Международные финансовые организации и их роль в регулировании мировой торговли

     Во-вторых, в институциональной структуре  финансового рынка как на глобальном, так и национальном уровне возрастает роль инвестиционных банков и компаний за счет ослабления позиций коммерческих банков. МВФ выделяет две усиливающиеся в 90-х годах тенденции в глобальной индустрии финансовых услуг. Первая - трансформация традиционных банковских институтов в финансовые компании по оказанию различных видов услуг. Банки активно вторгаются в новые для себя виды деятельности, приобретая или создавая собственные отделения для проведения инвестиционных, страховых операций на этом рынке, управляя финансовыми активами. Вторая - обостряющаяся конкуренция между банковскими и небанковскими финансовыми институтами за привлечение и размещение свободных денежных средств.

     Лидирующие  позиции в нынешнем списке глобальных финансовых институтов рынка занимают американские инвестиционные банки "Merrill Lynch", "Morgan Stanley", "Dean Witter", "Goldman Sachs". Они завоевали бесспорный авторитет при консультировании и проведении приватизации, слияний и поглощений, реструктуризации. Их успех обеспечивает осуществляемая ими стратегия. Это – введение наработанных стандартов и приемов инвестиционно-банковской деятельности в практику отношений с конкретными клиентами, а также стремление проникнуть как можно глубже в структуру финансовых рынков других стран и интегрировать проводимые там операции в свою глобальную деятельность.

       Вслед за лидирующей четверкой инвестиционных банков идет американский "J.P. Morgan". Он представляет собой пример успешной трансформации коммерческого банка в универсальный, сочетающий традиционную банковскую деятельность с оказанием услуг на финансово-валютном и кредитном рынках. Отмеченное направление стало в последнее время доминирующим, что дает основания причислить его к инвестиционным банкам. В структуре его финансовых активов уже только 15% относятся к кредитам (в 1985 г. их доля равнялась 53%)[3, с. 17].

     В-третьих, под влиянием современных технологий преобразуются традиционные торговые системы (биржевые и небиржевые) и возникают новые, автоматические торговые системы (automatic trading systems), выступающие конкурентами традиционных. Биржевые торговые системы завершают переход на электронные технологии. Через сеть удаленных терминалов биржевая торговая деятельность выходит за рамки национальных границ.

     В-четвертых, возрастают требования к надежности инвестиций. Надежными считаются  государственные ценные бумаги ведущих  стран, а также крупнейших промышленных компаний. Вырос интерес к ценным бумагам перспективных компаний в таких отраслях, как коммуникации и связь, производство конструкционных материалов, электронного оборудования, фармацевтической продукции. Образование общеевропейского рынка ценных бумаг меняет структуру инвестиционных портфелей в Западной Европе, что ставит перед собой задачу обеспечить на межгосударственном уровне более четкого регулирования валютно-кредитных отношений между странами.

 

      Глава 2. Международные  финансовые и финансово-кредитные организации

     Международные финансовые отношения (далее — МФО) — это система наднациональных  денежных отношений, опосредствующая  движение капитала и денежных потоков  в мировом хозяйстве. Их цель —  обеспечение свободного перемещения  разнообразных экономических и интеллектуальных ресурсов между отдельными странами.

     К финансовым международным организациям относятся банки, страховые и  другие финансовые компании, созданные  резидентами разных стран и выполняющие  функции финансовых посредников. Международная банковская деятельность называется банкингом и включает в себя иностранные организационные единицы банка, международные корреспондентские отношения, валютные переводы, кредиты и другие международные банковские операции и услуги. 

     2.1. Международный валютный фонд 

     Международный валютный фонд (МВФ) – межправительственная валютно-кредитная организация, имеющая  статус специализированного учреждения ООН. Задача фонда – содействие международному валютному сотрудничеству и торговле, координация валютно-финансовой политики стран-членов, предоставление им займов для урегулирования платежных балансов и поддержания валютных курсов.

     Решение о создании МВФ было принято 44 государствами  на конференции по валютно-финансовым вопросам, прошедшей в Бреттон-Вудсе (США) с 1 по 22 июля 1944 года. 27 декабря 1945 года 29 государств подписали устав фонда. Уставной капитал составил 7,6 млрд. долл. Первые финансовые операции МВФ начал 1 марта 1947 года. Членами МВФ являются 184 государства[7, с. 31].

     МВФ имеет полномочия на создание и предоставление своим членам международных финансовых резервов в форме "специальных прав заимствования" (СПЗ). СПЗ – система предоставления взаимных кредитов в условных расчётных денежных единицах – СДР, приравненных по золотому содержанию к доллару США.

     Финансовые  ресурсы фонда формируются главным  образом за счет подписки ("квот") государств-членов МВФ, общая сумма  которой в настоящее время  составляет около 293 млрд. долл. США. Квоты  определяются, исходя из относительных  размеров экономики государств-членов.

     Основная  финансовая роль МВФ состоит в  предоставлении краткосрочных кредитов. В отличие от Всемирного банка, который  предоставляет кредиты бедным странам, МФВ кредитует только свои страны-члены. Кредиты фонда предоставляются  по обычным каналам государствам-членам в виде траншей, или долей, составляющих 25% квоты соответствующего государства-члена.

     Россия  подписала соглашение о вступлении в МВФ на правах ассоциированного члена 5 октября 1991 года, а 1 июня 1992 года официально стала 165-м членом МВФ, подписав Устав фонда.

     31 января 2005 года Россия полностью  погасила долг перед Международным  валютным фондом, осуществив платеж  в размере 2,19 млрд. специальных прав заимствования (СПЗ), что эквивалентно 3,33 млрд. долларов. Таким образом, Россия сэкономила 204 млн. долларов, которые она должна была выплатить в случае погашения долга перед МВФ по графику до 2008 года[16, с. 16].

     Высший  руководящий орган МВФ – Совет  управляющих, в котором представлены все страны-члены. Совет проводит свои заседания ежегодно.

     Повседневной работой руководит Исполнительный совет в составе 24 исполнительных директоров. Пять крупнейших акционеров МВФ (США, Великобритания, Германия, Франция и Япония), а также Россия, Китай и Саудовская Аравия, имеют собственные места в Совете. Остальные 16 исполнительных директоров избираются на двухлетний срок группами стран.

     Исполнительным  советом избирается директор-распорядитель. Директор-распорядитель является председателем  Совета и главой персонала МВФ. Он назначается на пятилетний срок с  возможностью переизбрания.

     Согласно  существующей между США и странами ЕС договоренности, МВФ традиционно  возглавляют западноевропейские экономисты, тогда как председателя Всемирного банка выбирают США. С 2007 года процедура  выдвижения кандидатов была изменена – любой из 24 членов совета директоров получил возможность выдвинуть кандидата на пост директора-распорядителя, причем он может быть из любой страны-члена фонда.

     Первым  директором-распорядителем МВФ был  Камиль Гутт, бельгийский экономист  и политик, экс-министр финансов, который возглавлял Фонд с мая 1946 по май 1951 года.

     В настоящее время директором-распорядителем МВФ является Доминик Стросс-Кан (Франция). Он был избран на этот пост 28 сентября 2006 года на пять лет.

     Официальные цели МВФ[8, с. 13]:

     - способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере;

     - содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов;

     - обеспечивать стабильность валют,  поддерживать упорядоченные отношения  валютной области среди государств-членов  и не допускать обесценивания  валют с целью получения конкурентных  преимуществ;

     - оказывать помощь в создании  многосторонней системы расчётов между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений;

     предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые  давали бы им возможность «исправлять  нарушения равновесия в их платежных балансах.

     Основные функции МВФ[14, с. 42]:

     - содействие международному сотрудничеству  в денежной политике;

     - расширение мировой торговли;

     - кредитование;

     - стабилизация денежных обменных  курсов;

     - консультирование стран дебиторов;

     - разработка стандартов международной  финансовой статистики;

     - сбор и публикация международной финансовой статистики.

     Основными задачами МВФ являются[12, с. 14]:

     - содействие развитию международной  торговли и валютно-финансовому  сотрудничеству;

     - кредитование своих членов;

     - поддержание платежных балансов стран-членов МВФ и регулирование курсов их валют;

     - разработка реформ по оздоровлению  валютной системы мира. Капитал  МВФ образован из взносов государств-членов  и составляет более 120 млрд. долларов  США.

     МВФ предоставляет в настоящее время  кредиты странам-членам для двух целей: для покрытия дефицитов платежных балансов, то есть практически для пополнения валютных резервов государственных финансовых органов и центрального банка; для поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики, а это значит - для финансирования бюджетных расходов правительств.

     В МВФ действует принцип взвешенного  количества голосов, который предполагает, что возможность стран-членов оказывать  воздействие на деятельность фонда  с помощью голосования определяется их долей в капитале МВФ. Самым большим количеством голосов в МВФ обладают: США - 17,78 %; Германия - 5,53 %; Япония - 5,53 %; Франция - 4,98 %; Россия - 2,9 % и т. д.

     Взаимоотношения МВФ и России всегда носили сложный  характер. Членство в МВФ налагает на Россию обязательство выполнять следующие требования.

     Во-первых, устранение валютных ограничений, поддержание  конвертируемости национальной валюты в сфере международных текущих  валютных операций, неучастие в дискриминационных  валютных соглашениях.

     Во-вторых, не прибегать к практике множественности валютных курсов. Согласно требованию, Россия установила с июля 1992 года единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и другим иностранным валютам. Валютный курс рубля является плавающим, то есть определяется на валютном рынке в результате взаимоотношения спроса и предложения. Официальный курс рубля определяется к доллару Центральным Банком самостоятельно.

     В-третьих, установление информационной открытости. Одним из достижений либеральной  внешнеэкономической политики России называют наличие активного сальдо торгового баланса. В России оно достигается в подавляющей степени благодаря экспорту минерального сырья. В принципе, поступающие в страну валютные ресурсы могли бы стать одним из источников производительного накопления, содействовать преодолению экономического кризиса. Однако в условиях либерализации механизма валютных связей властям не удается найти действующие рыночные инструменты, которые позволили бы направить поток этих средств в сферу производства. В результате, они остаются преимущественно на валютных счетах коммерческих банков, а также пополняют запасы наличности у населения.

     Превращение активного сальдо по текущим операциям  в дефицит итогового платежного баланса объясняется в значительной мере необходимостью осуществления платежей по обслуживанию и погашению внешнего долга. На 1 марта 2003 внешний долг России составил 141 млрд. долларов.

     Деятельность  МВФ на российском направлении подвергается на Западе острой критике. Западные экономисты говорят о том, что МВФ внес свою лепту в беды России тем, что сосредоточил внимание исключительно на показателях, относящихся к бюджетному дефициту и инфляции, игнорируя проблему доверия к власти, связанную с накоплением задолженности по заработной плате и отсутствия структурных преобразований в России. В 1999 году Мишель Камдессю уходит в отставку с поста руководителя фонда. Многие обозреватели связывают эту отставку, в значительной мере, с просчетами политики МВФ по отношению к России.