Кредитно-денежная политика

   Контрольная работа № 1

   Вариант 8

   1.Кредитно-денежная политика: понятие, виды, основные инструменты.

   «Денежно  – кредитная политика (англ. Monetary policy) представляет собой комплекс взаимосвязанных  мероприятий, предпринимаемых Центральным  банком в целях регулирования  совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита  и денежного обращения.

    Центральный  банк играет ключевую роль  и занимает монопольное положение  не только в сфере эмиссии  банкнот, но и в сфере проведения  денежной политики государства,  которая рассчитана на краткосрочные  периоды и ведется косвенными  методами. Целями Кредитно-денежной  политики являются: регулирование  темпов экономического роста;  смягчение циклических колебаний  на рынке товаров, капитала  и рабочей силы; сдерживание инфляции; достижение сбалансированности платежного баланса».

    Осуществляя  эмиссию и кредитование экономики,  банки выполняют полезную и  необходимую для развития страны  роль. Денежные инструменты обслуживают  экономический оборот, и их можно  сравнить с транспортными средствами. Последние дают возможность доставлять  товары, продукцию промышленности  и сельского хозяйства к месту  их переработки или потребления;  аналогично денежные инструменты  обеспечивают обращение различных  товаров, их переход от одного  владельца к другому, облегчая  их переработку или потребление.  Однако чрезмерная или бесконтрольная  эмиссия денег может привести  к опасным и даже разрушительным  последствиям. Когда банковское  кредитование превышает определенный  лимит, оно уже не стимулирует  производство, а порождает избыточную  покупательную способность, следствием  которой является повышение цен.

    Когда  денежное обращение осуществлялось  в соответствии с металлистической  концепцией, имевшийся объем золотого  запаса ограничивал эмиссию платежных  средств. Эволюция денег в духе  номиналистической концепции привела  к необходимости обдуманных и  согласованных действий в области  не только банковского кредитования, но и государственных финансов  и внешней торговли с целью  поддержания денежного равновесия. Что касается кредитной сферы, государственные органы призваны контролировать и регулировать эмиссию денег в соответствии с задачами денежной политики; для этого они поручают различным учреждениям осуществление контроля и регламентации кредитных операций, облегчая применение соответствующих мер воздействия. В этом смысле кредитная политика является составной частью денежной политики; двумя другими ее компонентами являются бюджетная политика и политика международных финансовых отношений.

   Ограничения динамики кредитования.

    Данный  вариант мер заключается в  том, что в некоторых странах  (в Англии, Франции, Швейцарии,  Нидерландах) ЦБ обладает правом  ограничивать степень роста кредитных  вложений деловых банков в  небанковском секторе. С этой  целью вводится процентная норма  расширения кредитных операций  за определенный отрезок времени.  Если условия не выполняются,  ЦБ применяет санкции: банки  могут быть обязаны выплатить  штрафные проценты или '(как  это принято в Швейцарии) перевести  на беспроцентный счет ЦБ сумму,  равную размеру превышенного  кредита.

    Названные  методы регулирования имеют "минусы": они ослабляют роль конкуренции.  Ограничивается динамика набирающих  обороты и стремящихся к значительной  экспансии банков. Полученные в  ходе конкуренции возможности  отдельных банков не дают им  преимуществ. ЦБ проводит свою  операцию как бы "под одну  гребенку". К тому же данный  инструмент не очень гибок.  Уровень регулируемых ЦБ процентных  норм не всегда успевает за  оперативным повышением спроса  в кредитах.

    В целом  же прямые методы, которые носят  несогласованную с рыночной экономикой  природу, применяются, как правило,  лишь тогда, если косвенные  способы уже не способны сыграть  свою роль. Но при этом следует  признать: результат прямого воздействия  может быть достаточно высоким.

    Учетная  (дисконтная) политика.

    Данный  вид операций относится к давно  используемым методам регулирования.  ЦБ выступает в роли кредитора  по отношению к деловым банкам. Средства предоставляются при  условии переучета векселей банков  и под залог их ценных бумаг.  Такие полученные в центральном  кредитном звене средства называются  редисконтными или ломбардными  кредитами. ЦБ имеет право манипулировать ставкой процента, по которой он выдает банкам кредиты. Возможность установления "цены" кредита выступает как метод влияния на кредитную систему.

    Определяемый  центральным банком уровень "цены  кредита" получил в экономической  науке и практике обозначение официальной «учетной ставки» (которую иначе также называют дисконтной или ломбардной).

    Взятые  в ЦБ кредиты предоставляются  банками другим субъектам экономики,  но уже по более высокому  проценту. Естественно, что процентная  политика деловых банков отражает  те изменения, которые осуществляет  ЦБ в ходе своей политики. С  помощью ставки процента ЦБ  тем самым оказывает косвенное  воздействие на соотношение спроса  и предложения на рынке капиталов.

    Рост  процентной ставки, т.е. «удорожание»  кредита, ограничивает размер  спроса на заемные ресурсы  и сокращает намерения фирм  к увеличению инвестиций. Снижение  же ставки "удешевляет" кредит, в результате чего у частного  сектора (домашних хозяйств, фирм) возрастает стремление к инвестициям.  Этот стимул реализуется в  форме покупки акций, производственного  оборудования или строительства  новых производственных корпусов. Такова схема данного механизма.  В реальной жизни взаимодействие  параметров является, естественно,  не всегда столь простым.

    Важное значение имеет функция учетной политики, как манипулирование ставкой процента, которое усиливает эффект от применения других регулирующих мер ЦБ, а именно операций на открытом рынке и установления норм обязательных резервов. Если действие одного влияющего рычага на поведение самостоятельного коммерческого банка оказывается недостаточным, то совокупность мер, предпринимаемых центральным банком, дает ему возможность добиться своего замысла.

    Применительно  к России следует отметить, что  в рамках учетной политики  Центральный банк стал практиковать  в 1995 г. также и ломбардный  кредит, осуществляемый под залог  ценных бумаг (в основном государственных  казначейских облигаций).

    Операции  на открытом рынке.

    Прибегая  к данному виду регулирования,  ЦБ осуществляет куплю и продажу  ценных бумаг на открытом рынке  (например, на бирже). За счет их  продажи банк, по сути, изымает  избыточные балансовые резервы  коммерческих банков. В макроэкономическом  плане это означает изъятие  из оборота определенной массы  денежных средств. Покупка центральным  банком ценных бумаг способствует  образованию у коммерческих банков  дополнительных балансовых резервов. Денежная масса в обращении  возрастает. В итоге расширяются  возможности для кредитных операций  деловых банков.

    Данные  меры делают ЦБ активным участником  денежного и кредитного рынков. В процессе же проведения учетной  политики позиция ЦБ остается  в известном смысле пассивной  (решения о том, идти ли на  учет своих векселей, получать  ли кредит под залог своих  ценных бумаг у ЦБ, принимаются  самими коммерческими банками). К  тому же операции на открытом  рынке вполне согласуются с  рыночными правилами. Выступая  на рынке ценных бумаг, ЦБ  реализует роль такого же контрагента,  как и другие его участники.  Поэтому данный метод регулирования  принято считать идеальным кредитным  инструментом.

    Политика  минимальных резервов.

    Согласно  сложившимся в мире правилам  минимальные резервы хранятся  в ЦБ в форме бессрочных  вкладов. Верхней границы их  не существует. Данные средства  не лежат замороженными. Ими  могут пользоваться разные банки  на протяжении длительного времени,  но при этом в распоряжении  ЦБ должна оставаться определенная  сумма так называемого минимального  резерва, необходимая для работы  делового банка в течение определенного  периода (как правило, одного  месяца). Если банк не выполняет  это требование, он выплачивает  штрафные проценты.

    Норма  обязательного резерва рассчитывается  как отношение его суммы к  срочным обязательствам делового  банка. Для примера: норма резервов  составляет 20%. Это значит, что деловой  банк, имеющий срочные обязательства  на сумму 1 млн дол., должен располагать в ЦБ резервом в сумме 200 тыс. дол. Если в следующем месяце срочные обязательства повысятся до двух миллионов долларов, то коммерческий банк должен увеличить свой резерв в центральном банке до 400 тыс. дол. (Норма резервов в России была повышена в 1992 г. и составляла в 1997 году 15-20% — в зависимости от вида вклада.)

    Политика  резервирования является относительно "грубым" методом и при использовании  в отрыве от других средств  создает определенную жесткость  в экономическом регулировании.  Для сравнения можно сказать,  что операции на открытом рынке  и учетная политика считаются  методами тонкого регулирования.  В целях смягчения действия  резервной политики ЦБ старается  дополнять эти меры и относительно  редко осуществлять изменения  нормы резервов.

    Добровольные  соглашения.

    Совокупность  регулирующих мер центрального  банка дополняется системой так называемых добровольных соглашений, заключаемых между ЦБ и деловыми банками. Такие договоры особенно удобны в том случае, когда ЦБ должен принимать оперативные решения, действовать быстро и без особого бюрократизма.

    На основании  соглашений банки проявляют добровольную  готовность на лимитирование  своей деятельности. Например, они  обязуются расширять кредитные  операции лишь до определенного  предела. Центральный же банк  берет на себя обязательство  информировать деловой сектор  о тенденциях в денежно- кредитной,  валютной сфере. Это вооружает  знанием и пониманием возможных  неблагоприятных Процессов в  монетарной области. Речь идет  о своего рода джентльменской кооперации. Ее успех зависит в определенной степени от возможности ЦБ "мягким давлением" на деловые банки побуждать их выполнять условия добровольного соглашения.

2.Актуальные на дату написания макроэкономические показатели.

     Валово́й вну́тренний проду́кт  общепринятое сокращение — ВВП  — рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов  производства.

     Реальный объем ВВП России за 2009 г сократился на 7,9% по сравнению с предыдущим годом. Номинальный объем ВВП России за 2009 г составил 39 трлн 016,1 млрд руб в текущих ценах. Об этом сообщается в сводке Федеральной службы государственной статистики (Росстат).

     Рост валовой добавленной стоимости в 2009 г зафиксирован лишь в госуправлении, обеспечении военной безопасности и соцобеспечении - на 3,2%; в здравоохранении и предоставлении социальных услуг – на 0,6%.

     Валовая добавленная стоимость сократилась за год в сельском хозяйстве, охоте и лесном хозяйстве – на 1,7%; в рыболовстве и рыбоводстве – на 1,6%, в добыче полезных ископаемых – на 1,9%, в обрабатывающих производствах – на 13,9%; в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды – на 6%; в строительстве – на 16,4%, в оптовой и розничной торговле – на 8,3%, в гостиничном и ресторанном бизнесе - на 15,4%; на транспорте и в связи – на 2,3%, в финансовой деятельности – на 5,7%, в сфере операций с недвижимостью - на 5,3%, в образовании – на 1,3%; в сфере прочих коммунальных, социальных и персональных услуг - на 18,3%.

     Объем ВВП России в 2010 году увеличился на 4 процента против падения годом ранее на 7,8 процента и составил 44,5 триллиона рублей, говорится в сообщении Росстата.

     Объем ВВП России за 2010 год, по предварительной оценке, составил в текущих ценах 44,491 триллиона рублей. Индекс физического объема ВВП относительно 2009 года составил 104 процента. Индекс-дефлятор ВВП за 2010 год по отношению к ценам 2009 года составил 110,3 процента", - говорится в пресс-релизе.

     В январе 2011 года, впервые за долгое время, в России стремительно выросли цены не только на продукты питания, но и на непродовольственные товары, а также услуги. Такой вывод делают в своем обзоре исследователи "Райффайзенбанка".Эксперты уточняют, что показатели за январь не позволяют поставить точку в прогнозе на год, но "дают серьезный повод для опасений будущего раскручивания инфляционной спирали". Взлет потребительских цен поддержало подорожание бензина (4,1%) на фоне увеличения акцизов и роста мировых цен на нефть. Однако цены галопируют практически во всех категориях товаров. "Даже если исключить бензин, инфляция в секторе непродовольственных товаров в январе была чрезвычайно высокой", - отмечают в "Райффайзенбанке".