Московская межбанковская валютная биржа, ее развитие

Московская  межбанковская валютная биржа, ее развитие.

     Московская  межбанковская валютная биржа (Moscow Interbank Currency Exchange – MICEX) — ведущая российская биржа, на основе которой создана общенациональная система торгов на всех основных сегментах финансового рынка – валютном, фондовом и срочном – как в Москве, так и в крупнейших финансово – промышленных центрах России. Совместно со своими партнерами (Расчетная палата  ММВБ, Национальный депозитарный центр, региональные биржи и др.) биржа осуществляет расчетно – клиринговое и депозитарное обслуживание около 1500 организаций – участников биржевого рынка. По совокупному торговому обороту ММВБ является крупнейшей биржей в России, странах СНГ, Восточной Европы. В настоящее время под эгидой Международной ассоциации бирж стран СНГ реализуется проект создания интегрированного валютного и фондового рынков на технологической основе национальных бирж стран Содружества.

     На  Фондовой бирже ММВБ ежедневно идут торги по ценным бумагам около 700 российских эмитентов, в том числе  по акциям свыше 230 компаний, включая  крупнейших эмитентов – ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сбербанк  России», ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО  «Роснефть» и другие с общей капитализацией порядка 10 трлн. руб. (около 300 млрд. долл.). В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются свыше 670 тысяч частных инвесторов.

     История ММВБ началась с валютных аукционов, которые Внешэкономбанк СССР начал  проводить в ноябре 1989 года. Именно на этих аукционах впервые был  установлен рыночный курс рубля к  доллару. В январе 1992 года вместо Валютной биржи Госбанка была учреждена ММВБ, ставшая главной площадкой для  проведения валютных операций банков и предприятий. С июля 1992 года курс ММВБ используется Центробанком для  установления официальных курсов рубля к иностранным валютам. На ММВБ были впервые организованы торги ГКО, превратившие валютную биржу в универсальную торговую площадку. В середине 90-х годов началась подготовка для организации биржевой торговли новыми финансовыми инструментами фондового и срочного рынка, в частности, корпоративными ценными бумагами и фьючерсами.

Основные  направления деятельности ММВБ.

Валюта

     На  ММВБ проходят межбанковские торги  иностранной валютой, объем которых  составил в 2002 г. – 65 млрд. долларов США. С 1992г. Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов (СЭЛТ) ММВБ проводятся межрегиональные валютные торги в рамках единой торговой сессии межбанковских валютных бирж, а также обычные торги по иностранным валютам, включая доллара США и евро. Членами секции валютного рынка ММВБ являются около 500 кредитных организаций. В рамках Национальной валютной ассоциации, биржа участвует в разработке и внедрении Стандартов работы на внутреннем валютном  и денежных рынках.

Фондовый  рынок 

     В рамках Группы ММВБ действует ЗАО  «Фондовая биржа ММВБ» — ведущая  российская фондовая площадка, занимающая свыше 90 % в биржевом обороте торгов акциями и почти 100 % — облигациями. Фондовая биржа ММВБ — крупнейшая фондовая биржа стран СНГ, Восточной  и Центральной Европы — входит в число 25-ти ведущих фондовых бирж мира, а ее доля в биржевом обороте  торгов российскими активами с учетом депозитарных расписок на акции российских эмитентов составляет порядка 63 %. В  настоящее время Фондовая биржа  ММВБ является центром формирования ликвидности на российские ценные бумаги, являясь основной фондовой площадкой для международных инвестиций в акции и облигации российских компаний.

     Торги на Фондовой бирже ММВБ проводятся в электронной форме с использованием современной торговой системы, к  которой подключены региональные торговые площадки и профессиональные участники  рынка ценных бумаг. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят свыше 650 организаций — брокерских компаний и банков в 100 городах России, клиентами которых являются свыше 670 тысяч инвесторов — юридических  и физических лиц.

     В целях повышения информативности  Фондовая биржа ММВБ публикует на своем сайте список ведущих операторов фондового рынка.

     Ведущие операторы фондового рынка-акции (обороты даны по итогам апреля 2010 г.).

№	Наименование  компании	Торговый  оборот, млрд. руб.
1	«Финам» (ЗАО)	377
2	«Компания Брокеркредитсервис» (ООО)	317
3	ГК «АЛОР»	166
4	ИК «Тройка  Диалог» (ЗАО)	148
5	ВТБ 24 (ЗАО)	129
6	ФК «Открытие» (ООО)	116
7	ИК «Церих Кэпитал  Менеджмент» (ОАО)	109
8	«АЛЬФА-БАНК» (ОАО)	76
9	КИТ Финанс (ООО)	66
10	«Атон» (ООО)	63

 

     Биржа ежемесячно рассчитывает рейтинги участников по их активности в биржевых торгах различными инструментами.

     На  фондовом рынке ММВБ в основу механизма  торговли заложен принцип рынок  конкурирующих между собой заявок (order-driven market), при котором сделка заключается автоматически при  пересечении условий во встречных  заявках. Сделки осуществляются по принципу «поставка против платежа»(DVP) при 100 % — норме депонировании активов и исполнении сделок на дату их заключения (Т+0). Вся торговля ведется за рубли.

     Объем торгов в 2009 г. составил 1 304,2 млрд. долл. (41 трлн. руб.), что в 1,5 раза меньше объема торгов в 2008 г., включая оборот по акциям — 836,3 млрд. долл. (26 трлн. руб.), что в 1,7 раза меньше объема торгов в 2008 г. Среднедневной оборот ФБ ММВБ достигает 5 млрд. долл. (163 млрд. руб.)

Объемы  торгов ценными бумагами на Фондовой бирже ММВБ

Вид финансового  инструмента	2005	2006	2007	2008	2009
Акции, млрд. руб.	4025,0	14859,6	30927,1	33704,7	26253,9
Облигации, млрд. руб.	2375,9	5518,4	12551,0	14630,9	14393,9
Паи, млрд. руб.	1,5	5,0	20,2	23,1	16,2
Итого, млрд. руб.	6402,4	20383,1	43498,3	48358,7	40664,0
Итого, млрд. долл. США	225,6	754,9	1708,9	1985,6	1304,2

 

Государственные ценные бумаги.

  ММВБ является общенациональной системой торговли государственными ценными бумагами, объединяющей восемь основных региональных финансовых центров России. В системе ММВБ осуществляется весь комплекс операций с ГЦБ (ГКО, ОФЗ): от первичного размещения и вторичных торгов до погашения выпусков и выплат купонных доходов по облигациям. В настоящее время на рынке ГЦБ осуществляют операции около 300 дилеров, обслуживающих порядка 8 тыс. инвесторов. Общий объем сделок в 2002г. составил 256 млрд. рублей, включая операции РЕПО. В 2002г. начались биржевые торги по облигациям внешних  облигационных займов РФ (еврооблигациям), что является важным шагом в направлении интеграции российского и международного финансовых рынков.

В ценные бумаги входят:

     Акции. ММВБ – ведущая фондовая площадка, на которой ежедневно идут торги по акциям около 100 российских эмитентов, включая «голубые фишки»: РАО «УЭС России», ОАО «НК ЛУКОЙЛ», ОАО «Сургутнефтегаз», Сбербанк, ОАО «Ростелеком» и др. – с общей капитализацией порядка 80 млрд. долларов. В торгах участвуют более 500 банков  и финансовых компаний – членов секции фондового рынка. В 2002г. Объем сделок на ММВБ с акциями вырос до 1216 млрд. руб., что составляет более 80% совокупного оборота ведущих биржевых площадок на российском рынке. С 1997г. На ММВБ рассчитывается Индекс ММВБ – ведущий российский фондовый индикатор.

     Акции, по которым рассчитывается ММВБ, включены в индекс не в равных пропорциях. Индекс ММВБ состоит из 30 ценных бумаг, но пропорции этих бумаг не одинаковы. Одни бумаги имеют больший вес, другие меньший.

АО «ЛУКОЙЛ» - 15%

АО «Газпром» - 15%

АО «Сбербанк» - 14,11%

АО «Роснефть» - 10,61%

АО «НОВАТЭК» - 5,85%

АО «Норильский  Никель» - 5,26%

АО «Уралкалий» - 4,61%

АО «Татнефть» - 3,45%

АО «Сургутнефтегаз» - 3,33%

АО «ВТБ» - 3,18%

     

     Первые четыре эмитента охватывают собой больше половины всего индекса ММВБ (54,72%). Похожая картина складывается и для индекса РТС: процентные соотношения немного отличаются, но первая четвёрка и там держит лидерство. Из них три компании из нефтегазового сектора, одна - крупнейший российский банк.

Состав  акционеров биржи.

В настоящее  время в состав акционеров ЗАО  ММВБ входят следующие организации:

№ п/п	Наименование  акционера	Доля акционера  в уставном капитале  ЗАО ММВБ (%)
1	Центральный банк РФ	29,793
2	ЗАО «ЮниКредит Банк»	12,741
3	Внешэкономбанк	11,813
4	Банк ВТБ (ОАО)	7,617
5	АК Сберегательный банк РФ (ОАО)	7,542
6	АКБ «Росбанк» (ОАО)	4,945
7	АКБ «ЦентроКредит» (ЗАО)	4,283
8	Международный банк экономического  сотрудничества	3,435
9	ОАО «Промышленный  коммерческий  Автовазбанк»	3,435
10	ОАО "Банк «Санкт-Петербург»	3,435
11	«Газпромбанк» (ОАО)	3,435
12	АКБ «Банк Москвы» (ОАО)	0,179
13	Ассоциация  российских банков	0,137
14	ОАО «Социнвестбанк»	0,024
15	ЗАО«Депозитарно-Клиринговая Компания» (номинальный держатель)	6,760
16	В распоряжении ЗАО ММВБ	0,436

 

     Структура оборота рынка акций на фондовой бирже ММВБ за 2009 г., млрд. руб.

ОАО «Газпром»	10 765,11
Сбербанк  России (ОАО)	4 587,79
ОАО «Ростелеком»	2 886,55
ОАО «ЛУКОЙЛ»	2 713,60
ОАО "НК «Роснефть»	1 505,08
ОАО ГМК  «Норильский никель»	3 542,23
ОАО «Сургутнефтегаз»	1 557,04
ОАО Банк ВТБ	1 220,09
ОАО «Татнефть»	434,91
ОАО АК «Транснефть»	268,94
Прочие	4 223,40
Всего	33 704,74

 

     Фондовая  биржа ММВБ оказывает широкий  спектр услуг эмитентам, включая  первичное размещение акций. Initial Public Offering — первоначальное предложение  акций компании на продажу широкому кругу лиц. В ходе публичного размещения инвесторам предлагается дополнительный (новый) выпуск акций. Вместе с тем, в ходе размещения дополнительного (нового) выпуска, существующие акционеры могут предложить к продаже определенный пакет своих акций (SPO).

Корпоративные, субфедеральные и муниципальные облигации: на Фондовой бирже ММВБ предоставляются уникальные возможности для организации биржевых размещений и обращения корпоративных и региональных облигаций. В 2008 году на бирже было размещено 130 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму 515 млрд. руб. и 9 выпусков региональных облигаций на 10 млрд. руб., а также прошли первые размещения биржевых облигаций (15 выпусков на сумму 17 млрд. руб.). Объем торгов облигациями в 2008 г. вырос на 17 % и составил 15 трлн. руб. В настоящее время на бирже проходят торги порядка 700 выпусков облигаций — свыше 500 российских эмитентов. Динамика котировок облигаций отражается индексом корпоративных облигаций ММВБ, рассчитываемым с 2003 года.  

Фондовый  индекс

     Фондовый  индекс – индикатор фондового рынка, некое усредненное значение, показывающее, на сколько вырос или упал рынок в целом за некий промежуток времени. Исторически самые популярные в России – индексы РТС и ММВБ.