Мировой рынок ссудных капиталов: эволюция, структура, перспективы развития

Повышение роли международных экономических и  валютно-финансовых организаций в  МРСК.

Географическая  структура МРСК отражает движение капитала между странами, группами стран, регионами  мира преимущественно через международные  финансовые центры. 

Основные предпосылки  формирования международных финансовых центров:

высокий уровень  развития страны;

активное участие  в МЭО;

высокоразвитый  национальный рынок капиталов;

либеральное (льготное) валютное и налоговое законодательство;

выгодное географическое положение;

политическая  стабильность в стране. 

Основные международные  финансовые центры: 

Главный международный  финансовый центр — Нью-Йорк. Там  действует наибольшая финансовая биржа  мирового сообщества. Основная функция  этого центра — реализация ценных бумаг. 

Лондон —  первое место в мире по объему валютных и кредитных операций. 

Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург — финансовые центры, которые  занимаются среднесрочными кредитными операциями. 

Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн специализируются на кредитных операциях. 

Латиноамериканские  финансовые центры — Панама, Багамские, Каймановы и Нидерландские Антильские острова. Они специализируются на создании оффшорных компаний. 

Оффшорные компании — это фирмы, действующие в  регионе, где преобладают льготное налогообложение и таможенное регулирование. 

Тенденции развития географической структуры МРСК

 Превышение  ввоза капитала в развитые  страны над ввозом капитала  в развивающиеся страны.

 Усиление  движения частного капитала между  экономически развитыми странами.

 Снижение  роли развивающихся стран на  рынке капитала. 

Географическая  структура МРСК. 

В 80-е годы на экономически развитые страны приходилось 81% объема мирового рынка ссудных  капиталов, 6% — на развивающиеся  страны, 3% — на восточно-европейские, 10% — на международные валютно-финансовые организации (МВФО). В 90-е годы соответственно 90% — на развитые, 5% — на развивающиеся, 1% — на восточно-европейские, 4% — на МВФО. 

Валютная структура  МРСК состоит из трех элементов:

Национального рынка валюты;

Международного  рынка валюты;

Еврорынка валюты. 

Национальный  рынок валюты — использование  заемщиками и кредиторами национальной валюты данной страны. 

Международный рынок валюты — совокупность национальных рынков валюты. Он характеризуется  использованием национальной валюты и  международной коллективной валюты. 

Еврорынок валюты — отношения между заемщиками и кредиторами по поводу использования  денежных средств в валютах, которые функционируют как ссудный капитал вне страны их происхождения. Проявляется в использовании долларов США за их пределами и аналогично других валют (евродоллар, евройена, еврофранк). 

2.2 Сегменты

В зависимости от сроков движения ссудного капитала, экономического содержания операций на этом рынке  его можно подразделить на две части: - мировой  денежный рынок; - мировой  рынок капиталов. Мировой денежный рынок определяет спрос и предложение  ссудного капитала, функционирующего в  качестве международного покупательного и  платежного средства. Этот рынок охватывает краткосрочные депозитно-ссудные  операции (от одного дня до года) и  рынок евровалют. Краткосрочный кредит традиционно используется во внешней торговле (особенно сырьевыми товарами) и международном  обмене услугами. На мировом денежном рынке преобладают  межбанковские ссуды  и депозиты, депозитные сертификаты, векселя, банковские акцепты. На мировом рынке  капиталов ссудный  капитал выступает  не как деньги, а  как самовозрастающая стоимость. Заимствования осуществляются здесь на длительные сроки и в значительной мере используются для финансирования капиталовложений. Мировой рынок капиталов включает две основные составляющие: средне- и долгосрочные иностранные кредиты и еврокредиты (от одного года до 15 лет). 
 
 

На  развитие мировой  экономики рынок  ссудных капиталов  оказывает двоякое  воздействие.  

  С одной стороны,  международный рынок  ссудных капиталов  в целом способствует  развитию мирового  хозяйства. Он  дополняет национальные  рынки и переплетается  с ними, обслуживая  экономические связи  между странами, деятельность  транснациональных  и международных  корпораций. Он является  дополнительным источником  финансирования корпораций, предоставляет возможности  для более выгодного,  чем на национальном  рынке, вложения  или заимствования  капитала. Функционирование  этого рынка содействует  развитию мировой  торговли, позволяет  смягчить кризисы  ликвидности на  национальных рынках.  

  С другой стороны,  международный рынок  ссудных капиталов  нередко негативно  воздействует на  национальные хозяйства  и мировую экономику  в целом. Его  функционирование  носит достаточно  независимый от  национальных рынков  характер, не подконтрольно  национальным кредитно-финансовым  органам, в силу  чего его конъюнктура  в значительно  большей степени  зависит от действия  стихийных рыночных  сил. Неустойчивость  же конъюнктуры  международного рынка  может дестабилизировать  экономическую ситуацию, как в отдельных  странах, так и  в целых регионах. Причем такое воздействие  может оказаться  очень существенным. Это связано с  тем, что в настоящее  время международный  рынок ссудных  капиталов влияет  на динамику валютных  курсов больше, чем  состояние торговых  балансов государств, так как основная часть международных платежей носит неторговый характер.  

  Рост объемов операций  на международном  рынке ссудных  капиталов приводит  к снижению эффективности  денежно-кредитной  политики, проводимой  государствами, так  как позволяет  резидентам обходить  ограничения на  национальных рынках. В то же время  государства прибегают  к ресурсам международного  рынка для покрытия  дефицитов своих  платежных балансов, что обусловливает  возникновение долговременных  структурных диспропорций  мирового хозяйства.  Наконец, международный  рынок ссудных  капиталов играет  немаловажную роль  в развитии инфляционных  процессов как в мировом хозяйстве, так и в отдельных странах.