Кредитно-денежная политика

     Начиная с 15 января 2008 года нормативы обязательных резервов применялись в размере, действовавшем до их временного снижения с 11.10.2007: по обязательствам перед банками нерезидентами – 4,5%; по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации – 4%; по иным обязательствам – 4,5%. В текущем году Банк России трижды принимал решение о повышении нормативов обязательных резервов (с 1 марта, с 1 июля и с 1 сентября) и о повышении коэффициента усреднения для

расчета усредненной величины обязательных резервов для кредитных организаций, Указанные факторы определили необходимость для Банка России повысить приоритет выполнения цели по поддержанию финансовой стабильности. Поэтому в сентябре-октябре был реализован комплекс мер денежно-кредитной политики, направленных на сглаживание для российских

кредитных организаций негативных последствий кризисного состояния международных финансовых рынков, в первую очередь на расширение их возможностей по получению ликвидности от Банка России.

     Банк  России принял решения о временном снижении нормативов обязательных резервов: с 18.09.2008 они были снижены на 4 процентных пункта по каждой.           

     Поэтому в среднесрочной перспективе повышение роли процентных ставок будет определяться как изменением макроэкономических условий, сопровождающимся переходом от ситуации преимущественного избытка к ситуации недостатка ликвидности (что, в свою очередь, активизирует спрос кредитных организаций на операции Банка России по рефинансированию), так и реализацией Банком России и Правительством Российской Федерации комплекса мер, направленных на развитие внутреннего финансового рынка (денежного рынка и рынка ценных бумаг, особенно их долгосрочного сегмента) и российской банковской системы.

   Данные  о реализации денежно- кредитной политики за 2008 год риведены в приложении. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     Кредитно-денежная политика – это совокупность целей  и средств (инструментов), с помощью  которых ее носитель посредством  регулирования предложения денег, а также (косвенно) спроса на деньги и кредит стремится достигнуть целей общей экономической политики

     Центральный банк является главным кредитором всех финансовых институтов страны. В соответствии с целями государственной экономической  политики он меняет ставки, влияя, таким образом на соотношение спроса и предложения ссудного капитала. Повышая учетную ставку, он делает кредит более дорогим, менее выгодным для заемщика, снижает спрос и увеличивает предложение свободных денег, сокращая приток этих денег в реальный сектор экономики. При понижении ставки наблюдается обратная картина.

     Заемный капитал нужен, когда его не хватает; предложение его достаточно или  избыточно, когда потребность в  нем меньше всего. Государство в  лице центрального банка пытается оторвать Уровень учетной ставки от ее естественной рыночной тенденции. Это ему удается в пределах финансовых возможностей центрального банка, которые не безграничны.

Высокие и непрогнозируемые нормы инфляции подрывают возможность использования  учетной ставки в качестве инструмента  функционирования кредитно-денежной системы  в целом.

     Основными методами кредитно-денежной политики на первых этапах осуществления рыночных реформ являются прямые методы денежного  регулирования, а именно: целевое кредитование, контроль над процентными ставками, ограничения объема кредитов, поскольку прямые инструменты легко применять и анализировать результаты их использования. Необходимость в использовании данной формы регулирования уменьшается и осуществляется переход к косвенным инструментам кредитно-денежной политики по мере достижения в РФ макроэкономического равновесия, сбалансированного развития финансового и реального секторов экономики.

Индикатором социально-экономической эффективности  современной кредитно-денежной политики должен стать ВВП, темпы его прироста, а нормативы инфляции и бюджетного дефицита, следует рассматривать лишь как индикаторы, подчиненные задаче экономического роста.

     В денежно-кредитной политике ЦБ подтверждает намерение постепенно перейти от управления денежным предложением через операции на валютном рынке к управлению через регулирование процентных ставок и операции на денежном рынке, что, по его мнению, позволит сделать динамику денежного предложения более независимой от колебаний внешнеторговой конъюнктуры и более эффективно достигать антиинфляционных целей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы 

1. Федеральный  закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 29.12.2006) "О центральном банке Российской  Федерации (Банке России)" (принят  ГД ФС РФ 27.06.2002) // Собрание законодательства  РФ, 15.07.2002, N 28, ст. 2790.

2. Баранов  А.О., Сомова И.А. Соотношение монетарных и немонетарных факторов в формировании инфляции в России / Баранов А.О., Сомова И.А. // ЭКО №11- Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2008.

3. Гейвандов  Я.А. Социальные и правовые  основы банковской системы Российской  Федерации –М.: Аванта+, 2003.

4. Глушко  А.В. Правовая природа центральных  банков // Финансовое право, 2007, N 4.

5. Доклад Минэкономразвития о ситуации в экономики РФ за 10 месяцев 2007 года, -М., МЭРиТ РФ, 2007.

6. Карпинская В. Очередная загадка России // Прямые инвестиции / №09 (651 2007

7. Криворотова Н.Ф. Основные направления совершенствования денежно-кредитной политики в России. – СКАГС. – 2007.

8. Малова Т.А. Капитализация в условиях российской экономики (теоретические и практические аспекты). - М.: Едиториал УРСС, 2007.

9. Мартиросян С.Р. Конкретизация целей и задач кредитно-денежной политики Банка России на современном этапе // Современные аспекты экономики. Санкт-Петербург, № 3 (116), 2007.

10. Основные направления единой государственной кредитно-денежной политики на 2007 год (утв. ЦБ РФ) // Вестник Банка России, N 66, 30.11.2006.

11. Российская экономика в 2006 году: тенденции и перспективы, -М.: ИЭПП, 2007. 
 
 
 

Приложения

Приложение 1 
 

Изменение скорости обращения денег М2

(в % к  соответствующей дате предыдущего  года) 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 2 

Динамика  кредитов нефинансовым организациям

и физическим лицам в рублях и в иностранной  валюте

(в % к  соответствующей дате предыдущего  года) 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 3 

Оценка  показателей денежной программы  за 2008 год (млн.руб.)