Операции коммерческого банка с ценными бумагами

     При формировании инвестиционного портфеля, банки придерживаются следующих  принципов:

• диверсификация портфеля, как по времени, так и по видам ценных бумаг;
• получение наибольшего дохода;
• уменьшение риска до минимума;
• синхронизация по времени денежных потоков;
• уменьшение налогооблагаемой базы.

     Банковские  операции с векселями предполагают:

     - учет векселей, он состоит в том, что векселедержатель передает векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом;

     - выдачу ссуд до востребования по специальному ссудному счету под обеспечение векселей, состоит в том что, банки могут открывать предприятиям, организациям и другим клиентам специальные ссудные счета и выдавать по ним кредиты, принимая в их обеспечение векселя. Ссуды оформляются без установления срока или до наступления срока погашения векселей, принимаемых в обеспечение. Векселя принимаются в обеспечение специального ссудного счета не на их полную стоимость: обычно 60-90% их суммы в зависимости от размера установленного конкретным банком, а также в зависимости от кредитоспособности клиента и качества представленных им векселей;

     - инкассирование векселей, состоит в том что, банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок (принятие векселя на инкассо). Банки берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. За данную операцию банки взимают определенную плату[5].

     - домициляция векселей, состоит в том что, банки могут по поручению векселей или трассанта производить платежи в установленный срок. Банк в противоположность инкассированию векселей является не получателем платежа, а плательщиком. Назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица называется домициляцией, а такие векселя - домицилированными. За данную операцию банки обычно взимают определенную комиссию.

     Для нормального функционирования рынка векселей нужна альтернатива, обеспечивающая перелив капитала из одного сектора финансового рынка в другой. Сегодня привлекательны только краткосрочные вложения в векселя, т.к. нет альтернативы и возможности прогнозировать курс доллара на продолжительный срок.

     Рынок федеральных облигаций. Рынок федеральных облигаций состоит из высоконадежных государственных ценных бумаг.

     Целью проведения таких операций является: получение дохода от вложений собственных средств банка. Доход при инвестировании в ОГСЗ может быть получен за счет 3 источников: выплаты по купону; прибыли операции на вторичном рынке; доходы от операций андеррайтинга⁴.

     Эффективность проводимой операции заключается в  том что, ежедневно ее стоимость увеличивается на величину накопленного купонного дохода.

     Рынок корпоративных ценных бумаг. Рынок корпоративных ценных бумаг является наиболее ликвидным, доходным в настоящее время. Наиболее ликвидны акции, облигации таких эмитентов, как: РАО «ЕЭС России», АО НК «Лукойл», АО «Мосэнерго», РАО «Ростелеком», АО «Сургутнефтегаз», АО «Газпром».

     При оценке инвестиционной привлекательности  можно выделить следующие пункты:

     - основным значимым фактором является участие акций российских энергетических компаний в торгах;

     - также значимым фактором является отношение капитализации к выручке от реализации, т.к. выручка отражает все аспекты деятельности предприятия;

     - размер компании тоже влияет  на активность инвесторов при  вложении средств в те или  иные компании. В основном инвесторы  предпочитают покупать акции крупных компаний.

     Особое  место занимает операции под залог  ценных бумаг.

     Залог ценных бумаг - активно развивающаяся  на отечественном кредитном рынке  операция. Следует отметить и возрастающий интерес банков к операциям, связанных  с закладом.

     В соответствии с законодательством  РФ закладом признается договор о  залоге, по условиям которого заложенное имущество (ценные бумаги) передается залогодержателю во владение. В договоре заклада должно быть предусмотрено  право банка-кредитора самостоятельно, по поручению залогодателя реализовать заложенные ценные бумаги и из суммы вырученных средств погасить долг кредитору, причитающиеся проценты, а также возместить расходы по взысканию задолженности[7].

     Предметом заклада могут быть облигации, акции, депозитные сертификаты, векселя и другие ценные бумаги. Передаваемые в заклад ценные бумаги должны принадлежать заемщику⁵ на правах собственности. Только в этом случае, в соответствии с действующим законодательством РФ, ценные бумаги могут быть отчуждены в пользу банка-кредитора.

     Принятые  в залог облигаций под выданные кредит приходуются по стоимости, указанной в залоговом договоре.

     Кредитование  под залог векселей имеет определенную специфику.

     Цель  проведения операции являются:

     - повышение надежности обеспечения ссуды. Выдача ссуд производится под залог векселей. При невозможности получить возврат ссуды, банк может заявить протест векселя и иметь возможность безусловного выполнения вексельного обязательства вплоть до банкротства клиента;

     - расширение сферы коммерческого кредитования за счет использования векселедержательского кредита;

     - при векселедержательском кредите собственная кредиторская задолженность оформляется векселями;

     - получение дополнительного дохода от переданных в обеспечение кредита ценных бумаг;

- повышение доходности операций кредитования.

     Кредит  по векселям, переданным в залог, предоставляется  лишь в размере 60-90 процентов от их стоимости, поэтому взыскание вексельной суммы в случае невыполнения условий  кредитного договора может принести определенный эффект [7]. 
 
 
 
 
 

     Заключение 
 

     В данной работе, были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг и  операции банков на рынке ценных бумаг. Эти понятия в Российской экономике  неотделимы друг от друга, так как  основными участниками рынка  ценных бумаг являются банки, хотя в настоящее время в результате финансового кризиса активность банков на рынке ценных бумаг снизилась.

     Заинтересованность  коммерческих банков в эмиссии собственных  акций и их размещение на открытом рынке можно объяснить рядом  обстоятельств. Прежде всего, это инфляция, постоянно обесценивающая собственные капиталы банка. Инфляция лишает  банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления относительно долгосрочных вложений, банки должны использовать собственный капитал. Высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке. Расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов. Поэтому в случае снижения курса акций, банки, через инвестиционные компании активно скупают их на вторичном рынке, что приводит к искусственному росту курса и создает видимость укрепления рыночных позиций банка.

Банковские  облигации не пользуются большой  популярностью, так как инвесторы  пока не способны на длительное время  инвестировать средства. Преимущество облигаций заключается в том, что их можно использовать в качестве расчетного средства.

     Рассматривая  сегодняшний рынок банковских векселей, всех векселедателей можно условно  разделить на две группы. С одной  стороны многие банки выпускают  чисто финансовые векселя, используя их как аналог депозитного займа по прибыли.

     С другой стороны, существует уже сложившийся  круг банков и финансовых организаций, которые используют векселя для  совершения разнообразных торгово-финансовых операций. После финансового кризиса в торговом обороте финансового рынка значительно повысился удельный вес банковского рынка векселей. Он не имеет жесткой инфраструктуры, отличается гибкостью подходов участников и в наибольшей степени привязан к потребностям реального сектора экономики.

     Поэтому, векселя банков являются вполне привлекательными.

     На  рынке ценных бумаг обращаются разные ценные бумаги с различными характеристиками, но самым важным показателем является соотношение риск-доход. Эти величины прямо пропорциональны. Особенностью инвестиционной политики банков является определение этого соотношения и выгодное инвестирование средств в ценные бумаги. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы 
 

     1. Колесников, В.Н. Ценные бумаги  [Текст] / В.Н. Колесников, В.С. Торканский. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 448с. – ISBN 5-279-02096-6

     2. Курбатова, О.В Банковское право [Текст] / О.В. Курбатова, Е.О. Бондарь, Н.В. Малахова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 335с. – ISBN 978-5-9539-2573-0

     3. Лаврушин, И.О. Банковское дело [Текст] / О. И. Лаврушин, И. Д. Мамонова, Н. И. Валенцева. – М.: КноРус, 2007. – 768с. – ISBN 978-5-85971-743-9

     4. Печникова, А.В. Банковские операции [Текст] / А. В. Печникова, О. М. Маркова, Е. Б. Стародубцева. – М.: Инфра-М, 2009. – 352с. – ISBN 978-5-16-002261-1

     5. Семенкова, Е.В. Операции с ценными бумагами [Текст] / Е.В. Семенкова. – М.: Дело АНХ, 2009. – 488с. – ISBN 978-5-7749-0536-2

     6. Челноков, В.А. Банки и банковские операции [Текст] / В.А. Челноков. – М.: Высшая школа, 2005. – 292с. – ISBN 5-06-003354-6

     7. Ческидов, Б.М. Развитие банковских операций с ценными бумагами [Текст] / Б.М. Ческидов. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 336с. – ISBN 5-279-01697-7 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение  А 
 

Характеристика  ценных бумаг

      Источник: Колесников, В.Н. Ценные бумаги [Текст] / В.Н. Колесников, В.С. Торканский. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 448с. – ISBN 5-279-02096-6