Формирование и эффективность использования оборотных средств предприятия

       В то же время для покупателя, размещающего средства в депозитах под 14% годовых, такая скидка также будет привлекательной. Если покупатель будет заранее проинформирован о том, какой выигрыш он получит от долгосрочной оплаты, вполне вероятно, что он примет решение ускорить расчеты.

       Таблица 4.2 - Способы расчетов с покупателями и заказчиками 

       Таким образом, предоставление 3%-ной скидки с договорной цены при  условии уменьшения срока оплаты позволит предприятию сократить  потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 66 р с каждой тысячи рублей договорной цены.

       Отметим, что для предприятия сокращение срока оплаты с 3 до 1 месяца в случае предоставления 3%-ной скидки равносильно получению кредита на 2 месяца по ставке 18,25% .

       Для покупателя такие условия могут быть сопоставимы с условиями размещения временно свободных средств. При альтернативной возможности размещения средств в депозитах под 12-16% данный вариант (сокращение срока расчетов) является целесообразным.

       Использование системы скидок за ускорение расчетов с покупателями дает возможность организации сократить расходы по контролю и взысканию дебиторской задолженности, и кроме того, получить информацию о платежеспособности и финансовой устойчивости покупателя.

       Другим  способом стимулирования продаж и поощрения покупателей являются скидки при приобретении значительных объемов продукции. Кроме того, такие продажи способствуют ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия, что приводит к сокращению потребности в финансировании и, следовательно, уменьшает финансовые издержки организации.

       Кредиторская  задолженность предприятия возникает  в случае распространенной формы расчетов с покупателями на условиях предоплаты. Кредиторская задолженность практически зависит от дебиторской. Если предприятие не будет иметь задолженности, то и у них не будет зависимости привлекать дополнительные заемные средства у других предприятий.

       Для улучшения состояния дебиторской  и кредиторской задолженности необходимо следить за их соотношением: значительное преобладание дебиторской задолженности делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования; превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия.

3. Привлечения дополнительных источников финансирования

    оборотных средств предприятия 

       Потребности фирмы в единовременных денежных средствах удовлетворяются привлечения дополнительных оборотных средств посредством эмиссии акций, фьючерсных контрактов и за счет получения кредита в банке. Банковский кредит – это средства, предоставляемые банком предпринимательской фирме на установленный срок под определенные проценты для целевого использования. Так, ОАО МСЗ «Славянский» недостаточно привлекает для финансирования долгосрочные займы: в 2000 – 2002 гг. заемные средства в виде кредитов банка не использовались. Если предприятие не пользуется банковскими кредитами, а стремится обойтись собственными средствами, то его платежеспособность оказывается в полной зависимости от объема и сроков предоставления кредита покупателям и  их добросовестности, то есть дебиторской задолженности. Задержка в поступлении средств от одного или нескольких крупных покупателей может создать серьезные финансовые трудности у предприятия. Кредитование осуществляется по принципам:

       - возвратности: означает, что полученные от кредитора финансовые ресурсы подлежат возврату или погашению заемщиком в полном объеме;

       - срочности: необходимость возврата  кредита в точно определенный  срок, а не в любое, удобное  для фирмы-заемщика время;

       - платности: кредит предоставляется заемщику с условием возврата его с процентами;

       - целевого характера кредита.

       Коммерческий  кредит также является важнейшим  источником финансирования и имеет ряд преимуществ:

       - облегчает реализацию товара;

       - способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств, что приводит к уменьшению потребности предприятия в кредитных ресурсах и в денежных средствах;

       - обходится, как правило, дешевле  банковского кредита;

       - расширяет возможности маневрирования  оборотными средствами;

       - позволяет фирмам оказывать финансовую поддержку друг другу;

       - характеризуется оперативностью  предоставления средств в товарной  форме;

       - кредит предоставляется исключительно  в товарной форме;

       - средняя стоимость коммерческого  кредита всегда ниже средней  процентной ставки по банковским кредитам на данный период.

       Фьючерс может выступать в качестве еще  одного наиболее эффективного на сегодняшний день методом решения проблемы финансовых средств. Фьючерс представляет собой договор между ОАО МСЗ «Славянский» и покупателем данного фьючерса о предоставлении покупателю продукции в течение некоторого времени взамен на номинальную стоимость фьючерса в настоящий момент. Срок погашения фьючерса – 1 – 2 и 3 года. Кроме того, в контракте следует предусмотреть условия возвратности его стоимости вместе со штрафом в случае отказа со стороны АО предоставить предъявителю фьючерса услуги по предоставлению продукции или иной услуги. Процент штрафа должен быть достаточным, чтобы сделать фьючерс привлекательным для тех, кто желает получить через несколько лет свои деньги обратно. Естественно, с процентами. Учитывая, что со всех видов штрафов, неустоек, пеней по хозяйственным договорам сейчас взимаются НДС и спецналог по расчетной ставке 16,26% и 2,44% и то, что штрафы получаемые включаются в налогооблагаемую прибыль, делаем расчет процентной величины штрафа, который бы давал «доход» 10, 20 и 30 процентов за 1, 2 и 3 года соответственно. Допустим, номинальная стоимость фьючерса 500 долларов, штраф – 20% или 100 долларов. НДС и спецналог составят: 100 долларов х 18,7% = 18,7 долларов. 100 – 18,7 = 81,3 доллара – штраф полученный. 81,3 х 38% = 30,9 долларов – налог на прибыль. 100 – (18,7 + 30,9) = 50,4 долларов – чистый «нетто» - штраф, «доход». 50,4 х 100% / 500 = 10,08%. Итак, зависимость установлена, чтобы получить 10% дохода по фьючерсу, нужно установить штраф по нему 20%, то есть в 2 раза выше.

       Таким образом, фьючерс – договор о  поставке и оплате товара к определенной дате по цене, оговоренной в момент заключения сделки, а не на момент исполнения договора.

       Рассмотрев  все вышесказанное, ОАО МСЗ «Славянский» целесообразно составить бизнес-план мероприятий по восстановлению платежеспособности, а также предприятию крайне необходима государственная финансовая поддержка из бюджетов различных уровней. В этом случае у предприятия имеется реальная возможность восстановить свое финансовое состояние.