Определение рыночной стоимости объекта оценки – Минимойка Karcher K 4.80 MD ALU

 

Кф = 30%*0,8 + 15%*0,2 = 27%

 

Моральный (функциональный) износ. Данная модель минимойки еще не снята с производства, т.к. имеется ее наличие в магазинах города, объект не требует капитального ремонта, однако гарантия на него истекла. Поэтому коэффициент морального износа принимается 0,2.

 

Внешний (экономический) износ объекта принят на уровне нуля в связи с тем, что объект работает в полном соответствии с потребностями пользователя и потери стоимости, обусловленной внешними факторами, нет и не предвидится.

В связи с вышеизложенным:

С=6435 *(1- 0,27 )*(1-0,2)*(1-0) = 3 758 рублей

 

Стоимость объекта, определенная затратным подходом равна 

3 758 рублей.

 

Сравнительный подход

Сравнительный подход основан  на принципе, согласно которому осведомленный  покупатель не заплатит за собственность  больше, чем стоимость приобретения другой собственности, имеющей равную полезность.

Данный подход служит для  оценки рыночной стоимости объекта, исходя из данных о совершаемых на рынке сделках. При этом рассматриваются  сопоставимые объекты собственности, которые были проданы или, по крайней  мере, предложены к продаже. Объект оценки и объект сравнения имеют  сходство в принципе действия и конструкции.

С учетом использования минимойки в бытовых условиях установлены следующие параметры по степени важности:

1. Мощность (Вт) 

2. Максимальное давление (бар)

3. Производительность (л/ч) 

При этом существенными не являются такие параметры, как: вес, габаритные размеры, длина шланга, объем резервуара для моющего средства.

Для данной оценки применен параметрический расчёт стоимости  с использованием поправочных коэффициентов, устанавливающим зависимость между  стоимостью объекта оценки и его  основными  технико-экономическими показателями. 

Расчет представлен в  таблице ниже.

№	Показатель	Объект оценки	Аналог 1	Аналог 2	Аналог 3
1	Стоимость, руб		7394	9765	8016
2.1	Мощность (Вт)	1900	1700	2100	1800
2.2	К1 – параметрический коэф. для корректировки по функц. пар-ру – «мощность»		1,05	1,04	1,02
2.3	Цена руб		7764	10155	8176
3.1	Максимальное давление (бар)	130	120	140	120
3.2	К2 – параметрический коэф. для корректировки по функц. пар-ру – «максим. жавление»		1,057	1,05	1,057
3.3	Цена руб		8207	10663	8642
4.1	Производительность (л/ч)	440	420	460	420
4.2	К3 – параметрический коэф. для корректировки по функц. пар-ру – «производительность»		1,035	1,033	1,035
4.3	Цена руб		8494	11014	8945
5.1	Кол-во корректировок		3	3	3
	Обоснованная рыночная стоимость  оцениваемого объекта	9484

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

При расчете параметрических  коэффициентов использована степенная  функция с показателем степени 0,5 для мощности (Вт), 0,7 для  максимального давления (бар) и 0,75 для производительности (л/ч). Поскольку количество корректировок по каждому из объектов аналогов равна одному и тому же числу 3, результирующая величина рыночной стоимости оцениваемого объекта получена простым арифметическим усреднением без дополнительного расчета весовых коэффициентов.

С учетом износа

С= 9484*(1- 0,27 )*(1-0,2)*(1-0) = 5 539 руб

 

На основании  проведенных расчетов рыночная стоимость  оцениваемого объекта сравнительным  методом равна  5 539 рублям.

 

 

 

Доходный подход

Доходный подход позволяет  определить стоимость приносящего  доход имущества посредством  учета количества, качества и продолжительности  получения тех выгод, которые  данный объект будет приносить в  течение прогнозного периода  времени. В результате анализа ожидаемые  от собственности будущие поступления, а также доход от продажи объекта  в конце прогнозного периода, дисконтируются на дату оценки в текущую  стоимость. Доходный подход основывается на принципе ожидания, согласно которому потенциальный покупатель делает вывод  о стоимости собственности в  зависимости от ожидаемой отдачи, которая может быть получена в  будущем от владения имуществом.

Метод прямой капитализации  дохода основан на превращении дохода, полученного от эксплуатации имущества  за год, в стоимость с помощью  соответствующего коэффициента капитализации. Данный метод хорош в том случае, когда каждый год предполагаются равновеликие (аннуитетные) поступления  доходов в течение всего прогнозного  периода.

Ст = ЧОД/r,

где Ст — оценочная стоимость;

ЧОД — чистый операционный доход от эксплуатации объекта за год;

r – ставка дисконта

Предположим, что минимойка будет сдана в аренду семье у которой имеется два автомобиля. Прибор будет эксплуатироваться в нормальных бытовых условиях. Размер ежемесячной арендной платы составит 1000 рублей.

 В этом случае ЧОД  будет составлять:

1000 руб *12 = 12 000 рублей в год.

Коэффициент капитализации для оборудования определяется как сумма ставки доходности и нормы возврата. Ставка доходности рассчитывалась методом кумулятивного построения – она включает в себя безрисковую ставку, компенсацию на риск вложений в оборудование, поправку на ликвидность, премию за управление инвестициями. Норма возврата рассчитывалась исходя из нормативного срока эксплуатации 3 года, устанавливается заводом-изготовителем.

Полный расчет коэффициента капитализации  приведен ниже в таблице.

 

 

 

Расчет коэффициента капитализации

 

Показатель	Значение
Безрисковая процентная ставка, %	7,8
Инфляция, %	6,1
Реальная безрисковая процентная ставка, %	1,7
Компенсация за риск, %	0
Премия за управление инвестициями, %	2
Итого ставка дисконтирования, %	3,7
Норма возврата, %	32,8
Коэффициент капитализации, %	36,5

В качестве безрисковой ставки была применена ставка эффективной доходности к погашению среднесрочных государственных ОФЗ по состоянию на дату оценки. (Источник: Журнал «Эксперт» февраль-март 2013 г.№8 (840))

Уровень инфляции принят равным среднегодовому уровню по итогам 2011года.

Премия за управления инвестициями может находиться в диапазоне от 2 до 5%. Оценщик считает правильным применить для объекта оценки нижнее значение интервала, как за простейшую технику – 2%.

Норма возврата определяется по  методу Хоскольда как величина фактора фондовозмещения по безрисковой ставке, так как существует риск невозврата средств.

Таким образом

Ст = ЧОД/r = 12 000/0,365= 32 877 руб.

Стоимость объекта, определенная доходным подходом

равна 32 877  рублей.

 

 

Согласование  результатов

В настоящей работе были использованы три метода оценки, результаты которых приведены ниже:

Затратный подход	3 758 руб
Сравнительный подход	5 539 руб
Доходный подход	32 877 руб

Примененные методы оценки дали различные значения, каждое из которых имеет законное место  как конечный результат.

При установлении окончательной  величины рыночной стоимости оцениваемого объекта максимальный вес (0,5) достоверности  был присвоен затратному подходу, в  котором стоимость объекта определялась как восстановительная стоимость  за вычетом накопленного совокупного  износа.

Сравнительному подходу было уделено также же пристальное внимание. Однако, полученный с его применением результат, имеет меньший вес (0,3) при окончательном решении о рыночной стоимости оцениваемого объекта и в данной работе выполняет функцию подтверждения результата оценки.

Минимальный вес достоверности (0,2) присвоен методу прямой капитализации дохода.

Наименование	Стоимость, руб.	Вес подхода	Вклад подхода, руб.	Рыночная стоимость, руб.
Затратный подход	3758	0,5	1879	10115,1
Сравнительный подход	5539	0,3	1661,7
Доходный подход	32877	0,2	6574,4

 

 

Итого стоимость  объекта оценки составляет      10 115 рублей.

 

Список использованной литературы

1. Маслюк, Евгений Вячеславович. Оценка машин, оборудования и транспортных средств: учеб. пособие/ Е.В. Маслюк; НОУ ВПО БИЭФ.-Калининград: Изд-во БИЭФ, 2004г. -79с.
2. Журнал «Эксперт» март 2013 г.№8 (840)
3. Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. Теория и практика оценки машин и оборудования: учебник/ Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. – Ростов н/Д: Феникс, 2009. – 587, [1]с.: ил. – (Высшее образование).
4. Асаул, А.Н. Оценка собственности. Оценка машин, оборудования и транспортных средств: учебник / А.Н.Асаул, В.Н. Старинский, А.Г. Бездудная, М.К. Старовойтов; под ред. засл. деятеля науки РФ, д-ра экон. наук, профессора А.Н. Асаула. – Спб.: АНО «ИПЭВ», 2011. – 287 с.
5. Интернет-сайты.