Инфляция

Таким образом, обязательным условием длительного процесса инфляции спроса является увеличение денежной массы.

Инфляция предложения  означает рост цен, спровоцированный увеличением  издержек производства в условиях недоиспользования  производственных ресурсов. Ее иногда так и называют – «инфляцией издержек производства». В последнее время  тип инфляции, при котором цены растут при снижении совокупного  спроса, часто встречается в мировой  практике.

Теория инфляции, обусловленной  ростом издержек, объясняет рост цен  такими факторами, которые приводят к увеличению издержек на единицу  продукции. Повышение издержек на единицу  продукции сокращает прибыль  и объем продукции, которые предприятия  готовы предложить при существующем уровне цен. В результате уменьшается  предложение товаров и услуг, и увеличиваются цены. Следовательно, по этой схеме не спрос, а издержки взвинчивают цены.

Основными источниками инфляции предложения являются рост заработной платы и цен за счет удорожания сырья и энергоносителей. Проиллюстрируем  механизм инфляции предложения.

Как видно из графика, повышение  цены предложения (рост издержек) приводит к смещению кривой предложения вертикально  вверх. В итоге, через определенное время баланс спроса и предложения  вновь налаживаются, но уже в точке, соответствующей более высокой  цене.

Если цена и объем выпуска  изменяются в разных направлениях, когда возрастание общего уровня цен происходит с одновременным  сокращением производства, это называется «стагфляция».

Экономисты по-разному  объясняют причины стагфляции.

Одна точка зрения: существование  структурных несовершенств. В экономике  с хорошо отлаженным рыночным механизмом рост цен на одни товары ведет к  снижению на другие, т.е. должно соблюдаться  рыночное равновесие, а при отсутствии должного уровня конкуренции наблюдается  «жесткость» цен в направлении  их понижения.

Другая точка зрения: стагфляцию называют монополии и их власть над  рынком. Ведь кривая спроса фирмы-монополиста  с кривой спроса на товар, следовательно, количество продукции, которое может быть продано, растет по мере того, как снижается цена, и часто монополисту выгоднее производить меньше и продавать дороже.

Существует также мнение, что причиной стагфляции могут быть инфляционные ожидания, когда владельцы  факторов производства начинают завышать стоимость своих доходов от инфляции.

Таким образом, инфляция ведет  к нарушению процесса воспроизводства  во всех звеньях – как в сфере  производства, так и в сфере  обращения.

Вместе с тем инфляция не только подрывает экономический  рост внутри страны, но и отрицательно воздействует на международные валютные отношения.

Во-первых, рост цен означает внутреннее обеспечение валют, падение  их покупательной способности. Обесценивание  валют порождает валютный демпинг, бросовый экспорт по ценам ниже мировых.

Во-вторых, инфляция повышает уровень мировых цен. Под воздействием инфляции цены на мировом рынке по темпам роста не только сравнялись с темпами роста внутренних цен, но и превзошли их, что эксперты МВФ связывают с ростом цен  на нефть.

В-третьих, рост цен ослабляет  конкурентоспособность экспортной продукции. Подрывая конкурентоспособность  национального производства, инфляция тем самым усиливает рост внешне торгового дефицита, затрудняя уравновешивание  платежных балансов.

В-четвертых, неравномерность  падения покупательной способности  валют усиливает неэквивалентность  валютных курсов, вызывает несоответствие между официальными и рыночными  курсами валют, что чрезвычайно  затрудняет стабилизацию валютных курсов, делает необходимым пересмотры курсовых отношений. Однако каждое такое изменение  не только не устраняло причин неустойчивости валютных курсов, но наоборот, еще больше углубляло и обостряло их, порождая много новых противоречий.

Таким образом, инфляция стала  не только внутренней проблемой, но и  основной разрушительной силой в  международных валютных отношениях.

2   МОНЕТАРИСТСКОЕ ОБЪЯСНЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ

В экономической науке  есть концепция, интерес к которой  является своеобразным показателем  реальной «рыночности» экономики данной страны. Эта концепция называется «монетаризмом». Почему же о монетаризме часто говорят и спорят?

Вытеснение с исторической сцены золотомонетной денежной системы  бумажноденежной («символической») знаменовало  настоящую «монетарную революцию», в результате которой современная  экономика стала тотально монетарной. Неудивительно: в отличие от «природной»  поставки золото-денежного материала в системе символических денег денежный материал становится «рукотворным». Отныне нельзя понять ни одного экономического процесса, не преобразовав его в «монетарное состояние».

Особо следует сказать  о «российском монетаризме». Разумеется, по мере успехов российских рыночных реформ с этих двух слов будут сняты  кавычки; но в самом начале реформ о монетаризме можно было говорить, только пользуясь невежеством окружающих: ведь даже сегодня – спустя десять лет! – в стране все еще крайне слабы реальные инструменты для  проведения монетарной экономической  политики. До тех пор пока не развита  трансакционная инфраструктура рынка, минимизирующая издержки на преобразование денежных сбережений во все виды денежных сбережений (прежде всего ценные бумаги), и наоборот, пока крайне узок сам диапазон денежных сбережений, о каком монетаризме может идти речь?

Экономическая политика обычно опирается на определенную экономическую  концепцию, стремясь осуществить вытекающие из данной концепции практические выводы. Не составляет исключения и монетарная экономическая политика, которая  ориентируется на монетаризм – «денежный» портрет смешанной экономики. Однако при всех особенностях той или  иной экономической политики все  они преследуют одну и ту же цель – оптимизацию состояния экономики. И очень интересно, когда начинаешь  понимать «хитрость», с помощью которой  они этого добиваются.

Хотя экономика необъятна, набор инструментов для ее «ремонта»  у политиков ограничен. Поэтому  экономическую политику можно уподобить  «миксеру» - она должна отыскивать как  можно простое и дешевое средство, целенаправленное маневрирование которым  способно создать многократно умноженный макроэкономический эффект (эффект «мультипликации»).

В концепции Дж. Кейнса, например, такой инструмент – фискальная политика: маневрируя размером налогов и трансфертов, пытаются раскрутить макроэкономические потоки ресурсов и товаров.

В теории монетаризма этого  добиваются, применяя иной инструмент, - маневрируя денежной массой (правда, надо помнить, что в рамках монетаризма  «деньги» сведены к форме богатства, а не к средству обмена). Если это  так, то возможность проведения в  России монетарной политики была бы объективным  свидетельством необратимости рыночной трансформации отечественной экономики; увы, от подобного свидетельства  нас отделяют еще годы упорных  рыночных реформ.

Эффективной экономикой считается  та, в которой минимальными совокупными  затратами ресурсов максимизируют  совокупный результат («валовый национальный продукт» - ВНП). При этом величина реального  ВНП прямо зависит от величины прироста объема инвестиций. Иными  словами: чем больше инвестиции, тем  больше будет – при прочих равных условиях – и размер ВНП. Отсюда очевидна постановка основной проблемы экономической теории и практики – как сделать так, чтобы поток  инвестиций постоянно прирастал?

Классическая политэкономия  отвечала на этот вопрос довольно прямолинейно, а именно – поскольку инвестиции есть лишь перемещение накоплений (от сберегателей к инвесторам), то необходимо, создать условия, при которых сберегателям было бы выгодно одалживать свои накопления инвесторам, а инвесторам было бы выгодно брать накопления сберегателей в долг под реальные инвестиции (в расчете на возврат долга из будущей прибыли, да еще и на получение прибыли). При этом, очевидно, что чем выше процент, тем счастливее сберегатели-кредиторы (но несчастнее инвесторы-должники), и наоборот – чем ниже процент, тем счастливее инвесторы, но соответственно несчастнее кредиторы.

В этой ситуации «волшебным ключом» к обоюдному счастью  сберегателей (кредиторов) становится уровень процента. Короче говоря, перед нами «политико-экономическая» ситуация несовпадения интересов разных групп участников общественного производства, поскольку прирост прибыли у одних за счет ее убыли у других. Возможно ли примирение сберегателей и инвесторов во имя процветания экономики (а это процветание – не забудем – состоит в постоянном приросте величины реального ВНП)?

Да, возможно, и название этому счастью – «равновестный» процент (название «классического рынка» в сберегательно-инвестиционной сфере). Знакомому с принципиальной моделью классического рынка легко представить методику абстрактного нахождения равновесного процента: если по оси абсцисс обозначить возможные величины сбережений и инвестиции, а по оси ординат – возможную динамику уровня процента, то незамысловатая логика поведения сберегателей и инвесторов будет изображена на графике двумя соответствующими кривыми – «сбережений» (с положительным наклоном) и «инвестиций» (с отрицательным наклоном).

Описанная выше классическая концепция подкупает своей упрощенностью, так как сводит все дело к тому, чтобы помочь сберегателям передать свои сбережения инвесторам.

Монетаризм сложнее классической трактовки инвестирования, ибо он построен на более сложном основании. Сведение классической теории эффективности  сбережения к простому инвестированию требовало только одного – создания условий, способствующих ускоренному  перемещению источников экономического роста от одной группы рыночных субъектов (сберегателей) к другой (инвесторам). Монетаризм же имеет принципиально иное основание – он изначально исходит из объективно существующей в условиях рыночной конкуренции двух форм сбережений – «денежной» (налично-купюрной) и «не денежной» (ликвидно-активной). Меняющая эффективность каждой формы вынуждает сберегателей постоянно метаться между «одалживанием» или «не одалживанием» своих сбережений инвесторам.

Иными словами, монетаризм реализует  принцип косвенного регулирования  экономического роста – через  противостояние одного рыночного института  другому: монетаризм регулирует динамику совокупных инвестиций посредством  изменения объема денежной массы!

В качестве составных частей и одновременно инструментов государственной  монетарной политики выступает политика рефинансирования, политика операций на открытом рынке, политика резервирования, политика обеспечения ликвидности. Все эти инструменты, вместе взятые, позволяют регулировать денежную массу  в обращении и отдельные денежные агрегаты и тем самым оказывать  косвенное влияние на динамику рыночных цен, уровни инфляции, товарно-денежные отношения между производителями  и потребителями, рыночный обмен, доходы и расходы субъектов рынка, валютный курс.

Политика рефинансирования, которую называют также учетной  политикой, есть выражение процентной политики; она заключена в воздействии  центрального банка посредством  процентной ставки на объем кредитных  ресурсов и, соответственно, денежной массы в обращении. Центральный  банк назначает учетную ставку процента, в соответствии с которой он переучитывает  векселя у коммерческих банков и  предоставляет им кредиты. В более  широком плане коммерческие банки  приобретают, покупают кредитные деньги у центрального банка и затем перепродают их своим заемщикам, осуществляя рефинансирование. Так что центральный банк способен влиять на цену кредитных денег на финансовом рынке. Поднимая цену, увеличивая свою учетную ставку (по которой учитываются проданные ему векселя коммерческих банков), центральный банк сдерживает спрос на кредиты и сужает денежную массу в обращении, а снижая учетную ставку – способствует увеличению денежной массы. Центральный банк способен также устанавливать ограничительные контингенты для рефинансирования, оказывая прямое влияние на величину денежной экспансии.

Политика рефинансирования представляет собой составную часть  политики регулирования процентных ставок (процентной политики), которая  может проводиться не только центральным  банком и коммерческими банками, но любыми кредиторами, предоставляющих  деньги в долг под процент. Однако в последнем случае имеет место  выход за пределы государственной  монетарной политики.

Эффективное воздействие  на величину активной денежной массы  государство способно оказать, осуществляя  через центральный банк политику резервирования. Центральный банк вправе обязать коммерческие банки держать  определенную часть своих активов  в виде беспроцентного резерва в  этом банке. Чем выше норма такого резервирования, тем меньшими возможностями  свободно оперировать своими денежными  средствами обладают коммерческие банки, т.е. происходит уменьшение денежной массы. Уменьшение нормы резервирования приводит к увеличению денежной массы в  обращении. При нехватке денег в  обращении следует уменьшить  норму резервирования, а при избыточности денег – увеличивать ее.

Предложение денег коммерческим банкам зависит от наличия у них  денег, эмитируемых центральным  банком. Так что центральный банк, а в его лице государство обладает возможностью регулирования предложения  денежной массы со стороны коммерческих баков в ходе реализации политики обеспечения ликвидности за счет изменения количества денег, предоставляемых  в распоряжение коммерческих банков для проведения им операций. Несмотря на то, что государство, опираясь на центральный банк, держит в своих  руках мощные средства воздействия  на денежную массу, проведения денежной политики, в ряде критических ситуаций оно оказывается не всесильным.