Исследование рынка финансовых услуг

Иркутский государственный технический университет

Кафедра  мировой экономики 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа 
 
 
 

по курсу: «Информационный маркетинг» 

на  тему: «Исследование рынка финансовых услуг» 
 
 
 
 
 
 

                                                                                  Выполнил(а):______________

                                                                                  Проверил(а):______________ 
 
 
 
 
 
 

Иркутск

 2010

Содержание 

Введение……………………………………………………………………..…….3 

1. Рынок финансовых услуг, сущность, структура, основные понятия……….5

    1.1. Мировые финансовые рынки……………………………………………..5

1.2. Маржинальная торговля. Рынок Форекс………………………………..13

       1.2.1. Термины и понятия………………………………………………...14

       1.2.2. Движение курсов валют…………………………………………...15

       1.2.3. Основы информационной системы  Meta Trader…………………15  

2. Технологии проведения исследований рынка финансовых товаров и услуг………………………………………………………………………………19

    2.1. Общие положения………………………………………………………..19

    2.2. Маркетинговые исследования финансовых услуг……………………..21

           2.2.1. Общие положения…………………………………………………21

           2.2.2. Основные направления исследования  рынка финансовых 

                     услуг……………………………………………..…………………23

           2.2.3. Исследование рынка………………………………………………25

           2.2.4. Исследование потребителей………………………………………26

           2.2.5. Исследование конкурентов……………………………………….27

    2.3. Анализ  рынка финансовых услуг……………………………………….28 

3. Заключение…………………………………………………………………....30 

4. Список используемой литературы……………………………………..……31 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

Зарождение  «новой» российской финансовой системы  и формирование рынка финансовых услуг происходило на рубеже 80-90 годов XX века на фоне дисбаланса товарной и денежной массы, дефицита государственного бюджета, роста внутреннего и  внешнего долга, галопирующей инфляции. На протяжении 10-15 лет преобразования этого рынка осуществлялись в  
условиях жесткого протекционизма по отношению к иностранному капиталу.  
Там, где развитие отечественной сферы услуг происходило в условиях жёсткой и сильной иностранной конкуренции, к настоящему времени сложились вполне конкурентоспособные российские институты. В сфере же финансовых услуг, где, по сути, не было реальной угрозы конкуренции со стороны иностранных компаний, по общему признанию, до настоящего времени нет конкурентоспособных институтов - банков, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов, иных финансовых институтов. Имеющиеся в наличии неэффективные финансовые институты, ограниченные инвестиционные возможности, сберегательные инструменты с низкими ставками обуславливают отток финансовых активов из России. В этих условиях повышение эффективности отечественного финансового сектора следует рассматривать как важный фактор роста эффективности экономики страны в целом. В последние годы российские финансовые институты, будучи защищенными внутри страны, начинают ощущать конкуренцию со стороны иностранных компаний, так как крупнейшие отечественные корпоративные клиенты держат большую часть своих активов в зарубежных банках и пользуются иностранным рынком заимствований.  
Иная ситуация на розничном рынке финансовых услуг. Монополия Сбербанка в этом секторе удерживает процентные ставки по депозитам на уровне инфляции, в результате чего эти ставки - нулевые или реально отрицательные, не выполняют сберегательную функцию. Учитывая тесную взаимосвязь всех видов финансовых услуг, реально отрицательными для населения являются не только банковские услуги, но и услуги страхования, и услуги негосударственного пенсионного обеспечения. Таким образом, в результате несовершенства рынка финансовых услуг в целом наиболее незащищенными оказываются частные лица. С начала 90-х годов специалисты практически постоянно отмечали высокий потенциал розничной составляющей рынка финансовых услуг - услуг населению. Сложившийся к настоящему времени высокий уровень «неработающих» сбережений граждан, стабильный рост банковских вкладов частных лиц, активизация населения в страховании, вовлечение граждан в кредитные операции подтверждают растущие возможности розничного рынка финансовых услуг. Вместе с тем до настоящего времени на долю населения на отечественном финансовом рынке приходится 5-7%, в то время как в развитых странах доля, контролируемая частными инвесторами, составляет 20-25%. Таким образом, потенциал увеличения этого рынка за счет физических лиц составляет 15-20% от объема рынка.  
Развитие и совершенствование отечественного финансового рынка приведет к устранению неэффективности российской финансовой системы, которая проявляется в том, что даже в отсутствие дополнительных внешних ограничений хозяйствующий субъект решает задачу максимизации прибыли не самым оптимальным образом. Причиной неэффективности рынка финансовых услуг может быть недостаточная конкуренция из-за существования объективных провалов рынка или политики государства. Финансовая неэффективность приводит к тому, что даже неэффективные поставщики услуг могут оставаться на рынке сравнительно долго. Устранение неэффективности российских финансовых институтов, в свою очередь, будет способствовать снижению цены финансовых услуг для потребителей на 15-28% в зависимости от количества учитываемых факторов. Таким образом, потребитель финансовых услуг, как корпоративный, так и частный, заинтересован в реорганизации финансового рынка и его переводу на международные стандарты.

Задачей курсовой работы является рассмотрение рынка финансовых услуг со всеми своими особенностями.

Цели  работы: во-первых, раскрыть понятие  рынка финансовых услуг, его сущность и назначение, во-вторых, провести исследование рынка финансовых услуг, выявить влияние рассматриваемого явления на экономику страны.

Объектом  исследования в работе является рынок финансовых услуг. Предмет исследования – рынок финансовых услуг как самостоятельный сектор общего рынка услуг.

В курсовой работе представлены две главы:

1. Первая глава раскрывает основные понятия, сущность, назначение и влияние рынка финансовых услуг на экономику страны. В первой главе представлены основные моменты и понятия, характеризующие данное явление.
2. Вторая глава раскрывает сущность методов исследования рынка финансовых услуг.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. РЫНОК ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ, СУЩНОСТЬ, СТРУКТУРА, ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ.

1.1.  Мировые финансовые рынки.

Финансовый  рынок – это рынок, где обращаются финансовые активы и инструменты. Другими словами, финансовый рынок – это организованная структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами. Финансовый рынок ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и рациональное размещение финансовых средств в товарном производстве. 
Различают следующие сегменты рынка:

1. Кредитный рынок – это сегмент финансового рынка, на котором осуществляются операции по купле-продажи кредитных ресурсов на уровнях платности, срочности и возвратности. Важнейшее свойство кредита – концентрация ресурсов. Денежные средства обычно распределены между многочисленными владельцами (физическими и юридическими лицами). В таком виде они не имеют существенного экономического значения. Кредитные организации концентрируют мелкие накопления в виде вкладов (депозитов), расчетных счетов и т.д. в крупные суммы, которые в последствии используются (при условии взаимной выгоды всех участников сделки) в решении различных экономических вопросов. К участникам кредитного рынка относят:

• банки – кредитные организации, имеющие право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств юридических и физических лиц, размещение аккумулируемых средств на условия возвратности, платности и срочности, а также открытие и ведение банковских счетов клиентов;
• небанковские кредитные организации – это почтово-сберегательные кредитные организации (особенность – объединение банка с почтовой системой), кредитные союзы (формируются из паевых взносов их членов, могут открывать чековые счета), инвестиционные компании (они покупают, держат и продают ценные бумаги с целью получения прибыли на вложенный капитал), финансовые компании (специализируются на кредитовании отдельных отраслей экономики).

2. Товарный рынок (Commodity market) - рынок отдельных товаров или товарных групп, сходных по производственным или потребительским признакам и являющийся элементом внутреннего рынка товаров и услуг. Товарный рынок - в экономической теории - сфера продажи однородного товара и его ближайших субститутов. Группы товаров, относящихся к данному рынку:

• энергоносители (нефть, газ),
• драгоценные металлы (золото, платина, серебро),
• цветные металлы (медь, алюминий),
• сельскохозяйственные (картофель, зерно),
• колониальные (кофе, чай, сахар, сок).

Одним из видов договоров, заключаемых  на товарном рынке, является фьючерсный договор. Фьючерс - это соглашение о купле или продаже некоторого актива в определенном количестве в зафиксированный срок в будущем по цене оговоренной сегодня. Фьючерс представляют две стороны покупатель и продавец. Покупатель берет на себя обязательство произвести покупку в оговоренный заранее срок, продавец берет на себя обязательство произвести продажу в оговоренный заранее срок. Эти обязательства определяются наименованием актива, размером актива, сроком фьючерса и ценой, оговоренной сегодня.

3. Фондовый рынок (Stocks market) – это часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью финансовых инструментов, таких как ценные бумаги. Ценными бумагами являются: акция, облигация, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, сберегательные книжки, жилищные сертификаты и т.д.. Участники фондового рынка:

• эмитенты – это организации, заинтересованные в привлечение денежных средств для развития производства и привлекающие для этого инвестиции путем выпуска (т.е. эмиссии) ценных бумаг;
• инвесторы – это юридические организации или физические лица, имеющие временно свободные денежные средства, заинтересованные в покупке ценных бумаг;
• операторы – это брокеры, дилеры, компании, осуществляющие доверительное управление. Данные участники фондового рынка непосредственно осуществляют сделки на рынке ценных бумаг с целью получения прибыли.

История создания и развития фондовых рынков.

С момента  появления человеческого общества существует обмен. Развитие этого процесса приводит к появлению денег и  торговли. Потом возникают ярмарки, караванные пути, обильная внешняя  торговля, возникает новое сословие - торговцы. Возникают такие понятия  как: инвестиции, инвесторы, торговые посредники, фондовая биржа, спекуляции и спекулянты. Для обмена новостями и заключения сделок торговцам и инвесторам приходилось встречаться в трактирах, на площадях города или даже в храмах. Так появились первые биржевые собрания (прообразы фондовых бирж). Рождение самого термина "биржа" связывают с голландским городом Brugge, где жила богатая торговая семья Van der Burgser. Семья содержала гостиницу, которая и стала излюбленным пристанищем венецианских торговцев. Так выражение "пойти к Burgser" постепенно преобразовалось в современное слово биржа. Предшественниками современных фондовых рынков были средневековые вексельные ярмарки и постоянные вексельные рынки, время от времен и возникавшие и исчезавшие в 13—14 вв. С торговлей векселями связано появление первых профессиональных участников рынка ценных бумаг и первых бирж, на которых совершались сделки и с товарами, и с векселями. Первыми биржами, на которых производились операции с ценными бумагами, считаются созданные в 16 в. учреждения. Специально построенное здание для заключения сделок - биржа (позднее крупнейшая европейская фондовая биржа) впервые появилась в 1531 г. во фламандском городе Антверпене. По ее образу были созданы Лионская биржа (1545), Лондонская Королевская биржа (1566) и другие биржи, которые являлись в основном товарными. Их отличиями от оптовой торговли являлись не только возможность купить или продать товар без необходимости везти всю партию к месту заключения сделки, но и то, что на бирже можно было заключить сделку на поставку товара, который мог быть еще не произведен. Появление сделок с отдаленным сроком исполнения дало возможность извлечения прибыли из колебания цен, что и сделало биржу пристанищем спекулянтов. С этого момента биржей стал интересоваться всякий, кто понимал, что сохранение капитала - это его приумножение, а единственным инструментом обогащения становился свой собственный интеллект и проницательный ум. Но участие в таких биржах было доступно только владельцам крупных капиталов. Ведь не у всякого найдутся средства на покупку 10'000 мешков зерна или каравана с восточными пряностями. Для эффективного решения этой задачи стали возникать фондовые биржи. Фондовые биржи нуждались в массовости, хотя и не всегда были общедоступными. 
Даже большие богатства не были устойчивыми, потому что их владелец стремился инвестировать все деньги в предприятие для получения наибольшей прибыли, а отсутствие резерва делало даже богача жертвой изменяющихся обстоятельств (рост цен, невыполнение обязательств перед партнером, гибель корабля с товаром и пр.) Вот тогда и потребовалось обращение к мелким вкладчикам, маленькие капиталы которых, в сумме, давали значительную добавку к "центральному" капиталу. Пришлось выпускать акции, которые давали каждому их держателю право на участие в делах фирмы и право получения части прибыли в зависимости от размера вклада. Появился рынок ценных бумаг, где любой мог купить акции компании, которая вызывает у него доверие или акции, которые просто дорожают. Так возникли фондовые биржи, где уже торговали не товарами, а бумажными обязательствами. Тем не менее, фондовый рынок в современном понимании зародился лишь в конце 16 в., в связи с усилением эмиссионной активности государства и появлением акционерных компаний. Первыми акционерными обществами традиционно считаются созданные в 16 — 17 вв. в Англии Московская, Левантская, Балтийская, Ост-Индская компании, а также голландская Объединенная Ост-Индская компания. Акции торговых компаний вскоре после их создания стали объектом сделок купли-продажи, как в Англии, так и в Голландии. Однако вплоть до 19 в. акционерные общества оставались редкостью и их ценные бумаги обеспечивали незначительную долю фондового оборота. Большая часть операций с ценными бумагами приходилась на государственные ценные бумаги — именно торговля государственными долговыми обязательствами способствовала возникновению современных фондовых бирж и инвестиционных институтов. Старейшей фондовой биржей из сохранившихся до настоящего времени считается Амстердамская биржа, которая была организована в 1611 г.. Техника торговли ценными бумагами поначалу была аналогичной технике биржевой торговли товарами, но постепенно выработались специфические нормы поведения. По свидетельству современников, особую трудность представил запрет, введенный в 1621 году, "не сквернословить и не употреблять оскорбительных выражений". В первые годы допуск на биржу был свободный, любой ее посетитель имел право заключить сделку с кем угодно. Заключение сделки завершалось обязательным рукопожатием, что входило в правила торговли. Второй акционерной компанией, чьи акции стали обращаться на Амстердамской бирже, стала Вест-Индская компания. 
Вторым по времени возникновения фондовым рынком мира является рынок Великобритании. Именно на территории Англии появилась первая специализированная фондовая биржа, когда в 1773 г. лондонские брокеры арендовали для своих встреч специальное помещение, впервые названное фондовой биржей — Stock Exchange. Вплоть до середины позапрошлого века основными видами ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже являлись государственные облигации, поскольку в Англии в течение длительного времени (с 1720 г. до середины XIX в.) существовало законодательное ограничение на создание акционерных обществ.  
В 1724 г. специально для совершения сделок между торговыми посредниками было построено здание, где совершали сделки и агенты по обмену. Впрочем, их деятельность мало соответствовала современным принципам биржевой торговли: отсутствовали механизм гласного объявления цен и процедура биржевой торговли. Лишь в 1777 г. для агентов по обмену была выделена специальная площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены. 
В 1801 г. Наполеон издал указ о строительстве специального здания Парижской фондовой биржи, которое было завершено в 1826 г. 
Основными ценными бумагами, с которыми работали агенты по обмену в 19 в., были векселя, а не акции или облигации. Однако уже к 1840 г. на Парижской фондовой бирже имели котировку примерно 130 долговых и долевых ценных бумаг. Первая фондовая биржа в Америке возникла в 1791 г. в Филадельфии. В 1792 г. 24 нью-йоркских брокера, работавшие с финансовыми инструментами и заключавшие сделки, как и их лондонские коллеги в кофейнях подписали "соглашение под платаном" (Buttonwood Agreement) о создании Нью-йоркской фондовой биржи. Основными положениями этого соглашения были заключение сделок только между члена ми фондовой биржи и фиксированный размер комиссионных. 
Фондовые биржи в англосаксонских странах (США, Великобритании и др.) в связи с особенностями социально-экономического развития этих стран изначально играли более заметную роль, чем в государствах континентальной Европы или в Японии. Эта особенность сохраняется и поныне (за исключением Японии). Жесткая конкуренция и развитие Интернет-технологий значительно упростили техническую и юридическую стороны сделок. За уже свершившейся компьютерной революцией пришла революция биржевого дела. Участники вступают в сделки с большей долей независимости, пересекая границы стран, экономических союзов и солидных бирж. Все изменил Internet, здоровая конкуренция, новые технологии и наука. Рынок еще больше самонастраивается, преодолевая эгоистические интересы крупных биржевых игроков. Совокупный массовый участник этой доступной виртуальной биржи становится сильнее любой финансовой акулы, которая в прошлые времена могла устроить кризис в отдельной стране или даже на континенте. Объединенный интеллект многомиллионной массы держателей акций теперь обеспечивает благосостояние именно среднего, умственно активного сословия. Приблизительно в 50-60 годах XX века, в начале энтузиасты, а затем и остальная прогрессивная часть биржевого сообщества, обратила внимание на то, что цена на тот или иной финансовый актив изменяется не хаотично, а подвержена определенным закономерностям. Практически повсеместно трейдеры начали наносить цены на координатную ось и пытаться анализировать полученные графики. Так наступила Новая Эра в биржевой торговле - Эра Технического Анализа. 
Технический анализ предполагает, что вся информация о рынке и дальнейших его колебаниях уже содержится в цене. Любой фактор, влияющий на цену - экономический, политический или психологический - уже учтен рынком и включен в цену. Исходными данными для технического анализа являются биржевые цены - высшая и низшая цена, цена открытия и закрытия за определенный период времени и объем операций. Инструментом технического анализа является график. Такой подход к биржевому делу был нов и привлекателен. Буквально за несколько лет технический анализ прошел путь от "экзотического инструмента" до научного метода. Профессия управляющего финансовыми активами или просто трейдера стала больше чем обычное занятие. Результаты торговли во многом стали зависеть от умения правильно интерпретировать события, а не просто от финансового потенциала участника биржевых торгов. Огромную роль стали играть такие качества, как индивидуальность, аналитический склад ума, быстрая реакция и т.д. Следующим этапом эволюции финансового рынка, было введение во всеобщую практику принципов маржинальной торговли, особенно ярко проявившей себя на биржах CFD (контрактов на разнице цен), фьючерсных контрактов и Форекс (Forex). Суть маржинальной торговли заключается в предоставлении кредита, для проведения спекулятивной сделки на сумму в несколько раз превышающую средства клиента. Отношение суммы кредита к залоговым средствам клиента называется Leverage. В настоящее время, это соотношение может составлять 1:100 и более.  Благодаря данному сервису все большая часть мировых финансовых рынков стала доступна рядовому инвестору. В настоящее время держатель 5'000 - 10'000 USD, конечно не "перевернет" рынок, но сможет сделать то, что ранее было не под силу даже компаниям - миллионерам. Он сможет получить доход независимо от капризов рынка, сговоров транснациональных компаний и биржевых коллизий. Единственное, что заботит трейдера, это анализ рыночной ситуации и прогнозирование изменения цены методами технического и фундаментального анализа. Из книги: «Зарубежные фондовые рынки”, Б.Б. Рубцова: 
«Таким образом, Электронная биржа - это биржа, на которой продаются и покупаются ценные бумаги электронным способом. Возникнув в 16 веке, в процессе эволюции, фондовая биржа постепенно трансформировалась в электронную биржу. Если раньше сделки совершались в строго определенных местах, аккредитованными участниками бирж, то благодаря электронной бирже, сейчас практически любой может стать участником электронных биржевых торгов. Примером может являться крупнейшая в мире электронная биржа NASDAQ, которая за какие-то 20 лет по объему торгуемых акций превосходит все крупнейшие мировые биржи.» 
4. Валютный рынок – отражает полную совокупность отношений по совершению операций купли-продажи иностранной валюты, иных валютных ценностей, ценных бумаг в иностранной валюте и движения иностранных капиталов. 
В международной валютной терминологии различают: