Лизинг

     Помимо  перечисленного, арендатор имеет  ряд преимуществ в учете арендуемого  имущества. Среди них:

      - лизинговые платежи, уплачиваемые  арендатором, учитываются у него  в себестоимости, то есть средства  на их уплату формируются до  образования облагаемой налогом  прибыли; 

      - лизинг не увеличивает долг  в балансе арендатора и не  затрагивает соотношений собственных  и заемных средств, то есть  возможности лизингополучателя  по получению дополнительных  займов не снижается; 

      - учет и амортизация лизингового  имущества производится на балансе  лизингодателя. Срок лизинга,  как правило, соответствует периоду  амортизации предмета лизинга,  но срок лизингового контракта  обычно бывает меньше. Чем больше  срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

     Преимущества  лизинга для лизинговых компаний:

      - право собственности на передаваемое  в лизинг имущество дает существенные  налоговые льготы. Компании с  высоким уровнем облагаемой налогом  прибыли не забирают часть  налоговых льгот у арендаторов  с льготным режимом налогообложения  прибыли через более низкую  ставку арендной платы, чем  проценты по кредиту на приобретение  того же имущества; 

      - поскольку передаваемое в лизинг  имущество остается в собственности  лизингодателя, последний может  использовать это имущество в  непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения  возвратности кредитных средств);

      - высокая ликвидационная стоимость  после ускоренной амортизации  предмета лизинга. Возврат ее  части после реализации предмета  лизинга может принести достаточно  большую прибыль; 

      - помощь в продаже продавцу  предмета лизинга со стороны  лизингодателя. В соответствии  с такими соглашениями продавец  от лица лизингодателя предлагает  клиентам финансирование поставок  своей продукции с помощью  лизинга; 

      - инвестиции в форме имущества,  в отличие от денежного кредита,  снижают риск не возврата средств,  так как лизингодатель сохраняет  право собственности на переданное  в лизинг имущество; 

      - основная роль при подготовке  и проведении лизинговой операции  остается за лизингодателем. Стоимость  этих услуг занимает не малую  долю комиссионного вознаграждения  лизингодателя; 

      - лизингодатель имеет возможность  изыскивать дополнительные финансовые  ресурсы для продолжения и  расширения деятельности, закладывая  сданное в лизинг имущество  или уступая право требования  лизинговых платежей;

      - лизинг направляет финансовые  ресурсы непосредственно на приобретение  материальных активов, тем самым,  снимая проблему не целевого  использования кредитных средств; 

      - инвестиции в производственное  оборудование посредством лизинга  гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по  лизингу. 

     Преимущества  лизинга для продавца лизингового  имущества:

      - продавец предмета лизинга получает  дополнительные возможности сбыта  своей продукции; 

      - сделка для продавца выглядит  менее рисковой, так как лизингодатель  берет на себя риск возврата  стоимости имущества через лизинговые  платежи. 

     Для банков участвующих в лизинговых операциях возможны следующие преимущества:

      - первое, на что указывают банки,  – это значительные налоговые  преимущества, которые позволяют  значительно снизить стоимость  сделки. Именно этот фактор способствовал  развитию лизинга в западных  странах. Более низкая стоимость  сделки дает возможность повысить  вероятность осуществления проектов  и снижает бремя долгов для  заемщиков, и, как результат,  повышает качество предоставляемых  займов;

      - второе преимущество, действующие  на территории России в настоящее  время, заключается в том, что  законодательные акты недостаточно  проработаны для того, чтобы принятая  процедура по обращению взыскания  на обеспечение не превращалась  в затруднительный процесс, занимающий  подчас долгое время и в  итоге не приносящий ощущения  полной уверенности в положительном  результате. Лизинг, отчасти, может  устранить указанную проблему, поскольку  кредитор сохраняет за собой  право собственности на обеспечение.  Возможность усиления права банка  по обращению взыскания на  обеспечение должно привести  к качественному улучшению кредита  и сделать жизнеспособными большее  число инвестиционных проектов;

      - передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит  привлечь более дешевые денежные  средства от иностранных финансовых  учреждений или денежные фонды  государств, заинтересованных в  экспорте продукции своей промышленности  в Россию;

      - лизинг – относительно новый  вид финансирования для нашей  страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять  реорганизацию производства, не  отвлекая при этом больших  денежных ресурсов из оборотных  средств; 

      - возможность банка достичь более  высокой степени ликвидности  кредитного портфеля.

     Вместе  с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово-кредитной  сфере и нерешенных бухгалтерских  проблемах. От долгосрочного кредита  лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается  в большем количестве участников.

     Для арендатора лизинг может нести в  себе ряд недостатков, таких как:

      - при финансовом лизинге арендные  платежи не прекращаются до  конца контракта, даже если  научно-технический прогресс делает  лизинговое имущество устаревшим;

      - арендатор не выигрывает на  повышении остаточной стоимости  оборудования;

      - возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны  лизингодателя; 

      - при международных мультивалютных  лизинговых сделках отсутствуют  полные гарантии от валютных  рисков (проблема переносится с  одного участника на другого).

     Простого  перечисления видимых преимуществ  и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что  он (лизинг) может быть эффективной  формой инвестиций.  

     1.4. Расчет лизинговых платежей 

     Лизинговые  платежи – это общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное  ему право пользования имуществом. В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества  за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя  за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плата  за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого  имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат стоимости  в виде долей в составе лизинговых платежей.

     Лизинговые  платежи уплачиваются в виде отдельных  взносов. При заключении договора стороны  устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а  также способы их уплаты.

     Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а  также в смешанной форме. При  этом устанавливается цена продукции  или услуг.

     По  методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

     - метод «с фиксированной общей  суммой», когда общая сумма  платежей начисляется равными  долями в течение всего срока  договора;

     - метод «с авансом», когда лизингополучатель  при заключении договора выплачивает  лизингодателю аванс в согласованном  сторонами размере, а остальная  часть общей суммы лизинговых  платежей (за минусом аванса) начисляется  и уплачивается в течение срока  действия договора, как и при  начислении платежей с фиксированной  общей суммой;

     - метод «минимальных платежей»,  когда в общую сумму платежей  включаются сумма амортизации  лизиногового имущества за весь  срок действия договора, плата  за использованные лизингодателем  заемные средства, комиссионное  вознаграждение и плата за  дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

     Периодичность выплат. В договоре лизинга стороны устанавливают  периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также  сроки внесения платы по числам месяца. Способы уплаты. По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах. Алгоритм расчета. В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества – предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества.

     Осуществлять  расчет лизинговых платежей следует  в следующем порядке:

     - рассчитываются размеры лизинговых  платежей по годам, охватываемым  договором лизинга;

     - рассчитывается общий размер  лизинговых платежей за весь  срок договора лизинга как  сумма платежей по годам;

     - рассчитываются размеры лизинговых  взносов в соответствии с периодичностью  взносов, а также методами начисления  и способом уплаты.

     При оперативном лизинге, когда срок договора меньше 1 года, размеры лизинговых платежей определяются по месяцам. Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

     ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС,

     где: ЛП – общая сумма лизинговых платежей;

     АО  – величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в  текущем году;

     ПК  – плата за используемые кредитные  ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга;

     КВ  – комиссионное вознаграждение лизингодателю  за предоставление имущества по договору лизинга;

     ДУ  – плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные  договором лизинга;

     НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам  лизингодателя.

     Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:

     АО= ,

     где: - балансовая стоимость имущества – предмета договора лизинга, млн. руб.

       - норма амортизационных отчислений, процентов.

     Балансовая  стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном правилами  бухгалтерского учета. Норма амортизационных  отчислений принимается в соответствии с «Едиными нормами амортизационных  отчислений». Стороны договора лизинга  по взаимному соглашению вправе применять  механизм ускоренной амортизации с  коэффициентом не выше 2.

     Если  лизингополучатель является малым  предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налога на добавленную стоимость  не включается. Расчет платы за используемые кредитные ресурсы. Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы  на приобретение имущества - рассчитывается по формуле:

     ПК = , где:

     ПК  – плата за используемые кредитные  ресурсы, млн.руб.