Макроэкономическое равновесие в Республике Беларусь

Аналогично, страна с положительным сальдо счета текущих операций, зарабатывая на экспорте больше, чем тратится на импорт, финансирует счета текущих операций своих торговых партнеров, кредитуя их. Зарубежные активы данной страны растут, так как иностранцы оплачивают любой импорт, не покрытый их экспортом, посредством выпуска долговых обязательств, которые они в конце концов должны будут выкупить.

Таким образом, можно сделать следующий вывод: баланс текущих операций страны равняется величине, на которую изменяются ее чистые активы за рубежом (или баланс движения капитала).

Отсюда следует взаимосвязь счета текущих операций и счета движения капитала. Так, разность притока капитала К_IM, и оттока K_EX, дает баланс движения капитала NK:

 

К_IM - К_EX = NK     (2.3)

 

Таким образом, если платежный баланс находится в равновесии, то

 

(EX - IM) + (К_IM - К_EX) = 0 или NX = -NK  (2.4)

 

Исходя из уравнений (2.1) и (2.2) можно записать:

 

Y - (С + I + G) = NX     (2.5)

 

Сумма С + I + G в литературе по международной экономике часто называется внутренней абсорбцией и обозначается А. Используя эту терминологию, сальдо баланса текущих операций можно описать как разность между доходом и абсорбцией:

 

NX = Y - А     (2.6)

 

В открытой экономике важное значение имеет взаимосвязь сбережений и баланса текущих операций. В закрытой экономике сбережения и инвестиции должны быть равны, в открытой же -- могут различаться. Учитывая, что национальные сбережения S равны Y - С - Т и что NX = EX - IM, мы можем переписать тождество ВНП (1) в виде:

 

S = I + NX.     (2.7)

 

Уравнение (2.7) выявляет важное различие между открытой и закрытой экономиками: открытая экономика может сберегать путем либо увеличения объема капитала, либо покупки иностранных активов, а закрытая -- лишь приумножая собственный капитал. [3, с. 366]

В отличие от закрытой открытая экономика с выгодными инвестиционными возможностями не нуждается для их использования в росте собственных ресурсов. Можно одновременно увеличивать и инвестиции, и займы за рубежом, не изменяя размеров сбережений. Например, если страна I решит построить нефтеперерабатывающий завод, она может импортировать из страны II необходимое оборудование и средства для его оплаты занять у нее же. Подобная сделка увеличит внутренние инвестиции страны А, поскольку возрастет накопленный капитал, увеличит дефицит баланса текущих операций на сумму, равную приросту инвестиций. Сбережения же в стране I не изменятся. Чтобы это стало возможным, резиденты страны II должны стремиться к большему сбережению для высвобождения ресурсов для использования их другими странами. При этом в стране II возникнет положительное сальдо баланса текущих операций, которое часто называют также чистыми иностранными инвестициями.

 

2.2 Понятие внутреннего и внешнего равновесия. Модель «доходы--расходы» и ее применение

 

При анализе функционирования открытой экономики мы будем исходить из того, что она находится в состоянии равновесия.

Внутреннее равновесие характеризуется ситуацией, при которой уровень производства внутри страны обеспечивает полную занятость и устойчиво низкий уровень инфляции.

Внешнее равновесие предполагает равновесие платежного баланса, или чистый приток капитала, обеспечивающий баланс национальных сбережений и инвестиций в среднесрочной перспективе.

Экономические шоки выводят экономику из состояния равновесия, и возникает необходимость в макроэкономической корректировке -- приведении экономики в равновесное состояние, или состояние стабильности, когда имеющиеся дисбалансы покрываются гарантированными источниками финансирования. Макроэкономическая корректировка может осуществляться в любой экономике и происходить автоматически, т.е. независимо от действий, предпринимаемых или не предпринимаемых правительством, как следствие самонастройки рыночной экономики в результате взаимодействия сил спроса и предложения. Корректировка может также стать результатом целенаправленного использования инструментов экономической политики.

Процесс корректировки открытой экономики позволяют понять ее модели. Одной из них является базовая кейнсианская модель «доходы--расходы», которая исходит из следующих предположений: неизменности цен товаров (отсутствие инфляции), капитала (устойчивые ставки процента), труда (постоянная зарплата), иностранной валюты (фиксированный валютный курс); существования безработицы; неизменности объемов капитала как фактора производства, имеющегося в экономике. [1, с. 244]

Рис. 2.1 дает графическое представление модели «доходы--расходы» в закрытой экономике.

 

Рисунок 2.1 Модель «доходы--расходы»: а -- функция потребления; б -- функция сбережения

 

Если инвестиции возросли с I₀ до I_l, т.е. кривая инвестиций сдвинулась вверх, то равновесие переместится из точки А в точку В и выпуск (или доход) увеличится на Y₁ -- Y₀. Тогда:

 

s=BC/AC или s= (I_l- I₀)/ (Y_l- Y₀) или s=∆I/∆Y  (2.8)

 

где s - предельная склонность к сбережению. 

Увеличение инвестиций на некоторую величину привело к росту уровня дохода на большую величину. Это происходит из-за того, что часть инвестиций превращается в доход (заработная плата, прибыль, рента), который инвестируется снова. Инвестируются те средства, которые не сберегаются и тем самым не утекают из системы, т.е. величина, обратная предельной склонности к сбережению. Мультипликатор инвестиций представляет собой коэффициент, показывающий изменение уровня дохода в результате получения дополнительной единицы инвестиций. Поскольку

 

с + s = 1, т.е. s = 1 (2.9)

 

где с - предельная склонность к потреблению.

то мультипликатор обратно пропорционален предельной склонности к сбережению и прямо пропорционален предельной склонности к потреблению. Его можно записать 1/(1-c)

Таким образом, закрытая экономика при фиксированном уровне цен находится в состоянии равновесия, когда текущее потребление равно доходам, т.е. сбережения равны инвестициям.

На основе модели «доходы -- расходы» в закрытой экономике можно построить модель открытой экономики. В качестве объекта исследования возьмем малую открытую экономику, в которой изменения спроса не оказывают существенного влияния на другие страны.

Предположим, что закрытая экономика вступает в торговые отношения с другими странами. Для применения модели «доходы--расходы» к открытой экономике сделаем следующие предположения.

Цена каждого товара фиксирована в валюте страны-производителя.

Власти фиксируют обменный курс, что гарантирует постоянство цен зарубежных товаров, выраженных во внутренней валюте.

Не существует международного движения капитала. Таким образом платежный баланс совпадает с торговым (с учетом трансфертов).

Власти каждой страны полностью стерилизуют неравновесия платежного баланса. Это означает, что дефициты и избытки платежного баланса не оказывают обратного воздействия на монетарные условия какой-либо, страны.

В состоянии равновесии спрос на национальный выпуск равен предложению, а общие инъекции -- общим утечкам. Экспорт, так же как и инвестиции, представляет собой инъекцию, а затраты на импортируемые товары, как и сбережения, утечку. Таким образом, равенство S = I можно представить следующим образом:

 

S + IM = I + EX     (2.10)

 

Если торговый баланс находится в состоянии равновесия (т.е. EX = IM), такая ситуация в открытой экономике соответствует закрытой. Однако это равенство не будет иметь места, если существует неравновесие торгового баланса.

Состояние EX - IM означает что спрос на экспорт данной страны соответствует зарубежному спросу на импорт. Соответственно, спрос на импорт из-за рубежа соответствует спросу на экспорт данной страны.

 

 

Спрос на импорт зависит также от цены на каждый товар и дохода. Поскольку цены фиксированы, главную (стратегическую) роль играет национальный доход. На рис. 2.2 изображена кривая IM, отражающая спрос на импорт при различных уровнях дохода, когда другие факторы (например, относительные цены) являются неизменными. Кривая направлена вверх, так как при увеличивающемся доходе растет потребление и часть этого роста обычно приходится на зарубежные товары. Отрезок OD представляет собой сумму экзогенных переменных -- инвестиций и экспорта.

Кривая спроса на импорт показывает важную взаимосвязь между национальной и зарубежной экономиками. При этом имеют значение склонности к импорту. Средняя склонность к импорту -- та часть национального дохода, которая расходуется на импорт (apim).

Предельная склонность к импорту -- единица прироста дохода, которая расходуется на импорт (mpim).Она равна углу наклона кривой спроса на импорт. Таким образом, в точке А:

 

mpim= AB/DB=AB/OC   (2.11)

 

Эластичность импорта по доходу (p) означает эластичность кривой спроса на импорт:

 

p= mpim/apim=AB/AC    (2.12)

 

Эластичность спроса на импорт по доходу показывает, на сколько процентов возрастет импорт при повышении национального дохода на один процент.

Расчет apim не представляет сложности: необходимо разделить фактический импорт на фактический доход. Сложнее рассчитать mpim и p. Эти величины представляют собой изменения в импорте в результате изменений дохода, когда все другие показатели остаются неизменными.

С помощью модели «доходы--расходы» в открытой экономике можно проанализировать мультипликатор в открытой экономике. Рассмотрим Страну I, которая торгует со Страной II. Равновесный доход в Стране I можно записать следующим образом:

 

S + IM = I + EX    (2.13)

 

Экспорт Страны I является импортом Страны II, зависящим от ее дохода. С позиции Страны I доход (а следовательно и экспорт) Страны II является экзогенным. Поэтому сумма в правой части уравнения (2.13) имеет экзогенный характер; левая же часть зависит от дохода Y. Равновесным является такой доход, который приводит обе части уравнения к равенству. Это иллюстрирует рис 2.3:

 

Рисунок 2.3 Равновесный доход в стране I

 

Кривая I₀ + ЕХ₀ показывает сумму экзогенных величин инвестиций и экспорта, направленная вверх кривая S + IM -- зависимость от дохода сбережений и импорта. Ее наклон BC/AB равен s + mpim, причем он может не совпадать с углом наклона ни кривой сбережений, ни кривой спроса на импорт. Равновесный доход в Стране I находится в точке пересечения обеих кривых А и равен OF.

Предположим, что инвестиции и экспорт в Стране I увеличились на DE. Это приведет к сдвигу кривой I₀ + ЕХ₀ вверх, перемещению равновесия из точки А в точку С и увеличению дохода в Стране I на АВ.

Рост дохода можно представить в виде уравнения:

 

AB=1/(s+mpim)*DE    (2.14)

 

Выражение 1/(s+mpim) называется мультипликатором внешней торговли, или мультипликатором малой открытой экономики. Это коэффициент, показывающий изменение уровня дохода в результате роста инвестиций или экспорта. Учитывая, что mрс + mps = 1, можно записать:

 

к =1- mps + mpim    (2.15)

 

Вернемся к уравнению (2.10), преобразуя его следующим образом:

 

S - I = EX - IM.     (2.16)

 

Левая часть уравнения (2.16) отражает взаимосвязь внутренних сбережений и инвестиций; в закрытой экономике данная разность должна быть равна нулю. Правая часть представляет собой торговый баланс. Каждая часть этого уравнения может быть представлена графически (рис. 2.4).

 

Рисунок 2.4 Равновесный доход и торговый баланс

 

Кривая S - I имеет положительный наклон, так как рост дохода увеличивает S и оставляет I неизменными; EX - IM имеет отрицательный наклон, поскольку рост дохода увеличивает IM, но не изменяет EX. Равновесие устанавливается в точке Т.

Проанализировав функционирование мультипликатора в открытой экономике, можно сделать следующие выводы.

Во-первых, данный мультипликатор меньше, чем в закрытой экономике, так как знаменатель уравнения (2.14) увеличивается на mpim. В соответствии с этим увеличение инвестиций вызывает меньший рост дохода, чем в случае без внешней торговли, и для увеличивающегося спроса приходится на зарубежные товары. Данный факт не имеет особого значения для тех стран, которые лишь небольшую часть прироста дохода расходуют на приобретения зарубежных товаров, и исключительно важен для тех открытых экономик, которые тратят более половины своего ВВП на импорт.

Во-вторых, международный сектор становится источником определенных нарушений, которые оказывают влияние на доход. Рост экспорта вызывает такое же мультипликативное увеличение дохода, как и рост инвестиций (на доход может оказывать влияние и изменившийся импорт).

Кривая спроса на импорт в результате введения таможенных пошлин, квот и других ограничений может сдвигаться вниз; при неизменном совокупном потреблении подобные мероприятия переключают спрос с импортных товаров на отечественные. Тогда кривая EX - IM сдвигается вверх на соответствующую величину, что приводит к росту дохода.

В-третьих, политические мероприятия, которые оказывают влияние на доход, могут также воздействовать и на торговый баланс. Предположим, что инвестиции в Стране I растут, что вызывает рост дохода с У₀ до Y₁ и уменьшение торгового баланса. Следовательно, при планировании расходов правительство должно учитывать их влияние как на национальный выпуск, так и на торговый баланс.

Таким образом, модель «доходы--расходы» может быть использована для объяснения: а) взаимного влияния двух национальных экономик, связанных между собой торговыми отношениями; б) влияния обесценения на доход в открытой экономике; в) выяснения взаимосвязи валютного курса и макроэкономического равновесия; г) описания инфляционного давления в открытой экономике.

 

2.3 Модель Манделла--Флеминга. Характеристика модели IS--LM--BP