Теория инфляции и её эволюция

С декабря 1922 года были введены банкноты Государственного банка - червонцы. В параллельном хождении их и совзнаков была заложена идея вытеснения последних. Уже перед введением червонца совзнак перестал быть средством накопления, с введением червонца он перестал быть и масштабом цен. Инфляция целиком переместилась в оборот совзнаков. Из-за неравномерности проникновения в денежный оборот твердой валюты был создан весьма своеобразный механизм эмиссионного налога совзнаков. Его суть в том, что он в основном приходился на те слои населения, которые в силу бедности и удаленности от возможностей обмена совзнаков на червонцы, не могли ими пользоваться. Примерно год прошел с того момента, когда с началом эмиссии твердой валюты червонец занял аналогичное место в деревне. В течение года в городе он уже обслуживал оборот, в деревне почти год продолжала обращаться обесценившаяся валюта совзнаки. Такая неравномерность создала возможность дополнительной перекачки ресурсов из сельского хозяйства (см. табл. 5). 
 

Таблица 5. 

Совзнаки и  червонцы в % к денежной массе 1922 - 1923 гг.Месяц года Совзнаки Червонцы

дек. 22 97,0 3,0

янв. 23 93,6 6,4

фев. 23 09,4 10,6

мар. 23 85,3 14,7

апр. 23 78,0 22,0

май 23 72,3 27,7

июн. 23 62,9 37,1

июл. 23 50,0 50,0

авг. 23 33,7 66,3

сен. 23 21,5 78,5 
 
 

К маю 1924 года денежная реформа была завершена и на короткое время денежная система страны стала сбалансированной. Но прошло совсем немного времени как все изменилось. Курс на индустриализацию и свертывание НЭПа начался с принятия решения о масштабной эмиссии. В 1926 г. Госплан назначил увеличение денежной массы на 76% при снижении оптовых цен на 8%. Уже к 1927/28 гг. розничные цены отклоняются от равновесных на 87%. В условиях вмешательства государства в ценообразование регулирующая роль цен не могла уже себя проявить. Попытки прямого администрирования цен не удались и временно были отменены, но диспропорции к тому времени уже были таковы, что началась инфляция, причем разная в регионах. 

Можно заключить, что НЭП, начавшись с инфляции, ею же и закончился. Но это была уже  несколько иная инфляция - рубль перестал иметь единую покупательную способность, когда для одних категорий населения значил одно, а для других совсем другое. В конце концов, это привело к складыванию двухмасштабной системы цен, так или иначе просуществовавшей до распада СССР. 

Основной ее чертой были государственное регулирование цен, причем поддерживался значительный разрыв между оптовыми и розничными ценами. В отношении 1913 г. индекс оптовых цен 1932 г составлял 2,15, а розничных - 4,96. Эта политика была постоянной и целенаправленной - к 1937 г. оптовые цены возросли на 45,6% при росте розничных только на 23,8%. Таким образом, разрыв был настолько велик, что такое медленное сокращение указанных «ножниц цен» было почти незаметным. Это и неудивительно - доход от разницы и составлял тот источник, из которого государство черпало на развитие своих приоритетных программ - развитие тяжелой и оборонной промышленности. Двухмасштабная система основывалась также на разрыве цен между промышленной и сельскохозяйственной продукцией, внутри индустрии - между продукцией тяжелой и легкой промышленности. Пика эта система достигла во время Великой Отечественной войны, когда к указанным системам цен добавилась сеть коммерческих магазинов, где цены превышали единые розничные государственные цены в 30 - 100 раз. 

После войны  государство оценив величину доходов, уплывших от него через неконтролируемые сегменты им же построенной системы  многомасштабных цен, резко свернула коммерческую торговлю. Через денежную реформу 1947 года накопленные спекулянтами на игре с ценами средства власти стремились вернуть в свой доход. Частично это удалось, а кроме того государство существенно сжало денежную массу. За счет этого в течение нескольких лет оно могло позволить себе снижать розничные цены, при одновременном повышении закупочных цен. В рыночной экономике такие величины были бы признаны галопирующей инфляцией, но в советской экономике это было только использование заложенного ранее запаса прочности в виде дисбаланса цен (см. табл. 6). 

Таблица 6. 

Индексы государственных розничных цен (цены 4-го квартала 1947 г. приняты за 100)Дата Товары

_ все продовольственные непродовольственные

1 2 3 4

1 марта 1948 г. 83 82 86

1 2 3 4

1 марта 1949 г. 71 68 78

1 марта 1950 г. 57 53 65

1 марта 1951 г. 53 48 63

1 апреля 1952 г. 50 43 62

1 апреля 1953 г. 45 38 57

1 апреля 1954 г. 43 38 53 
 
 

Так, в 1954 г. розничные  цены за говядину превышали заготовительные  на крупный рогатый скот в 5 раз, на молоко - в 3 раза, а на свеклу - в 4 раза. 

Вплоть до распада  СССР в послевоенный период население не сталкивалось с открытой инфляцией - она была ему известна в форме скрытой. При наличии стабильных цен периодически возникавшие дефициты товаров представляли собой именно скрытую инфляцию. Механизм ее был сложнее, чем просто дороговизна – дефицит. Согласно Я. Корнаи – это, скорее, скрытый налог, снижавший реальную заработную плату работника при социализме. Но поскольку коэффициент корреляции денежной массы с фондом заработной платы в 70 - 80-х годах составлял 0,995, то снижение реальной зарплаты можно было рассматривать как обесценение денег имеющихся в распоряжении у населения. 

С открытой инфляцией  советские люди встретились в  последние годы существования Союза. Сначала это были так называемые договорные и кооперативные цены, легализированные в создаваемом негосударственном секторе. Но с марта 1991 года впервые государство признало свою неспособность контролировать цены и объявило о разовом повышении цен, индекс которых составил 2,33 только по официальной статистике. Затем был распад Союза и «либерализация» по Гайдару. 

В основе плана  реформ было, с одной стороны, освобождение от административного контроля над  ценами на 90% товаров, а с другой - привязка розничных цен к оптовым  через предельную торговую надбавку в 25%. Однако в условиях значительного  бартерного оборота между самими предприятиями и существующего потолка платежного спроса населения ценовые диспропорции только усиливались. Попытки правительства Гайдара сжать денежную массу на этом фоне в свою очередь привело к коллапсу взаимных неплатежей. Иного способа кроме как начать кредитование для «расшивки» неплатежей не нашлось. Деньги опять хлынули в экономику, не имеющую достаточного количества рыночных инструментов для регулирования денежного хозяйства. И цикл «ползучая инфляция - галопирующая – гиперинфляция» повторился, как и в начале века, на разных своих этапах причудливо отображая знакомые по истории ситуации, как рыночного способа хозяйствования, так и планово-административного (см. табл. 7). 
 

Таблица 7. 

Индексы цен  по России в 1992 г. ( в % к предыдущему месяцу)Месяц Оптовые цены Розничные цены

Январь 482 350

Февраль 175 136

Март 128 121

Апрель 117 114

Май 123 111

Июнь 136 113

Июль 117 110

Август 113 109

Сентябрь 114 120

Октябрь 127 122

Ноябрь 127 126

Декабрь 120 125 
 
 

Начиная с 2000 года вплоть до сегодняшнего дня ситуация в стране относительно урегулировалась, увеличился золотой запас, а показатели инфляции стабильны. На этот день рост объемов промышленного производства фактически компенсировал падение производства, обусловленное финансовым кризисом в августе 1998 года. Российские предприятия существенно улучшили свое финансовое положение – возросли оборотные средства, прибыль, уменьшились темпы роста кредиторской и задолженности. Темпы роста цен удерживаются денежными властями на уровне 3–4% в месяц, а дефицит федерального бюджета не превышает запланированного показателя. Тем не менее, наблюдаемый экономический рост нельзя назвать устойчивым, а финансовые рынки России по-прежнему находятся в состоянии глубокой депрессии, характеризующейся низкими оборотами и ликвидностью, высокими рисками, а также отрицательными реальными процентными ставками. 
 

2.2 Анализ инфляционных  процессов и внутренних дисбалансов  российской экономики 
 

Несмотря на официальное признание России страной  с рыночной экономикой, по сути, она продолжает оставаться типичным примером экономической системы с развивающимися рынками. Характерными особенностями таких систем являются незавершенность структурных и институциональных изменений, неразвитость финансовых рынков, подверженность угрозе внешних факторов. Неустойчивая внутренняя и внешняя среда способствует автоматическому воспроизводству в них внутренних системных дисбалансов, происхождение которых различно. Достигнув границы меры, накопленное в той или иной подсистеме неравновесие вызывает к действию силы, восстанавливающие баланс. Одной из таких мощных балансирующих сил является открытая инфляция. 

В системах с  развивающимися рынками, к числу  которых относится и российская экономика, инфляционный процесс выступает  сложным динамическим явлением, представляющим собой временное единство процессов накопления инфляционного потенциала и открытой инфляции. Эти две составляющие инфляционного процесса, скрытая и открытая, а также механизмы превращения одной в другую позволяют объяснить некоторые парадоксы современной российской инфляции и управления ею. Ниже я хотела бы рассмотреть особенности возникновения, протекания и регулирования инфляционных процессов в России, как на протяжении всего периода трансформационных рыночных преобразований, так и в посткризисный период российской экономики. 

1) Инфляционный  процесс и динамика денежной  массы. 

Изучение динамики денежной массы и индексов цен, с  которого традиционно начинается любое  исследование инфляционных процессов, сразу же обнаруживает ряд трудно объяснимых с точки зрения традиционной теории парадоксов. 

Во-первых, на протяжении последних пяти лет наблюдается  явный диссонанс в движении денежной массы и уровня цен. Это несоответствие обнаруживается при сравнении динамики кумулятивных индексов цен и денежной массы за длительные промежутки времени. 

Произведя расчет кумулятивных темпов прироста потребительских  цен и наличной денежной массы  в обращении нарастающим итогом с начала 2000 года, обнаружено, что  разрыв в движении этих показателей становится все больше (см. табл. 8). Так, индекс опережения за четыре года увеличился с 2,84 до 4,53. Небольшое его снижение за 8 месяцев 2005 г. вряд ли является характерным, ибо известно, что большая часть денежной массы эмитируется в конце года. 

В то же время значительный рост денежной массы не может быть объяснен соответствующим увеличением реального ВВП, который за пять лет, 2000-2004 гг., вырос лишь на 39,2%, и еще на 8,3% в январе-августе 2005 г., по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. 
 

Таблица 8. 

Соотношение денежного  агрегата МО и индекса потребительских  цен в российской экономикеПоказатель 2000 2001 2002 2003 2004 2005, январь-август 

Кумулятивный  прирост 

потребительских цен, % 20,2 42,6 64,1 83,8 105,3 122,3 

Кумулятивный  прирост 

денежного агрегата М0, % 57,4 119,4 186,8 331,0 476,7 540,2

Индекс опережения 2,84 2,81 2,91 3,95 4,53 4,42 
 
 

В целях более  корректного анализа сравним  темпы инфляции с показателем  уровня монетизации экономики (см. табл. 9). 
 

Таблица 9. 

Обеспеченность экономики деньгами и уровень инфляции в РоссииПоказатель 2000 2001 2002 2003 2004 2005, 1 полугодие

ВВП в рыночных ценах, млрд. руб. 7 302,2 9 040,8 10 830,5 13 243,2 16751,5 9 395

Среднегодовая денежная масса, агрегат М2 млрд. руб. 934,5 1 383,5 1 873,55 2 673,6 3 788 4 645,35

Уровень монетизации  экономики, М2 / ВВП 0,128 0,153 0,173 0,202 0,226 0,247