Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Марта 2012 в 21:47, практическая работа
анализ финансового состояния ОАО "Центртелеком" на момент его присоединения к "Ростелеком"
Общая информация об эмитенте…………………………………………….….....3
Размещенные акций и уставный капитал общества……………………….….….6
Облигационные выпуски, осуществленные акционерным обществом за все время его существования..……………………………………………………………….….…8
Дивидендная история за все время существования акционерного общества и дивидендная политика…………………………………………………………….…..10
Доля государства в уставном капитале эмитента..............................................11
6. Крупные акционеры и оценка доли торгуемых акций в уставном капитале эмитента…………………………………………………………………………………12
Выпуски еврооблигаций…………………………………………………….…….13
8. Выпуски депозитарных расписок…………………………………………..…….14
Планируемые выпуски ценных бумаг……………………………………..……..14
10. Годовое общее собрание акционеров (последнее, предстоящее)……….........15
11. Изменение капитализации за последний год……………………………………15
12. Изменение оборота по всем торговым площадкам за последний год……….. 17
13. Сравнение динамики индекса РТС и цены акций эмитента за последний год............................................................………………………………………………19
14. Финансовые показатели (выручка, расходы, прибыли/убытки, рентабельность, источники привлечения капитала, финансовая устойчивость, ликвидность и др.)……………………………………………………………………………………….20
15. Показатели качества акций (EPS, P/Е, d/Е, d/Р, NAV, P/N, капитализация/объем выручки)………………………………………………………………………………….24
16. Выводы по проделанной работе (Оценка инвестиционной привлекательности акций эмитента)………………………………………………………………………………..25
Список использованных источников ………………………………………..……….28
Объемы выпуска облигаций, начиная с 2002 года, росли. Самый большой выпуск был в 2004 году.
Облигационный заем ОАО «ЦентрТелеком»
серия 03 в сумме 2000 млн. рублей размещен
в сентябре 2003 года. Средства от размещения
указанного облигационного займа направлены
на погашение краткосрочных бридж-
Облигационный заем ОАО «ЦентрТелеком» серия 04 размещен в августе 2004 года. Средства полученные от размещения облигаций в размере 5,622 млрд. рублей, Общество направило на финансирование инвестиционной деятельности.
В третьем квартале 2006 года ОАО «ЦентрТелеком» разместило облигационный займ серии 05 объемом 3 млрд. рублей. Средства, полученные от размещения облигаций направлены на рефинансирование долговых обязательств Общества.
4. Дивидендная история за всё время существования акционерного общества.
дивидендный период |
номиналы акций |
размер дивиденда на одну акцию, руб., (относ. к номиналу) |
общая сумма выплаченных дивидендов |
общая сумма выплаченных дивидендов за дивидендный период | |
Обыкновенные |
2006 год (полный год) |
3 руб. |
0.067419 (2.2%) |
106 212 735.8 |
172 398 461.1 |
Привилегированные Тип А |
3 руб. |
0.127094 (4.2%) |
66 185 725.32 | ||
Обыкновенные |
2007 год (полный год) |
3 руб. |
0.199962 (6.7%) |
314 704 237.79 |
517 543 739.5 |
Привилегированные Тип А |
3 руб. |
0.38933 (13%) |
202 839 501.67 | ||
Обыкновенные |
2008 год (полный год) |
3 руб. |
0.354713 (11.8%) |
557 749 611 |
917 173 863.6 |
Привилегированные Тип А |
3 руб. |
0.691012 (23%) |
359 424 252.62 | ||
Обыкновенные |
2009 год (полный год) |
3 руб. |
0.245768 (8.2%) |
386 570 560.32 |
641 816 003.7 |
Привилегированные Тип А |
3 руб. |
0.491546 (16.4%) |
255 245 443.41 | ||
Обыкновенные |
2010 год (полный год) |
3 руб. |
0.480845 (16%) |
755 585 338.56 |
1 252 245 967 |
Привилегированные Тип А |
3 руб. |
0.961707 (32%) |
496 660 628.72 |
Выплаты дивидендов акционерам производятся ежегодно. Размеры дивидендов как относительном, так и в абсолютном выражении с каждым годом увеличивались, что делало акции компании инвестиционно привлекательными.
4.2 «Владельцы привилегированных акций типа А имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда за исключением случаев, предусмотренных настоящим Уставом. Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции типа А, устанавливается в размере 10 процентов чистой прибыли Общества по итогам последнего финансового года, разделенной на число размещенных привилегированных акций типа А»5.
5. Доля государства в уставном капитале эмитента. Наличие «золотой акции»6.
1) Размер доли уставного (складочного) капитала (паевого фонда) эмитента, находящейся в федеральной собственности, %: 0.00404
Полное фирменное наименование лица, управляющего пакетом: Российская Федерация в лице Федерального Агентства по управлению Федеральным имуществом
2) Размер доли уставного (складочного) капитала (паевого фонда) эмитента, находящейся в собственности субъектов Российской Федерации), %: 0.000106
Полное фирменное наименование лица, управляющего пакетом: Городская Управа городского округа «Город Калуга».
3) Акционеры, имеющие долю государства.
Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество "Инвестиционная компания связи".
Доля участия лица в уставном капитале ОАО «ЦентрТелеком»: 38.02%
Доля принадлежащих лицу обыкновенных акций ОАО «ЦентрТелеком»: 50.69%
Участники (акционеры) данного лица, владеющие не менее чем 20% его уставного капитала или не менее чем 20% его обыкновенных акций.
Полное фирменное наименование: Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом
Доля лица в уставном капитале ОАО «Связьинвест»: 75%
Доля обыкновенных акций ОАО «Связьинвест», принадлежащих Федеральному агентству по управлению государственным имуществом: 75%
4) Наличие специального права на участие Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований в управлении эмитентом - акционерным обществом ('золотой акции'), срок действия специального права ('золотой акции'): Указанное право не предусмотрено.
6. Крупные акционеры (более 5%)7.
Наименование |
Вид зарегистрированного лица по праву собственности |
Доля данного |
Доля данного |
Тип акционера по целям инвестирования |
ОАО"Инвестиционная компания связи" |
собственник |
38,01654 |
50,68849 |
стратегический инвестор |
Юрченко Евгений Валерьевич |
член Совета директоров АО |
8,02149 |
8,55678 |
- |
Количество акций эмитента, зарегистрированных на имя номинального держателя |
||||
обыкновенных акций |
привилегированных акций | |||
ЗАО"Депозитарно-Клиринговая Компания" |
Номинальный держатель |
364 235 821 |
165 920 947 |
- |
ЗАО “Ю БИ ЭС НОМИНИЗ" |
Номинальный держатель |
61 950 858 |
99 003 245 |
- |
НКО ЗАО "НАЦИОНАЛЬНЫЙ РАСЧЕТНЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ" |
Номинальный держатель |
217 999 790 |
132 810 560 |
- |
Free-float по обыкновенным акциям – 0.358
7. Выпуски еврооблигаций.
Дата выпуска |
07.11.2006 |
Количество выпущенных облигаций |
115 000 |
Номинал |
1 000, USD |
Цена размещения |
100 |
Объем привлеченных средств |
115 000 000, USD |
Установленный купон и порядок его выплаты |
8.34% 4 раза в год |
Срок обращения/дата погашения |
02.11.2010 |
Андеррайтер (менеджер) |
Deutsche Bank |
Платежный агент |
Deutsche Bank |
Способ размещения |
частное размещение |
Состояние выпуска |
погашен |
8. Выпуски депозитарных расписок (DR).
Вид депозитарной расписки |
Американская депозитарная расписка (АДР) |
Дата выпуска |
22.08.2001 |
Количество обыкновенных акций компании форме депозитарных расписок |
22.08.2001 – 623 312 699 шт. 12.2009 – 160 836 шт. |
Доля акций в уставном капитале эмитента, на которую выпущены депозитарные расписки |
22.08.2001 – 39.5% 12.2009 – 0.01% |
Депозитарий |
Банк «ДжПМорган Чейз Банк, Н.А.» |
Цена USD (на 12/2009) |
4.23 |
Объем торгов АДР на обыкновенные акции ОАО «ЦентрТелеком» на Франкфуртской фондовой бирже в 2009 году составил 17 тыс. евро. На Берлинской фондовой бирже в течение 2009 года сделки с АДР на обыкновенные акции ОАО «ЦентрТелеком» не совершались.
Резкое уменьшение количества отечественных АДР на зарубежных площадках обусловлено общим состоянием фондового рынка и осторожным отношением иностранных инвесторов к акциям российских компаний в период мирового экономического кризиса.
9. Планируемые выпуски ценных бумаг
Общество вправе размещать
76166167 штук обыкновенных именных бездокументарных
акций дополнительно к
Дополнительный выпуск акций не планируется.
10. Годовое общее собрание акционеров (последнее, предстоящее).
Годовое общее собрание акционеров ОАО «ЦентрТелеком» 25.06.2010
1. Утверждение годового
отчета, годовой бухгалтерской
2. Распределение прибыли
(в том числе выплата
– на выплату дивидендов по привилегированным акциям типа А – 505 850,90 тыс.руб.,
– на выплату дивидендов по обыкновенным акциям – 758 776,35 тыс. руб.,
– на увеличение собственного капитала Общества – 3 793 881,75 тыс.руб.
Дивиденды в размере 0,9617069 руб. на одну привилегированную акцию типа А, 0,4808448 руб. на одну обыкновенную акцию
3. Реорганизация Общества в форме присоединения Общества к Открытому акционерному обществу междугородной и международной электрической связи «Ростелеком».
4. Утверждение Устава Общества в новой редакции.
Внеочередное общее собрание акционеров ОАО «ЦентрТелеком» 29.03.2011.
1. Досрочное прекращение полномочий членов Совета директоров ОАО «ЦентрТелеком».
2. Избрание членов Совета директоров Общества.
11. Изменение капитализации за последний год.
Биржевое обращение акций Общества осуществляется на основных российских торговых площадках:
ЗАО «ФБ ММВБ»: обыкновенные акции (CTLK) включены в Котировальный список «А» 1 уровня.
ЗАО «ФБ ММВБ»: привилегированные акции (CTLKP) включены в Котировальный список «Б».
ОАО «РТС» на Классическом и Биржевом рынках: обыкновенные акции (ESMO, ESMOG) и привилегированные акции (ESMOP, ESMOPG) – в разделе списка «Ценные бумаги, допущенные к торгам без прохождения процедуры листинга».
Капитализация рассчитана как произведение количества выпущенных эмитентом акций соответствующего вида на средневзвешенную цену одной акции. В целях данного расчета значение средневзвешенной цены ценной бумаги определяется как результат от деления общей суммы всех совершенных за день сделок с указанной ценной бумагой на общее количество ценных бумаг по указанным сделкам.
Восстановлению рынков в 2010 году после их падения во второй половине 2009 года способствовали активные антикризисные меры финансовых властей ведущих стран мира и растущая уверенность инвесторов в дальнейшем подъеме мировой экономики. В течение всего 2010 года наблюдался рост рыночной капитализации ОАО «ЦентрТелеком». Капитализация ОАО «ЦентрТелеком» по итогам торгов в РТС с января по 31 декабря 2010 года увеличилась в 4,8 раза и составила на конец года 36 284 476,1 тыс. руб., капитализация на ММВБ увеличилась в 3,4 раза и по состоянию на 31 декабря 2010 года составила 25 053 395 тыс. руб. Рост капитализации ОАО «ЦентрТелеком» в 2010 году в 2,8 раза превысил рост индекса РТС и в 1,5 раза превысил рост индекса ММВБ. (Справочно: индекс РТС в течение 2009 года вырос на 130% , индекс ММВБ – на 121%.)
По данным графика видно, что капитализация компании значительно выросла по сравнению с 2008 годом, когда она составляла 7 666 611 525 руб. В 2009 году она выросла почти в 5 раз и стала равно 36 284 476 119 руб. Более того, заметна положительная динамика роста в течение всего 2010 года. 1 кв. 2010 г. - 49 177 352 962 руб., 2 кв. 2010 г. - 47 791 865 175 руб. , 3 кв. 2010 г. - 50 843 730 390 руб., 4 кв. 2010 г. - 65 331 344 859 руб. Это связано с ростом цены акций компании в связи с успешной работой на рынке.
12. Изменение оборота по всем торговым площадкам за последний год
Оборот торгов (Volume, Trade Volume) – это количество акций или контрактов ценных бумаг, по которым совершались торговые операции за некоторый период времени. Объем торгов рассчитывается как количество акций, перешедших от продавцов к покупателям в течение дня, выраженное в денежном эквиваленте.
Биржевое обращение акций Общества осуществляется на основных российских торговых площадках:
ЗАО «ФБ ММВБ»: обыкновенные акции (CTLK) включены в Котировальный список «А» 1 уровня.
ЗАО «ФБ ММВБ»: привилегированные акции (CTLKP) включены в Котировальный список «Б».
ОАО «РТС» на Классическом и Биржевом рынках: обыкновенные акции (ESMO, ESMOG) и привилегированные акции (ESMOP, ESMOPG) – в разделе списка «Ценные бумаги, допущенные к торгам без прохождения процедуры листинга».
Для исследования динамики оборота я проанализировала данные двух торговых площадок: RTS и ММВБ. Используя данные торговой площадки за год, я вывела динамику изменения оборота.
Цена обыкновенных акций (CTLK) и оборот по сделкам на ЗАО «ММВБ» за март 2010 – март 2011 гг.
Опираясь на данные, представленные на графике, можно сделать вывод, что цена акции в течение года ежедневно росла. Более того, намечена стабильная тенденция роста объемов торгом по обыкновенным акциям.