Определение финансовых результатов деятельности предприятия

  2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ, РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

ОАО « ВОЛОГОДСКИЙ  МАШИНОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД (ВМЗ)»

    2.1 Характеристика анализируемого  предприятия

ОАО «ВМЗ» образован в декабре 1993 г., форма собственности коллективная.

Завод выпускает  машиностроительный крепеж следующих  видов:

• болт;
• гайка;
• заклепка;
• шурупы;
• дюбеля;
• шайба плоская.

   Машиностроительные  металлические изделия изготавливаются  в диапазоне размеров от М6 до М42 (повышенной, нормальной и грубой точности).

   Кроме того, завод освоил производство высокопрочных  болтов методом холодной высадки. Высокопрочные  болты с шестигранной головкой от М20 до М27 с классом точности В, предназначенные  для стальных строительных конструкций (в том числе мостовых), а также для металлических конструкций, применяемых в тяжелом машиностроении.

К основным видам  выпускаемого заводом железнодорожного крепежа относятся:

• болт клеммный с гайкой;
• болт закладной с гайкой;
• шуруп путевой;
• шайба пружинная;
• болт путевой;
• костыль путевой.

   Железнодорожный крепеж изготавливается в диапазоне  размеров М22, М24, М27 (нормальной и грубой точности).

Кроме крепежа, заводом изготавливается:

• дробь чугунная различных фракций;
• телеграфные крюки;
• крюки для крепления линий высоковольтных передач;
• товары народного потребления: гвозди проволочные Ш 1,2-6,0 мм, оконные петли, шурупы, винты, хознаборы.

   В настоящее  время заводом освоен выпуск крепежных  изделий в соответствии со стандартами DIN и международными стандартами ISO.

Производственная  структура завода включает:

• Ш 4 цеха, производящие крепеж;
• Ш 1 инструментальный цех;
• Ш 1 цех товаров народного потребления;
• Ш 1 цех комплектации и отгрузки основной продукции;
• Ш 1 дроболитейный участок;
• Ш 1 отдел капитального строительства;
• Ш 1 электроцех;
• Ш 1 железнодорожный цех;
• Ш 1 участок межцехового транспорта и хозяйственных работ;
• Ш 1 энергоцех;
• Ш управление главного механика (в т. ч. ремонтно-механический участок);
• Ш 1 центрально-заводская лаборатория;
• Ш 1 хранилище тяжелых масел с насосной станцией;
• Ш несколько складов.

Основные  технико-экономические показатели предприятия за 2009 г. представлены в таблице 2.1

   Таблица 2.1 - Основные технико-экономические  показатели ОАО «ВМЗ» отражены в приложении № 1 

2.2 Оценка  динамики и структуры баланса

Предварительная оценка финансового состояния осуществляется на основе данных баланса предприятия  и включает анализ динамики отдельных  статей отчетности и оценку структуры  баланса. Горизонтальный анализ баланса выполнен в таблице 2.1, вертикальный - в таблице 2.2. 

Таблица 2.1 - Горизонтальный анализ баланса 2009 года

 

     Стоимость совокупных активов предприятия  в отчетном году выросла на 4526,6 тыс. руб. или на 4,08%. В целом, увеличение совокупных активов следует рассматривать как положительное явление, которое свидетельствует об увеличении производственного потенциала предприятия и расширении хозяйственного оборота. Основной причиной увеличения валюты баланса явился рост стоимости оборотных активов на 5115,1 тыс. руб., в то время как стоимость внеоборотных активов сократилась на 589,9 тыс. руб. Тенденция роста стоимости оборотных активов на фоне сокращения внеоборотных активов в целом является положительной, т.к. способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако, если рассмотреть динамику отдельных статей оборотных активов, нужно отметить, что рост стоимости оборотных активов произошел в основном за счет увеличения их наименее ликвидной части - материальных оборотных средств, в то время как сумма денежных средств и их эквивалентов сократилась. Таким образом, структура оборотных активов стала менее ликвидной.

    В составе пассивов произошли следующие  изменения: сумма собственного капитала выросла на 1262 тыс. руб., а сумма заемных средств увеличилась на 3264,6 тыс. руб. (основной причиной является рост кредиторской задолженности на 3454 тыс. руб., в то время как сумма краткосрочных кредитов банка сократилась на 188,3 тыс. руб.). На конец года, несмотря на некоторое снижение, сохраняется высокий удельный вес собственного капитала (74,66%), что позволяет сделать вывод о достаточно высоком уровне финансовой устойчивости.

    2.3 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  её активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса ОАО «ВМЗ» приведен в таблице 2.3. 

 

     Исходя  из проведенного анализа, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «ВМЗ» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Платежный недостаток по первой группе на конец анализируемого года вырос на 3495,4 тыс. руб. или на 16,2%. В начале анализируемого периода соотношение А1 и П1 было 0,0072:1 (173 тыс. руб./21763 тыс. руб.), а в конце 0,0052:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце отчетного года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 0,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных активов.

     В то же время, наблюдается платежный  излишек по второй и третьей группам, что свидетельствует о возможности  предприятия повысить свою ликвидность в перспективе.

     Для комплексной оценки ликвидности  баланса рассчитывается общий показатель ликвидности f_л:

• На начало года:
• На конец года:

   Исходя  из сокращения общего показателя ликвидности, можно судить об ухудшении ликвидности баланса анализируемого предприятия, основной причиной чему явился значительный рост суммы наиболее срочных обязательств, а именно - кредиторской задолженности. 
 
 

       2.4 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия 

     Показатели  ликвидности и платежеспособности дают важную аналитическую и оценочную характеристику финансовой устойчивости.

     Чтобы иметь представление об уровне платежеспособности предприятия, рассчитаем показатели ликвидности  предприятия. Результаты анализа приведены  в таблице 2.4.

1) коэффициент  абсолютной ликвидности.

• На начало года
• На конец года

   Значение  коэффициента считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 - 0,3. Предприятие не имеет возможности  быстро погашать свои краткосрочные  обязательства, т.к. значение коэффициента находится на недостаточном уровне. Выход из создавшегося положения представляется в увеличении объема денежных средств и их эквивалентов на предприятии.

2) коэффициент  срочной ликвидности: 

• На начало года
• На конец года

   В связи с ростом текущих пассивов (в основном - кредиторской задолженности) уровень срочной ликвидности предприятия сократился с 0,457 до 0,432. Теоретическое значение показателя составляет 0,7-1, т.е. значение показателя срочной ликвидности находится на недостаточном уровне. Это означает, что в период, равный среднему сроку инкассации дебиторской задолженности, выплаты кредиторам будут более интенсивными, чем поступление средств от дебиторов, что может привести к ухудшению платежеспособности вследствие дефицита денежных средств.

3) коэффициент  текущей ликвидности:

• На начало периода
• На конец года

   Нормальным  значением данного коэффициента считается 2, но не менее 1. В отчетном периоде наблюдалось сокращение значения показателя с 1,7 до 1,68, что  связано с опережающими темпами  роста текущих пассивов по сравнению со стоимостью текущих активов.

4) сумма  собственных оборотных средств (СОС):

• На начало года:

СОС = 85015,6 - 72834,2 = 12181,4 тыс. руб.

• На конец года:

СОС = 86277,6 - 72244,3 = 14033,3 тыс. руб.

     Как показали расчеты, предприятие в  течение отчетного года придерживалось наиболее надежной политики финансирования: все внеоборотные активы и значительная часть оборотных средств сформированы за счет собственного капитала. В анализируемом периоде наблюдалась положительная тенденция увеличения суммы собственных оборотных средств на 1851,9 тыс. руб. (на 15,2%), что вызвано ростом суммы собственных источников средств и сокращением стоимости внеоборотных активов.

5) Коэффициент  маневренности собственных оборотных  средств:

• На начало года:
• На конец года:

   Показатель  маневренности собственных оборотных средств сократился на 35,7%. Это объясняется сокращением суммы денежных активов на фоне роста собственных оборотных средств.

6) доля  оборотных средств в активах

• На начало года:
• На конец года: