Денежная система

- центральный (эмиссионный) бак,  пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения;

- казначейство — государственный  исполнительный орган, выпускающий мелкокупюрные бумажно-денежные знаки: казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла, на которые приходится около 10% (в развитых странах) общего выпуска наличных денег.

Эмиссия банкнот осуществляется центральным  банком темя путями: предоставлением  кредитов кредитным учреждениям  в форме переучета коммерческих векселей; кредитованием казны под обеспечение государственных ценных бумаг; выпуском банкнот путем их обмена на иностранную валюту.

Государство, стремясь к ослаблению возможных циклических колебаний экономических процессов, предпринимает меры по регулированию процесса производства, используя денежную и кредитную системы, которые тесно взаимосвязаны, особенно в результате господства кредитных денег.

Во многих промышленно развитых странах под влиянием усиления инфляции и нарастания кризисных явлений  в экономике в середине 1970-х  гг. получило распространение таргетирование — установление целевых ориентиров с целью регулирования прироста денежной массы в обращении и кредитов, которыми должны руководствоваться центральные банки.

Центральный банк по согласованию с  государственными органами определяет сумму увеличения денежной массы, ограничивая ее приростом в реальном исчислении. Эта мера рассматривается как важная форма борьбы с инфляцией и обеспечения стабилизации экономики. Однако практика показала слабую эффективность такой формы регулирования, так как денежное обращение находится под влиянием различных экономических факторов, а не только объема денежно-кредитных операций. В связи с этим в 1980-е гг. центральные банки ряда стран (Канады, Японии) отказались от таргетирования.

Выпуск денег в оборот - поступление денег в каналы обращения, прилив их в оборот. Представляет собой устойчивый процесс передач»: банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег наличной и безналичной формах в результате кредитных операций.

Различие между выпуском денег  и эмиссией денег состоит в  том, что выпуск денег не всегда сопровождается увеличением денежной массы в  хозяйственном обороте, так как существуют обратные процессы - изъятий денег. Кроме того, увеличения (уменьшения) денег в обороте не происходит при внесении (снятии) наличных денег на депозит (с депозита) коммерческого банка. В этом случае происходит лишь изменение структура денежной массы.

Структура денежной массы  в обороте рассматривается двояко. Это либо соотношение между наличной и безналичной денежной массой, либо соотношение между денежными знаками разной купюрности во всем объеме денежной массы.

Прогнозное планирование денежного оборота. Такая система включает систему прогнозных планов денежного оборота; органы, составляющие эти планы; совокупность показателей, определяемых с помощью этих планов; задачи и объекты денежно-кредитного регулирования.

Механизм денежно-кредитного регулирования представляет собой набор инструментов денежно-кредитного регулирования (методы); права и обязанности органов, осуществляющих денежно-кредитное регулирование; задачи и объекты денежно-кредитного регулирования.

Установление валютного  курса. До перестройки в СССР использовался порядок установления валютного курса исходи из золотого содержания различных валют. Поскольку в настоящее время ни в одной стране золотое содержание денежной единицы не фиксируется, используется способ котировки, учитывающий колебания покупательной способности национальных валют, а также спрос и предложение той или иной валюты на валютных рынках. Наиболее популярный способ котировки основан на "корзинке валют", когда национальная валюта сопоставляется с рядом других национальных валют, входящих в "корзинку".

Кассовая дисциплина в  экономике отражает набор общих правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности, которыми должны руководствоваться предприятия и организации всех форм собственности при организации налично-денежного оборота, проходящего через их кассы.

Контроль за соблюдением этого порядка возлагается на коммерческие банки, осуществляющие кассовое обслуживание клиентов.

Денежный  и платежный оборот

Денежный оборот представляет собой  процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной  формах. Такое определение соответствует содержанию современного денежного оборота, где движение совершают именно денежные знаки, а не другие виды денег.

В условиях металлического обращения  денежный оборот, как и товарный оборот, выступает стоимостным оборотом, поскольку металлическая монета (золотая или серебряная) имела собственную стоимость, соответствующую указанному на ней номиналу, поэтому движение стоимости денег происходило одновременно с движением стоимости товаров. Стоимостный оборот объединял как денежный, так и товарный обороты.

Современный же денежный оборот стоимостным  не является, поскольку стоимость денежного знака как наличного, так и безналичного настолько ничтожна по сравнению с номиналом, что ею можно пренебречь. Отсюда стоимостным сейчас можно считать только товарный оборот.

Платежный оборот – процесс непрерывного движения средств платежа, существующих в данной стране. Он включает не только: движение денег, но и движение других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей и т.д.). Денежный оборот является, следовательно, составной частью платежного оборота. Денежное обращение, в свою очередь, служит составной частью денежного оборота. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических или физических лиц к другим.

 Деньги находятся в постоянном движении, осуществляют непрерывный оборот, в ходе которого обслуживают многочисленные процесс реализации товаров и услуг, накопления капитала и формирования сбережений, а также используются при платежах по финансовым операциям (кредитные сделки, с ценными бумагами) и нетоварных платежах налоги, сборы, ренты, штрафы и другие).

Непрерывность денежного оборота

Непрерывность денежного оборота  определяется тремя важными моментами:

1) денежный оборот складывается  из переплетающихся потоков денег:

-  между хозяйствующими субъектами (предприятиями, компаниями)в связи с платежами за товары и услуги;

-  между хозяйствующими субъектами и учреждениями кредитно-финансовой системы в связи с кредитными и финансовыми операциями;

-  между хозяйствующими субъектами и учреждениями кредитно-финансовой сферы и Центральным банком в связи с денежно-кредитными

операциями;

-между всеми указанными выше  юридическими лицами и населением

в связи с платежами и кредитными операциями;

-между всеми юридическими и  физическими лицами и финансовыми  органами (местным и государственным  бюджетом) в связи с распределением, перераспределением и использованием  национального дохода (пенсии, субсидии, дотации, нетоварные платежи и т. п.);

2) между деньгами в наличной  и безналичной форме существует  неразрывная взаимосвязь, определяемая теми функциями, которые они выполняют, а также реальной возможностью перехода одной формы денег в другую. Деньги постоянно переходят из формы наличных денежных знаков в форму депозита (вклада) в банке и обратно. Поэтому процессы движения наличных денег и безналичных денег хотя и разные по своей физической природе, но образуют единый денежный оборот, в котором циркулируют единые деньги одного наименования;

3) деньги, находящиеся в обороте,  последовательно выполняют три

функции:

-   средства обращения;

-   средства накопления;

-   средства платежа.

Особенность современных видов денег, кредитных по своей сути, состоит в том, что они могут накапливаться только при условии вовлечения их в хозяйственный оборот. Они попадают в него благодаря деятельности финансовых посредников, прежде всего коммерческих банков.

Обращающиеся  инструменты

Обращающиеся инструменты - это средства обращения и платежа, принимаемые всеми или многими хозяйствующими субъектами при осуществлении хозяйственных сделок вместо иных инструментов (векселей, чеков, ценных бумаг и т. п.). Они не являются деньгами в точном понимании этого термина, но могут выполнять некоторые функции денег. Основной характеристикой таких инструментов является их способность более или менее регулярно замещать наличные и безналичные деньги (законные и общепризнанные платежные средства), т. е. участвовать в нескольких сделках в качестве средства обращения и платежа, а также их способность к перемещению между хозяйствующими субъектами. Важным отличием обращающихся инструментов является то, что они имеют ограниченный срок использования и не обладают мгновенной ликвидностью, т. е. в конечном итоге должны замещаться деньгами.

Поскольку в современной экономике  функция денег как средства платежа является преобладающей по сравнению с функцией средства обращения, то эту функцию в определенных масштабах могут выполнять обращающиеся инструменты, так как все чаще используют обобщающий термин «платежное средство». Это прежде всего относится к банковским чекам, простым и переводным векселям.

Таким образом, к категории обращающихся инструментов относят платежные документы, находящиеся в хозяйственном обороте, принимаемые взамен денег и свободно переходящие от одного экономического агента к другому.

Денежная  масса и денежные агрегаты

Под денежной массой понимается совокупность общепринятых средств платежа в экономике, сумма наличных и безналичных ден средств. В реальной жизни довольно сложно провести границу между собственно Д и другими ликвидными активами, которые выполняют отдельные функции Д. Ликвидным называется такой актив, который может быть использован как средство платежа или легко превращен в средство платежа и имеет фиксированную номинальную стоимость. Д по определению обладают абсолютной ликвидностью. Всем остальным активам ликвидность присуща лишь в большей или меньшей степени.

В качестве альтернативных измерителей  денежной массы используются денежные (монетарные) агрегаты – элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности. В разных странах рыночной экономики применяются различные группировки денег, однако принцип построения денежной массы – одинаков: к более ликвидным активам добавляются менее ликвидные. Самыми распространенными ден. агрегатами являются:

М0 – наличные деньги;

М1 – М0 + счета до востребования, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда – кредитные карточки. Это вся денежная наличность в государстве и максимально ликвидные активы. Показатель М1 охватывает все средства денежного оборота, используемые в расчетах без предварительной продажи, конверсии и других финансовых операций. Его объектом измерения являются деньги, выполняющие функцию средства обращения;

М2 – М1 + срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения (т.е. сбережения, легко обратимые в наличные Д). Ликвидность агрегата ниже, т.к. сюда включают срочные депозиты и средства в сберегательных вкладах и т.д. М2 имеет своим основанием способность денег быть ликвидным средством накопления. Составляющие этого агрегата – активы, имеющие фиксированную номинальную стоимость и обладающие способностью превращаться для совершения платежей в наличные Д или трансакционные депозиты. Но эти активы, в отличие от составляющих агрегата М1, не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому;

М3 – М2 + срочные вклады крупных размеров. Ликвидность агрегата ниже, чем М2, поскольку крупные вклады на определенный срок менее ликвидны (их труднее превратить в наличность);

М4 –М3 + депозитные сертификаты крупных  ком. банков.

М0 – наличные Д – агрегат с самой высокой ликвидностью; М1 – к М0 добавляется менее ликвидный актив, и в целом агрегат М1 становится менее ликвидным и т.д.

В развитых странах наиболее ликвидную  часть денежной массы составляет М1, который по уровню ликвидности почти не отличается от М0, т.к. происходит беспрепятственный перелив отдельных компонентов М1 в М0 и наоборот. В России между М1 и М0 существует большой разрыв по уровню ликвидности. Это объясняется тем, что доля наличных денег в денежной массе слишком велика. Не секрет, что уход коммерческих структур в «черный вал», стремление максимизировать свою наличность путем предельно возможного расширения трансформируемых в наличные безналичных остатков на расчетных счетах или посредством занижения формальной выручки от реализации товаров связаны с высоким уровнем налогообложения в России, с несовершенством механизма взимания налогов.

Для анализа состояния денежного  обращения кроме показателя денежной массы необходимо использовать показатели скорости обращения денег.

Скорость обращения денег характеризует  интенсивность движения денег как средства обращения и средства платежа, т. е. показывает количество сделок, которое обслуживает каждая денежная единица в течение года. В Российской Федерации используются следующие способы расчета скорости обращения денег:

-  скорость возврата денег в кассы ЦБ РФ как отношение суммы поступления наличных денег в кассы банка к среднегодовой массе наличных ;денег в обращении;

-  скорость обращения денег в наличном денежном обороте как отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег к среднегодовой массе денег в обращении (МО).

В развитых странах обычно используются два способа расчета скоро-

ста обращения денег:

-   скорость обращения денег в кругообороте доходов как отношение ВНП или национального дохода к денежной массе (Ml или М2);

-   оборачиваемость денег в платежном обороте как отношение суммы оборота средств по банковским текущим счетам к среднегодовой величине денежной массы.

Чем выше скорость обращения денег, тем при прочих равных условиях меньшее  количество денег необходимо для  обращения.

Принципы  денежного обращения

Денежное обращение организуется на основе следующих базовых принципов.

1. Централизация организации и регулирования денежного обращения. Центральный банк имеет исключительную прерогативу по организации и регулированию движения наличных денег по всем каналам обращения и между всеми субъектами. Такая централизация позволяет достичь устойчивости денежного обращения, осуществлять ее в тесной связи с обеспечением общей устойчивости национальной валюты, ее покупательной способности.