Инвестиционный спрос в современной России

АКАДЕМИЯ  ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ

УРАЛЬСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

ФАКУЛЬТЕТ___________________________________

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ______________________________

КАФЕДРА______________________________________

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине__________________________________

Тема___________________________________________

________________________________________________

________________________________________________

Студент группы______________

___________________________

                           (ФИО)

Руководитель

___________________________

                           (ФИО)

___________________________

(должность, уч.степень, звание)

Челябинск

2011

Введение.

         Проблема инвестиций в России сейчас стоит достаточно остро. Российская экономика испытывает нехватки в инвестициях. В то же время наблюдается процесс утекания инвестиций за границу. По результатам усредненных рейтингов инвестиционного климата западных экспертных агентств, Россия занимает место в начале второй сотни стран. Однако Россия - страна настолько резких межрегиональных экономических, социальных и политических контрастов, что каждый потенциальный инвестор при наличии достаточной информации может найти для себя регион с вполне удовлетворительными условиями инвестирования.

Решающим условием быстрого подъёма российской экономики на нынешнем этапе развития является восстановление и рост инвестиций в различных отраслях производства и регионах страны.

Важнейшей составляющей рыночной трансформации экономики России является ее инвестиционная политика. Эффективная реализация инвестиционной политики требует знания объектов инвестирования, форм и механизмов производства капиталов и осуществления инвестиционной деятельности, источников ее финансирования, алгоритмов оценки инвестиций. Особое значение приобретает рынок инвестиций, главной задачей, которого является привлечение инвестиций на предприятия, обеспечение доступа предприятий к акционерному, банковскому и частному капиталу.

Инвестиции служат рычагом поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом.

Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Российские же потенциальные инвесторы иногда не доверяют правительству, это недоверие обусловлено, прежде всего, сложившимся стереотипом отношения к власти у россиян - “правительство работает только на себя”. Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке.

Рациональное по результатам и сбалансированное по степени гибкости регулирования инвестиционной деятельности в рыночной экономике невозможно вне создания определённых правовых форм.

К числу основных правовых актов общего регулирования относятся:

              Гражданский кодекс РФ;

            Земельный кодекс РФ;

                                     Налоговый кодекс РФ;

            Закон о недрах;

            Закон о Центральном банке РФ;

            Закон о банках и банковской деятельности;

            Закон о приватизации государственных и муниципальных предприятий.

                                     Законодательные акты о налогообложении, внешнеторговой деятельности.

На основании правовых актов, издаются федеральные законы:

-        Об иностранных инвестициях;

-        О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг;

-        О финансовой аренде;

-        Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений и т.д.

Инвестиции: сущность, виды, источники.

«Инвестиции» в переводе с латинского означает «вложение».

Под инвестициями  в широком смысле необходимо понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.

1)По объектам вложения различают:

Реальные инвестиции связаны с основной деятельностью, имеют главным мотивом извлечение прибыли и означающее приобретение для этих целей производственных активов. Экономическим инвестированием является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг, для извлечения прибыли при нормальном риске.

Финансовые инвестиции означают приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли при нормальном для данного вида инвестиций риске. В отличие от экономического инвестирования финансовое не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их использованием, поэтому финансовый инвестор в управлении реальными активами полагается на других. Процесс финансового инвестирования означает простую передачу прав: инвестор передаёт свои права на деньги и взамен приобретает права на будущей доход.

В составе финансовых инвестиций выделяют так называемые портфельные инвестиции. Лица, вкладывающие деньги в ценные бумаги, приобретают в целях повышения доходности и снижения риска набор разных видов, ценных бумаг, именуемый портфелем.

2)По продолжительности инвестирования[1]:

Под краткосрочными инвестициями, считают вложения  сроком до одного года. Это значит, что в течение этого срока происходит отвлечение вложенных средств, после чего она становятся факторами производства и начинают давать отдачу, принося доход.

Среднесрочные инвестиции, представляют собой вложения средств на срок о одного года до трёх лет.

Долгосрочные инвестиции, связанны с вложением средств на несколько лет, а порой и на десятилетие( например, вложения в человеческий фактор, в образование способны дать отдачу лишь после завершения обучения).

3)По формам собственности инвесторов выделяют: частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств.

Государственные инвестиции финансируются за счет налогов, прибылей государственных предприятий, эмиссии денег или путем выпуска внутренних и внешних займов правительства.

Государственные инвестиции направляются в основном на военные цели, а также на цели регулирования развития экономики.

Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами.

Под Смешанными инвестициями, понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

4) По цели инвестирования :

Прямые, вложение денежных средств (инвестиции) с целью участия в управлении предприятием, в которое вкладываются деньги, и получения дохода от участия в его деятельности.

Портфельные,это инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. Портфельные инвестиции представляют собой владение ценными бумагами (например акции, облигации и пр.),с целью получения дохода, которое не предусматривает со стороны инвестора активного управления или контроля за предприятием, выпустившим эти ценные бумаги. Риск по возврату капитала ложится на посредника.

5) По сфере вложений:

Производственные, это инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.

Непроизводственные.

7) По регионам:

Инвестиции внутри стран.

Инвестиции за рубежом.

8) По рискам:

Агрессивные, характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные, отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные, представляют собой вложения пониженного  риска, характеризующиеся надёжностью и ликвидностью.

5.Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это инвестиции на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Инвестиционный спрос – это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры: ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей).

Инвестиционный спрос состоит из двух частей:

1. Спроса на восстановление изношенного капитала.

2. Спроса на увеличение чистого реального капитала.

Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер инвестиций, осуществление которых возможно при каждом данном уровне процентной ставки.

Рис. 3.11 Кривая инвестиционного спроса и ее смещение.

Из рис. 3.11 видно, что между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций существует обратная зависимость.

Помимо процентной ставки на инвестиции оказывают влияние увеличение ВНП( Внутренний Национальный Продукт), изменения в размерах налогообложения, технологические изменения и ожидания предпринимателей. В этом случае происходит изменение спроса на инвестиции. Любой фактор, вызывающий прирост ожидаемой доходности инвестиций, смещает кривую инвестиционного спроса вправо, а вызывающий смещение ожидаемой доходности смещает кривую влево.

Рассмотрим случай повышения налогов на доход от капитала.

На рис. 3.13 показано, что повышение налогов на доход от капитала смещает кривую спроса на инвестиции влево. Фактические инвестиции – это запланированные и незапланированные (непредусмотренные изменения в товарно-материальных запасах) инвестиции.

В зависимости от факторов, определяющих объем спроса на инвестиции, их подразделяют на автономные, т. е. не вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода), и индуцированные, вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода).

Влияние инвестиций на совокупный спрос (национальный доход) отражается в теории мультипликатора и акселератора.

Мультипликатор инвестиций

Теория динамики инвестиций базируется на принципе мультипликатора.

В переводе мультипликатор означает - множитель (multiplication - умножение, увеличение; multiplier – множитель, коэффициент).

Мультипликатор – это коэффициент, показывающий связь между изменением инвестиций и изменением величины дохода. Инвестиционный мультипликатор множит, усиливает спрос в результате воздействия инвестиций на рост дохода.

Понятие мультипликатора было введено в экономическую теорию в 1931 г. английским экономистом Р. Каном.