Инвестиции как фактор экономического роста

     Мультипликатор  инвестиций – это коэффициент, показывающий зависимость изменения объёма производства (доходов) в ответ на изменение инвестиций.

     Суть  эффекта мультипликатора состоит  в следующем: увеличение любого из компонентов  автономных расходов приводит к увеличению национального дохода общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост расходов.

    Мультипликационный  эффект является своеобразным экономическим  эхом, которое, подобно его акустическому  аналогу, многократно повторяет  исходный импульс. Доход состоит  из потребления и сбережений. Поэтому  эффект мультипликатора можно выразить с помощью предельной склонности к потреблению (МРС) и сбережению (MPS):

    

,

    Где МР_I– мультипликатор инвестиций.

    Чем доля потребления в доходе больше, тем сильнее будет проявляться  в экономике эффект мультипликатора, так как рост потребления (расход) одних людей приводит к увеличению доходов других, продавших свои товары и услуги. 

    Эта цепочка будет продолжаться до тех  пор, пока постепенно исходный уровень  потребления не будет полностью  замещен сбережениями. 
Мультипликатор инвестиций можно изобразить графически. 

    График 1. Эффект мультипликатора инвестиций в экономике

                                S, I

    

                                  S

                                                                                  Е₁ 

                                                                         Е

                                                             Е₂ 

                                                                       

                                                                УЕ₂      УЕ      УЕ₁     

    S–  сбережения; I – исходный уровень  инвестиций; I, I', I" – изменение  инвестиций; E, – равновесие на  рынке; УE– исходный объем национального производства; УE₁,УE₂ – изменения объема национального производства. 
Мультипликатор умножает не только прирост инвестиций, но и их сокращение, т. е. работает в обе стороны. Чтобы убедиться в этом, достаточно на графике 1 ниже линии I построить линию I". Тогда УE – УE₂ покажет воздействие мультипликатора на снижение ВВП.

    Акселератор инвестиций. Эффект мультипликатора инвестиций дополняется эффектом акселератора.

    Акселератор инвестиций – коэффициент показывающий зависимость изменения объемов инвестиций в ответ на изменение потребительских расходов.

    

    Рост  инвестиций вызывает  действие эффекта  мультипликатора, который способствует росту объема производства, ростом дохода. Рост доходов. Ведет к росту потребительских расходов, росту спроса, росту объемов продаж. Рост оббъема продаж вызывает действие эффекта мультипликатора, который способствует появлению стимулирующих (производных) инвестиций, т.е. способствует росту спроса на инвестиционные товары производящие готовую продукцию.

 

3. ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИЦИЙ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

    Инвестиционные  решения относятся к числу  наиболее сложных по процедуре выбора. Они основаны на многовариантной, многокритериальной оценке целого ряда факторов и тенденций, действующих, зачастую разнонаправлено.

    Оценка инвестиционной привлекательности территории является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. От ее правильности зависят последствия как для инвестора, так и для экономики региона и страны в целом. Чем сложнее является ситуация, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата в странах и регионах.

    Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Российский рынок - один из самых привлека-тельных для иностранных инвесторов, однако, он также и один из самых непредсказуемых. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

    Государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для  работы на российском рынке.

    Огромное  значение для России имеют не только иностранные, но и внутрироссийские инвестиции.

    Вместе  с тем в России есть ряд проблем, касающихся условий предпринимательства, решить которые можно только в процессе длительного институционального развития и осуществления структурных реформ. Среди них - отсутствие независимых судов, высокий уровень коррупции и низкий уровень корпоративной культуры. Иностранных компаний считают главным препятствием для инвестиций коррупцию, также как и административные барьеры, избирательное толкование и применение законов, непрозрачность и противоречивость законодательства, конфликт между  государс-твом и бизнесом.

    Одним из главных стратегических направлений в реализации государственной стратегии по привлечению инвестиций является завершение формирования законодательной базы по проблемам международного инвестиционного сотрудничества. Это будет способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата, что обеспечит перспективы роста отечественных и иностранных инвестиций в российскую экономику.

    Децентрализация государственного управления экономикой страны привела к повышению значимости регионального уровня регулирования  экономических процессов. Различия в социально-экономическом развитии каждого региона диктуют необходимость  формирования сбалансированной стратегии инвестиционной деятельности. Органы местного самоуправления должны стимулировать и регулировать инвестиционные процессы, формировать благоприятные условия для привлечения необходимого объема инвестиций в промышленность региона.

    В долгосрочной перспективе региональные инвестиционные программы должны способствовать снижению социально-экономической  дифферен-циации регионов, должны быть ориентированы на самостоятельное развитие регионов. Для этого необходимо не просто предоставлять депрессивным регионам субвенции из федерального бюджета, а именно осуществлять инвестиции в их реальный сектор, формировать условия и стимулы для постепенного перехода от пассивного использования финансовой помощи центра к поддержке конкурентоспособных производств, пополняющих доходы региональных бюджетов. Кроме того, желательно не выделение "рассеянных" инвестиций, а формирование "региональных полюсов роста", которые смогли бы стать локомотивами экономического роста. В связи с этим необходимо выявление конкурентных преимуществ территорий, определение перспективных отраслей экономики в   каждом регионе.

    В плане перераспределения финансовых ресурсов необходимо исходить из того, что государство должно не "обирать" более богатые территории в пользу бедных, а стремиться к разумному компромиссу между поддержкой депрессивных регионов и созданием благоприятных условий для развития всех регионов.

    Ключевой  проблемой инвестиционной политики практически для всех регионов стал поиск источников финансирования. Теоретически существует довольно много потенциальных  вариантов привлечения капитала в региональные инвестиционные проекты. Однако в настоящее время заметную роль в инвестиционном процессе способны сыграть лишь некоторые. Несмотря на то, что в большинстве субъектов  Российской Федерации бюджетная  ситуация остается весьма напряженной, пожалуй, одним из наиболее реальных источников финансирования являются собственные средства региональных бюджетов. Ряд регионов активно инвестировал собственные денежные средства в развитие регионального хозяйства.

    Крупномасштабные  источники финансирования капитальных вложений в регионах, это прямые и частные иностранные инвестиции. Приток иностранных инвестиций в региональную экономику в последние годы нестабилен. Это обусловлено рядом причин. Несовершенство экономического законодательства, высокий уровень налогообложения, большие политические риски, отсутствие системы гарантирования и страхования иностранных инвестиций, слабая защищенность личности и собственности инвесторов.

    Для привлечения инвестиций необходимы как объективные, так и субъективные условия и предпосылки.

    К объективным предпосылкам относятся  те реальные экономико-географические и иные факторы положения территории, которые могут представлять интерес  для инвесторов. Это инвестиционные ресурсы, совокупность которых составляет инвестиционный потенциал территории. К субъективным факторам относится собственно деятельность муниципальной власти по раскрытию этого потенциала или муниципальный маркетинг.

    Инвестиционный  потенциал территории могут составлять:  

    - выгодное географическое положение;   

    - транспортная доступность;

    - наличие достаточных и высокоэффективных природных ресурсов;

    - состояние окружающей природной среды;

    - уровень развития производственной и социальной инфраструктуры;

    - «цена» рабочей силы;

    - наличие квалифицированных кадров, научно-техническая, проектная, образовательная база;

    - уровень и качество жизни населения;

    - емкость потребительского рынка;

    - деловой климат: уровень деловой активности, уровень местного налогообложения, политика местной власти по отношению к бизнесу и другие факторы.

    Инвесторы всегда тщательно изучают инвестиционный потенциал территории, но прежде всего  его должна хорошо изучить и представлять инвесторам сама муниципальная власть. Для этого она должна знать, в  каком направлении будет развиваться  экономика муниципального образования, т.е. иметь стратегический план развития, который может быть продемонс-трирован инвесторам.

    Придание  процессу привлечения инвесторов на территорию системного характера требует  использования современных маркетинговых  технологий. Одним из шагов к достижению поставленной цели может стать создание регионального инвестиционного  комплекса.

    Инвестиционный  комплекс - совокупность организационных  структур, нормативных документов, технологий, кадровых ресурсов, методик, механизмов и инструментов, применяемых  в целях привлечения капиталов  и реализации инвестиционных проектов и программ.

    Организационные структуры представлены органами государственного управления на уровне субъектов Федерации, его функциональных подразделений, специально учреждённых и существующих дочерних, и зависимых предприятий и учреждений, а также сетью аккредитованных государственных и негосударственных юридических лиц – участников финансового, фондового и других рынков.

    Существует ряд основных инструментов для решения проблем инвестиций в экономику страны, как со стороны иностранных, так и со стороны отечественных инвесторов:

    - формирование благоприятного инвестиционного  климата;

    - поиск источников финансирования  структурных преобразований;

    - повышение роли собственных источников финансирования пред-приятиями инвестиционных проектов;

    - усиление контроля со стороны  региональных властей за целевым  использованием средств из регионального бюджета, направляемых на инвестирование;