Фондовые биржи в РФ

 

Содержание. 
 
 

Введение …………………………………………………………………

      

1.Фондовая биржа, её роль в экономике……………………………….

        1.1 Функции, выполняемые фондовыми биржами………………...

        1.2 Некоторые принципы и особенности организации и функционирования фондовых бирж……………………………….

      1.3 Крупнейшие фондовые биржи  мира……………………………

 

2. Современное  состояние фондовых бирж в  России…………………

      2.1  Требования к фондовым биржам в РФ………………………...

      2.2  Основные фондовые биржи в РФ………………………………

      2.3 Биржевые облигации на российском фондовом рынке……….

 Заключение………………………………………………………………. 

Список  используемой литературы…………………………………….. 

Приложение………………………………………………….................... 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

      Тема  моей курсовой работы является весьма актуальной на сегодняшний день, т.к. фондовый рынок занимает одну из главных ролей в экономической деятельности любого государства.

     В данной работе я хотела бы рассмотреть  одну из главных составных частей рыночной экономики – фондовую биржу.

        Фондовые биржи  это организации, деятельность которых заключается в создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен. Фондовая биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельность основана на самоокупаемости. Она не является коммерческой организацией.

        Фондовые биржи  действуют на основании "Положения  о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах РФ", а  также на основании Устава и внутреннего  распорядка по совершении сделок с  ценными бумагами.

        Порядок совершения сделок во время биржевых торгов, а также и порядок расчетов по окончательным сделкам фондовая биржа выбирает и вырабатывает сама. Все это должно быть утверждено Министерством экономики и финансов при регистрации биржи. Последующие изменения в Уставе биржи также должны быть утверждены Министерством.

        Я считаю, что биржа  обладает сильным влиянием на экономику  страны, в то же время все перемены, происходящие в политическом или экономическом курсе страны отражается на состоянии дел на бирже.

        Целью моей курсовой работы является выявление проблем и перспектив развития фондовой биржи в России и анализа опыта других стран в этой области.  

1. Фондовая  биржа.

                      Фондовые биржи это организации, деятельность которых заключается в создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен. Она должна состоять не менее чем из трех членов, все из которых должны быть ее акционерами. Не акционеры не могут быть членами биржи. Эта биржа создается как закрытое акционерное общество.

        Фондовая биржа  не преследует коммерческих целей. Ее деятельность основана на самоокупаемости. Она не является коммерческой организацией.

Для ведения  биржевой деятельности, в соответствии с "Законом о предприятиях и  предпринимательской деятельности, бирже необходимо зарегистрироваться и получить лицензию в Министерстве экономики и финансов. Без таковой лицензии осуществление биржевой деятельности незаконно.

        Фондовые биржи  действуют на основании "Положения  о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах РФ", а  также на основании Устава и внутреннего распорядка по совершении сделок с ценными бумагами.

Порядок совершения сделок во время биржевых торгов, а также и порядок расчетов по окончательным сделкам фондовая биржа выбирает и вырабатывает сама. Все это должно быть утверждено Министерством  экономики и финансов при регистрации биржи. Последующие изменения в Уставе биржи также должны быть утверждены Министерством.

        Министерство экономики  и финансов в случаях если:

        1) Не соответствие  уставных документов, правил и  деятельности биржи законам о фондовых биржах РФ.

        2) Правила и внутренний  распорядок биржи не соответствуют  правилам, установленным Министерством  экономики и финансов РФ.

        3) Происходят нарушения  законов о фондовых биржах  РФ, правил или внутреннего распорядка  деятельности бирж руководителями или членами биржи.

имеет право приостановить или отозвать лицензию, а также применить иные санкции.

        Фондовая биржа  вправе устанавливать:

         1) Квалификационные  требования к представителям  членов на биржевых торгах.

        2) Минимальные обязательственные  требования к инвестиционным организациям, необходимым для вступления в члены биржи.

        Членами фондовой биржи  могут быть: инвестиционные компании, исполнительные органы государства, которые  осуществляют операции с ценными  бумагами. Только члены фондовой биржи  могут осуществлять на ней деятельность. Не разрешается временное членство на бирже, а также сдача биржевого места на бирже не членам биржи.

        Финансовая деятельность биржи осуществляется за счет:

         1) регулярных членских  взносов членов фондовой биржи,

         2) продажи акций  биржи, дающей право вступить в ее члены,

        3) биржевых сборов  с каждой сделки, заключенной  на бирже, 

        4) других доходов.

        Доходы  биржи направляются на покрытие ее расходов.

        Правила допуска  ценных бумаг к торговле на фондовой бирже или исключение их из торговли устанавливаются биржей по согласованию с Министерством экономики и финансов РФ. 
 

1.1.Функции, выполняемые фондовыми биржами. 

              В функциях биржи  отражается деятельность, присущая только ей самой и которой не занимаются обычно любые другие организации торговли.

Основными функциями биржи являются следующие.

1. Организация биржевых  собраний для проведения  гласных

публичных торгов.

Данная  функция включает:

• организацию биржевых торгов;
• разработку правил биржевой торговли;
• материально-техническое обеспечение торгов;
• обучение персонала биржи;
• разработку квалификационных требований для участников торгов.

  Для организации торговли биржа, прежде всего, должна располагать хорошо оборудованным «рыночным местом» (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в одном месте, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

  Организация торговли требует от биржи разработки и строгого соблюдения правил торговли, т.е. норм и правил поведения участников торга в зале.

  Материально-техническое обеспечение торгов включает оборудование биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерное обеспечение всех процессов на бирже и т.д.

  Для ведения биржевых торгов биржа должна располагать высококвалифицированным штатом сотрудников.

Члены биржи, принимающие участие в биржевых торгах, должны знать правила работы на бирже, иметь необходимые знания и практические навыки во всех сферах деятельности, связанных с биржевой торговлей.

2. Разработка биржевых контрактов. Данная функция биржи включает:

• стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров;
• стандартизацию размеров партий актива, лежащего в основе контракта;
• выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам (включая условия и сроки поставки по контрактам, взаиморасчеты и расчеты с биржей).

3. Биржевой арбитраж, или разрешение споров, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов. Данная функция биржи имеет очень большое значение. С одной стороны, как мера выявления торговцев, которые пытаются действовать путем обмана, мошенничества и т.п. С другой стороны, как способ улаживания ошибок, возникающих в ходе торгов из-за неточности записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других чисто человеческих или технических ошибок.

4. Ценностная функция биржи. Данная функция биржи имеет два аспекта. Первый - это то, что задачей биржи становится выявление «истинно» рыночных цен, но одновременно и их регулирование с целью недопущения незаконных манипуляций с иенами на бирже.

Второй  аспект - это ценопрогнозирующая функция биржи:

  а) выявление и регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании и регулировании цен на все виды биржевых товаров. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается и в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы: регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цены биржевых товаров.

  б) ценообразующая и ценопрогнозирующая функция. Сосредоточение на бирже продавцов и покупателей товаров, массовый характер биржевых сделок и их огромные масштабы в силу того, что торговля ведется обычно крупными партиями товаров, превращает биржевые цены в представительные рыночные цены на биржевые товары, которые обычно лежат в основе образования цен на многие другие товары. В результате биржевые цены выполняют функцию ценообразования, становятся его базисом наряду со ставками заработной платы, нормами амортизационных отчислений и т.п. На бирже торгуют товарами (контрактами) с поставкой через несколько месяцев после даты заключения сделки, тем самым происходит процесс 
ежедневного прогнозирования цен на будущие даты поставки товара, т.е. 
имеет место реальное ценопрогнозирование и не только цен на биржевые товары, но и на все те активы, которые основаны на этих биржевых товарах. 

  5. Функция хеджирования, или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, чтобы покупатели и продавцы реального (наличного) товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

  Функция хеджирования основывается на использовании  механизма биржевой торговли фьючерсными контрактами. Суть этой функции состоит в том, что торговец-хеджер (т.е. тот, кто страхуется) должен стать одновременно и продавцом товара, и его покупателем. В этом случае любое изменение цены его товара нейтрализуется, так как выигрыш продавца есть одновременно проигрыш покупателя и наоборот. Такая ситуация достигается тем, что хеджер, занимая, например, позицию покупателя на обычном рынке, должен занять противоположную позицию, в данном случае продавца, на рынке биржевых фьючерсных контрактов. Обычно производители товара хеджируются от снижения цен на их продукцию, а покупатели - от повышения цен на закупаемую продукцию.

   6.Спекулятивная биржевая деятельность. Это форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи биржевых товаров. Спекулятивная функция биржи неразрывно связана с ее функцией хеджирования. Риск, от которого избавляется хеджер на бирже, принимает на себя спекулянт. Спекулянт - это не обязательно профессиональный биржевик. Это любое лицо, компания, которые желают получить прибыль, действуя по принципу: «купить дешевле, продать дороже».