Риск как особый вид издержек

    Виды  рисков по возможности  предвидения:

    Прогнозируемые  риски — это риски, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п. Предсказуемость рисков носит относительный характер, так как прогнозирование со 100%-ным результатом исключает рассматриваемое явление из категории рисков. Например, инфляционный риск, процентный риск и некоторые другие их виды.

    Непрогнозируемые  риски — это риски, отличающиеся полной непредсказуемостью проявления. Например, форс- мажорные риски, налоговый риск и др.

    Соответственно  этому классификационному признаку риски подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия. 

    Виды  рисков по источникам возникновения:

    Внешний (систематический  или рыночный) риск — это риск, не зависящий от деятельности предприятия. Этот риск возникает при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка и в ряде других случаев, на которые предприятие в своей деятельности повлиять не может. К этой группе рисков могут быть отнесены инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, налоговый риск.

    Внутренний (несистематический или специфический) риск — это риск, зависящий от деятельности конкретного предприятия. Он может быть связан с неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным) операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой хозяйственных партнёров и другими факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счёт эффективного управления рисками. 
 
 

    Виды  рисков по размеру  возможного ущерба:

    Допустимый  риск — это риск, потери по которому не превышают расчётной суммы прибыли по осуществляемой операции.

    Критический риск — это риск, потери по которому не превышают расчётной суммы валового дохода по осуществляемой операции.

    Катастрофический  риск — это риск, потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала (может сопровождаться утратой заёмного капитала). 
 

    Виды  рисков по комплексности  исследования:

    Простой риск характеризует вид риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды. Например, инфляционный риск.

    Сложный риск характеризует вид риска, который состоит из комплекса подвидов. Например, инвестиционный риск (риск инвестиционного проекта и риск конкретного финансового инструмента). 

    Виды  рисков по последствиям:

    Риск, влекущий только экономические потери, несёт только отрицательные последствия (потеря дохода или капитала).

    Риск, влекущий упущенную выгоду, характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную операцию (например, при снижении кредитного рейтинга предприятие не может получить необходимый кредит).

    Риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы («спекулятивный финансовый риск»), присущ, как правило, спекулятивным финансовым операциям (например, риск реализации реального инвестиционного проекта, доходность которого в эксплуатационной стадии может быть ниже или выше расчётного уровня).

    Допустимый  риск - это риск решения, в результате неосуществления которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли.

    Критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; т.е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект.

    Катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф. 
 

    Виды  рисков по характеру  проявления во времени:

    Постоянный  риск характерен для всего периода осуществления операции и связан с действием постоянных факторов. Например, процентный риск, валютный риск и т. п.

    Временный риск характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Например, риск неплатёжеспособности предприятия. 

    Виды  рисков по возможности  страхования:

    Страхуемые  риски — это риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям.

    Нестрахуемые  риски — это риски, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

    Состав  рисков этих рассматриваемых двух групп  очень подвижен и связан не только с возможностью их прогнозирования, но и с эффективностью осуществления отдельных видов страховых операций в конкретных экономических условиях при сложившихся формах государственного регулирования страховой деятельности. 

    Виды  рисков по частоте  реализации:

    Высокие риски — это риски, для которых характерна высокая частота наступления ущерба.

    Средние риски — это риски, для которых характерна средняя частота нанесения ущерба.

    Малые риски — это риски, для которых характерна малая вероятность наступления ущерба. 

3. Методы  снижения риска

 

     Снижение  риска – это сокращение вероятности  наступления рискового события  и объема возможных потерь. При  выборе способа управления риском следует  рассчитать максимально возможный  убыток по данному виду риска, сопоставить его с объемом капитала, подвергаемого данному риску и затем сравнить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов.

     Важной  составляющей стратегии управления рисками является выбор способа  снижения риска. В настоящее время используются следующие методы снижения рисков.

    Методы разрешения рисков являются²:

    - избежание риска;

    - удержание;

    - передача;

    - снижение степени риска.

    Под избеганием риска понимается простое уклонение от управленческого решения, связанного с риском. Однако, избежание риска иногда непосредственно связано с отказом от получения прибыли.

    Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, то есть на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая средства в венчурную фирму, заранее уверен, что он может покрыть за счет собственных средств возможные убытки.

    Передача  риска означает, что инвестор передает ответственность какому-то лицу, например, страховому обществу. В данном случае, передача риска происходит путем его хеджирования.

    Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь путем формирования стратегии непредвиденных обстоятельств, включающей создание страховых резервов на предприятии, разработку плана действий в случае наступления рисковой ситуации и т. п.

    При выборе конкретного метода разрешения риска инвестор должен исходить из следующих принципов:

    - нельзя рисковать больше, чем  это может позволить собственный  капитал;

    - надо думать о последствиях  риска;

    - нельзя рисковать многим ради  малого.

    Реализация  первого принципа означает, что прежде, чем вкладывать капитал, инвестор должен:

    - определить максимально возможный  объем убытков по данному риску;

    - сопоставить его с объемом  вкладываемого капитала;

    - сопоставить его со всеми собственными  ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству предприятия.

    Реализация  второго принципа требует, чтобы инвестор, зная максимальную величину убытка, определил, к чему она может привести, и принял бы решение об отказе от риска, передаче его под ответственность другого лица или о принятии такой ответственности на себя.

    Действие  третьего принципа ярко проявляется при передаче риска под ответственность страховой компании. В этом случае инвестор должен определить приемлемое для себя соотношение между страховой премией и страховой суммой.

    Для сложения степени риска применяются  следующие способы:

    - диверсификация;

    - приобретение дополнительной информации  о результатах;

    - лимитирование;

• страхование;
• распределение риска между участниками проекта.

    Диверсификация  (разнообразие) представляет собой процесс распределения инвестором средств между различными объектами вложения капитала. На этом принципе базируется деятельность инвестиционных фондов и компаний, которые продают клиентам свои ценные бумаги, а полученные средства вкладывают в инструменты фондового рынка с целью получения дохода.

    Любое управленческое решение, принимаемое  в условиях риска, характеризуется  ограниченным (в той или иной степени) объемом информации о результатах  данного решения. Поэтому естественно, что инвестор заинтересован в получении дополнительной информации о решаемой проблеме. Связь между объемом релевантной информации и риском принимаемого управленческого решения тесная и прямая.

    Лимитирование - это установление предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Данный способ является важным средством снижения риска и широко применяется:

    - в банковской сфере, например, при выдаче кредита или при  заключении договора на овердрафт;

    - хозяйствующими субъектами - при  продаже товаров в кредит

    - инвесторами - при определении сумм вложения капитала в различные проекты.

    Сущность  страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, то есть он готов платить за снижение риска некоторой операции или управленческого решения. Наиболее распространенным путем реализации данного способа снижения риска является заключение контрактов со страховыми компаниями.

    Распределение риска между участниками  проекта также является действенным способом его снижения. Он заключается либо в распределении риска между участником и исполнителем проекта, либо между продавцом и покупателем. Отношения между участником и исполнителем проекта в большинстве случаев основаны на договорных отношениях. Поэтому при заключении договора подряда заранее оговариваются все штрафные санкции, которые будут применены к подрядчику за невыполнение им договорных обязательств. Тем самым риск будет распределен между участниками договора и некоторым образом компенсирован. 
 

2. Практическая  часть
1. Анализ рисков