Международное кредитование

Руководящим органом  МВФ является Совет управляющих, который собирается раз в год  в составе представителей всех стран-участниц. Исполнительным органом является Директорат, состоящий из шести членов, назначаемых  странами с наибольшими квотами, и 16 членов, избираемых по географическому  признаку. Совещательным органом  является Временный комитет Совета управляющих, в состав которого входят министры финансов 22 стран.  

В устав МВФ внесены  изменения в связи с Ямайской валютной системой. Они были ратифицированы большинством членов фонда 1 апреля 1978 г. Доля США в капитале фонда снизилась  за 1947 -1987 тт. с 36,2 до 20,1%, в общем количестве голосов с 26,7 до 19,3%, но все же они сохранили право вето при решении важнейших вопросов. Несколько повысился удельный вес голосов и квот развивающихся стран, главным образом стран-экспортеров нефти. 

Кредиты МВФ делятся  на несколько видов: 

1) кредиты, предоставляемые  в пределах резервной позиции  страны в МВФ. Для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в Фонде — ссуду в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до трех-пяти лет. Погашение ссуды производится обратным путем — посредством покупки через опре­деленный срок национальной валюты на свободно конвертируемую. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, предоставленных ранее Фонду. Этот кредит не должен превышать 200% квоты; 

2) кредиты, предоставляемые  сверх резервной доли. Ссуды выдаются  после предварительного изучения  Фондом валютно-экономического положения  страны и выполнения требовали и МВФ о проведении стабилизационных мер.  

Стабилизационные  программы МВФ предусматривают  ограничение внутренних кредитов, бюджетных  расходов, заработной платы и ведут  к снижению темпов экономического роста, что обычно идет вразрез с национальными  интересами страны-заемщика.  

Однако получение  займа в МВФ дает возможность  странам рассчитывать на крупные  кредиты в частных банках.  

МВФ играет большую  роль в межгосударственном регулировании  валютно-кредитных отношений. В соответствии с Бреттонвудским соглашением перед фондом была поставлена задача по упорядочению валютных курсов, т.е. регулированию и поддерживанию-устойчивости паритетов стран-членов (в золоте или долларах). Без санкции фонда страны не имели права изменять паритеты валют более чем на 10%, а также допускать при проведении операций отклонения от паритета свыше ± 1% (с декабря 1971 г. — свыше ±2,25%).  

В соответствии с  Уставом МВФ государства-члены  фонда должны были на базе фиксированных  валютных курсов вводить обратимость  валют по текущим операциям и  проводить политику, направленную на полное устранение валютных ограничений. Но на практике эти положения не могли быть выполнены многими  странами. Например, валютные ограничения  были отменены лишь 60 странами-членами  МВФ.  

Обострение валютного  кризиса в начале 70-х годов  привело к подрыву основных принципов  бреттонвудской валютной системы, и в частности к сохранению фиксированных валютных курсов. В результате в 1973 г. были отменены фиксированные паритеты и валютные курсы, введен режим "плавающих" валютных курсов, которые юридически были закреплены Ямайской валютной системой, введенной с апреля 1978 г.  

Страны-члены МВФ  обязаны представлять ему информацию об официальных золотых запасах  и валютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях и т.д. Эти данные используются частными банками  для определения платежеспособности стран-заемщиков.  

Стоит отметить, что  на первых порах МВФ как кредитор играл скромную роль. Однако начиная с 1970-х годов произошло значительное расширение его кредитной деятельности. 

Всего за период 1947-1998гг МВФ предоставил странам-членам кредиты на общую сумму 175,5 млрд. СДР (приблизительно 247 млрд. доллара  по курсу доллара к СДР на конец 1998г.), а вместе с льготными займами наименее развитым странам за счет специальных фондов – 187,1 млрд. СДР, что составляет 263 млрд. долларов. 

Важно отметить, что  членство страны в МВФ является обязательным условиям при ее вступлении в Международный  банк реконструкции и развитии, а  также для получения льготных кредитов в его дочерней организации  — Международной ассоциации развития. [8,11,18] 

Цели МВФ: 

— поощрение международного сотрудничества в области валютной политики; 

— способствование  сбалансированному росту в области  валютной политики; 

— способствование  сбалансированному росту мировой  торговли для стимулирования и поддержания  высокого уровня занятости и реальных доходов, для развития производственного  потенциала всех государств-членов в  качестве главной цели экономической  политики; 

— поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений  между государствами-членами, а также  воспрепятствование девальвации валют  из соображений конкуренции; 

— участие в создании многосторонней системы платежей, а  также устранение ограничений на трансферт валюты; 

— предоставление средств для ликвидации несбалансированности платежных балансов государств-членов. 

Функции МВФ: 

— соблюдение согласованного кодекса поведения (тесное сотрудничество в вопросах международной валютной политики и межгосударственного  платежного оборота); 

— финансовая помощь для преодоления дефицита платежного баланса; 

— консультирование и сотрудничество. 

Принципы МВФ: 

— запрет на манипуляции  валютным курсом или международной  валютной системой для уклонения  от урегулирования; 

— обязательство  проведения (в случае необходимости) интервенций на валютных рынках для  прекращения валютного кризиса; 

— обязательство  каждой страны учитывать в своей  политике интервенций интересы своих  партнеров, в особенности тех, в  валюте которых она осуществляет свои интервенции.[20] 

4.2 Банк международных  расчетов 

Банк международных  расчетов (БМР) — первый межгосударственный банк — был организован в 1930 г. в Базеле как международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и  группа американских банков во главе  с банкирским домом Моргана.  

Не будучи международной  финансовой организацией, чей устав  предусматривал бы правила членства и выполняемые функции, он играет ведущую роль в международном  регулировании банковской дея­тельности. 

Одной из задач БМР  было облегчить расчеты по репарационным  платежам Германии и военным долгам, а также содействовать со­трудничеству центральных банков и расчетам между ними. Свою главную функцию координатора центральных банков ведущих раз­витых стран БМР сохраняет до сих пор. Он объединяет центральные банки 33 стран, главным образом европейских. С 1979 г. БМР про­изводит расчеты между странами-участницами Европейской валютной системы, выполняет функции депозитария Европейского объединения угля и стали (ЕОУС), совершает операции по поручениям ОЭСР и участвующих в ней стран.  

БМР выполняет депозитно-ссудные, валютные, фондовые операции, куплю-продажу  и хранение золота, выступает агентом  центральных банков. Будучи западноевропейским международным банком, БМР осуществляет межгосударственное регулирование  валютно-кредитных отношений.  

БМР организует также  коллективную валютную интервенцию  центральных банков с целью поддержания  курса ведущих валют, выступает  попечителем по межправительственным кредитам, на­блюдает за состоянием еврорынка. 

БМР - ведущий информационно-исследовательский  центр.  

Являясь учредителями БМР, центральные банки этих стран  выступают одновременно и его  клиентами. Поэтому БМР часто  называют международным банком центральных  банков. [8,11,15] 

Таким образом, БМР  содействует межгосударственному  регулированию валютно-кредитных  отношений. 

4.3 Всемирный банк 

Вступление Российской Федерации в 1992 г. в Международный  валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития, который  является ядром Всемирного банка (World Bank), значительно укрепило позиции Российской Федерации на мировых валютно-финансовых рынках и способствовало адаптации к современной системе валютно-кредитных отношений. 

Состав и организационная  структура Всемирного банка претерпели существенные изменения со времени  их создания. Количество стран - членов Международного банка реконструкции  и развития -МБРР выросло с 38 в 1946 г. до 180 в 1996 г. Создание новых дочерних организаций позволило преобразовать МБРР в группу Всемирного банка, включающую четыре международных финансовых института. В 1956 г. была создана Международная финансовая корпорация - МФК, которая осуществляет финансирование проектов частного сектора, в отличие от МБРР, предоставляющего займы только под гарантии правительств стран-членов. В 1960 г. была основана Международная ассоциации развитии - MAP, предоставляющая беспроцентные льготные кредиты наиболее бедным странам. Задачей Многостороннего агентства по гарантированию инвестиций - МАГИ, основанного в I988 г., является предоставление гарантий зарубежным инвесторам от некоммерческих политических рисков. 

Рост потоков прямых иностранных инвестиций обусловит  создание в 1966 г. Международного центра урегулирования инвестиционных споров - МЦУИС, связанного с деятельностью  группы Всемирного банка. МЦУИС призван  обеспечивать урегулирование и арбитраж споров между иностранными инвесторами  и правительствами стран - заемщиц. [1] 

4.3.1 Международный  банк реконструкции и развития 

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) — спе­циализированное учреждение ООН, межгосударственный инвести­ционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответствии с решениями международной валютно-финансовой конференцией в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Соглашение о МБРР, являющееся одновременной его уставом, официально вступило в силу в 1945 г., но банк начал функционировать с 1946 г.  Местонахождение МБРР — Вашингтон.  

Официальной целью  деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики  посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. Первоначально  МБРР был призван с помощью  аккумулированных бюджетных средств  капиталистических государств и  привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время второй мировой воины.  

С середины 50-х годов, когда хозяйство стран Западной Европы стабилизировалось, деятельность МБРР во все большей степени стала  ориентироваться на страны Азии, Африки и Латинской Америки с целью  противодействия национально-освободительной  борьбе и стимулирования развития их экономики.  

Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и  Директорат как исполнительный орган. Во главе банка находится президент, как правило, представитель высших деловых кругов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих центральными банками, проводятся раз в год, совместно с МВФ. Членами банка могут быть только члены МВФ, голоса также определяются квотой страны в капитале МБРР (85,2 млрд. долл.). Хотя членами МБРР являются 155 стран, лидирующее положение принадлежит семерке США, Японии, Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде и Италии.  

Большую часть функций  по оперативному управлению Совет управляющих  делегирует постоянно действующему органу - Совету исполнительных директоров. Совет исполнительных директоров от­вечает за принятие всех важных решений, определяющих политику МБРР, в его исключительном ведении находится право одобрения займов. В настоящее время Совет состоит из 24 исполнительных директоров. В соответствии со Статьями соглашения пять крупнейших акционеров - США, Великобритания, Франция, Германия и Япония - назначают своих исполнительных директоров. Остальные испол­нительные директора выбираются группами стран, формируемыми по географическому принципу. 

Три страны - Россия, Китай и Саудовская Аравия имеют  право избирать собственных исполнительных директоров. Таким образом. Российская Федерация является одной из восьми стран, имеющих собственных представителей в Совете исполнительных директоров, и располагает возможностью оказывать  существенное влияние на политику МБРР. 

Источниками ресурсов банка, помимо акционерного капитала, являются размещение облигационных  займов, главным образом на американском рынке, и средства полученные от продажи облигации.