Анализ денежных потоков "Авеню"

    Модель  Баумоля. Исходными положениями модели Баумоля является постоянство потока расходования денежных средств, хранение всех резервов денежных активов в форме краткосрочных финансовых вложений и изменение остатка денежных активов от их максимума до минимума, равного нулю.

    Оптимальная сумма пополнения  вычисляется  по формуле

    

    где  С – оптимальная сумма денежных средств, которая может быть получена от продажи ликвидных ценных бумаг  или в результате займа;

    Т – прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц);

    F – постоянные трансакционные затраты по купле-продаже ценных бумаг или обслуживания полученной ссуды;

    k – относительная величина альтернативных затрат, принимается в размере ставки дохода по ликвидным ценным бумагам или процента от предоставления имеющихся средств в кредит. 

    Таким образом, средний запас денежных средств составляет С/2,

    Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составят:

    ОР = T/C*F + k* (C/ 2). 

    Первое  слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе – упущенная  выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

    Модель  Баумоля  несмотря на простоту имеет  ряд недостатков:

• основой модели является предположение об устойчивости и предсказуемости денежных потоков;
• не учитывает наличия сезонности и цикличности.

    Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Исходные положения этой модели предусматривает наличие определенного размера страхового остатка и определенную неравномерность в поступлении и расходовании денежных средств, а соответственно и остатка денежных активов.

    Реализация  модели осуществляется в несколько  этапов.

    1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (страховой запас) (НП), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.).

    2. Рассчитывают размах вариации  остатка денежных средств на  расчетном счете (S) по формуле:

    

    3. Рассчитывают верхнюю границу  денежных средств на расчетном  счете (О_в), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:

    ВП = ДКОм/м + НП 

    4. Определяют точку возврата (Т_В) – величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала:

    Т_в = НП + (ДКОм/м / 3)

    Для анализа движения денежных средств  на исследуемом предприятии был  выбран прямой метод, т.к. в аналетическом  плане он более прост и анализ возможно производит непосредственно по форме № 4.

    Прямой  основывается на исчислении притока  и оттока денежных средств т.е. исходным элементом является выручка.

    Прямой  метод утвержден к применению российскими организациями соответствующими нормативными актами, регулирующими в Российской Федерации порядок ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности.

 

3. Анализ денежных средств на ООО «Авеню».

3.1. Краткая характеристика  ООО «Авеню»

 

    Общество  с ограниченной ответственностью «Авеню» является коммерческим предприятием, средняя численность работников холдинга составляет около 1000 человек.

    Полное  официальное название: Общество с  Ограниченной Ответственностью «Авеню». Сокращенное название ООО «Авеню».

    Общество  считается созданным как юридическое  лицо с момента его государственной регистрации. Общество создано без ограничения срока. ООО «Авеню» вправе в установленном порядке открывать рублевые и валютные банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование.

    Уставной  капитал общества составляется из стоимости  вкладов его учредителей и  равен  8359 рублей. Учредители - два физических лица.

    Общество  осуществляет следующие виды деятельности:

• производство мягкой мебели;
• производство офисной мебели;
• организация и проведение выставок-продаж;

    ООО «Авеню» самостоятельно устанавливает, расширяет  и сокращает штатное  расписание; устанавливает формы, системы, размер оплаты труда работников общества; устанавливает для работников распорядок рабочего дня, продолжительность отпусков, решает вопросы социальной защищенности.  Согласно действующему законодательству РФ, общество гарантирует своим работникам минимальный размер оплаты труда, продолжительность отпуска по социальному обеспечению.

    В состав предприятия входят следующие  подразделения:

• Управление;
• Финансовая служба;
• Отдел материально-технического снабжения;
• Отдел сбыта;
• Производственные цеха;
• Вспомогательный цех.

    В настоящее время на предприятии  разработаны новые высокотехнологичные модели мягкой мебели, которые запускаются в серию. Новые модели мебели требуют новых импортных и отечественных станков, оборудования и покровных материалов.

    Продукция предприятия реализуется на территории Сахалинской области.

    Предприятие обязано вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном законодательством.

    Учетная политика, организация документооборота в обществе, в его филиалах и  представительствах устанавливается  приказом директора.

    Руководство текущей деятельностью предприятия осуществляется директором. К компетенции директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания акционеров.

    Директор  осуществляет оперативное руководство деятельностью предприятия, имеет право первой подписи под финансовыми документами, распоряжается имуществом предприятия для обеспечения его текущей деятельности; утверждает штаты,; совершает сделки от имени предприятия,  издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками предприятия; исполняет другие функции, необходимые для деятельности предприятия и обеспечения его нормальной работы.

     Основные  показатели обеспеченности предприятия  производственными, трудовыми и  финансовыми ресурсами и эффективности их использования приведены в таблице 1.

     Таблица 1 – Размеры и основные экономические  показатели

       предприятия

 

     Выручка от продаж продукции, работ, услуг в 2008 году увеличилась по сравнению с уровнем 2006 года на 290437 тыс. руб. (90,15%), что стало следствием расширения объемов продаж.

     В свою очередь себестоимость проданных  товаров выросла на 235437 тыс. руб. (78,81%). Весьма позитивен факт, что темпы роста выручки превышают темпы роста себестоимости, что свидетельствует об относительной экономии затрат.

     В качестве положительного  момента  следует отметить ускорении оборачиваемости  оборотных средств, что свидетельствует о некотором дополнительном привлечении средств в оборот. Оборачиваемость оборотных средств за весь анализируемый период выросла на 25,11%. Следовательно, текущие активы стали совершать больше оборотов в анализируемом периоде.

     Трудовые ресурсы стали использоваться более эффективно, о чем свидетельствует рост производительности труда одного работника с 9204 тыс. руб. в 2006 году до 15315 тыс. руб. в 2008 году. В основном рост эффективности использования обусловлен ростом выручки от продаж.

     Повышение эффективности использования ресурсов не могло не сказаться на  конечном финансовом результате, так по отношению  к 2006 году прибыль от продаж увеличилась на 40374 тыс. руб.

     Все показатели рентабельности в течение  анализируемого периода увеличились, что стало следствием, прежде всего роста величины прибыли организации. Показатель рентабельности оборота увеличился вследствие значительного роста прибыли от продаж и менее значительного увеличения выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг. Рентабельность совокупного капитала выросла на 0,06 процентных пункта, это связано с увеличением величины чистой прибыли.

3.2. Анализ наличия  денежных средств  и платежеспособность  предприятия

    На  первоначальном этапе проанализируем  наличия денежных средств (Таблица 1).

    Таблица 1 – Анализ наличия денежных средств