годов имели активное сальдо платежных балансов и крупные золото-валютные резервы. Одновременно Нигерия, Венесуэла, Алжир, Габон и другие страны сводят свои внешние платежи с дефицитом и выступают заемщиками на мировом рынке ссудных капиталов.