Банковская система Японии

 Использование политики процентной  ставки 

 С началом финансового кризиса центральные банки шести развитых экономик мира (Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, Банк Англии, Банк Канады, Национальный банк Швейцарии и Центральный банк Швеции) начали проводить скоординированную политику по последовательному снижению уровня процентной ставки: 8 октября 2008 г. они объявили о снижении базовой процентной ставки на 0,5 %. Банк Японии сохранял свою политику в области процентных ставок и не изменял их уровень до октября 2008 г. Однако в результате нарастания финансового кризиса и неблагоприятного влияния рисков на экономику Японии было принято решение о снижении уровня базовой процентной ставки до 0,5 и до 0,3% соответственно.

 Для оздоровления балансов  банков и снижения их зависимости  от фондового рынка с марта  2009 г. центральный банк возобновил  покупки акций корпораций, находящихся  в инвестиционных портфелях банков, имеющих рейтинг международных  агентств не ниже «ВВВ» и  достаточную ликвидность. Предполагалось  до апреля 2010 г. выкупить ценные  бумаги крупных корпораций на  общую сумму 1 трлн. иен с последующим  обязательством их продажи в период с конца марта 2012 г. до конца сентября 2017 г. По состоянию на 31 декабря 2009 г. текущий объем выкупленных активов составил 206,9 млрд. иен.

 Вместе с тем, учитывая  глобальный характер современного  кризиса, наряду с принятием  мер по стимулированию развития  экономики Банк Японии стремится  координировать свои усилия с  международными организациями и  надзорными органами других стран.

 Экономика Японии 11 марта 2011 г. пережила тройной удар: землетрясение,  цунами и ядерную аварию. Чтобы  поддержать экономику страны, Центробанк  Японии удвоил объем программы  выкупа активов, доведя его  до 10 трлн. йен (по состоянию на 01.04.2011 курс иены составляет 82,9950 за доллар), и 23 трлн. йен предоставил  Банк Японии национальной финансовой  системе.

 «Нынешнее землетрясение нанесло  широкомасштабный ущерб. Производство, вероятно, сократится на какое-то  время. Мы также опасаемся,  что доверие корпораций и домохозяйств  ухудшится», — заявил Банк Японии  после того, как его совет проголосовал  за увеличение программы выкупа  активов. Регуляторы также единогласно  сохранили ключевую ставку на  уровне от 0% до 0,1% годовых.

 Япония не заинтересована  в укрепляющейся национальной валюты, так как это повышает стоимость восстановительных работ и снижает конкурентоспособность японских товаров.

 Согласно оценкам консалтинговой  компании AIR Worldwide, ущерб Японии от землетрясения и цунами составит около 35 млрд. долл. Эта колоссальная цифра делает землетрясение 2011 года вторым в мире (после урагана Катрина) стихийным бедствием по величине причиненных убытков, начиная с 1970 года. При этом большинство наблюдателей сходятся во мнении, что японская экономика в пределах двух-трех лет способна ликвидировать последствия, связанные с землетрясением.

 Однако процесс восстановления  японской экономики не может  не сказаться на мировых рынках. Во-первых, вполне очевидно, что остановка  ряда атомных электростанций  в Японии уже в ближайшие  месяцы приведет к росту спроса  на нефть и сжиженный газ,  а следовательно, и к новому витку повышения цен на эти виды топлива. Во-вторых, авария на «Фукусиме-1» стала несомненным катализатором для закрытия по всему миру наиболее устаревших АЭС, а также к свертыванию программ по развитию атомной энергетики, что также увеличит мировой спрос на углеводороды.

 В частности, в своем недавнем  выступлении министр финансов  России Алексей Кудрин не исключил, что из-за ситуации, сложившейся  после землетрясения в Японии  и в результате политического  кризиса в арабских странах,  цена нефти на непродолжительное  время может достичь нового  рекордного уровня – 150–200 долл. за баррель. Очевидно, что это  в среднесрочной перспективе  приведет к укреплению зависимого  от нефтегазового рынка российского  рубля.

 В свою очередь, для того  чтобы получить средства для  восстановления разрушенных северо-восточных  регионов японцы будут вынуждены  начать вывод части своих зарубежных  активов. По оценкам МВФ, в  прошлом году японские вкладчики  инвестировали 166 млрд. долл. в другие  страны, в том числе и в США,  где они являются одними из  самых крупных держателей казначейских  облигаций. В результате крупномасштабного  вывода японских инвестиций в  среднесрочной перспективе можно  ожидать серьезного ослабления американского доллара и увеличения затрат США по обслуживанию своего госдолга.

Заключение

 Проанализировав банковскую  систему Японии можно отметить, что на всех этапах развития  экономики Японии, в том числе  ее банковского сектора, смена экономической (в том числе монетарной) политики осуществлялась плавно и осторожно. В зависимости от экономических и политических условий расширялись права банков, их сфера деятельности. В свою очередь банками осуществлялся поиск эффективных путей взаимодействия с корпоративными клиентами. Это привело к изменениям в развитии банковского сектора: от узкой специализации банков к универсализации банковской деятельности. В результате при сохранении азиатского типа банковской культуры была реформирована система взаимоотношений между банками и промышленными группами, с одной стороны, и банками и надзорными органами - с другой. Банковский сектор сознательно ограждался денежными властями от возможных потрясений, что значительно усиливало риск его неустойчивости. Вместе с тем на разных временных отрезках при проведении монетарной политики ставились разные задачи, использовались разные инструменты. В период кризисов неизменно повышалась роль государства. Из кризиса 90-х годов Япония выходила за счет расширения экспорта товаров и капитала. В 2008 г. перед правительством и Банком Японии встала задача по ликвидации диспропорции между предложением и внутренним спросом в экономике, управлению внешним системным риском и обеспечению устойчивости финансового сектора. В регулировании деятельности банковского сектора приоритеты будут отданы обеспечению достаточности капитала банков, управлению риском ликвидности, стандартам прозрачности деятельности и применению кредитных рейтингов.

 Таким образом, можно сделать  вывод: опыт Японии заслуживает  пристального внимания, дальнейшего  тщательного изучения и разумного  использования.