Финансово-промышленные группы

Кроме того, на процесс создания ФПГ оказало антимонопольное  законодательство США, которое во многом затрудняло сращивание банковского  капитала с промышленным. Кредитно – банковские учреждения были жестко ограничены в формировании портфеля вложений и возможностях контроля корпораций.

На сегодняшний день в  США получили распространение два  основных типа ФПГ, отличающихся между  собой центром, вокруг которого выстраивается  вся группа. В первом случае консолидирующим  ядром ФПГ выступает банковский холдинг, во втором – производственно – технологический комплекс.

К наиболее известным ФПГ  США, основу которых составляют крупнейшие финансовые институты, относятся группы «Чейз», «Моргана», «Мелона» и т.д. В большинстве случаев данные группы имеют схожую историю создания и развития, а также одинаковое строение.                                                               

Во второй группе доминируют промышленные предприятия («General Motors», «El du Pont de Nemours», «General Electric», «Ford Motors», «АТ&Т»), но финансовые структуры в них также весьма сильны («General Motors Acceptance Corp.», «General Electric Capital Services», «Ford Motor Credit Corp.», «IBM Credit Corp.» и т.д.). Например, General Electric Capital Services осуществляет свою деятельность более чем в 20 направлениях сферы услуг, на нее приходится до 35% консолидированного дохода всей корпорации «GE», причем большая часть дохода формируется на операциях вне группы.

Хочется отметить, что за последние 25 лет роль финансового  сектора в экономике США и  соответственно финансово блока  в ФПГ значительно увеличилась. В период с 1973 по 1985 год доля финансового сектора в прибылях фирм никогда не превышала 16%, к моменту начала финансовго кризиса (2008 г.) этот показатель достиг рекордной отметки в 41%.

Характерной особенностью промышленного  комплекса Японии на сегодняшний день являются шесть универсальных многоотраслевых финансово-промышленных объединений (японский вариант «сюданы»): «Mitsubishi», «Mitsui», «Sumitomo», «Fuyo», «Sanwa». Согласно официальным данным, совокупный годовой объем продаж этих 6 групп –гигантов составляет примерно 14 – 15% ВНП страны (около 500 млрд. дол. США)

Сюданы представляют собой самодостаточные, универсальные многоотраслевые экономические комплексы, образованные по определенным общим принципам. В организационную структуру включаются финансовые институты (банки, страховые и трастовые компании), торговые фирмы, а также набор производственных предприятий, составляющих полный спектр отраслей народного хозяйства. Все сюданы характеризуются взаимоучастием компаний в капитале друг друга и ведущей ролью банка в деятельности группы. Взаимоучастие японских компаний в капитале друг друга позволяет им защититься от экспансии зарубежного капитала, что неудивительно, учитывая 1000-ю историю японского «островного» изоляциолизма.

Связи между участниками  группы достаточно тесные, но перекрестное владение акциями незначительно - в  среднем по группам всего 1,5-2%. Внутри сюданов действует принцип не конкуренции, а целенаправленно организуемой внутренней специализации (когда сферы деятельности фирм не должны пересекаться). Поэтому в отношениях поставщик - потребитель здесь утвердилась взаимная монополия. Таким образом, экономическая среда внутри сюданов оказывается нерыночной. А существующая в японской промышленности организационная структура приводит к закреплению четкой олигопольной системы на рынке конечных продуктов. Тем не менее, интенсивная неценовая конкуренция участников олигополии обеспечивает устойчивый процесс развития в соответствующей отрасли.

Верхний уровень сюданов образуют горизонтальные объединения, представляющие собой головные фирмы крупнейших промышленных объединений. Промышленные объединения («кэйрэцу») построены, как правило, по принципу вертикальной интеграции. Система иерархического контроля принимает форму вертикальной пирамиды, в общей сложности вбирающей в себя многие тысячи фирм (юридических лиц).

Обязательным членом группы, а по многим оценкам и стержнем, является крупнейший банк. В комплексе  с ним и под его контролем  работают также страховые и инвестиционные компании, траст-банки,  образуя финансовую основу ФПГ.  

Другим обязательным членом группы (сюдана) является универсальная торговая фирма. Они выполняют в сюдане функции универсального «сбытовика» и «снабженца», более того - своеобразного «департамента внешних связей» при освоении новых сфер деятельности, в которых фирмы сюдана практически вообще не имеют возможностей сбыта и снабжения. Например, деятельность широко известной группы конгломератного типа «Мицубиси» координируется торговой компанией Mitsubishi Corporation и банком Mitsubishi Bank.

Таким образом, высокая конкурентоспособность  японских компаний в значительной мере определяется характером связей между  ними. Из 100 крупнейших промышленных фирм Японии 70 являются членами той или  иной кэйрэцу. Опыт японских ФПГ на сегодняшний день стал основой для переосмысления принципиальных вопросов, касающихся оптимальной организации хозяйственного оборота в любой стране, в любой экономике.

Стержнем ФПГ в Германии так же как я в Японии является крупный национальный банк. Во главе трех ведущих ФПГ стоят следующие банки:.

Ядро ФПГ, созданных на основе 3 крупнейших банков (Deutsche Bank AG, Dresdner Bank AG и Сommerzbank AG), образует от 3-5 до 10 банковских, промышленных, торговых, страховых и транспортных монополий, нередко проникающих и в другие сферы хозяйства. На них приходится, соответственно, 1/3, 1/4 и 1/8 акционерного капитала страны. 

В свою очередь вокруг относительно устойчивого ядра группируется множество  крупных и средних компаний, образующих довольно амфорную по сравнению с  ядром периферию. В среднем головные холдинги группы владеют акциями  и контролируют деятельность около 150 компаний. Компании, входящие в группу, имеют прямые  производственные и технологические связи, скрепленные  отношениями собственности. Это  важно и с точки зрения НИОКР, так как позволяет контролировать свои программы, избегая дублирования.

ФПГ Германии  отличаются довольно гибкостью образования  и маневренностью, которые в значительной степени обеспечивается банками. Именно под их воздействием происходит поглощение или слияние отдельных компаний, образование крупнейших ФПГ.

Значимость банков в немецких (европейских) и японских ФПГ  обусловлена  особенностями финансовой системы  данных стран. Для них исторически  характерен сравнительно низкий уровень  развития финансовых рынков, прежде всего  фондового. Это ограничивает возможности  диверсификации вложений. Сбережения трансформируются, главным образом, в форму краткосрочных и долгосрочных кредитов через сеть коммерческих банков и других сберегательных институтов.

Значительная доля всех финансовых контрактов сосредоточена в руках  самих банков, а их кредитная политика прямо направлена на финансирование промышленных корпораций. В Японии в 70-х годах XX вв. на эти цели направлялось 80-90 % кредитных ресурсов, а в США только 40%.

В отличие от рыночно-ориентированной  системы в банковско-ориентированных  системах коммерческие банки, как правило, не имели и не имеют сейчас строгих  ограничений в выборе вложений и  контроле над деятельностью корпорации. Это, в первую очередь, связано с  тем, что на начальных стадиях  своего развития промышленность остро  нуждалась в дополнительных финансовых ресурсах, но  была не в состоянии  создавать их самостоятельно без  финансово-кредитной системы. Уровень  рентабельности был недостаточен для  того, чтобы она могла развиваться  за счет реинвестирования собственной  прибыли. По этой же причине промышленные корпорации не могли аккумулировать дополнительный капитал путем размещения очередных эмиссий акций среди  населения.

В таких условиях банки  вынуждены были совмещать функции  долгосрочного кредитования промышленных предприятий и контроля за их деятельностью, поскольку только в этом случае можно рассчитывать и на эффективность использования самих кредитных вложений. Банки либо непосредственно через систему участия в промышленных корпорациях, в том числе путем приобретения от своего имени дополнительных выпусков акций, либо через учреждение специальных обществ финансирования обеспечили дополнительный приток капитала в производственный сектор экономики.

Снабжая промышленность финансовыми  ресурсами, банки получали и расширяли  соответствующие права контроля, включая обладание контрольным  пакетом акций промышленных предприятий. Сотрудничество с государственным  аппаратом – черта, свойственная многим ведущим банкам этих стран. Вместе с тем, в странах с банковско-ориентированной  финансовой системой также нет единообразия в организационном строении и  принципах регулирования внутригрупповых  отношений действующих ФПГ. В  одних случаях создавались и  поддерживались «национальные чемпионы» (Франция, Италия) – наиболее крупные  и конкурентоспособные на мировом  рынке национальные фирмы, в других – формировались олигополистичные рыночные структуры с доминированием в них мощных вертикально и горизонтально интегрированных финансово-промышленных объединений, на которые делалась основная ставка в прорыве на мировой рынок (Япония, Южная Корея).

Подводя итог рассмотрения международного опыта, следует отметить следующее.

1. Объединение промышленного  и банковского капитала в финансово-промышленные  группы выступает, по существу, основной формой организации  системы производства, составляя  каркас технологического комплекса  эффективных экономик большинства  экономически развитых стран  мира, всего мирового хозяйства,  являясь выражением прогресса  современного общественного производства  и одновременно условием его  дальнейшего развития.

2. Характерной особенностью  развития ФПГ, является то, что  в последнее время, их промышленная  и банковская составляющие усилили  свою разветвленность состава  участников.

3. На сегодняшний день  отсутствует единая модель корпоративного  построения и управления ФПГ в странах с рыночной экономикой.

4. Процесс создания и  развития ФПГ представляет собой  не только успешный опыт роста  согласованности и взаимозависимости  функционирования всех организационных  звеньев в структуре финансового  и промышленного капитала в  соответствии с достигнутым уровнем  обобществления производства, прорыва  на международные рынки, но  и показывает удачный опыт  управления государственным промышленным  сектором в ряде европейских  стран.

Таким образом, мировая практика ФПГ показала: финансово-промышленные группы экономически целесообразны. Они  обеспечивают своим членам облегченный  доступ к финансовым ресурсам и операциям  с ценными бумагами, контроль над  использованием этих ресурсов, лучшее знание экономической конъюнктуры, координацию действий, соединение средств, помощь фирмам, оказавшимся в тяжелом  положении.

2.2 Становление  ФПГ в отечественной экономике

          Республика Беларусь обладала достаточно мощным по валовым объемам производства и техническим возможностям промышленным комплексом. Однако уже в условиях переходного к рыночной экономике периода стало очевидным, что этот комплекс не может в достаточной степени удовлетворять потребности общества и конкурировать на мировом рынке. Состояние промышленного комплекса усугубилось отсутствием соответствующих элементов рыночной инфраструктуры, неготовностью к открытию экономических границ, потерей части внутреннего рынка и рынков стран Содружества, резким сокращением платежеспособного спроса, инфляцией, недостаточно быстрым формированием эффективных финансово-кредитных институтов, обострением проблемы взаимной задолженности предприятии, внешними долгами. 
          Наряду с общеизвестными предпосылками формирования ФПГ в приоритетных для Беларуси направлениях промышленности существуют и более конкретные. К ним относятся:

•  
  острая потребность в создании новой системы инвестирования развития промышленности, в формировании интегрированных структур, способных к саморазвитию в условиях рынка;
•  
  возрастание финансовых активов коммерческих банков и торговых фирм, являющихся потенциальными инвесторами промышленности;
•  
  наличие серьезного структурного и финансово-инвестиционного кризиса промышленности, особенно в сфере НИОКР и высоких технологий;
•  
  необходимость укрепления уже сложившихся технологических и кооперированных связей по производству конкурентоспособной продукции, а также их обновления на иной основе;
•  
  сложность и недостаток опыта самостоятельного выхода отечественных предприятий на внешние рынки;
•  
  потеря значительной доли внутреннего товарного рынка Беларуси из-за появления на нем продукции крупных зарубежных, в том числе транснациональных компаний.

 
         Создание финансово-промышленных групп в отраслях, тяготеющих к концентрации факторов производства, представляются одним из наиболее эффективных путей решения указанных проблем. 
         Формирование ФПГ будет способствовать реализации имеющихся преимуществ и потенциалов промышленности Беларуси и преодолению ее недостатков. 
         Государственная промышленная политика должна быть нацелена на защиту промышленных предприятий в сферах производства с высоким уровнем риска и неопределенности хозяйственной деятельности и, напротив, на расширение конкуренции и стимулирования там, где это способствует совершенствованию производства. 
          Важной отличительной характеристикой многих белорусских предприятий является широкое развитие экспорта-импорта. Интернационализация рынков, приспособление к новым методам организации, знание проектов и затрат конкурентов приобретает столь же важное значение, как и внедрение новых технологий и совершенствование производств посредством реструктуризации. 
          Ряд предприятий могли бы составить ядро международной группы, созданной на основе металлургии, химической промышленности, машиностроения и электромеханического производства компонентов.         Отношение к программе содействия формированию финансово-промышленных групп определяется тем, что они рассматриваются двояко: как одна из мер преодоления кризиса в промышленности и как "несущая конструкция" современной развитой экономической системы.