Мировая валютная система, оценка современного состояния

     Второй  этап (1994-1998 гг.) был посвящен подготовке к введению единой валюты ЕС - евро. Был учрежден Европейский валютный институт, явившийся предтечей Европейского центрального банка (ЕЦБ). Были сформированы три критерия вхождения в Европейский Валютный Союз:

     1) уровень инфляции страны-претендента не должен превышать 3 %, а общая задолженность - 60 % ВВП страны;

     2) средняя номинальная величина долгосрочной процентной ставки не должна отклоняться более чем на 2 % от среднего показателя этих ставок в трех странах с наименьшей инфляцией. В мае 1998 г. в валютный союз вошли 11 стран, удовлетворивших этим критериям: ФРГ, Франция, Голландия, Бельгия, Люксембург, Дания, Испания, Ирландия, Португалия, Италия и Австрия.

     Третий  этап (1999–2002 гг.) был связан с непосредственным переходом к единой европейской валюте. С 1 января 1999 г. курсы национальных валют стран - участниц зоны евро были зафиксированы по отношению к евро. Начала действовать Европейская система центральных банков, включая ЕЦБ и центральные банки стран зоны евро. 1 января 2002 г. началась замена национальных банкнот на евро. Все банковские счета конвертировались в европейскую валюту.

     В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию  золота, ЕВС использует его в качестве реальных резервных активов.

     В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование  путем предоставления центральным  банкам кредитов дня покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией. Создание евро обусловило своеобразное “зонирование” МВС. На экономической карте мира функционируют зона евро, зона доллара и зона иены.

     Введение  евро и его достаточно уверенный  старт после начального периода, когда его курс по отношению к  доллару был низким, дали основания  для оптимистической оценки роли евро в МВС в будущем. [13]

     Иначе говоря, рост евро к доллару - это ни что иное, как падение американской валюты к единой европейской. Тем не менее, этот факт оказал серьезную поддержку евро в пользу его укрепления, которая отразилась на росте доверия к новой валюте со стороны европейских граждан. И несмотря на утверждения скептиков о нежизнеспособности новой европейской валюты евро становится одной из ведущих валют мира. Доля евро в валютных резервах стран постепенно увеличивается, некоторые страны, не входящие в так называемую Еврозону, ныне используют единую европейскую валюту в своих внешнеторговых расчетах. Кроме того, европейский опыт по созданию единой валюты, обращающейся в нескольких государствах, может быть использован другими регионами мира с перспективой создания новых региональных валют

     Рассмотрев  данные первой главы, сделаем основные выводы:

     Мировая валютная система представляет собой  совокупность кредитно - денежных отношений, сложившихся на основе интернационализации  хозяйственной жизни, международного разделения труда и мирового рынка. Объективная основа для ликвидации системы золотой стандарт была подготовлена развитием международного движения капитала и эволюцией внутреннего платежного механизма, в котором кредит и безналичные деньги заняли господствующие место.

     Недостатками  золотого стандарта была невозможность проводить независимую денежно - кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны. Развалом второй мировой валютной системы послужил недостаток резервных средств (долларов, фунтов стерлингов, золота), который вел к торможению мировой торговли, в то же время избыток привел к дестабилизации системы фиксированных валютных курсов. На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.

     Ямайское  соглашение окончательно упразднило золотые  паритеты национальных валют, равно  как и единицы. Поэтому оно  рассматривалось на западе как официальная  демонетизация золота, лишение его  всяких денежных функций в сфере  международного оборота. Евро становится одной из ведущих валют мира. Доля евро в валютных резервах стран постепенно увеличивается, некоторые страны, не входящие в так называемую еврозону, ныне используют единую европейскую  валюту в своих внешнеторговых расчетах.  

     Глава 2.Оценка современного состояния.

     2.1.Оценка современного положения мировой валютной системы.

     Анализ  проблем современной мировой  валютной системы позволяет говорить об исчерпанности существующего  валютно-финансового порядка и  необходимости новой парадигмы  мирового денежно-кредитного регулирования. [5]

     Международное валютное устройство сегодня основывается на режиме плавающих валютных курсов: цену валюты определяет прежде всего  рынок. Поэтому валютный курс то поднимается  вверх (валюта дорожает), то падает вниз. Международная валютная система прошла большой путь за тысячелетия истории человечества, но несомненно сегодня в ней происходят изменения самые интересные и ранее немыслимые. Два главных изменения определяют новый облик мировой валютной системы:

     а) деньги теперь полностью отделены от материального носителя;

     б) мощные информационные и телекоммуникационные технологии позволили объединить денежные системы разных стран в единую глобальную финансовую систему, не признающую границ.

     Все основные мировые валюты сейчас находятся  в таком режиме свободного плавания, когда их цена определяется рынком, в зависимости от того, насколько  данная валюта нужна для приобретения товаров, инвестиций и межгосударственных расчетов. Конечно же, это плавание не является полностью свободным; в  каждой стране существует центральный  банк, основной задачей которого, в  соответствии с законом является обеспечение стабильности национальной валюты. Международный валютный рынок FOREX объединяет все множество участников валютообменных операций: физических лиц, фирмы, инвестиционные институты, банки и центральные банки.

     Главными  валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX, являются сегодня доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP). До появления валюты евро большая доля рынка приходилась на немецкую марку (DEM).

     Доллар  США (USD) стал ведущей мировой валютой после Второй Мировой войны. Сегодня доллар является универсальным платежным средством в международным бизнесе, валютой-убежищем при различных финансовых и политических кризисах в других странах, а также объектом международных инвестиций, благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг - государственных долгосрочных облигаций США.

     Уверенность в стабильности американской экономической  и финансовой системы, в том, что  все доходы по государственным долговым ценным бумагам будут своевременно выплачены, не реквизированы и не обложены неожиданным налогом, привлекает на этот рынок как частных иностранных  инвесторов, так и иностранные  правительства. [14]

     В настоящее время Европа играет одну из ключевых ролей в мировой экономике. Так, Евроленд - территория государств, входящих в ЕЭС и принявших введение евро - имеет несколько большее население и немногим меньший объем ВВП, чем США. Экспорт товаров Еврозоной (без учета торговли внутри ЭВС) значительно превышает соответствующий показатель Соединенных Штатов. Однако наличие границ между отдельными странами, национальных валют, не считая различий в налоговом и трудовом законодательстве, до сих пор лишало европейские фирмы тех конкурентных преимуществ, которыми обладают компании, действующие на крупных интегрированных внутренних рынках США или Японии.

     Роль  новой валюты в международной  финансовой системе будет основана в будущем на стабильности и силе евро против доллара и иены и определяться долей евро в официальных и  частных инвестиционных портфелях, международных финансовых транзакциях  и торговых потоках. На самом деле, евро как денежной единице исполнилось 13 лет, ее презентация в качестве новой расчетной валюты состоялась в 1999 году. Но именно 1 января 2002 года единая валюта стала для европейцев физической реальностью. Сейчас евро официально используют 17 из 27 государств Евросоюза (Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Кипр, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения, Финляндия, Франция, Эстония). Кроме того, евро используется еще в 9-ти государствах, 7 из которых - европейские. Так что евро - валюта для 332 миллионов европейцев.[15]

     Кризисные явления, наблюдавшиеся в мировой  валютно-финансовой системе во второй половине девяностых годов, наглядно продемонстрировали, что механизм, регулирующий функционирование этой системы, перестал отвечать потребностям современного мирового хозяйства. Необходимо выработать основополагающие принципы валютных и финансовых отношений, которые  бы в дальнейшем защитили мировое  сообщество и все страны от разрушительного  воздействия возможных валютных кризисов.

     В настоящее время уже невозможно разделить мировую валютную систему, ядром которой являются валюты и  валютные курсы, и международные  финансовые и банковские отношения, существующие на финансовых рынках. Банковские и валютные кризисы, которые пережили в последние годы некоторые страны, показывают сильную взаимосвязь  этих элементов. Именно поэтому необходимые  реформы мировой валютной системы  должны носить комплексный характер.

     Глубина и длительность современного финансового  кризиса ставит перед мировой  валютной системой все новые проблемы. В настоящее время это недопущение  войны валют. Экономисты и политики обсуждают пути развития мировой  денежной системы, не допускающие в  будущем экономических вызовов, образование нескольких мировых  резервных валют или создание системы региональных резервных  валют. На основании разностороннего  исследования потенциала рубля сделаны  выводы о скорее отрицательных ближайших  перспективах рубля как одной  из мировых резервных валют, но достаточно серьезных перспективах стать региональной резервной валютой на постсоветском пространстве.

     По  словам Д.А. Медведева (Президент РФ), “крупнейшие эмитенты значимых валют готовы слушать друг друга и координировать усилия для недопущения манипулирования валютными курсами. Хотя очевидно, что нет абсолютной уверенности в том, что все проблемы раз и навсегда в этой сфере сняты”. Что касается будущего российского рубля, то, по мнению российского лидера, серьезных угроз российскому рублю в настоящий момент не существует:

     “Стабильность нашей валюты зависит от самих нас”. При этом Д. Медведев вновь поднял вопрос о том, что “нужно работать над тем, чтобы рубль стал резервной валютой”[11].

     Динамика  курсов доллара США и евро к  рублю с 01.01.2012 по 31.01.2012, а динамику показатели биржевых торгов за период с 01.01.2012 по 31.01.2012 представлены на рисунках 1, 2, 3, 4 (см. приложение 1, 2.). [9]

Таблица 1.