Инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка

Министерство  образования Российской Федерации 
Федеральное агентство по образованию 
Пензенский государственный университет 
Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа 
по дисциплине «Макроэкономика» 
на тему: 
«Инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка» 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила: 
студентка группы 09бэ3 
Хайдукова И.С. 

Проверил: 
к.э.н., доцент Рыжков А.А. 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                         Пенза 2011

Введение

     Тема моей курсовой работы “Инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка РФ”.  Я считаю эту тему наиболее актуальной потому,  что денежно-кредитная политика является важнейшей составной частью  макроэкономической политики, нацеленной на достижение ряда общеэкономических задач.

     Современное денежно-кредитное и финансовое хозяйство страны переживает серьезные структурные изменения. Перестраивается кредитная система, возникают новые виды кредитно-финансовых институтов и операций, модифицируется система взаимоотношений центральных банков и финансово-кредитных институтов.

     Денежно-кредитная политика очень важна для любого государства особенно на сегодняшний день, когда основной функцией государства является обеспечение рыночного хозяйства достаточным количеством денежной наличности. Также необходимо отметить, что общее состояние экономики в большой мере зависит от состояния денежно-кредитной сферы. Достаточно заметить, что от 75 до 90% денежной массы в большинстве стран составляют банковские депозиты и лишь 25-10%- банкноты центрального банка.

     Главной целью курсовой работы является выявление основных инструментов денежно-кредитной политики  Центрального банка, а также рассмотрение теоретических подходов к содержанию понятия “денежно-кредитная политика”.

     Основными задачами являются:

1. определение сущности и целей денежно-кредитной политики;
2. ознакомление с  методами денежно-кредитной политики ЦБ
3. рассмотрение основных инструментов денежно-кредитной политики
4. рассмотрение современной денежно-кредитной политики Центрального банка в  РФ

Таким образом, в данной работе необходимо выявить  наиболее актуальные и наиболее действенные  инструменты регулирования денежно-кредитной  сферы, которые необходимо использовать для достижения главной цели денежно-кредитной  политики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические подходы к содержанию понятия “денежно-кредитная  политика Центрального Банка РФ”

1. Сущность  и цели денежно-кредитной  политики

   Денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства и представляет собой совокупность разработанных центральным банком совместно с правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране. С помощью этих мероприятий обеспечивается воздействие денежно-кредитной сферы на воспроизводственный процесс в целях регулирования экономического роста, повышения эффективности производства, обеспечения занятости населения, стабильности внешнеэкономических связей, т.е. для решения важнейших стратегических задач, стоящих перед экономикой каждой страны.

 В общем  виде целью государственного регулирования экономики является достижение макроэкономического равновесия при оптимальных для данной страны темпах экономического роста. Денежно-кредитная политика является одной из составных частей, подсистемой государственной экономической политики, включающей также структурную, финансовую, социальную и внешнеэкономическую политику. Следовательно, высшая цель государственной денежно-кредитной политики заключается в обеспечении стабильного экономического роста и совпадает со стратегической целью государственной экономической политики. [стр. 459, 3]

   Однако  эта цель достигается с помощью  мероприятий в рамках денежно-кредитной  политики, которые имеют свою специфику, осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. Поэтому цели денежно-кредитной политики ранжируются. Выделяют конечные и промежуточные цели. Промежуточной или тактической целью денежно-кредитной политики может быть и таргетирование инфляции, и денежное таргетирование, и стабилизация валютного курса.

   Текущая денежно-кредитная политика ориентируется  на более конкретные и доступные  цели, чем указанные выше глобальные стратегические задачи, например, на регулирование количества денег в обороте через регулирование денежных агрегатов (денежное таргетирование), регулирование курса национальной валюты (таргетирование валютного курса), достижение установленных ориентиров по инфляции (таргетирование инфляции) и т.п. [стр. 127, 5]

   В западной экономической литературе существует мнение, согласно которому промежуточные цели не относятся ни к инструментам денежно-кредитной политики центрального банка, ни к реальным целям этой политики, но представляют собой промежуточные звенья в передаточном механизме, соединяющем инструменты ЦБ и его цели.

   [стр. 309, 4]

  Специфика экономических и организационных основ денежно-кредитной политики определяется спецификой ее объектов и субъектов. Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке. Субъектами денежно-кредитной политики выступают прежде всего центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки. Для непосредственного регулирования массы денег в обращении центральный банк использует различные денежные агрегаты, уменьшая или увеличивая их объем, меняя их структуру в общей массе денег в денежном обороте.

   Денежный  рынок является частью финансового  рынка и отражает спрос на деньги и предложение денег, а также формирование равновесной «цены» денег - ставки процента. Выбор и достижение поставленных промежуточных целей денежно-кредитной политики может повлиять на состояние денежного рынка через формирование как предложения, так и спроса на деньги. Равновесие на денежном рынке подвижно, т.е. оно постоянно меняется под воздействием ряда факторов.

   При уменьшении спроса на деньги и неизменном предложении равновесие на денежном рынке устанавливается при более низкой, чем первоначальная, ставке процента.

   При гибкой денежно-кредитной политике увеличение спроса на деньги может  компенсироваться ростом денежного предложения для того, чтобы не повышалась процентная ставка. В зависимости от причин, вызвавших изменение спроса на деньги, могут меняться цели денежно-кредитной политики, если сдвиг в спросе на деньги вызван циклическими изменениями, и он нежелательный, то с помощью денежно-кредитной политики можно «сгладить» эти изменения. В случае циклического «перегрева» экономики допускается повышение процентных ставок. Следствием роста нормы процента будет снижение деловой активности. И, наоборот, в случае циклического спада следует добиться снижения нормы процента и тем самым повышения деловой активности за счет увеличения инвестиционного спроса.

   В общем виде в основе денежно-кредитной  политики лежит теория денег, изучающая, в частности, процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. В современных условиях государства с рыночными моделями экономики используют одну из двух концепций денежно-кредитной политики:

1) политика кредитной экспансии, или «дешевых» денег;

2) политика кредитной рестрикции, или «дорогих» денег.

   Кредитная экспансия центрального банка увеличивает  ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов увеличивают общую массу денег в обороте. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики денежными ресурсами.

Знание  теоретических основ и концепций  денежно-кредитной политики еще не означает автоматической возможности ее эффективной разработки и достижения поставленных целей.

   Практические  аспекты формирования денежно-кредитной политики предполагают разработку целого ряда вопросов, из которых можно выделить следующие:

1. выбор конкретной тактической цели денежно-кредитной политики, «работающей» наиболее эффективно на достижение стратегической цели;
2. выбор приоритетного объекта денежно-кредитной политики: спрос или предложение денег, процентная ставка или количество денег;
3. насколько независим центральный банк в разработке и проведении денежно-кредитной политики;
4. будет ли центральный банк жестко следовать выработанным установкам денежно-кредитной политики (денежной программе) или станет их менять в зависимости от складывающихся тенденций развития экономики, т.е. будет проводить так называемую дискреционную денежно-кредитную политику, предполагающую свободу действий;
5. будет ли политика проциклической или антициклической;
6. как учитываются временные лаги денежно-кредитной политики;
7. как проведение денежно-кредитной политики влияет на инфляционные тенденции.

   Кроме того, чрезвычайно важное значение для эффективного осуществления денежно-кредитной политики имеет стабильность банковской системы. Банковская система любой страны является необходимой составляющей ее экономики. В рамках денежно-кредитных отношений банки обеспечивают непрерывность функционирования сфер производства и потребления. Банковский сектор является тем каналом, через который передаются импульсы денежно-кредитного регулирования всей экономике. Следовательно, регулирование центральным банком деятельности коммерческих банков можно рассматривать также как одно из направлений денежно-кредитного регулирования экономики со стороны центрального банка. [стр. 130, 6] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Основные методы  денежно-кредитной  политики ЦБ

   Под методами денежно-кредитной политики понимается совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики — центральный банк, как государственный орган денежно-кредитного регулирования, и коммерческие банки, как «проводники» денежно-кредитной политики, — воздействуют на объекты (спрос на деньги и предложение денег) для достижения поставленных целей. Методы проведения повседневной денежно-кредитной политики называют также тактическими целями денежно-кредитной политики.

Современная система методов денежно-кредитной  политики столь же разнообразна, как  и сама денежно-кредитная политика. Классификацию методов денежно-кредитной политики можно проводить по различным признакам. В зависимости от связи метода денежно-кредитной политики с поставленной целью различают прямые и косвенные методы.

   Прямые методы — это административные меры в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Лимиты роста кредитования или привлечения депозитов служат примерами количественного контроля. Максимальные размеры ставок по кредитам или депозитам являются примерами мер контроля в области процентных ставок,

   Реализация  этих методов дает наиболее быстрый  эффект с точки зрения контроля центрального банка за максимальным объемом или ценой депозитов и кредитов, за количественными (денежное предложение) и качественными (спрос на деньги) переменными денежно-кредитной политики. При использовании прямых методов временные лаги денежно-кредитной политики сокращаются. [стр. 146,6]

   Временные лаги — это определенный период времени между моментом возникновения потребности в применении той или иной меры в сфере денежно-кредитной политики и осознания этой потребности, а также между осознанием потребности, выработкой мнения и началом реализации. Временные лаги значительно усложняют проведение эффективной денежно-кредитной политики.

   Применение  прямых методов денежно-кредитной  политики позволяет непосредственно  влиять на денежные агрегаты, распределение  ссуд и издержки заимствований. Они  наиболее привлекательны для государственных  органов как методы регулирования и перераспределения денежных ресурсов, особенно в условиях экономического кризиса. Прямые методы легче применять, они требуют меньше затрат, последствия их применения более предсказуемы.