Денежно-кредитная политика Республики Беларусь

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………2

1. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА  В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

1.1 Денежно-кредитная политика  как система…………………………………..3

1.2 Целевые ориентиры денежно-кредитной  политики………………………..7

2. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА  НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ НА 2013 ГОД………………………………….12

3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ  РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

3.1 Проблемы в области  денежно-кредитной политики………………………13

3.2 Основные перспективы,  намеченные в денежно-кредитной  политике Республики Беларусь………………………………………………………………17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….20

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………..23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных  мероприятий, предпринимаемых Национальным банком Республики Беларусь в целях  регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия  на состояние кредита и денежного  обращения.

Осуществляя эмиссию и  кредитование экономики, банки выполняют  полезную и необходимую для развития страны роль. Денежные инструменты  обслуживают экономический оборот. Они обеспечивают обращение различных  товаров, их переход от одного владельца  к другому, облегчая их переработку  или потребление. Однако чрезмерная или бесконтрольная эмиссия денег  может привести к опасным и  даже разрушительным последствиям.

Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного  предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости  и уровня цен.

Цель данной работы: на основе изучения проводимой в Республике Беларусь денежно-кредитной политики выявить  проблемы и основные перспесктивы ее дальнейшей реализации.

Задачей же является поиск  путей совершенствования денежно-кредитной  политики, позволяющих защитить и  обеспечить устойчивость белорусского рубля, в том числе его покупательной  способности, и курса по отношению  к иностранным валютам, содействие на этой основе ускорению социально-экономического развития.

Они позволили сделать  оценку состояния денежно-кредитной  политики, проводимой Национальным банком Республики Беларусь, выявить основные проблемы в данной области и тенденции  дальнейшего функционирования.

Тема денежно-кредитной  политики является достаточно многогранной, поэтому нуждается в дополнительной разработке и доработке применительно  к условиям белорусской экономики, сложившимся на современном этапе  и претерпевающем постоянные изменения, поскольку экономическое состояние  страны постоянно зависит от состояния  кредитно-денежной системы. Необходимо учитывать опыт развитых стран, накопившийся в этой области. Все это должно ускорить развитие экономики нашей  страны, в какой-то степени сделать  и более эффективной.

 

1. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ  ПОЛИТИКА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

1.1 Денежно-кредитная  политика как система

Денежно-кредитная политика представляет собой систему взаимосвязанных  целей и задач, совокупность методов, механизмов и инструментов, при помощи которых происходит воздействие  на экономические процессы посредством  изменения объема и структуры  денежной массы в обращении, уровня процентных ставок, кредитно-депозитной эмиссии, ликвидности и стабильности банковской системы и других показателей  денежного обращения и рынка  ссудных капиталов.

Для решения практических и методологических задач разработки и реализации денежно-кредитной  политики целесообразно дать ей более  развернутую характеристику в системном  аспекте через описание следующих  пяти основных элементов:

1. Объектом в системе  денежно-кредитной политики выступают  прежде всего денежные средства (финансовые активы), обеспечивающие  воспроизводство товаров и не денежных услуг и характеризуемые комплексом количественных и качественных параметров: объем, форма, цена, направление движения и т.д.

Кроме того, к объектам можно  отнести институты денежно-кредитного сектора (сектора финансовых корпораций экономики страны).

В соответствии с международной  классификацией денежно-кредитный  сектор институционально включает юридические  лица, основная функция которых —  финансовое посредничество или связанная  с ним вспомогательная финансовая деятельность. В качестве его основных подсекторов рассматриваются:

·  центральный банк, осуществляющий не только контроль над важнейшими аспектами финансовой системы, но и ведущий широкую операционную деятельность на всех сегментах финансового рынка, включая эмиссию наличных денег, управление международными резервами, предоставление кредита другим депозитным корпорациям;

·  другие депозитные корпорации (в первую очередь универсальные и специализированные коммерческие банки), основным видом деятельности которых является финансовое посредничество и которые эмитируют обязательства, включаемые в национальное определение широкой денежной массы;

·  другие финансовые корпорации (финансовые, страховые компании и др.);

·  вспомогательные финансовые единицы, например, биржи, брокеры, компании по обмену валюты и предоставлению финансовых гарантий.

2. Субъектами денежно-кредитной  политики являются государственные  структуры, которые в соответствии  с законодательством страны уполномочены  осуществлять государственное регулирование  денежных потоков и деятельности  институтов денежно-кредитного сектора.

Кроме центрального банка  страны в управлении денежными потоками со стороны государства участвуют  в первую очередь министерство финансов, основная задача которого — регулирование  значительных денежных средств при  формировании и использовании государственного бюджета, а также общеэкономические  органы (например, министерство экономики), выполняющие целеустанавливающую  функцию с макроэкономических позиций.

3. При рассмотрении целей  денежно-кредитной политики наиболее  принципиальным представляется  разделение их на конечные, промежуточные  и тактические.

Под конечными целями понимают общие макроэкономические цели государства. В качестве основных выделяют следующие:

·  экономический рост;

·  обеспечение занятости населения;

·  формирование равновесия платежного баланса страны;

·  стабильность цен как внутренних, так и внешних;

·  стабильность ставки процента;

·  стабильность на финансовых рынках;

·  стабильность валютного рынка.

Национальный банк воздействует на параметры конечных целей через  промежуточные звенья.

Промежуточными целями монетарной политики является регулирование:

·  защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и обменного курса по отношению к иностранным валютам;

·  развитие и укрепление банковской системы, расширение состава и повышение качества банковских услуг;

·  обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы

Кроме промежуточных целей, Национальный банк выделяет тактические  цели денежно-кредитной политики. К  ним относятся уровень резервов или ставки процента. Через постановку и достижение тактических целей  обеспечивается выполнение целей высшего  порядка.

4. Для достижения поставленных  целей субъекты денежно-кредитной  политики используют имеющиеся  у них инструменты. Структура  инструментов может быть представлена  в виде набора операционных, нормативных  и организационных элементов.  При этом операции являются  одной из наиболее значимых  групп инструментов наряду с  двумя другими: нормативными (правила,  экономические нормативы деятельности  банков, формы учета и отчетности  и т.п.) и организационными (регистрация  банков, выдача лицензий, проверки, учредительская деятельность).

К операционным инструментам денежно-кредитной политики относятся:

·  рефинансирование банков;

·  процентные ставки по операциям центрального банка;

·  обязательное резервирование;

·  валютные операции;

·  операции на открытом рынке;

·  прямые количественные ограничения;

·  установление ориентиров роста денежной массы.

5. Вместе с тем применение  инструментов базируется на монетарных  и макроэкономических методах  и прогнозах в рамках определенной  технологии, или организации монетарного  регулирования.

В Республике Беларусь Национальный банк совместно с правительством Республики Беларусь ежегодно до 1 октября  текущего года представляет Президенту Основные направления денежно-кредитной  политики Республики Беларусь.

Важно отметить, что денежно-кредитная  политика является частью общегосударственной  системы экономического регулирования. Кроме того, денежно-кредитную политику следует рассматривать и как  элемент общей системы монетарного  регулирования, субъектами которой  являются все участники денежных отношений, субъекты хозяйствования, государственные  структуры, домашние хозяйства, некоммерческие организации. Поэтому при разработке и реализации денежно-кредитной  политики необходимо учитывать также  ее внешние взаимосвязи с общими системами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Выбор целевого  ориентира денежно-кредитной политики  Республики Беларусь

В мировой практике центральные  банки в качестве основного целевого показателя, обеспечивающего стабильность национальной валюты, чаще всего выбирают либо денежное предложение, либо обменный курс, либо уровень инфляции. Таргетирование денежного предложения позволяет  ограничивать монетарные факторы снижения внутренней и внешней устойчивости национальной валюты. Выбор в качестве целевого ориентира обменного курса  или инфляции позволяет напрямую обеспечивать соответствующую внешнюю  и внутреннюю устойчивость денег. Учитывая хотя и взаимосвязанный, но тем не менее существенно различающийся  характер указанных целевых показателей, центральный банк на практике может  эффективно осуществлять прямое таргетирование лишь одного из них.

Начиная с 2002 г. Национальный банк Республики Беларусь выбирает в  качестве целевого ориентира единой государственной денежно-кредитной  политики показатель обменного курса  белорусского рубля. Это связано  со следующими преимуществами курсового  таргетирования в республике:

1.обменный курс оказывает  значительное влияние на ценовую  конкурентоспособность во внешней  торговле и, следовательно, на  рентабельность работы реального  сектора;

2.обменный курс может  использоваться в качестве "якоря"  для инфляции;

3.обменный курс является  наиболее управляемым инструментами  денежно-кредитной политики параметром;

4.текущее состояние обменного  курса складывается в основном  в результате воздействия экономических,  а не административных факторов;

5.эффективное достижение  целевого ориентира по обменному  курсу позволяет параллельно  создавать необходимые золотовалютные  резервы государства;

6.предсказуемая динамика  обменного курса способствует  дедолларизации экономики.

Выбор в качестве целевого ориентира денежно-кредитной политики обменного курса позволяет, с  одной стороны, наилучшим образом  способствовать финансовой и макроэкономической стабилизации в стране и, с другой стороны, является наиболее реально достижимым по сравнению с другими возможными целевыми ориентирами.

Вместе с тем для  применяемого в республике механизма  промежуточного таргетирования обменного  курса характерны сложности. Прежде всего можно отметить ограниченность соответствующей монетарной цели в  связи с многогранностью экономических  отношений. Кроме того, возникают  вопросы оценки и контроля адекватности выбранного промежуточного монетарного  ориентира экономическим целевым  параметрам, в первую очередь инфляционным.

Режим таргетирования инфляции рассматривается как режим денежно-кредитной  политики с промежуточной целью  отнюдь не случайно. Особенностью является то, что промежуточная и приоритетная конечная цель денежно-кредитной политики совпадают. При этом оптимальный  уровень конечной цели является фиксированным  и не изменяется во времени. Вместе с этим формулируется промежуточная  цель по уровню инфляции на ближайшую  перспективу с горизонтом таргетирования 1—3 года, которая может корректироваться в зависимости от текущих условий  и тенденций в экономике.

Таргетирование инфляции включает несколько обязательных элементов:

•  публичное объявление среднесрочных численных значений целевого уровня инфляции;

•  принятие центральным банком обязательств по достижению ценовой стабильности как первичной цели денежно-кредитной политики;

•  снижение роли других промежуточных целей монетарной политики;