Классификация ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ТЮМЕНСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ  ПРАВА, ЭКОНОМИКИ И  УПРАВЛЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

 (РЕФЕРАТ)

 

 

 

 

 

                                                                                                     

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил: студентка  группы 26Э114

Кайгородова Д.В.                                                                                                                                                                                            Проверил: Зорина Е.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ТЮМЕНЬ 2012

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Исторический аспект возникновения ценных бумаг ……………………..4
2. Экономическая сущность и определение ценных бумаг………………………………………………………...………………..4
3. Классификация ценных бумаг……………………………………………....7

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………….16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

На современном  этапе развития экономики рынок  ценных бумаг в республике представляет собой наиболее важную часть финансового  рынка. Юридические и физические лица, профессиональные участники РЦБ  рассматривают рынок ценных бумаг  как привлекательные в отношении  доходности и надежные вложения, гарантированные  государством, что несколько противоречит международной практике, так как низкий риск никогда не сопровождается высокой доходностью.

Высокая доходность бумаг ведет к повышению уровня цен на заемные ресурсы, включая  банковский кредит, который является важнейшим источником инвестиций. Все  это еще более углубляет инвестиционный и общеэкономический кризис, ибо  реальный сектор не получает столь  необходимых ему капиталовложений. Рынок ценных бумаг как основной механизм перераспределения денежных ресурсов еще не сложился, что является одним из сдерживающих факторов развития экономики. На сегодняшний день выявились следующие недостатки:

- преобладание  ориентации участников рынка  на получение спекулятивного  дохода и отсутствие интереса  к долгосрочным вложениям; - необработанность  системы взаимодействия органов  государственного регулирования фондового рынка, отсутствие системы эффективного регулирования рынка;

- наличие  больших пробелов и противоречий  в нормативно-правовой базе рынка  ценных бумаг; - слабый контроль за выполнением уже имеющихся законодательных актов и постановлений по вопросам регулирования рынка ценных бумаг; - слабая вовлеченность в работу на рынке ценных бумаг отечественных индивидуальных инвесторов.

 

 

 

 

 

ИСТОРИЧЕСКИЙ  АСПЕКТ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

История возникновения  ценных бумаг уходит корнями в  глубокую древность. Возникновение  ценных бумаг как особого объекта  имущественного оборота связывают  с тем историческим периодом, когда  люди, получив необходимость перемещать большие количества товаров и  денег, столкнулись с отсутствием  экономически оправдавшего себя способа  такого перемещения. Наряду с торговлей  наличными товарами стали заключать  договоры на поставку товаров по образцам и превратили документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, в особую систему ценностей. В оптовой торговле все чаще стали применяться заменители денег – заемные письма, закладные, векселя и т.д., которые в свою очередь становились товаром, на который появился спрос.

 

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

Ценная бумага – представляет собой, прежде всего  денежный документ, удостоверяющий  имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ установленной формы и обязательных реквизитов имущественного права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценных бумаг удостоверяемые ею права переходят в совокупности. Утрата ценных бумаг, как правило, лишает возможности реализовать выраженное в ней право.

Ценная бумага – это одновременно и титул  собственности и долговое обязательство, это право на получение дохода и обязательство этот доход выплачивать. Ценные бумаги являются проявлением  фиктивного капитала, т.е. бумажного  двойника реального капитала.

С помощью  ценных бумаг решаются следующие  задачи:

1) Финансирование  текущего дефицита бюджета.

2) Погашение  ранее размещенных займов.

3) Сглаживание  колебаний при несвоевременном поступлений налоговых платежей в бюджет.

4) Обеспечение  коммерческих банков и других  финансовых учреждений высоко  ликвидными и резервными активами.

5) Финансирование  собственных программ местных  органов и капитальных проектов.

Ценные бумаги имеют следующие качества (требования, предъявляемые к ценным бумагам):

• Обращаемость – способность покупаться и продаваться на рынке, а также выступать в роли платежного инструмента.
• Доступность для оборота – способность не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займы, хранение).
• Стандартность – должна иметь стандартное содержание, именно стандартность делает ценные бумаги товаром, способным обращаться на рынке.
• Серийность – возможность выпуска ценные бумаги однородными сериями, классами.
• Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в деньги без существенных потерь для держателя.
• Риск – возможность потерь связанных с инвестициями в ценные бумаги.
• Обязательность исполнения.

Экономический статус ценных бумаг определяется ее содержанием, т.е. способностью служить  объектом купли – продажи, обмена, залога или средством расчета.

Экономическая сущность ценных бумаг проявляется  в ее качествах:

1. Ценная бумага – документ, удостоверяющий имущественное право в форме титула собственности и долгового обязательства.
2. Ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств. Это особенно важно для понимания экономической сущности и роли ценных бумаг. Здесь они играют главную роль как высшая форма инвестиции.
3. Ценная бумага – это документ, в которой отражается требование к реальным активам.
4. Важным моментом для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельцев.

Рынок ценных бумаг отличается от всех других рынков, прежде всего товаром, который на нем обращается, т.е. ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг является сегментом, как денежного  рынка, так и рынок капиталов.

Рынок ценных бумаг – часть финансового  рынка, обеспечивающая возможность  быстрого, оперативного перелива финансовых средств в различные секторы экономики и способствующая активизации инвестиции.

Денежный  рынок – на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги (до 1 года).

Рынок капитала – на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или ценные бумаги до погашения, которых остается более 1 года.

На рынке  ценных бумаг служат предметом купли-продажи  с использованием комплекса цен. Они имеют:

1. Нарицательную (номинальную стоимость);
2. Эмиссионную;
3. Рыночную цену (курс).

Нарицательная цена имеет формальное счетное значение и в качестве базы начисления дивидендов, процентов.

Эмиссионная цена означает продажную цену при  первичном размещении ценных бумаг. Она определяется доходностью ценных бумаг и уровнем ссудного процента.

Рыночная  цена (курс) – цена, по которой ценные бумаги продаются и покупаются на вторичном рынке. На ее величину влияет соотношение на рынке между спросом на ценные бумаги и их предложение.

 

КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

Многообразие  видов ценных бумаг предполагает множественность критериев классификации. Традиционным является деление ценных бумаг по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими.

Права могут  принадлежать:

1. Предъявителю ценной бумаги;
2. Названному в ценной бумаге лицу;
3. Названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить другое управомоченное лицо.

В соответствии с этим различают:

1. Ценную  бумагу на предъявителя.

2. Именную  ценную бумагу.

3. Ордерную  ценную бумагу.

Ценная бумага на предъявителя не требует для выполнения прав идентификации владельца, не регистрируется на имя держателя, может свободно передаваться другому лицу.

Именная ценная бумага выписывается на имя определенного  лица. Права передаются в установленном  порядке.

Ордерная  ценная бумага выписывается на имя  первого приобретателя или по его приказу. Это означает, что  указанные в них права могут  передаваться в зависимости от произведенной  на бумаге передаточной подписи (индоссамента).

Ценные бумаги можно подразделять и по критерию назначения или цели выпуска:

- ценные  бумаги денежного краткосрочного  рынка;

- рынка капиталов  (инвестиций).

На денежном рынке действуют ценные бумаги со сроком обращения до 1 года. К ним относятся: коммерческие, банковские и казначейские векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты… Они основаны на отношениях займа. Цель выпуска – обеспечить бесперебойность платежного и денежного оборота.

Рынка инвестиций (капиталов) отражает движение капиталов  и представлен среднесрочными (до 5 лет) и долгосрочными (свыше 5 лет) ценными  бумагами (акции, бессрочные облигации).

В свою очередь  инвестиционные ценные бумаги можно  разделить на 2 категории:

1) Долговые  ценные бумаги, основанные на  отношениях займа, с обязательством  выплатить %, и погасить основную  сумму долга в установленные  сроки (облигация).

2) Ценные  бумаги, выражающие отношения собственности являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акция).

В зависимости  от сделок, для которых выпускаются  ценные бумаги подразделяются на фондовые (акции и облигации) и торговые (коммерческие векселя, чеки, коносаменты…).

Некоторые ценные бумаги, несмотря на то, что срок обращения  их менее 1 года функционируют не на денежном рынке, а на рынке капиталов (опционы).

Фондовые  ценные бумаги подразделяются на 3 группы:

1. Государственные – казначейские векселя, обязательства, облигации государственных и сберегательных займов.
2. Муниципальные – долговые обязательства местных органов власти.
3. Негосударственные ценные бумаги представлены корпоративными и частными финансовыми инструментами.

Ценные бумаги делятся на рыночные (обращаемые) которые  свободно обращаются на вторичном рынке  ценных бумаг и нерыночные не переходят  свободно из рук в руки.

По роли ценные бумаги делятся на основные (акции  облигации), вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты…) и производные, удостоверяющие право на покупку и продажу  основных ценных бумаг.

По срокам погашения ценные бумаги подразделяются на:

- срочные  ценные бумаги с конкретными  сроками погашения;

- ценные  бумаги обязательства, по которым  выполняются по предъявлению.

 

Долевые ценные бумаги

Акция признается ценная бумага, которая подтверждает основанное на членстве в АО право  держателя акции на получение  дивидендов и, если это не предусмотрено  законом, участие в управлении АО и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Выпуск акции на предъявителя разрешается в определенном отношении к размеру оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, по рынку ценных бумаг. Совокупность выпущенных и оплаченных акций составляет уставной капитал АО. Акция является неделимой. Если 1 акция принадлежит, нескольким лицам, то все они по отношению АО признаются одним акционером и могут осуществлять свои права через одного из них или общего представителя.

АО выпускает  акции по установленной форме  на рынке ценных бумаг. Акция должна содержать следующие реквизиты: фирменное наименования АО, его местонахождение, порядковый номер, дату выдачи, вид  акции (простая или привилегированная), размер уставного капитала АО в момент выпуска акции, указание числа выпускаемых  акций, подпись председателя совета (правления) АО.