Современные тенденции экономического роста

На фоне высокого профицита  бюджета, финансируемого нефтяными  сверхдоходами, с конца 2007г. бюджетная  политика в Российской Федерации  все больше ослабляется, а бюджет становится все более зависимым  от нефтяных доходов. Данные по исполнению консолидированного бюджета РФ демонстрируют значительное повышение государственных расходов в 2007г. по сравнению с предыдущими двумя годами. Важно отметить, что это повышение пришлось, главным образом, на последний квартал 2007 г., когда государственные расходы выросли более чем на 2% ВВП в результате финансирования приоритетных инфраструктурных и социальных программ через создание государственных корпораций и фондов. Как было показано выше, в условиях растущей инфляции, такое дополнительное воздействие бюджетных расходов на экономику внесло свой вклад в повышение инфляционного давления. Профицит консолидированного бюджета с уровня, превышающего 8% в 2005 – 2006 гг., сократился в 2007г. до 6,1%. Данные также свидетельствуют о повышении уязвимости бюджета по отношению к нефтяным доходам. Существенный профицит российского бюджета сохраняется и в 2008г., однако он сокращается быстрее, чем это было бы необходимо для эффективного снижения инфляции. В соответствии с оценками за 1-ый квартал 2008г. профицит федерального бюджета составил 549 млрд. рублей, или 6,6% ВВП на кассовой основе, по сравнению с 7,3% за аналогичный период 2007г.. С помощью рекордно высоких цен на нефть получено 1932 млрд. рублей бюджетных доходов, что существенно превышает целевой показатель, предусмотренный в Законе о бюджете на 2008г. (20,7%). За 1-ый квартал 2008г. федеральные расходы составили 1 383 млрд. рублей или 16,7% ВВП на кассовой основе по сравнению с 17,7%, предусмотренными в Законе о бюджете на 2008г., однако при этом растет политическое давление в сторону расходования дополнительных сырьевых доходов, без учета инфляционных последствий таких расходов. Ослабляя бюджетную политику в ситуации перегрева экономики, правительство рискует потерять преимущества, полученные в результате макроэкономической стабилизации. Воздействие дополнительного бюджетного стимула в 2007г., влияет на ускорение инфляции в начале 2008г. Существенный рост государственных расходов, способствовал стремительному расширению денежной массы в 4-ом квартале 2007г., что продолжает оказывать давление на инфляцию.

Доходы и занятость

Несмотря на высокие темпы  инфляции, быстрый экономический  рост сопровождался повышением реальных доходов и заработной платы населения, эта тенденция продолжалась и  в 2008г. По данным Росстата, средняя реальная заработная плата и реальные располагаемые  доходы населения в течение первых четырех месяцев 2008г. выросли на 13,1% и 11,8% соответственно. При этом рост реальных доходов и заработной платы  по-прежнему существенно превосходит  рост ВВП и производительности, что  является еще одним признаком  перегрева экономики. Почти во всех секторах экономики отмечался рост реальной заработной платы, превышающий 10%, причем заработная плата в государственном  секторе, розничной торговле и строительстве  росла опережающими темпами. Среднемесячная заработная плата в долларовом выражении  за первые четыре месяца 2008г. поднялась  до 649,4 долл. США, увеличившись почти на 41% по сравнению с соответствующим периодом 2007г., что частично отражает номинальное укрепление рубля по отношению к доллару. Агрегированные статистические данные по безработице за 1-ый квартал 2008г. также отражают продолжение положительного тренда, начавшегося в предыдущие годы, и увеличивающуюся напряженность на рынке труда. В апреле 2008г. средний уровень безработицы оценивался в пределах 6,6% по сравнению с 7% за соответствующий период 2007г. Однако уровень безработицы существенно различается по регионам Российской Федерации. Например, в 2006г. самая низкая безработица была зарегистрирована в Центральном федеральном округе (4,1%), а в Южном федеральном округе – самая высокая (13,7%).

2.3 Тенденции экономического  развития в 2009г.

2009г. был очень трудным  для экономики России, которая  столкнулась с более существенным, чем ожидалось, падением производства, а также резким ростом безработицы  и бедности. Однако российская  экономика начинает медленно  восстанавливается, поддерживаемая  более высокими ценами на нефть  и постепенным восстановлением  мирового спроса.

ВВП и промышленное производство.

Начинающийся рост глобального  спроса и цен на основные сырьевые товары, а также циклические факторы  помогли российской экономике в 3-ем квартале выйти на скромные темпы восстановления роста после сильного сокращения производства в первой половине 2009г. В 1-ом полугодии 2009г. реальный ВВП сократился на 10,4%. Вместе с тем, по предварительным данным, сокращение экономического роста в 3-ем квартале 2009г. оценивается на уровне 9,4%, что свидетельствует о некотором улучшении по сравнению со вторым кварталом. Это означает, что в 3-ем квартале российская экономика вернулась к незначительному росту около 2% по сравнению со 2-ым кварталом. Тем не менее, основная часть неторгуемых секторов продолжает страдать от сниженного потребительского спроса и ограниченности кредитных ресурсов. Показатели производственных индексов указывают на незначительное улучшение в июле-сентябре 2009г. обусловленное постепенным оживлением мирового спроса, а также началом цикла пополнения запасов материальных оборотных средств. Промышленное производство демонстрирует признаки раннего циклического подъема после продолжительного периода сокращения запасов материальных оборотных средств в течение предыдущих девяти месяцев. Объем промышленного производства сократился на 9,5% в сентябре 2009г., после падения на 10,8% в июле 2009г. Однако это восстановление не было повсеместным. Незначительное улучшение зафиксировано преимущественно в экспортно-ориентированных отраслях и ограниченном числе обрабатывающих отраслей, в то время как во многих других отраслях по-прежнему отмечается сокращение производства. Наиболее значительное сокращение в январе-сентябре 2009г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года зафиксировано в производстве транспорта и транспортного оборудования (21,6%), производстве электротехнического и оптического оборудования (36,1%) и машиностроении (31,7%). Значительное падение производства транспортного оборудования было частично обусловлено временной остановкой производственных линий двух крупнейших автомобилестроительных заводов. Возобновление работы производственных линий этих заводов способствовало улучшению показателей промышленного производства за сентябрь 2009г.  

Инвестиции

Рост, как потребителя, так  и инвестиций в России по-прежнему сдерживается слабым спросом в сочетании  с жесткими условиями кредитования. Валовое накопление было основным фактором со стороны спроса, оказывающим негативное влияние на рост ВВП (сокращение на 14 процентных пунктов в 1-ом полугодии); за ним следовало потребление, негативный вклад которого составил 1,2 и 3 процентных пункта в 1-ом и 2-ом квартале соответственно. Объем чистого экспорта внес положительный вклад в рост ВВП как в 1-ом, так и 2-ом квартале 2009г. – 5,1 и 5,9 процентных пункта соответственно. Падение реального курса рубля (реальный эффективный курс рубля упал за первые девять месяцев 2009г. на 5,9%) способствовало гораздо более значительному сокращению импорта, особенно во 2-ом квартале 2009г., когда реальный объем чистого экспорта увеличился на 66%. Сокращение потребления домохозяйств было более значительным, чем ожидалось исходя из данных статистики о доходах. При этом объемы государственного потребления возросли, вероятно, в результате реализации пакета мер налогово-бюджетного стимулирования. Данные об объемах добавленной стоимости по основным отраслям за первое полугодие 2009г. указывают лишь на незначительное улучшение ситуации в торгуемых секторах во 2-ом квартале 2009г., тогда как в неторгуемых отраслях сокращение производства добавленной стоимости продолжилось. Согласно данным Росстата, сокращение производства добавленной стоимости в торгуемых секторах во 2-ом квартале 2009г. составило 12,6% по сравнению с сокращением на 14,4% в 1-ом квартале 2009г. Наихудшая ситуация наблюдалась в обрабатывающих производствах, где сокращение добавленной стоимости во 2-ом квартале 2009г. составило 18,7% по сравнению с аналогичным периодом 2008г. Усугубление положения в неторгуемых отраслях продолжилось и во 2-ом квартале: совокупное сокращение объемов добавленной стоимости неторгуемых секторов составило 8,6% по сравнению с сокращением на 5,7% в 1-ом квартале. Наихудшие показатели зарегистрированы в строительной отрасли и розничной торговле, где во 2-ом квартале падение добавленной стоимости составило соответственно 20,5% и 11,3%. Во 2-ом квартале этого года негативные тенденции также наблюдались в прочих основных неторгуемых секторах, что стало отражением ослабления внутреннего спроса и ужесточения условий кредитования в экономике.

Платежный баланс и притоки капитала

Банк России опубликовал  оценку платежного баланса за 2009 г. В соответствии с опубликованными  данными положительное сальдо текущего счета платежного баланса снизилось  по сравнению с 2008г. на 54% и составило 47,5 млрд. долларов.  Основной причиной сжатия сальдо стало резкое падение доходов российских экспортеров вследствие снижения цен на нефть, газ, нефтепродукты, металлы и другие товары сырьевого экспорта. При этом необходимо отметить, что во 2-ом полугодии 2009г. наблюдалось восстановление экспорта благодаря увеличению цен на экспортные товары. Заметим, что по мере стабилизации ситуации в российской экономике начал восстанавливаться и импорт. В течение 2–3 кварталов восстановление импорта товаров происходило медленнее, чем их экспорта, а в 4 квартале темп прироста импорта практически достиг 24%, а экспорта – лишь 15%. Что касается сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, то чистый вывоз капитала частного сектора по итогам 2009г. составил 52,4 млрд. долларов, что значительно меньше по сравнению с чистым оттоком в размере 132,8 млрд., зафиксированным в 2008г. Более того, в 4 квартале 2009г. чистый приток частного капитала достиг 11,6 млрд. долларов.

Инфляция и  денежно-кредитная политика

По итогам июня индекс потребительских  цен (ИПЦ) в РФ остался на прежнем  уровне, составив 0,6%. Таким образом, накопленная инфляция с начала года достигла 7,4%, что ниже аналогичного показателя в 2008г. На фоне притока валюты в страну реальный эффективный курс рубля за месяц вырос на 1,5%, а  международные резервы Банка  России – на 2,1% до 412,6 млрд. долл. Наибольший вклад в рост цен в июне внесло удорожание непродовольственных товаров. В группе непродовольственных товаров  впервые за девять месяцев цены на автомобильный бензин начали расти. Причинами этого стали повышение  цен на нефть и восстановление спроса на нефтепродукты. Напомним, что  с начала года цены на бензин упали  на 7,2%. Впервые с начала года зарегистрировано падение цен на медикаменты: снижение в июне составило 0,1%. Как и в  прошлые месяцы, продолжили дорожать табачные изделия и моющие и чистящие средства. В июне темп прироста цен  на продовольственные товары несколько  замедлился, составив по итогам месяца 0,5%. Темп прироста цен на платные  услуги населению ускорился, составив по итогам месяца 0,5%. В период летних отпусков выросли цены на санаторно-оздоровительные  услуги и услуги зарубежного туризма  на 5,1% и 1,2%, соответственно. По мере замедления темпов инфляции ЦБ РФ продолжает ослаблять  кредитно-денежную политику в попытке  стимулировать кредитование в экономике. В октябре ЦБ в очередной раз  снизил свои основные ставки на 50 базисных пунктов – ставка рефинансирования была снижена до 9,5%, а ставка по однодневным  кредитам РЕПО была снижена до 6,75%, при этом вероятно дальнейшее снижение ставок в период до конца года. В соответствии с ожиданиями инфляции продолжала снижаться в течение лета и в сентябре, что частично отражает сезонные факторы, а также низкий спрос и ограниченное кредитование. В августе и сентябре 2009г. потребительские цены оставались неизменными. В результате накопленная инфляция за девять месяцев 2009г. составила 8,1% (по сравнению с 10,6% за соответствующий период 2008г.). Темпы укрепления рубля к доллару и бивалютной корзине ускорились в сентябре 2009г. в результате повышения цен на нефть. Рубль с конца августа по конец октября 2009г. подорожал на 7,9% по отношению к доллару и на 6,2% к бивалютной корзине (евро/доллар). ЦБ позволяет рублю более свободно колебаться, чем до кризиса.

Бюджетная политика и федеральный бюджет

Глобальный финансово-экономический  кризис особенно заметно отразился  на состоянии финансовой системы  России, поскольку сопровождался, в  частности, падением цен на энергоносители и сырье, экспорт которых обеспечивает основные источники доходов федерального бюджета. Не случайно кризисные явления  в экономике коснулись в первую очередь именно отраслей топливно-энергетического  и сырьевого сектора и связанных  с ним производств первичного передела (прежде всего черной и  цветной металлургии). Соответственно наиболее сильно последствия экономического кризиса начали проявляться в  регионах размещения и функционирования подобных отраслей. Негативные последствия  кризиса проявляются в снижении прибыли предприятий, сокращении реальных доходов населения в результате снижения занятости и высокой  инфляции. В июле бюджет получил самые большие с начала года месячные доходы от налоговой и таможенной службы. Хотя они почти на четверть ниже докризисного уровня доходов бюджета. В июле бюджет позволил себе самые большие месячные расходы за 2009г. И при этом обошелся без сокращения Резервного фонда. Это достижение высоких нефтяных цен. Если раньше бюджет накачивал ликвидность в экономику (через финансирование дефицита бюджета с помощью Резервного фонда и рост депозитов бюджета в комбанках), то теперь – только перераспределяет эту ликвидность (через размещение госбумаг и сокращение депозитов в комбанках), а подкачка ликвидности из Резервного фонда прекратилась. Бюджетная политика не углубляет российский кризис, но и не вытаскивает из кризиса российскую экономику.

 Доходы и  занятость

Уровень безработицы достиг своего пика в 9,5% в феврале 2009г. в  след за резким падением производства, особенно в промышленности. С марта 2009г. рынок труда начал демонстрировать  незначительные улучшения: с марта  по сентябрь 2009г. число занятых  увеличилось  на 2,6 млн. человек , а уровень безработицы снизился до 7,6%, но все же остался значительно выше уровня сентября 2008г. (6,2%). Но наблюдаемые улучшения на рынке труда отчасти отражают влияние сезонных факторов на уровень безработицы. После первоначального резкого роста безработицы с марта 2009г. коррекция на рынке труда осуществляется в основном за счет сокращения рабочего времени и заработной платы, а не путем сокращения числа занятых, что отражает стремление работодателей придерживать излишнюю рабочую силу во время кризиса. В ответ на резкий рост безработицы Правительство РФ увеличило пособия по безработице и начало осуществление активных программ по содействию занятости. С января по июнь 2009г. сокращение реальной заработной платы составило 2,4%, тогда как реальные доходы немного выросли на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом 2008г. Ограничению влияния кризиса на уровень реальных доходов в первом полугодии 2009г. способствовал ряд важных факторов, а именно, повышение номинальной заработной платы в государственном секторе, увеличение размера социальных пособий, а также получение дохода от сбережений в иностранной валюте в результате девальвации рубля. Воздействие этих факторов значительно ослабло во 2-ом полугодии 2009г.; в результате, несмотря на повышение уровня занятости, в июле-сентябре 2009г. было зафиксировано гораздо более значительное падение и реальных зарплат, и реальных доходов – примерно на 5,5% и 4,5% соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2008г.

2.4 Тенденции экономического  развития в 2010г.

В России значительно сократились  объем производства, занятость и  реальная заработная плата, однако потери оказались меньше, чем это ожидалось  в начале кризиса, отчасти благодаря  масштабному пакету антикризисных  мер. Среди основных уроков, которые  следует извлечь из этого кризиса, центральное место занимает необходимость  проведения устойчивой бюджетной политики до и во время кризиса.

ВВП и промышленное производство

Начало 2010г. было отмечено наметившимся экономическим ростом, и итоговая картина года вполне могла бы быть благоприятной, если бы не снижение экономических показателей, зафиксированных в 3-ем квартале уходящего года. Эксперты считают, что одной из причин такого снижения стала аномально жаркая погода, царившая на территории России летом, и, как следствие, снижение активности в области бизнеса и инвестиций, а также общая тенденция к снижению во всем мире, которая была отмечена в тот период. Таким образом, показатели 3-го квартала 2010г. оказались существенно ниже показателей начала года. Согласно предварительным данным, рост российского ВВП во 2-ом квартале уходящего года составил около 5% по сравнению с показателями за аналогичный период прошлого года. В 3-ем квартале он составил всего 2%. Итогом 2-ух первых кварталов 2010г. стало увеличение ВВП на 4,2% по сравнению с 2-умя первыми кварталами 2009г., и в то же время общий рост за первые 3 квартала 2010г. составил 3,4%.  Высокий уровень цен на нефть, который держался в течение 2010г., не смог положительно повлиять на объемы промышленного производства. Из позитивных итогов можно отметить также рост потребительской активности населения, который обусловлен повышением уровня доходов населения, относительным улучшением показателей рынка труда и смягчением условий кредитования, которое было отмечено в 2010г. Рост промышленного производства в 2010г. по сравнению с 2009г. составил 8,2. В декабре 2010г. промышленность выросла на 6,3% по сравнению с аналогичным периодом 2009г. Основной рост в декабре 2010г. к аналогичному периоду предыдущего года наблюдался в обрабатывающих отраслях - 9,7%. Сектор добычи полезных ископаемых в декабре продемонстрировал рост на 2,5%. Производство и распределение электроэнергии, газа и воды в декабре выросло на 0,1%. Выпуск легковых автомобилей в декабре увеличился в 2,3 раза, грузовых - на 46%. Оставался высоким в декабре и рост выпуска стальных труб - на 21,6%, железобетонных конструкций - на 15%, цемента - на 13,9%. Добыча нефти и газового конденсата в 2010г. на 2,1% больше, чем в 2009 году, добыча газа - на 11,4% больше аналогичного показателя 2009 года. Производство электроэнергии в России в 2010 году выросло на 4,7% к 2009г., тепло-энергии на 3%. Рост промышленного производства по итогам 2010 года оценивался в 8,3%.