Федеральное агентство по образованию и науке  РФ

ГОУ ВПО  «Кемеровский государственный университет»

Экономический факультет 
 
 
 
 
 

Реферат на тему:

«Факторинг как способ финансирования оборотного капитала. Участники и механизм формирования». 
 
 
 
 
 

Выполнили: студенты группы Э-071

      Карташов  Н. Э., Шахов А. П.

Проверил: преподаватель

Бабина  С. И. 
 
 
 
 
 
 

Кемерово 2011 г.

Содержание

Введение……………………………………………………………………….…..3

1. Сущность и виды факторинга…………………………..……………………..4

2. Механизм  применения факторинга в финансировании деятельности предприятия……………………………………………………………………….7

3. Проблемы  и перспективы использования  факторинга в деятельности предприятий  торговли…………...……………………………………………12

Заключение……………………………………………………………….………17

Список литературы………………………………………………………………18 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     В сегодняшних условиях Банки ужесточили условия выдачи кредитов, поэтому предприятия вынуждены искать альтернативные источники финансирования. У компаний, срочно нуждающихся в средствах, все большую популярность приобретает факторинг. Отсрочка платежа по контракту может достигать более 150 дней, хотя при этом сама услуга обходится пользователю несколько дороже, чем обычный кредит. С другой стороны, факторинг дает преимущество более простого процесса получения финансовых средств и выгоден отсутствием ограничения по размеру финансирования, так как может увеличиваться пропорционально росту продаж.

     Банкиры говорят о факторинге как о  достойной альтернативе кредиту. Если цель компании – активный рост, факторинг, как никакой другой финансовый инструмент, сможет его обеспечить, поскольку  позволяет совершить рывок вперед за счет резкого увеличения объема реализации.

     На  Западе факторинг является нормой жизни, его практикует большая часть  компаний. В России же, это относительно «молодая» услуга, достаточной информацией  о которой располагают далеко не все. Ни смотря на это, в постоянно  меняющихся рыночных условиях, факторинг  – один из наиболее эффективных  методов развития и ведения конкурентной борьбы. 

 

     

     1. Сущность и виды факторинга

     Факторинг – это форма финансирования, в основе которой лежат активы предприятия, в первую очередь такие, как дебиторская задолженность. Сумма финансовых средств, которую может получить предприятие, зависит от величины дебиторской задолженности и качества его клиентов (дебиторов). Возврат финансирования также обеспечивают клиенты предприятия. В отличие от других форм финансирования, основанных на оценке активов предприятия (т.н. asset-based finance, asset-based lending), в случае применения факторинга компания-фактор выкупает права требования к дебиторам предприятия, в то время как в других случаях активы служат, скорее, обеспечением выданного финансирования. Таким образом, при факторинге право собственности и право требования дебиторской задолженности переходят к фактору. Факторинг, как правило, не ограничивается финансированием и включает дополнительные услуги: защиту от рисков неплатежа или несвоевременного платежа, управление дебиторской задолженностью и её сбор.

     Эта совокупность сервисов и является одним  из основных преимуществ факторинга по сравнению с кредитованием, особенно для предприятий среднего и малого бизнеса, которые не имеют качественной кредитной экспертизы и достаточного человеческого ресурса, чтобы управлять  своей дебиторской задолженностью. Во-первых, учет платежей, оформление и  обработка счетов – всем этим видам  деятельности свойствен эффект масштаба (т.е. потенциальная экономия при  увеличении объема операций). Во-вторых, сбор долгов – это особый бизнес, который требует специального опыта  и знаний. Малой фирме может  быть просто не по карману нанять и  подготовить специализированного  кредитного менеджера.

     Факторинг также исключительно подходит для  обеспечения финансированием высоко рискованных, информационно закрытых предприятий, потому что процесс  принятия решения о предоставлении финансирования базируется не на оценке риска заемщика, а на оценке риска  его дебиторов. Таким образом, факторинг очень хорош в том случае, если дебиторами выступают крупные или иностранные компании, обладающие лучшим кредитным потенциалом, нежели клиент факторинговой компании. Наконец, необходимо отметить, что факторинг играет очень важную роль как финансовый инструмент в условиях слабого, не защищающего коммерческие интересы финансовых институтов законодательства и непрозрачной экономики.

     По  всему миру факторинг составляет доминирующий объем среди услуг, которые представляют собой финансирование, основанное на оценке активов предприятия (asset-based finance) и играет очень важную роль, как источник дополнительного  финансирования для крупных корпораций и предприятий среднего и малого бизнеса. В факторинге актив, лежащий  в основе финансирования, – это  дебиторская задолженность, которую  фактор покупает с дисконтом. Например, продавец может получить от фактора 80% стоимости от уступленных прав требований немедленно, и оставшиеся 20% (за минусом комиссий и процентов) после того, как дебитор полностью  расплатится с фактором.

     Так же, как традиционное кредитование, факторинг предназначен для увеличения оборотного капитала предприятий среднего и малого бизнеса. Но факторинг сильно отличается от обычного кредитования в первую очередь отношением к  лежащим в основе активам. При  банковском кредитовании залог рассматривается  как возможный, но второй по счету  и крайне нежелательный источник возврата кредита. При факторинге в  первую очередь фактор ждет оплаты именно от приобретенного актива –  уступленных прав требований, и только во вторую – от самого клиента, поэтому  оценка его финансового состояния  приобретает вторичный характер.

     Факторинг может быть регрессным и безрегрессным. На хорошо развитых финансовых рынках преимущественно применяется безрегрессный факторинг, где фактор принимает на себя весь риск возможной неуплаты со стороны дебиторов.

     Но  на развивающихся рынках, где очень  трудно оценить риск неплатежа со стороны дебиторов, львиную долю составляет факторинг с регрессом, когда фактор имеет право вернуть  купленные права требования клиенту  в том случае, если дебитор вовремя  не расплатился. В таком случае клиент возвращает ранее полученное финансирование фактору и платит соответствующие  комиссии.

     Необходимо  отметить, что факторинг может  быть закрытым, когда дебитор не уведомляется об уступке права требования, и тогда клиент обязан после получения средств от дебитора немедленно перечислить их фактору сам. Или открытым, когда дебитор уведомляется о том, что его задолженность уступлена фактору, и он обязан платить фактору.

     Как уже упоминалось, факторинг представляет собой комплексную услугу, которая  включает в себя финансирование, оценку кредитного риска, управление и сбор дебиторской задолженности. Оценка кредитного риска включает в себя оценку кредитоспособности тех покупателей  клиента, права требования к которым  клиент собирается продать фактору. Фактор обычно делает оценку на основании  собственной информации о платежной  истории дебитора в сочетании  с доступной публичной информацией  о компании-дебиторе.

     Управление  дебиторской задолженностью включает в себя мониторинг состояния дебиторской  задолженности, сбор текущей и просроченной задолженности, нацеленный на минимальные  потери, как для самого фактора, так  и для клиента.

     Будучи  комплексным продуктом, факторинг  представляет собой уникальный продукт  на финансовом рынке и в этом качестве он не имеет заменителей. Конечно, для каждой отдельной составляющей существуют заменители: для финансирования – это кредит, для управления дебиторской задолженностью – внутренние ресурсы предприятия, для страхования рисков – это страховые компании, но для полной замены факторинга аналогичного финансового продукта не существует.

     2. Механизм применения факторинга в финансировании деятельности предприятия

     Факторинг представляет собой сочетание кредита поставщика с комиссионными услугами, состоящими в принятии кредитных рисков фирмой-фактором. При этом фирма-фактор принимает на себя обязательство получения неоплаченных долгов. Фирма-фактор обычно связана с банком (является ее дочерним филиалом).

     В российских условиях факторинговыми операциями занимаются специализированные отделы банков.

     Схема факторинговой операции состоит  из двух частей (рис. 1.1):

     1) выплаты фирмой-фактором 80–90% суммы контракта;

     2) выплаты остатка контракта за вычетом комиссионных услуг (включающих премию за риск) после расчетов с покупателями. 

     

     Рис. 1.1 Схема факторинга

     Факторинг – молодая, но развивающаяся отрасль  мировой финансовой индустрии. Зародилась она в 60-х годах, но уже к настоящему времени мировой оборот факторинговых  операций достиг 395 млрд. долл. Основная его цель – поддержание ликвидности предприятий-поставщиков; сфера применения – краткосрочные контракты на небольшие суммы для приобретения оборудования, заключаемые в сфере среднего и малого бизнеса.

     Суть  факторинга заключается в предоставлении банком денежных ресурсов и сервиса  торговым, производственным и сервисным  компаниям (далее поставщикам): покрытие ряда рисков, имеющих место в торговых операциях компаний, управление дебиторской  задолженностью, консалтинг, информационно-аналитическое  обслуживание.

     Рассмотрим  подробнее механизм финансирования при факторинге. После поставки товара дебитору поставщик предоставляет  банку накладную и сразу же получает в форме аванса значительную часть, до 90% от суммы поставки, не дожидаясь  платежа от своего покупателя. Остатки  средств по поставкам (за вычетом  комиссии банка) зачисляются на расчетный  счет поставщика по мере их фактической  оплаты покупателями на факторинговый  счет банка. Т.е. в данном случае банк выступает в качестве лица, авансирующего  товарный кредит, предоставляемый поставщиком  покупателю с последующим возвратом  ему остатка суммы поставки.

     Поставщик получает возможность планировать  свои финансовые потоки вне зависимости  от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном  поступлении средств из банка  против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа. Зачастую торговый оборот поставщика ограничивается лишь за счет того, что  покупатель не в состоянии оплатить больший объем закупки, не имея для  этого достаточных оборотных  средств, а поставщик, соответственно, не имеет оборотных средств, необходимых  для предоставления или увеличения товарного кредита покупателю. Такая  форма факторинга позволяет поставщику предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь сбытовыми  возможностями покупателя.

     Отличие финансирования при факторинге от других банковских продуктов. Иногда факторинг пытаются сравнивать с кредитом, хотя факторинг и банковский кредит имеют различную природу и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Кредит характеризуется срочностью, что предполагает его погашение через определенный срок. Таким образом, банковский кредит абсолютно неприемлем для финансирования поставок с отсрочкой платежа. Если шестимесячный кредит будет направлен на финансирование отгрузок товаров с отсрочкой платежа, то как изменятся условия работы компании в ситуации погашения товарного кредита, и что будет, если поставщику не удастся получить новый кредит после его погашения. Сегодня в России большинство кредитов выдаются на срок до года, что как раз и приводит к подобным ситуациям. Факторинг же на сегодняшний день является единственным бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу развития на многие годы вперед.

     Помимо  финансирования оборотных средств  при факторинге поставщик получает следующий ряд услуг:

     – страхование рисков, связанных с отсрочкой платежа.