Фортфейтинг

* предполагаемые  доходы от использования арендованного  оборудования не окупают его первоначальной цены;

* оборудование  требуется на небольшой срок (сезонные  работы или (разовое использование);

* оборудование  требует специального технического обслуживания;

* объектом  сделки выступает новое, непроверенное  оборудование. Перечисленные особенности  оперативного лизинга определили  его распространение в таких  отраслях, как сельское хозяйство,  транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.

ФИНАНСОВЫЙ  ЛИЗИНГ — это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Финансовый  лизинг характеризуется  следующими основными  чертами

* участием  третьей стороны (производителя  или поставщика объекта сделки);

* невозможностью  расторжения договора в течение  так называемого основного срока аренды, т. е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;

 * более  продолжительным периодом лизингового  соглашения (обычно близким сроку  службы объекта сделки);

 * объекты  сделок при финансовом лизинге,  как правило, отличаются высокой  стоимостью.

после завершения срока  Контракта лизингополучатель  может:* купить объект сделки, но по остаточной стоимости;* заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;вернуть объект сделки лизинговой компании.О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что даёт право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.                                                    

  Поскольку финансовый лизинг по экономическим  признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового  лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками. В ряде стран банкам разрешено заниматься только финансовым лизингом. Законодательством этих стран установлены требования, которым должны отвечать арендные отношения, для того, чтобы они были отнесены к финансовому лизингу. Так, согласно требованиям Комиссии норм финансовой отчетности США установлены" следующие признаки, которым должен отвечать договор финансового— лизинга.1. К моменту истечения срока лизингового договора право владения активами должно быть передано лизингополучателю.

2. Условия  договора предоставляют право  покупки объекта с конкурентных  торгов.                                              

3. Срок  лизинга составляет 75% и более  предполагаемого экономчески обоснованного срока службы арендуемых активов.           

4. Дисконтированная  стоимость минимальных лизинговых  платежей должна составлять не  менее 90% реальной стоимости арендуемых  активов за вычетом инвестиционного  налогового кредита, удержанного лизингодателем.

При несоблюдении этих требований арендная операция считает  оперативным лизингом и не учитывается  по соответствующим статьям баланса  банка.

    На практике же существует  множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать как самостоятельные типы лизинговых операций.

  Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Наибольшее распространение в международной  практике получили следующие формы  лизинговых операций:

ЛИЗИНГ  «СТАНДАРТ». Под этой формой лизинга поставщик продает объект сделки финансирующему обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.

При ВОЗВРАТНОМ ЛИЗИНГЕ собственник оборудования продает его лизинговой фирме  и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате этой операции продавец становится арендатором. Возвратный лизинг применяется в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние.

ЛИЗИНГ  «ПОСТАВЩИКУ». В этом случае продавец оборудования также становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых  он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

КОМПЕНСАЦИОННЫЙ ЛИЗИНГ. При этой форме лизинга  арендные платежи осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.

ВОЗОБНОВЛЯЕМЫЙ  ЛИЗИНГ. В лизинговом соглашении при  иной форме предусматривается периодическая  замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

ЛИЗИНГ  С ПРИВЛЕЧЕНИЕМ СРЕДСТВ. Эта форма  лизинга предусматривает получение  лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторами в таких сделках являются крупные коммерческие (инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе.

  Финансирование  лизинговых сделок банками осуществляется в основном двумя способами:

 • заем. Банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, что бывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя;

 • приобретение обязательств. Банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс (обратное требование), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Этот способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банковские учреждения при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем (без права обратного требования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.

  При сдаче в аренду крупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки) наиболее часто используется групповой акционерный лизинг. При таких сделках в роли лизингодателя выступает несколько компаний.

  КОНТРАКТНЫЙ НАЕМ — это специальная форма  лизинга, при которой лизингополучателю  предоставляются в аренду комплектные  парки машин, сельскохозяйственной, дорожностроительной техники, тракторов, автотранспортных средств.

ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ЛИЗИНГ — право лизингополучателя  дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.                  

  Быстрый рост лизинговых операций объясняется  наличием ряда преимуществ. Преимуществами лизингополучателя являются:       

• 100%-ное  финансирование сделки по фиксированным  ставкам. Лизинг обычно не требует авансовых  платежей, что очень важно для  новых и развивающихся субъектов  рыночных отношений (компаний, фирм, предприятий);

• возможность  расширения производства и наладка  оборудования без крупных затрат и привлечения заемных средств;

• затраты  на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства на другие цели;

• защита от устаревания (морального износа) —  лизинг способствует быстрой замене старого оборудования на более современное, сокращает риск морального износа;

• не привлекается заемный капитал; в балансе поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;

• арендные платежи увязаны с прибыльностью  использования полученной по лизингу техники;

• техническое  обслуживание и ремонт может взять  на себя арендодатель;                                                       

• возможность  обновлять оборудование без значительных затрат;

• налоговые  льготы и инвестиционные стимулы;

• приобретение оборудования по окончании договора;

• при  оперативном лизинге риск гибели оборудования лежит на арендодателе;

• высокая  гибкость, лизинг позволяют оперативно реагировать на рыночные изменения;

• лизинговые платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны.

К преимуществам  лизингодателя (банка) при лизинговой сделке относят:

• расширение сферы приложения банковского капитала;

• относительно меньший риск, чем предоставление банковских ссуд;

• налоговые  льготы;

• возможность  установления более тесных контактов  с производителями оборудования, что создает дополнительные условия для делового сотрудничества.

2. ФАКТОРИНГ

  Факторинг является рискованным, но высокоприбыльным банковским бизнесом, эффективным орудием банковского маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития экономики.

  Термин  «факторинг» от английского –  посредник, агент. В факторинговых операциях участвуют три стороны:1)фактор-посредник, которым может быть коммерческий банк или специализированная факторинговая компания;2)поставщик;3)покупатель.

     Факторинговые операции

     Факторинг- это выкуп платежных требований у поставщика товаров (услуг). При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях.

     Цель  факторинга - устранение риска, являющегося  неотъемлемой частью любой кредитной  операции. В странах с развитой рыночной экономикой серьёзное внимание уделяется соблюдению сроков платежей. Деятельность факторинговых компаний и банковских факторинговых отделов как раз призвана решать проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придавать этим отношениям большую устойчивость.

     Слово «фактор» от английского - «посредник». С экономической точки зрения - это посредническая операция. Факторинг- это комиссионно-посредническая деятельность, связанная с переуступкой банку  клиентом-поставщиком неоплаченных платежей-требований на поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, и соответственно право получения платежа по ним, т.е. инкассирование дебиторской задолженности клиента (получение средств по платежным документам). Банк становится собственником неоплаченных платежных требований и берет на себя риск их неоплаты, хотя кредитоспособность должников предварительно проверяется. В Российском законодательстве под факторингом понимают договор финансирования под уступку денежного требования (Д.ф.п.у.д.т.). Договор, по которому одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом. Обязательства финансового агента по Д.ф.п.у.д.т. могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки. В качестве финансового агента Д.ф.п.у.д.т. могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида.