СОДЕРЖАНИЕ:

1.  Введение..............................................................................................................3

2.   Мировой рынок ценных бумаг

        2.1.  Сущность рынка ценных бумаг

      2.1.1. Формирование рынка ценных бумаг и его место в структуре мирового рынка.......................................................................................................4   

       2.1.2. Виды рынков ценных бумаг..................................................................7

       2.2 Характеристика финансовых инструментов. Цены мирового фондового рынка.

       2.2.1. Финансовые инструменты...................................................................10

       2.2.2. Цены.......................................................................................................12

3. Мировая валютная  система

       3.1. Понятие мировой валютной системы....................................................14

       3.2  Формирование валютной системы........................................................17

4. Заключение.........................................................................................................25

5. Список использованной  литературы...............................................................26

                             

                                         

                                                       ВВЕДЕНИЕ

 

       Внешнеэкономические связи длительное время осуществлялись чаще всего в виде ввоза и вывоза товаров, импорта и экспорта. По мере упрочнения капиталистического способа производства в число ввозимых и вывозимых товаров попадает и такой специфический товар, как капитал.

     Капитал как экономический ресурс подразделяется на реальный и денежный. Реальный капитал, т.е. средства производства и товарные запасы. Денежный капитал, или капитал в денежной форме представляет собой финансовые ресурсы (финансовые активы, финансы).

     Мировые финансы принадлежат частным лицам, компаниям, национальным и международным организациям, государствам. Они неравномерно распределены между странами и поэтому постоянно перемещаются между ними. Международное движение капитала происходит на финансовом рынке.

     Финансовый рынок это рынок, где обращаются финансовые активы (денежные активы в национальной и иностранной валюте, дебиторская задолженность, вложения денежных средств в облигации сроком обращения до 1 года, вложения в акции, в золото и др.). Финансовые активы не однородны, поэтому финансовый рынок принято делить на валютный рынок, рынок кредитов, страховой рынок, рынок золота и драгоценных металлов, рынок ценных бумаг или фондовый рынок.

     В данной работе будут рассмотрены два самых значимых рынка, входящих в финансовый рынок: рынок ценных бумаг и валютный рынок. В первой части работы говорится о сущности рынка ценных бумаг (формирование и его место в структуре мирового рынка), первичный и вторичный рынки; также будут описаны финансовые инструменты рынка ценных бумаг и рассмотрено формирование цен ценных бумаг. Во второй части работы подробно описывается понятие и формирование мировой валютной системы. 
 
 
 
 

                     
 

                         МИРОВОЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 

                      1. СУЩНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 

     Формирование рынка ценных бумаг и его место в структуре мирового рынка 

     Мировой рынок ценных бумаг (МРЦБ) существует порядка 150 лет.¹ Первый этап его развития начался до первой мировой войны, затем процесс был сильно заторможен Великой депрессией и Второй мировой войной. В этот период имели место в основном эпизодические эмиссии облигаций зарубежных эмитентов, нуждающихся в финансовых ресурсах.

     Второй, основной этап формирования МРЦБ, происходил в 50-60 гг. ХХ в. МРЦБ сформировался в  результате массового вывоза капитала, прежде всего из стран, которым принадлежат основные транснациональные корпорации и банки. Формирование его было ускорено научно-технической революцией, породившей множество грандиозных проектов, осуществление которых требовало использования капитала разных стран, развитием интеграционных процессов, определенной устойчивостью валютных курсов, введением общих многонациональных валют, успехами в развитии банковского и биржевого дела.

     Третий  этап развития МРЦБ охватывает время, когда интенсивно шел процесс формирования мирового хозяйства, устанавливались прочные связи между промышленно-развитыми странами. В этот период фиктивный капитал сохранял четко выраженную национальную принадлежность. Но уже тогда, в конце 60-х гг. ХХ в., появилась особая надстройка над национальными рынками ценных бумаг: рынки еврооблигаций и евроакций, функционирование которых осуществляется по особым законам, устанавливаемым международными соглашениями.

     Можно выделить еще и четвертый этап, начавшийся в 90-е ХХ в., когда на мировом рынке появились российские нефтяные и телекоммуникационные гиганты.

     МРЦБ  – составная и сравнительно прочно обособленная часть рынка капиталов, который состоит из отдельных  национальных рынков. Вместе с рынком среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов рынок ценных бумаг образует финансовую часть рынка капиталов. Рынок капитала в свою очередь, выступает составной частью рынка факторов (ресурсов) производства и рынка ссудных капиталов.

     Перенакопление  капитала в национальных границах является причиной оттока его в другие регионы и страны, где он приносит прибыль его владельцу. Поэтому экспорт капитала – это характерная черта и объективная необходимость развитой экономики. Рынки отдельных стран объединились в международный рынок ценных бумаг, экономики разных стран стали сильно взаимосвязанными, и капитал инвесторов перетекает из одной страны в другую. Не минула эта тенденция и нашу страну, которая теперь является сектором международного рынка.

     Основные  участники рынка капитала – фирмы  и частные лица, которые могут выступить на этом рынке, как в качестве кредитора, так и в качестве заемщика. Фирмы и потребители, желающие дать или взять деньги в долг, готовы сделать это с различными суммами и на различный срок. Поэтому на рынке капиталов необходимы посредники.

     Именно  одним из таких посредников на рынке капиталов являются ценные бумаги. Рынок ценных бумаг –  это сфера потенциальных обменов  ценными бумагами, иначе говоря, институт или механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов отдельных  ценных бумаг. Ценные бумаги – особая сфера вложения ссудного капитала, хотя сами они и не являются таковым, это институт, позволяющий частично обойти посредников на рынке капитала.

     Рынок ценных бумаг, как внешний источник капитала выступает инструментом привлечения  свободных денежных средств, являясь альтернативой финансированию предприятий и компаний. Таким образом, рынок ценных бумаг и кредитный рынок, являясь составляющими финансовой части рынка капиталов, одновременно дополняют друг друга и конкурируют между собой.

     Теперь рассмотрим соотношение рынка ценных бумаг с финансовым и фондовым рынками.

     Капитал обычно подразделяется на капитал, который  задействован в предметной коммерческой деятельности, т.е. в производстве тех  или иных товаров (вещей или услуг), и на капитал, который существует в качестве инструментов рынка, приносящих чистый доход. Последний принято называть финансовым капиталом, а его рынок – финансовым рынком. Финансовые рынки тоже различаются, прежде всего, по видам доходного актива. Так, ценной бумаге соответствует рынок ценных бумаг, банковскому депозиту и банковской ссуде кредитный рынок, валюте как доходному активу – валютный рынок, инструментам страхования – страховой рынок и т.д. Таким образом, рынок ценных бумаг представляет собой составную часть совокупного финансового рынка, а не рынка материальных благ. При этом современный этап развития международного финансового рынка в целом, характеризуется возрастанием роли и значения рынка ценных бумаг.²

     Фондовый  рынок есть самая большая часть  рынка ценных бумаг. В сущности, каждая ценная бумага представляет собой отдельный рынок, но на практике это не нашло отражения в виде выработки отдельных названий рынков, поскольку за исключением фондового, вексельного и рынка ипотечных ценных бумаг, рынки других ценных бумаг имеют несущественные размеры в смысле объемов торговли, в основном по причине крайне ограниченного их использования в качестве ценных бумаг, приносящих чистый доход, т.е. в качестве капитала.

     Однако  и понятие фондового рынка  не имеет строго закрепленного содержания. Можно указать лишь на следующие его характеристики:

     - фондовый рынок охватывает рынки акций, облигаций и основанных на них вторичных бумаг и производных инструментов;

     - понятие «фондовый рынок» близко к понятию «биржевой рынок», поскольку существенная часть сделок с указанными инструментами заключается на фондовой бирже (публичной или электронной). При этом рынок акций преимущественно считается биржевым, а рынок облигаций обычно является внебиржевым рынком;

     - фондовый рынок есть рынок, на котором сделки заключаются на систематической основе, а не как разовые или случайные сделки;

       фондовый рынок есть рынок по преимуществу сделок купли-продажи, а не любых юридически допустимых сделок;

     - фондовый рынок есть рынок ценных бумаг как инструментов увеличения капитала, а не как инструментов его процесса обращения.

     Таким образом, когда речь идет о рынке  ценных бумаг как о рынке капитала, то в большой степени под ним  подразумевается фондовый рынок  как рынок самых главных ценных бумаг, приносящих чистый доход.

     Подводя итоги сказанному отметим, что в  своем развитии рынок ценных бумаг  прошел три этапа становления (с  учетом присоединения российского  сектора четыре), становясь в результате глобализации и интернационализации  единым мировым рынком.

     Ценные  бумаги, являясь посредниками между производителями и потребителями, снижают т.н. трансакционные затраты, связанные с поиском партнеров.

     МРЦБ  следующим образом встроен в  структуру мирового рынка: с одной  стороны является составляющей финансовой части рынка капиталов, и составляющей финансового рынка, с другой стороны включает в себя фондовый рынок, на котором вращаются основные ценные бумаги – акции и облигации. Фондовый рынок являет собой «львиную долю» рынка ценных бумаг, и иногда МРЦБ называют мировым фондовым рынком. 

     Виды  рынков ценных бумаг

     МРЦБ  – это многосложная структура, поэтому  он может быть классифицирован по большому числу признаков.

     Рынок ценных бумаг подразделяется в зависимости  от того, какой раз обращаются ценные бумаги, на первичный и вторичный  рынок, в зависимости от места продажи – на биржевой (фондовый) и внебиржевой.³

     Первичный рынок ценных бумаг это тот  рынок, на котором распространяются только что выпущенные ценные бумаги, рынок, где они обретают своих  первых владельцев, т.е. отношения по поводу выпуска ценной бумаги в обращение. Это такие отношения между ее эмитентом и инвестором, при которых движение денег и товаров направлено от инвестора к эмитенту, а движение ценных бумаг, наоборот, от эмитента к инвестору.

     Вторичный рынок – это обращение ценной бумаги между инвесторами, их отношения по поводу ценной бумаги. В этом случае движение денег и товаров и обратное им движение ценных бумаг осуществляется исключительно между самими инвесторами. Вторичный рынок ценных бумаг, это тот рынок, на котором обращаются ранее размещенные на первичном рынке ценные бумаги. Доля и роль первичного и вторичного рынка ценных бумаг может меняться в зависимости от конкретных условий. В странах с устоявшимися рынками вторичный рынок важнее и более активен.

     МРЦБ  – это, прежде всего первичный рынок. Вторичный рынок менее развит. Поэтому, часто под МРЦБ понимается выпуск последних, выраженный в т.н. евровалютах и осуществляемый эмитентами вне рамок какого-либо национального регулирования, эмиссий.

     В более широком плане международный рынок ценных бумаг рассматривается как совокупность собственно международных эмиссий и иностранных эмиссий, т.е. выпуска ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке других стран. В настоящее время международный рынок ценных бумаг включает как рынок акций, так и рынок облигаций. Кроме того мировой рынок ценных бумаг может рассматриваться как совокупность национальных рынков ценных бумаг и как международный рынок определенного вида ценных бумаг.

     На  мировом рынке акций, как и  на остальных рынках капитала, доминируют развитые страны.

     Выпуск  акций, как главный источник мобилизации  средств на финансовом рынке, характерен для большинства, но не для всех развитых стран. Так, в Германии, Франции и  Италии компании традиционно предпочитают использовать для этой цели банковские кредиты. Возможно, по этому пути движется и основная масса российских компаний. Поэтому уровень капитализации (рыночной стоимости акций по отношению к ВВП страны) часто не столько говорит об отсталости или продвинутости национального рынка акций, сколько о сложившемся подходе компаний этой страны к мобилизации ресурсов на финансовом рынке.