где В – выручка от реализации продукции;

     – среднегодовая величина основных средств. 

      Значение  данного коэффициента в период с 2004 по 2007 гг. увеличилось на 0,72. Это означает, что на один рубль основных фондов в 2007 г. стало приходиться 1,15 руб. выручки. Рост данного показателя за анализируемый период говорит о положительной тенденции. Данная тенденция является следствием роста значения выручки и снижение величины основных средств (рисунок 24). 

     Рисунок 24 – Показатель фондоотдачи 

      Коэффициент общей оборачиваемости  капитала показывает скорость оборота всех средств предприятия. 

где  – среднегодовая величина валюты баланса. 

     В период с 2004 по 2007 гг. происходит рост показателя на 0,13. (рисунок 25).

      Положительная динамика данного коэффициента в период с 2004 по 2007 гг. объясняется увеличением значения выручки, что говорит об эффективном использовании активов баланса.

     Рисунок 25 – Коэффициент общей оборачиваемости  капитала 

      Коэффициент оборачиваемости  запасов и затрат - показатель, характеризующий скорость оборота запасов и затрат. Данный коэффициент показывает число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму. 

где  – среднегодовая величина запасов и затрат.

     В период с 2004 по 2007 г. данный коэффициент увеличился на 4,99 оборота. (рисунок 26).

      Таким образом, за анализируемый период предприятие  увеличило объем продаж.

     Рисунок 26 – Коэффициент оборачиваемости  запасов и затрат 

      Средний срок оборота запасов  и затрат отражает продолжительность оборота материальных средств за отчетный период. 

      В период с 2005 по 2007 гг. наблюдается положительная динамика данного показателя. В 2005 г. срок оборота запасов и затрат достиг максимального значения, равного 32 дням. (рисунок 27).

     Рисунок 27 – Средний срок оборота запасов  и затрат

      Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. 

     где  – среднегодовая величина дебиторской задолженности.

     В период с 2004 по 2007 гг. значение данного показателя увеличилось на 4,55 (рисунок 28).

     Тенденция увеличения оборачиваемости говорит об увеличении спроса на продукцию и уменьшении дебиторской задолженности.

      Средний срок оборота дебиторской  задолженности – показатель, характеризующий продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. 

     В период с 2004 по 2007 гг. происходит уменьшение оборачиваемости средств на 15 дней (рисунок 29).

     Тенденция уменьшения срока оборота дебиторской задолженности в период с 2004 по 2007 гг. говорит о том, что денежные средства на 15 дней меньше находятся в материальной форме в связи со снижением дебиторской задолженности.

      Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. 

где  – среднегодовая величина кредиторской задолженности.

     В период с 2004 по 2007 гг. происходит увеличение данного показателя на 1,16 (рисунок 28).

      Средний срок кредиторской задолженности – показатель, характеризующий период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. 

     В период с 2005 по 2007 гг. происходит снижение срока кредиторской задолженности на 12 дней (рисунок 29).

      Уменьшение  периода в связи с ускорением оборачиваемости за анализируемый  период характеризуется как неблагоприятная  тенденция. 

     Рисунок 28 - Коэффициенты оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности 

     Рисунок 29 - Средний срок оборота дебиторской и кредиторской задолженности

      Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала отражает активность собственных средств, которыми рискуют собственники предприятия. 

где  – среднегодовая величина собственного капитала.

     В период с 2004 по 2007 гг. наблюдается рост оборачиваемости собственного капитала (на 0,16), который означает повышение эффективности используемого собственного капитала (рисунок 30).

Рисунок 30 - Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала

      Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности.

      Т_ОПЦ =  Т_ДЗ + Т_З.

      В период с 2004 по 2007 гг. происходит снижение продолжительности операционного цикла на 24 дня. Такое уменьшение является отрицательной тенденцией, так как он указывает на ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и материальных средств, и как следствие, наблюдается ускорение оборачиваемости всего оборотного капитала (рисунок 31).

      Продолжительность финансового цикла – время, в течение которого финансовые средства отвлечены из оборота.

      Т_ФЦ = Т_ОПЦ - Т_КЗ.

      В 2007 г. значение продолжительности финансового цикла отрицательное (рисунок 31). 

Рисунок 31 – Продолжительность операционного и финансового цикла 
 

2.5 Анализ рентабельности  предприятия. 

      Рентабельность  – один из основных стоимостных  качественных показателей эффективности  производства на предприятии, характеризующий  уровень отдачи затрат и степень  использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

      Основные  показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

      1. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затрат на производство (рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности).

      2. Показатели доходности имущества предприятия. Формируются на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов).

    3. Показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала).

    Расчет  показателей, характеризующих рентабельность предприятия, основан на определении  среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя  дроби в сопоставимый вид. Это  обусловлено тем, что прибыль  учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период. Величина в числителе может  существенно меняться.

    Показатель  общей рентабельности является самым распространенным при определении рентабельности деятельности предприятия, показывающий какую часть выручки от реализации составляет прибыль до налогооблажения. 

где – прибыль до налогооблажения.

     Показатель  общей рентабельности увеличился только в период с 2004 по 2006 гг., в 2007 г. показатель составил 0,07.  Это говорит о том, что в 2007 г. каждый рубль реализации приносил в среднем около 7 копеек прибыли до налогообложения (рисунок 32).

     Рисунок 32 – Показатель общей рентабельности 

      Рентабельность  продаж отражает доходность реализации, показывая, на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получит один рубль прибыли. Данный показатель напрямую связан с динамикой цены реализации продукции и уровнем затрат на производство. 

где  П – прибыль от реализации продукции.

     Рентабельность  всей реализованной продукции в период с 2004 по 2007 гг. уменьшилась на 0,08 (рисунок 33).

      Данная  динамика означает, что в конце  анализируемого периода каждый рубль  реализации приносит 10 копеек прибыли от реализации.

     Рисунок 33 – Показатель рентабельности продаж 

      Рентабельность  основной деятельности (текущих  затрат) показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Данный показатель дополняет рентабельность продаж. 

где  СС –  себестоимость реализации продукции.

     В период с 2004 по 2006 гг. рентабельность основной деятельности увеличилась на 0,09, а с 2006 по 2007 уменьшилась на – 0,06 (рисунок 34).

     Динамика  данного показателя свидетельствует о том, что в 2007 г. каждый рубль понесенных затрат на производство продукции стал приносить меньше на 6 копеек. Значение данного показателя достаточно невелико, что свидетельствует о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции. 

     Рисунок 34 – Показатель рентабельности основной деятельности

      Рентабельность  всего капитала предприятия определяет эффективность всего имущества предприятия. 

где  ЧП –  чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль.

     В период с 2006 по 2007 гг. происходит уменьшение рентабельности всего капитала на 0,01. (рисунок 35).

      Динамика  показателя рентабельности всего капитала предприятия свидетельствует о  том, что имущество предприятия  используется крайне неэффективно. Рентабельность капитала намного ниже рентабельности продукции.

Рисунок 35 – Показатель рентабельности всего капитала предприятия

      Рентабельность  оборотных активов определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогооблажения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. 

     В период с 2004 по 2007 гг. рентабельность оборотных активов увеличилась на 0,12 и составила 0,25. Данная тенденция говорит о том, что оборотные средства с 2004 года используются более эффективно (рисунок 36).

     Рисунок 36 – Показатель рентабельность оборотных активов

      Рентабельность  собственного капитала отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. 

      В период с 2004 по 2007 гг. происходит незначительное колебание данного показателя, так в 2007 г. Он составил 0,03 (рисунок 37).

Рисунок 37 – Показатель рентабельности собственного капитала 

Выводы

 

      Проанализировав финансово-хозяйственную деятельность ОАО «Иркутскэнерго» по бухгалтерским балансам и отчетам о прибылях и убытках за период с 2004 по 2007 гг., можно сделать следующие выводы: