Накопительная пенсионная система : проблемы, перспективы

     В условиях мирового финансового кризиса  снижение инвестиционного дохода от инвестирования пенсионных активов  обусловлено снижением биржевых цен на финансовые инструменты основных отечественных и иностранных  эмитентов, в которые были инвестированы  пенсионные активы.

     На 1 января 2009 года наибольшую сумму пенсионных накоплений имели 4 фонда: «Народного Банка  Казахстана» - 403,4 млрд. тенге (28,40 %), «ГНПФ» – 245,5 млрд. тенге (17,28 %), «Ұлар Үміт» - 199,1 млрд. тенге (14,02 %), и «БТА Казахстан» - 179,9 млрд. тенге (12,66 %) от общего объема пенсионных накоплений всех фондов или  в совокупности, на эти 4 фонда приходилось 72,36 % всех пенсионных накоплений. За декабрь  месяц 2008 года доля снизилась на 0,23 процентных пунктов.  

      Рисунок 1. Динамика изменения  пенсионных взносов, «чистого» инвестиционного 

                     Дохода и пенсионных накоплений ( в млрд.тенге) 

     Продолжает  увеличиваться сумма пени за несвоевременное  удержание и перечисление обязательных пенсионных взносов и осуществление  переводов пенсионных накоплений из одного фонда в другой, которая  по состоянию на 1 января 2009 года составила 9,5 млрд. тенге или с ростом по сравнению с предыдущим отчетным месяцем на 2,15% .

     Пенсионные  выплаты и переводы в страховые  организации из фондов по состоянию  на 1 января 2009 года составили 92,1 млрд. тенге или увеличились по сравнению  с 1 декабря 2008 года на 2,6 млрд. тенге (2,91%). В январе -декабре 2008 года фондами  осуществлены пенсионные выплаты получателям  на общую сумму 29,0 млрд. тенге, при 15,2 млрд. тенге, осуществленных пенсионных выплатах в соответствующем периоде 2007 года или в 1,9 раза больше.

     Переводы  пенсионных накоплений получателей  в страховые организации в  соответствии с договором пенсионного  аннуитета за январь - декабрь 2008 года осуществлены 297 получателям на общую  сумму 303,4 млн. тенге. Общая сумма  переводов пенсионных накоплений получателей  в страховые организации в соответствии с договором пенсионного аннуитета составила на 1 января 2009 года 448,1 млн. тенге.

     Размещение  информации по накопительной пенсионной системе на сайте Агентства, а  также опубликование информации фондами в средствах массовой информации, позволяет вкладчикам (получателям) самостоятельно выбрать фонд и использовать, предоставленное пенсионным законодательством  право перевода пенсионных накоплений из одного фонда в другой.

     По  состоянию на 1 января 2009 года переводы пенсионных накоплений из одного фонда  в другой, увеличившись за декабрь  на 15,0 млрд. тенге (4,84 %), составили 325,1 млрд. тенге. По сравнению с 1 января 2008 года переводы пенсионных накоплений увеличились  на 115,3 млрд. тенге или на 54,96 %.

     По  состоянию на 1 января 2009 года совокупный объем пенсионных активов, находящихся  в инвестиционном управлении ООИУПА составлял 1 412,9 млрд. тенге, увеличившись за декабрь 2008 года на 44,3 млрд. тенге  или на 3,24%. За 2008 год объем пенсионных активов увеличился на 200,9 млрд.тенге  или на 16,58%.  
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

            Рисунок 2.Динамика  изменения совокупного  объема пенсионных  активов 
 

Среднемесячное  увеличение пенсионных активов за период с 1 января 2008 года по 1 января 2009 года составило 16,8 млрд. тенге.  
 
 
 

Таблица 2-Распределение совокупного объема пенсионных активов

       

     На 1 января 2009 года объем инвестированных  пенсионных активов составил 1 378,4 млрд. тенге, увеличившись за период с 1 декабря 2008 года на 31,6 млрд. тенге или на 2,35%, а за период с 1 января 2008 года - на 183,3 млрд. тенге или 15,34% 
 

     Таблица 3-Совокупный инвестиционный портфель НПФ

     

       

     Как видно из приведенных данных, наибольшую долю в инвестиционном портфеле по прежнему составляют негосударственные  ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан и государственные  ценные бумаги, общая доля которых  составила 77,19%.

     Совокупный  капитал фондов по состоянию на 1 января 2009 года составил 47,7 млрд. тенге, в том числе уставный капитал  – 35,5 млрд. тенге или 74,42 % от общего 6 объема совокупного капитала. Общая  сумма активов по состоянию на 1 января 2009 года по фондам составила 64,4 млрд. тенге или по сравнению с 1 декабря 2008 года сумма активов увеличилась  на 19 млрд. тенге (41,85 %).

     За  январь - декабрь 2008 года 8 фондов из 14 получили прибыль (после уплаты подоходного  налога) на общую сумму 3,29 млрд. тенге  и 6 фондов («Ұлар Үміт», «АМАНАТ КАЗАХСТАН», «Народного Банка Казахстана», «Коргау», «Отан» и «Республика») допустили  убыток на общую сумму 10,31 млрд. тенге. В целом по фондам за январь-декабрь 2008 года допущен убыток на общую  сумму 7,02 млрд. тенге.

     Финансовые  инвестиции за счет собственных активов  фондов по состоянию на 1 января 2009 года составили 50,7 млрд. тенге или 78,73 % от совокупных активов фондов.

     Собственные активы фонды инвестировали в  государственные ценные бумаги – 61,97 %, негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан  – 28,75%, ценные бумаги международных  финансовых организаций – 0,18 %, операции «Обратное РЕПО» - 1,99 %, размещали  во вклады банков второго уровня – 5,87 %, негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов – 1,18 %, а  также паи инвестиционных фондов – 0,06 % от общего объема инвестиций.

       

  Таблица 4-Роль пенсионного сектора в экономике республики

     

           

           2.3 Анализ деятельности АО НПФ «БТА Казахстан» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рисунок 3. Динамика количества вкладчиков АО НПФ «БТА Казахстан». 
 

     Коэффициент номинального дохода (К2) – это показатель, характеризующий доходность пенсионных активов. На 1 Марта 2009 года коэффициент  номинального дохода (К2) НПФ «БТА Казахстан» за период февраль 2008 – февраль 2009 года (12) составил 7,79%.

     Как видно на нижеприведенном графике, НПФ «БТА Казахстан» за период с февраля 2008 по февраль 2009 года является одним из крупнейших НПФ, демонстрирующих, в целом, положительную динамику коэффициента номинального дохода К2.

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

             

                   Рисунок 4. Динамика К2 12 месяцев пяти крупнейших НПФ 

     На 1 Марта 2009 года коэффициент номинального дохода АО “НПФ БТА Казахстан” за последние 60 месяцев (5 лет) составил 99,76%, против средневзвешанного “К2” по пенсионным активам НПФ – 41,07% и накопленного уровня инфляции за рассматриваемый период – 61,91%; за 36 месяцев (3 года) составил 50,09%, против средневзвешанного “К2” по пенсионным активам НПФ – 23,15% и накопленного уровня инфляции за рассматриваемый период – 39,34%;

Рисунок 5. Сведения о коэффициенте номинального дохода «К2» по состоянию 01.03.2009

     АО  “НПФ БТА Казахстан” ДО АО “БТА”  осуществляет самостоятельное управление пенсионными активами.

     (Лицензия  № 3.2.7/31 от 5 января 2009 года)

     Хранение  и учёт пенсионных активов Фонда  осуществляет кастодиан: АО “Евразийский банк” 

Таблица 5-Структура инвестиционного портфеля на 01.03.2009 года

 

     Исходя  из данных таблицы, построили  круговую диаграмму, чтобы иметь наглядный  пример  инвестиционного портфеля на 01.03.2009г. 
 
 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                   

                 Рисунок 6.Структура инвестиционного портфеля  

НПФ “БТА Казахстан”, единственный фонд, акции  которого включены в официальный  список KASE.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      НАКОПИТЕЛЬНАЯ ПЕНСИОННАЯ СИСТЕМА: ПРОБЛЕМЫ,

                                           ПЕРСПЕКТИВЫ. 

3.1 Проблемы участия  страховых компаний  в пенсионном обеспечении  населения Казахстана

        Становится все более очевидным,  что важный недостающий компонент  в нынешнем пенсионном обеспечении  – это отсутствие механизма  страхования активов частных  пенсионных фондов. Это абсурд, когда  ни один гражданин не в состоянии  рассчитать будущую пенсию, с  чем встретит свою старость. В  пенсионном обеспечении состоявшихся  пенсионеров, участие страховых  компаний нет надобности, так  как их пенсии финансируются  за счет обязательных пенсионных  взносов юридических и физических  лиц, а также прямые ассигнования  из государственного бюджета  страны (трансфертные платежи). В  условиях же экономической нестабильности, в которой в настоящее время  пребывает Казахстан, как никогда  актуальным становится вопрос  развития пенсионного страхования.  Роль страховых компаний: как  субъекта пенсионного страхования,  как управляющих компаний для  накопительных пенсионных фондов; как субъекта страхования других  рисков, чего не могут обеспечить  накопительные пенсионные фонды;  как субъекта страхования финансовых  рисков накопительных пенсионных  фондов, иными словами гаранта  их устойчивости, безусловно, важна  и необходима.

     Задача  любой страховой организации, независимо от её формы является предоставление страховой защиты своей клиентуре  от возможных опасностей и случайностей. С этой целью задумано страхование  дополнительной пенсии, которое предусматривает  накопление страхователем денежных средств для обеспечения себе в пенсионном возрасте пожизненного стабильного дополнительного дохода. Причем, чем моложе страхователь, тем  легче ему решить эту проблему.

     Пока  человек молод и в состоянии, приложив усилия, заработать значительную сумму денег, он вполне может, заключив договор страхования дополнительной пенсии, внести в любую выбранную  им страховую компанию, занимающуюся данным видом страхования. Условия  договора будут: либо единовременно  внести всю пенсионную сумму взносов  со значительной скидкой, либо воспользоваться  рассрочкой платежа на годы без скидки. А дальше страхователю уже не о  чем беспокоиться. За 10-15 лет уплаченная сумма превращается в совершенно фантастическую и в состоянии  в будущем защитить его от превратностей  инфляции.

     Страхование пенсионных активов – это прерогатива  страховых компаний не рисковых видов  страхования, а долгосрочного страхования  жизни. Альтернативным методом, благодаря  которому можно получить дополнительный пенсионный доход, является покупка  пенсионной ренты (аннуитета) у страховой  компании. Под аннуитетом подразумевается  соглашение между страховой компанией и частным лицом, согласно которому страховая компания с некоторого оговоренного момента времени берет на себя обязательство выплачивать (пожизненно или временно) определенную сумму денег данному лицу. Различают два типа аннуитета: фиксированный и переменный.

     По  фиксированному аннуитету гражданин  уплачивает страховой компании определенную сумму денег единовременно или  в рассрочку. Страховая компания выступает затем в качестве инвестора  до конца жизни застрахованного  лица или в течение определенного  времени, указанного в договоре.

     По  переменному аннуитету страховая  компания выплачивает сумму средств, которая может колебаться в зависимости  от эффективности инвестирования. Как  правило, переменные аннуитеты более  эффективны в долгосрочном периоде, поэтому они чаще используются в  пенсионном планировании.

     Все сказанное позволяет сделать  вывод, что в странах, где система  частного пенсионного обеспечения  существует уже много лет, компании по страхованию жизни покупают все  накопления физического лица в пенсионном фонде в обмен на выплату аннуитетов, т.е. пожизненной ренты. Человек при  выходе на пенсию может выбрать разные варианты пенсионных выплат: будут  ли это аннуитеты или выплаты  непосредственно из пенсионного  фонда, рассчитанные на количество лет, предполагаемых быть прожитыми.