Лекции по "Мировая экономика"

 
 
Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной международными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и международных органов, с помощью  которых осуществляется платежно-расчетный  оборот в рамках мирового хозяйства. МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно  назвать следующие: 
 
-             Мировой денежный товар и международная ликвидность; 
 
-             Валютный курс; 
 
-             Валютные рынки; 
 
-             Международные валютно-финансовые организации; 
 
-             Межгосударственные договоренности.

Мировой денежный товар  принимается каждой страной в  качестве эквивалента вывезенного  из нее богатства и обслуживает  международные отношения. Первым международным  денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные  деньги).  
 
Валюта – это не новый вид денег, а способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. 
 
Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта». Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. 
 
Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. 
 
Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные валютные единицы – СДР и ЭКЮ. 
 
СДР – специальные права заимствования представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной «корзины», включающей основные мировые валюты.  
 
В 1979 году появилась ЭКЮ – валютная единица Европейской валютной системы, существующая в виде безналичных записей по счетам стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского союза. В отличие от СДР, ЭКЮ обеспечивается не только солидарными обязательствами группы стран, но и фактическими активами (залогом) в форме золота и долларов США. В декабре 1996 года лидеры Европейского союза приняли решение о переходе на единую валюту стран ЕС – Евро (Euro). 
 
Условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется в долларах США. Ежедневные котировки публикуются в основных финансовых газетах. 
 
Международная ликвидность – это возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. Международная ликвидность связана с обеспечением мировой валютной системы международными резервами, необходимыми для ее нормального функционирования, с порядком их создания и регулирования. Международная ликвидность характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов. Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства. 
 
Международная ликвидность выполняет три функции: 
 
–           Средство образования ликвидных резервов; 
 
–           Средство международных платежей; 
 
–           Средство валютной интервенции. 
 
Основную часть международной валютной ликвидности составляют официальные золотовалютные резервы, т.е. запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны. 
 
Основным наднациональным валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность международной валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д. 
 
Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционно-кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Банк международных расчетов в Базеле (БМР), Европейский инвестиционный банк, Международную ассоциацию развития, Международный фонд сельскохозяйственного развития и др. 
 
В целом характер функционирования и стабильность МВС зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Появившись в XIX в., валютная система прошла три этапа эволюции: «Золотой стандарт», Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов и Ямайская система плавающих валютных курсов. Кратко охарактеризуем эти этапы эволюции МВС. 
 
Начало «Золотого стандарта» было положено Банком Англии в 1821 году. Официальное признание эта система получила на конференции, состоявшейся в 1867 году в Париже. Просуществовал «Золотой стандарт» до второй мировой войны. Его основой являлось золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. 
 
Достоинства «Золотого стандарта»: 
 
1.          Обеспечение стабильности как во внутренней, так и во внешней экономической политике, что объясняется следующим: транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли; 
 
2.          Стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли. 
 
Недостатки «Золотого стандарта»: 
 
1.          Установленная зависимость денежной массы от добычи и производства золота; 
 
2.          Невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны. 
 
Вторая валютная система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944г. в городе Бреттон-Вуд (США). Здесь же были основаны Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). 
 
Целями создания второй МВС явились: 
 
1.          Восстановление обширной свободной торговли; 
 
2.          Установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов; 
 
3.          Передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе. 
 
Вторая МВС базировалась на следующих принципах: 
 
1.          Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты; 
 
2.          Курс ведущей валюты фиксирован к доллару; 
 
3.          Центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках ±1%) валюте с помощью валютных интервенций; 
 
4.          Изменения курсов валют осуществляется посредством девальвации и ревальвации; 
 
5.          Организационным звеном системы являются МВФ и МБРР, которые призваны развивать взаимное валютное сотрудничество стран и помогать в снижении дефицита платежного баланса. 
 
Резервной валютой стал доллар США, так как только он в это время мог быть конвертируемым в золото (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Было установлено золотое соотношение доллара США. Другие страны привязали курсы своих валют к доллару. Доллар стал выполнять в международном масштабе все функции денег: международного средства обмена, международной счетной единицы, международной резервной валюты и средства сохранения ценности. Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами и поэтому вторая МВС часто называется системой золотодолларового стандарта. 
 
Вторая МВС могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. К концу 70-х годов отчетливо проявляется парадоксальность данной системы, основанной на внутреннем противоречии, возникает необходимость пересмотра основ существующей валютной системы. Кризис второй МВС длился 10 лет. Формами его проявления были: валютная и золотая лихорадка; массовые девальвации и ревальвации валют; паника на фондовой бирже в ожидании изменения курсов валют; активная интервенция центральных банков, в том числе и коллективная; активизация национального и межгосударственного валютного регулирования. 
 
После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, начала образовываться новая МВС, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов. 
 
Устройство современной мировой валютной системы было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 года. Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт. 
 
Основные характеристики Ямайской валютной системы: 
 
1.          Система основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах; 
 
2.          Отменен монетный паритет золота; 
 
3.          Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ; 
 
4.          Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения; 
 
5.          Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют; 
 
6.          Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото; 
 
7.          МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ. 
 
По классификации МВФ страна может выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий и смешанный.  
 
Функционирование Ямайской валютной системы противоречиво. Ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов, исполнилось лишь частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действия стран-участниц, доступных в рамках этой системы. Другой причиной является сохранение долларом США лидирующих. 
 
На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в МВС. 
 

 
Вопрос 40

1. Мировой банк.

 

Мировой банк не является банком в обычном смысле слова. Вы не можете в него

вложить деньги либо иметь в нем счет. Мировой банк это международная

организация, которая  принадлежит более чем 180 государствам, богатым и

бедным. Его задачей  является снижение уровня бедности, посредством  кредитов

правительствам  своих беднейших членов, в большинстве  называемых

развивающимися  государствами и государствам, проходящим период

экономической трансформации. Кредиты Мирового банка помогают повышать

экономическую продуктивность и улучшать жизненный уровень  граждан этих

государств.

Совместно эти  организации называются Группа Мирового Банка, к ней

относятся:

 

· Международный  Банк реконструкции и развития, который  выдает кредиты

средне богатым  государствам,

 

· Международная  ассоциация по развитию, которая выдает беспроцентные

кредиты беднейшим  развивающимся государствам. Эти  две организации

называются Мировым  Банком.

 

· Международная  финансовая корпорация, которая выдаёт кредиты и прямо

инвестирует в  частный сектор.

 

· Агентство по инвестиционным гарантиям, которое  поддерживает иностранные

инвестиции в  развивающиеся государства посредством  инвестиционных гарантий.

 

· Международный  центр по решению инвестиционных споров предлагает арбитраж

споров между  правительствами и иностранными инвесторами.

 
 

Кому принадлежит и кто управляет Мировым Банком?

 
 

Мировой Банк это  большая компания, члены которой  являются одновременно его

совладельцами. Доля каждого отдельного государства  приблизительно отвечает

его экономической  силе. Самыми крупными являются Соединенные  Штаты, за

которыми следует Япония, Германия, Великобритания и Франция.

 

Главным управляющим  органом Банка является Совет  Директоров, который

собирается один раз в году, на осеннее заседание. Каждое членское

государство в  Мировом Банке представлено своим  собственным директором,

который в большинстве  случаях является министром финансов (например, в

случае с Чешской Республикой). Совет Директоров обладает самыми высокими

полномочиями, решает ключевые вопросы, одобряет бюджет, принимает  новых

членов, либо наоборот отказывает в членстве и т.д.

 

Исполнительным  органом Банка является Управляющий  Совет, называемый Советом

Исполнительных  Директоров. Управляющий Совет на различные переговоры

сходится, как правило, ежедневно и обсуждает документы  Банка и вопросы его

работы. Минимально два раза в неделю Совет одобряет стратегические

документы, административный бюджет, оперативную политику, а  также отдельные

операции, например предложение технической помощи, кредитов и гарантий.

Государства члены  МВФ разделены на 24 группы, которые  при голосовании

выступают как  единое целое. Поступление в группы проходит на основе

добровольности. В  настоящее время 8 государств, в том  числе и крупнейшие 5

совладельцев Банка, имеют свою собственную группу, а  остальные 173 члена

объединились в 16 групп. Голосующая сила каждой группы определяется

голосующими правами  ее членов.

 

Советом Исполнительных Директоров руководит и одновременно управляет всем

руководством Банка  президент Мирового Банка. Эту функцию  сейчас исполняет

Джеймс Д. Волфенсон.

 

2. Международный  валютный фонд

 
Международный валютный фонд (МВФ, международная валютная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. МВФ создан в 1944 по решению валютно-финансовой конференции 44 стран в Бреттон-Вудсе. Начал операции в марте 1947. В 1947 в него входило 49 стран. Основной капитал составлял 7,7 млрд. долларов. В середине 1973 МВФ насчитывал 125 стран-членов. Основной капитал достиг 28,8 млрд. долларов. Советский Союз в деятельности фонда не участвует. Правление МВФ — в Вашингтоне. Фонд имеет отделение в Париже.

МВФ (согласно его  уставу) создан с целью содействия международному валютному сотрудничеству, урегулирования валютно-расчётных  отношений между странами, поддержания  равновесия платёжных балансов стран, входящих в МВФ, и регулирования  курсов их валют. Фактически деятельность МВФ осуществляется под контролем  США, которые заняли в нём ведущее  положение и используют в целях  укрепления позиций доллара как  ключевой валюты капиталистического мира.

 
Основной капитал  МВФ образуется из взносов (квот) стран, входящих в фонд. Размеры квот устанавливаются  с учётом экономического значения страны в мировой торговле.

Высший орган —  Совет управляющих. Каждый член МВФ  имеет в совете 250 голосов плюс 1 голос на каждые 100 тысяч долларов квоты страны. Это обеспечивает решающее большинство голосов развитым капиталистическим  странам.

 

 

Международный валютный фонд (МВФ) начал свою деятельность в 1946 г., после

ратификации договоров, разработанных на Бреттон-вудской конференции

Объединенных Наций  по валютно-финансовым вопросам (1944 г.).

МВФ входит в систему  Объединенных наций в качестве специализированного

учреждения. В настоящее  время членами МВФ являются около 180 стран, включая

все бывшие союзные  республики.

Штаб-квартира находится  в Вашингтоне.

Целями МВФ является:

поощрение международного сотрудничества в области валютной политики;

содействие сбалансированному  росту мировой торговли для стимулирования и

поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, для развития

производственного потенциала всех членов в качестве главной цели

экономической политики;

поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений  между

государствами-членами, а также воспрепятствование девальвации  валют из

соображений конкуренции;

участие в создании многосторонней системы платежей, устранение ограничений

на трансфер валюты;

предоставление  средств для ликвидации несбалансированности платежных

балансов стран-членов.

Основные направления  деятельности МВФ включают также регулирование

платежных балансов стран-членов и внешней задолженности. Усиливается

взаимодействие  с МВФ, МБРР, ОЭСР, ПРООН, Парижским  и Лондонским клубами и

т.д.

 

В сфере долгового  регулирования МВФ активно взаимодействует  с Всемирным

банком.

Высшим руководящим  органом МВФ является Совет Управляющих, состоящий их

представителей  стран-членов (обычно ответственного за проведение валютной

политики министра или главы центрального банка  вместе с заместителем). За

исключением ряда полномочий (определение условий  и прием новых членов,

пересмотр квот, изменение  валютных паритетов и т. п.) он может  делегировать

исполнение своих  задач Исполнительному Совету. Управляющие  встречаются раз

в год на ежегодных  сессиях.

 

Исполнительный  совет отвечает за текущие дела МВФ. Семь из 24

Исполнительных  директоров назначаются странами с  наибольшими квотами

(Германия, Великобритания, Китай, Франция, Саудовкая Аравия, США и Япония),

остальные избираются от других стран на основе принципа регионального

представительства. Заседания Исполнительного совета проходят несколько раз

в неделю под председательством  Директора-распорядителя.

Важнейшее структурное  подразделение МВФ - Временный комитет  по вопросам

реформы международной  валютной системы, фактически обеспечивает

политическое руководство  и занимается согласование всех вопросов,

касающихся деятельности Фонда, внесения изменений в его  устав, пересмотра

квот, выпуска СДР, принципов использования ресурсов МВФ и т.д.

 

 

3.  
Европейский банк реконструкции и развития

ЕВРОПЕЙСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ  И РАЗВИТИЯ (ЕБРР) — международный банк, созданный в 1990 г. правительствами 42 стран, в том числе России, и международными организациями, ведет операции с 1991 г., штаб-квартира находится в Лондоне. Цель создания — кредитная поддержка стран Восточной и Центральной Европы при переходе к рыночной экономике.

 
 

Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР) был создан в 1991. ЕБРР

насчитывает 60 членов (58 государств, Европейское Экономическое  Сообщество

и Европейский  Инвестиционный банк), включая 26 стран  Центральной и

Восточной Европы и Содружества Независимых государств (СНГ).