Договор факторинга или финансирование под уступку денежного требования

Кредитование, предусматриваемое  данным соглашением, аналогично кредитованию по соглашению о полном обслуживании. Однако оплата оставшейся части производится только после погашения долгов клиентами. Поскольку факторинговая компания в данном случае не оказывает непосредственного влияния на процесс инкассирования, она не может гарантировать осуществление платежа к определенной дате.

Если поставщик заинтересован  только в кредитовании со стороны  факторинговой компании, то может быть заключено открытое или конфиденциальное соглашение об учете (дисконтировании) счетов-фактур. Заключение такого рода соглашения достаточно рискованно для факторинговой компании, выдвигающей в этом случае наиболее жесткие требования к поставщику, и имеет место лишь при условии, что финансовое положение последнего достаточно прочно. Дисконтирование счетов фактур является обычно одноразовой операцией, осуществляется селективно и не охватывает всего платежного оборота поставщика.

 

8. Отличия уступки  требования (цессии) от договора факторинга

 

Итак, когда мы говорим  об отношениях по договору финансирования под уступку денежного требования (договору факторинга), мы подразумеваем  предпринимательские отношения, один из участников которых, приобретая денежное требование к другому лицу (в силу отгрузки ему товара, выполнения работ или оказания услуг), не дожидаясь его исполнения (передачи денежных средств) и учитывая, что это требование в силу названных обстоятельств уже имеет рыночную стоимость, уступает его банку или иной коммерческой организации в обмен на получение займа или кредита либо предоставляет его в качестве способа обеспечения исполнения обязательств перед банком. Учитывая, что юридическую сущность обязательств, возникающих из договора факторинга, составляет уступка денежного требования (цессия), выделим принципиальные различия уступки требования (цессии) и договора финансирования под уступку денежного требования.

Уступка требования (цессия)

Договор финансирования под уступку денежного требования (договор факторинга)

Передача принадлежащих  кредитору прав может быть совершена  как по сделке (уступка требования), так и на основании закона (п.1 ст.382, ст.387 ГК)

Обязательства имеют  договорный характер, т.е. возникают  исключительно из договора (п.1 ст.842 ГК)

Предметом цессии является непосредственно передача права (требования) (п.1 ст.382 ГК)

Предметом факторинга является финансирование (кредитование) одного лица другим в счет передачи последнему денежного требования этого лица к третьей стороне (п.1 ст.824 ГК)

Уступается только право (требование) (п.1 ст.382 ГК)

Наряду с уступкой требования сторонами совершается  ряд действий, напрямую с ней не связанных (п.2 ст.824 ГК)

Денежные средства передаются новым кредитором первоначальному  кредитору в оплату приобретенного имущественного права (если цессия является возмездной) (п.1 ст.382 ГК)

Иная последовательность совершаемых действий: наоборот, денежное требование либо уступается в обмен  на передаваемые денежные средства либо передается в качестве средства обеспечения исполнения обязательств по другому договору

(п.1 ст.824 ГК)

Уступаемое требование может иметь любой характер

(п.1 ст.382 ГК)

Уступаемое требование должно быть только денежным (п.1 ст.824 ГК)

Уступается право, которое  в момент заключения сделки о его уступке уже принадлежит кредитору на основании обязательства (п.1 ст.382 ГК)

Предусмотрена возможность  уступки права на получение денежных средств, которое уже существует в настоящем либо возникнет в  будущем времени (п.1 ст.824 ГК)

Участниками могут быть любые лица (п.1 ст.382 ГК)

Финансовым агентом (одной  из сторон договора факторинга) обязательно  должен быть банк, иная кредитная организация  либо коммерческая организация, имеющая  лицензию на осуществление деятельности такого типа (ст.825 ГК)

Для перехода прав кредитора  к другому лицу согласие должника не требуется, если иное не установлено  законом или договором (п.2 ст.382 ГК)

Передача денежных требования на условиях финансирования никогда  не требует согласия должника, поскольку  запрет либо ограничение на уступку требования изначально признается недействительным (п.1 ст.828 ГК)

Должник вправе выдвигать  против своего нового кредитора все  требования, которые возникли у него по отношению к своему первоначальному  кредитору к тому моменту, когда он узнал об уступке права (ст.386 ГК)

Должник вправе выдвигать  против своего нового кредитора (банка) только денежные требования (п.1 ст.832 ГК)

Нормы ст. 382-390 ГК, касающиеся уступки требования, запрета на последующую  переуступку права не содержат, поэтому можно предположить, что она допускается независимо от наличия специальной договоренности сторон

Допускается дальнейшая переуступка денежного требования новым кредитором иному финансовому  агенту только при наличии специальной  договоренности сторон (ст.829 ГК)

Нормами ст.ст.382-390 возможность  возвращения новым кредитором сумм, полученных от должника, не предусмотрена 

Финансовый агент при  определенных обстоятельствах обязан вернуть полученные от должника денежные суммы (ст.830 ГК)

 

9. Факторинг во внешнеэкономической деятельности

 

При экспорте продукции  значительно возрастает кредитный  риск экспортера (вследствие трудностей оценки кредитоспособности потенциальных  иностранных клиентов; предоставления коммерческого кредита на более  длительный срок, с учетом времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки; а также из-за таких факторов, как политическая нестабильность в стране импортера, низкий уровень ее экономического развития и т.д.) Кроме того, поскольку соглашение о внешнеторговом факторинге может предусматривать использование двух и более валют, возникает также валютный риск — опасность валютных потерь в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной. В связи с увеличением степени риска факторинговая компания предъявляет к экспортеру более жесткие требования, чем к поставщикам на внутреннем рынке. При обслуживании экспортера факторинговая компания, как правило, заключает договор с факторинговой компанией страны -импортера и передает ей часть объема работ. Таким образом участниками международных факторинговых сделок являются поставщик, покупатель, импорт-фактор (банк или импортная фактор- фирма ) и экспорт-фактор (банк или экспортная фактор-фирма).

В коммерческом банке  международные факторинговые операции (МФО) ведет специальное факторинговое подразделение (ФП). Для обеспечения эффективного взаимодействия обоих импорт-факторов, поставщиков и покупателей работа ФП должна основываться на рациональной технологии, учитывающей правила поведения импорт-фактора и экспорт-фактора в среде сетей международных факторинговых ассоциаций и все возможные сценарии поведения ФП.

В последнее время  международными факторинговыми операциями, сулящими большие доходы, заинтересовались многие крупные российские банки. Особое значение приобретает факторинг в международных торговых операциях в свете Инструкции о порядке осуществления валютного контроля за обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортируемые товары, вступившей в действие с 1 января 1996 г.

В международной торговле применяются четыре модели факторинга:

* двухфакторный; 

* прямой импортный; 

* прямой экспортный;

* "бэк-ту-бэк" (back-to-back).

Двухфакторная модель позволяет  разделить функции и риски  между импорт-фактором, расположенным  в стране импортера, и экспорт-фактором, расположенным в стране экспортера. Главная цель этой модели -- обеспечить финансирование до 100% и уменьшить накладные расходы в административной сфере.

Классическая двухфакторная  схема состоит из следующих этапов:

1. запрос лимита / обеспечение рисков;

2. поставка / рассылка  фактуры; 

3. финансирование;

4. оплата.

На первом этапе экспортер  запрашивает у своего экспорт-фактора  сумму, подлежащую обеспечению. Экспорт-фактор запрашивает у импорт-фактора  требуемый лимит. Импорт-фактор проверяет импортера и предоставляет экспорт-фактору гарантии. Далее экспорт-фактор дает экспортеру разрешение на лимит, после чего осуществляется продажа документов.

На втором этапе экспортер  поставляет товар или услугу и  передает копию счета экспорт-фактору, а тот посылает ее импорт-фактору. Одновременно с товаром экспортер направляет импортеру счет с пометками о переуступке.

На третьем этапе, после  поставки товара или услуги, экспорт-фактор финансирует экспортера в пределах 70--90% полной первоначальной фактурной цены.

На четвертом этапе  импортер осуществляет 100%-ный платеж импорт-фактору, а тот перечисляет  полученную сумму экспорт-фактору. Наконец, экспорт-фактор переводит  экспортеру непрофинансированную часть  требований (10%--30%) за вычетом стоимости  факторинговых услуг.

Если сроки платежа  не соблюдаются, импорт-фактор направляет импортеру напоминания-предупреждения. Если после двух-трех напоминаний  требования не оплачиваются, импорт-фактор принимает необходимые правовые меры.

Импорт-фактор принимает  на себя риски импортера, проверяет его платежеспособность и гарантирует экспорт-фактору оплату поставляемого экспортером товара. Если импортер не оплачивает товар, импорт-фактор платит за него.

Экспорт-фактор принимает  на себя риски, связанные с поставкой  товара экспортером и при необходимости кредитует экспортера, не дожидаясь получения оплаты от импортера или импорт-фактора.

Преимущество двухфакторного факторинга заключается в том, что  для компании, обслуживающей импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для факторинговой компании экспортера. Вместе с тем он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.

Вторая модель международного факторинга -- прямой импортный факторинг. Его главная цель -- обеспечение  платежей. Схема прямого импортного факторинга состоит из следующих этапов:

1. запрос лимита / обеспечение  рисков;

2. поставка / рассылка  фактуры; 

3. оплата.

Прямой импортный факторинг  имеет смысл лишь в том случае, когда экспорт производится в  одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с факторинговой компанией своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с факторинговыми компаниями других государств.

В случае прямого импортного факторинга фактор – фирма страны – импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для факторинговой компании внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко.

Таким образом прямой импортный факторинг может представлять интерес для фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные требования.

Третья модель международных  факторинговых операций -- прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге не требуется подключения факторинговой фирмы в стране импортера. Основные этапы прямого экспортного факторинга таковы:

1. запрос лимита/обеспечение  риска; 

2. поставка/рассылка фактуры; 

3. финансирование;

4. оплата.

При этом факторинговая  компания сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований.

Для оценки риска или  для перестрахования экспорт-фактор может подключить общество по страхованию  кредитов в стране импортера или  подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации. При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок при покрытии со стороны государственной страховой компании.

Последний тип международного факторинга -- "бэк-ту-бэк". В трех первых моделях международных факторинговых операций финансирования требований концернов не предусматривается. Эту функцию выполняет факторинг "бэк-ту-бэк". Реализация сделки при этой технологии похожа на комбинацию двухфакторной схемы и обычного внутреннего факторинга.

Особенностью внешнеторгового  факторинга в целом является его  всегда открытый характер, а также  отсутствие права регресса к поставщику на экспорт. Последнее обусловлено  тем, что основной причиной факторингового обслуживания экспортера выступает обычно защита экспортера от кредитного риска. Обслуживание всего товарооборота, которое предусматривается при операциях внутри страны, встречается при факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо реже, факторинговые компании в большинстве случаев специализируются на обслуживании рынка одной страны или рынка определенной продукции.

Международный факторинг  позволяет импортеру на постоянной основе получать товар с отсрочкой  платежа (обычно до трех месяцев). Обязательство оплаты возлагается на импортера после приемки товарной поставки по качеству и количеству. Факторинг открывает уникальные возможности для предприятий, импортирующих товары в Россию, являясь не чем иным, как товарным кредитом.

При получении международного статуса "фактор-фирмы" российский фактор-банк становится для иностранных фактор-фирм гарантом безопасности и надежности бизнеса, беря на себя обязательство оплаты иностранной компании отгруженного в Россию товара. При импорте товаров и услуг в Россию факторинговая сделка осуществляется в несколько этапов.

На первом этапе российский импортер и иностранный экспортер  согласовывают условия работы по факторингу и заключают контракт.

На втором этапе иностранный  экспортер, получив от экспорт-фактора подтверждение фактор-банка о надежности российского импортера, отгружает товар или оказывает услуги.

На третьем этапе  иностранный экспортер переуступает счета фактор-фирме. Если иностранный  экспортер нуждается в пополнении оборотных средств, то на четвертом этапе, фактор-фирма авансом оплачивает экспортеру стоимость товара или предоставленных услуг.

На пятом этапе российский импортер при наступлении срока  платежа оплачивает стоимость товара или оказанных услуг.

На шестом этапе российский фактор-банк после получения средств от импортера платит иностранной фактор-фирме (а в случае неоплаты импортером при наступлении срока платежа, платит из своих средств).

Основными клиентами  по факторингу являются российские импортеры, вынужденные совершать предоплату, открывать аккредитив или предоставлять платежные гарантии за поставляемый товар или оказываемые услуги. Для таких импортеров факторинг -- способ избежать дорогостоящего кредитования и повысить эффективность использования собственных средств.