Операции коммерческого банка с ценными бумагами

ign="justify">     - долгосрочные.

     3. В зависимости от порядка владения  облигации могут быть:

     - именные, права владения которыми подтверждаются занесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;

- на предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации.

4. По  целям облигационного займа облигации  подразделяются на:

     - обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные мероприятия;

     - целевые, средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов.

     5. По способу размещения различают:

     -свободно размещаемые облигационные займы;

     - займы, предполагающие принудительный порядок размещения.

     6. В зависимости от формы, в  которой размещается позаимствованная  сумма, облигации делятся на:

     - с возмещением в денежной форме;

     - натуральные, погашаемые в натуре. Примером натуральных облигаций являются облигации АвтоВАЗа, выпущенные в 1993 году.

     7. По методу погашения номинала:

     - Облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом;

     - Облигации с распределенным по времени погашением;

     - Облигации с последовательным погашением(лотерейные или тиражные займы).

     8. По характеру обращения облигации  бывают:

     - неконвертируемые;

     - конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента.

     9. В зависимости от обеспечения  облигации делятся на 2 класса:

     - обеспеченные залогом;

     - не обеспеченные залогом.

     Так же одной из ценных бумаг является вексель. Вексель - это денежный документ со строго определенным набором реквизитов.

Предметом вексельного обязательства могут  быть только деньги.

     Векселя делятся на 2 вида: простые и переводные. Простой вексель означает обязательство векселедателя оплатить в указанный срок оговоренную сумму векселедержателю или тому, кого он назовет[3].

     Более широко используется переводной вексель (тратта) - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента).

     Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя  сертификата) на получение по истечении  установленного срока сумму вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо - сберегательный.

     Особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в документарной форме. При этом сертификат может быть именным и на предъявителя.

     Обращение депозитных и сберегательных сертификатов осуществляется на основании общих  норм гражданского права. Срок обращения депозитного сертификата не может превышать 1 года, а сберегательного - 3 лет. При этом сертификаты на могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.

     Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме при предъявлении в банк.

     Чек имеет несколько видов:

• Именной чек - выписывается на конкретное лицо.
• Ордерный чек - выписывается на конкретное лицо, но возможна дальнейшая передача чека путем передаточной подписи -индоссамента.
• Предъявительский чек - выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручению.
• Расчетный чек - по нему разрешена оплата наличными деньгами.
• Денежный чек - предназначен для получения наличных денег в банке.

     Коносамент - это документ стандартной формы, принятой в международной практике на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение[3].

     Как ценная бумага, коносамент может быть:

     - на предъявителя, т.е. предъявитель коносамента является владельцем груза;

     - именной, т.е. владельцем груза является лицо, поименованное в коносаменте; именной коносамент не подлежит передаче другому лицу;

- ордерный, т.е. передача от одного лица к другому осуществляется с помощью передаточной надписи на нем - индоссамента.

     Коносамент  является документом, в котором никакие  изменения невозможны. Основные реквизиты  коносамента:

• наименование судна;
• наименование фирмы - перевозчика;
• место приема груза;
• наименование отправителя груза;
• наименование получателя груза;
• наименование груза и его главные характеристики;
• время и место выдачи коносамента;

 
 
 
 
 
 

     2 Банковские операции с ценными бумагами 
 

     Банки осуществляют на рынке ценных бумаг  деятельность в качестве финансовых  посредников и профессиональных участников.

     Как финансовые посредники банки приобретают  ценные бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг с целью получения дополнительных собственных средств[2].

     Как профессиональные участники банки  осуществляют брокерскую и дилерскую  деятельность; деятельность по размещению и управлению ценными бумагами; депозитарную деятельность. Порядок и условия осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в настоящий момент устанавливается федеральным законом от 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг» и регулируется «Положением о порядке лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ»,утвержденным Постановлением ФКЦБ России №26 от 19 сентября 1997 года. 
 

     2.1 Эмиссионные операции 
 

     Банки Российской Федерации осуществляют эмиссионную деятельность. По российскому законодательству банки могут эмитировать акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги.

     Российские  банки активно осваивают выпуск векселей как краткосрочных долговых обязательств. Следует отметить, что хотя выпуск векселей и является эмиссионной операцией, сами векселя выписываются без регистрации эмиссионного проспекта, поэтому, данную операцию правомерно характеризовать как выпуск векселей. Банки используют выпуск векселей в основном с целью привлечь средства для активных операций банка по возможности за более низкую плату и с наименьшими накладными расходами по сравнению с использованием традиционных кредитно-депозитных форм вложения средств.

     Снижение  накладных расходов достигается  за счет того, что выполняя ту же функцию, что и депозитный сертификат, вексель  имеет упрощенную процедуру выпуска - отсутствует процедура регистрации  в Банке России. Действующий правила предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска векселей, не противоречащих этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков. Банки могут выпускать векселя как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов[2].

     Первоначально банки стали выпускать векселя с дисконтом³. Доход покупателя в этом случае составляет разность между номиналом векселя и ценой его приобретения.

     Но  в дальнейшем оказалось, что более  удобным и выгодным как для  банков, так для клиентов являются процентные векселя.

     Эмиссия депозитных и сберегательных сертификатов. Эмиссию депозитных и сберегательных сертификатов могут осуществлять исключительно банковские учреждения, преследуя следующие цели:

• Привлечение депозитных ресурсов для активных операций. Это достигается за счет:

- преимуществ в налогообложении;

     - обеспечении ликвидности вложений.

     Российские  банка устанавливают гибкие сроки  по депозитным сертификатам от 1 дня  до 1 года. Это связано с тем, что  в отличии от векселей депозитные сертификаты могут быть только срочными, максимальный срок обращения депозитных сертификатов - 1 год, сберегательных - 3 года.

- максимально  снизить риск вложений.

     Осуществляя эту операцию в различных банках, клиент может снизить и без  того невысокий риск покупки депозитных сертификатов:

     - расширение клиентуры банка путем диверсификации услуг, предоставляемых клиенту;

     - снижение риска ликвидности. Эмитируя депозитные сертификаты, банк получает пассивы с фиксированным сроком, что позволяет ему снизить риск ликвидности.

     Право выдачи сертификата предоставляется  банкам при следующих условиях:

• осуществления банковской деятельности не менее 2 лет;
• публикации годовой отчетности(баланса и отчета о прибылях и убытках), подтвержденной аудиторской фирмой;
• соблюдения банковского законодательства и нормативных актов Банка России;
• выполнения обязательных экономических нормативов;
• наличия резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного капитала;
• выполнения обязательных резервных требований.

 
 

     2.2 Инвестиционные операции 
 

     На  рынке ценных бумаг различают  следующие виды инвестирования:

• прямое инвестирование;
• портфельное инвестирование.

     Прямое  инвестирование-вложение средств в  компанию с целью получения дохода через несколько лет путем  участия в уставном капитале компании. В условиях постоянно изменяющейся российской экономик, данный вид инвестирования для банков неприемлем, т.к. банки используют привлеченные средства под определенный процент и определенный  срок. В дальнейшем будем рассматривать портфельное инвестирование-вложение средств путем покупки совокупности ценных бумаг, обладающих инвестиционной привлекательностью для банка[4].

     По  инвестиционной привлекательностью ценной бумаги понимается привлекательность  ценных бумаг с точки зрения получения  определенного дохода за определенный период времени, и  удовлетворяющая  целям инвестирования, которые ставит перед собой банк. Введем понятия портфеля ценных бумаг - это совокупность ценных бумаг с заданным соотношением - риск/доход. Смысл портфеля - улучшить условия, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Далее будем рассматривать портфельное инвестирование через призму российского рынка ценных бумаг, т. к. мировая практика совершенно не приемлема к российской.