Фондовая биржа и фондовый рынок

     Биржевые индексы являются ключевыми показателями для статистического измерения, исследования и прогнозирования общего положения в фондовой торговле и положения в отдельных отраслях.

     Биржевые индексы могут исчисляться по разной методике:

- некоторые биржевые индексы являются простыми средними величинами (средними арифметическими) движения курсов акций;

- другие же являются индексами в традиционном понимании этого слова, т. е. средневзвешенными величинами, где в качестве весов выступают чаще всего показатели базисной рыночной стоимости обращающихся на рынке акций каждой включенной в его состав корпорации.

     С точки зрения базы измерения индексы также могут быть различными: одни из них могут представлять рынок в целом, другие - конкретную отрасль или сектор рынка. Для более детального анализа экономики существуют отраслевые индексы, которые строятся на основе расширенного списка эмитентов для каждой отрасли.

      Сам индекс определяется, как соотношение суммарной рыночной капитализации всех компаний, входящих в листинг на текущий день, к ее значению на базовую дату. Рыночная капитализация по каждой из включенных в листинг ценных бумаг определяется исходя из числа находящихся в обращении обыкновенных (простых акций). При этом учитывается только размещенные выпуски этих акций. Таким образом, вес ценных бумаг при расчете индексов (влияние изменения цены акции на значение индекса) представляет собой долю рыночной капитализации данного элемента в суммарной рыночной капитализации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Внебиржевой рынок

     Внебиржевой рынок охватывает рынок операций с ценными бумагами, совершаемых вне фондовой биржи.

     Через этот рынок проходит:

 а) большинство первичных  размещений;

б) торговля бумагами худшего качества (в сравнении с зарегистрированными  на бирже).

      Вместе с тем, существуют переходные формы, так называемые "прибиржевые" рынки, которые размывают четкую границу между биржевыми и внебиржевыми рынками. Это "вторые", "третьи", "параллельные" рынки, создаваемые фондовыми биржами и находящиеся под их регулирующим воздействием. Как правило, подобные рынки имеют более низкие требования к качеству ценных бумаг, включают в себя акции малых и средних компаний, поддерживая при этом регулярность торговли, котировки и единство правил. Возникновение этих рынков было обусловлено стремлением фондовых бирж расширить свой рынок, а также желанием создать упорядоченный, регулируемый рынок ценных бумаг для финансирования небольших и средних компаний, являющихся носителями наиболее современных технологий.

      В настоящее время российский внебиржевой рынок состоит из следующих сегментов:

1. Государственные ценные бумаги

- система торговли долгосрочными  облигациями для юридических  лиц, созданная Центральным банком  России (в качестве дилерской/брокерской  сети выступают Главные территориальные управления ЦБР, еженедельные объемы продаж);

- торговая сеть Сберегательного  банка по операциям с мелко  номинальными государственными  облигациями и другими долговыми  обязательствами государства для  физических лиц (в качестве  брокерской сети выступают отделения  Сберегательного банка и их  филиалы; 

- аукционная сеть (центры приватизации  и т. п.) государственного комитета по имуществу РФ (торговля акциями приватизируемых предприятий, обмен акций на ваучеры, рынок приватизационных сделок, совершаемых при акционировании предприятий, на основе региональной сети Госкомимущества);

- "телефонные" внебиржевые рынки  валютных облигаций, казначейских  векселей и т. д. 

2. Ценные бумаги частных эмитентов

- внебиржевое первичное размещение  акций вновь созданных акционерных  обществ, долговых ценных бумаг; 

- внебиржевой вторичный рынок  ценных бумаг коммерческих банков (депозитных и сберегательных  сертификатов, финансовых векселей);

- стихийные внебиржевые рынки  ценных бумаг (оборот по ценным  бумагам, как между предприятиями,  так и между физическими лицами);

- электронные внебиржевые рынки,  имеющие организованные системы  торговли;

- стихийный рынок суррогатов  ценных бумаг (коммерческие сертификаты,  кредитные опционы, стандартизированные  страховые полисы, обращающиеся товарные контракты, "билеты", свидетельства о депонировании и т. п.);

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Роль фондовых бирж  в современной экономике

     Основная функция фондового рынка состоит в мобилизации средств вкладчиков для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. Биржа кредитует и финансирует государство и различные хозяйственные структуры. Вторая его функция,  информационная ситуация на фондовом рынке сообщает вкладчикам информацию об экономической конъюнктуре

     Фондовая биржа играет большую роль в организации холдинговых компаний, что позволяет обеспечить контроль над группой предприятий посредством скупки контрольных пакетов их акций.

     Состояние фондового рынка играет важное значение для стабильного развития экономики, его крах, т.е. сильное падение курсовой стоимости ценных бумаг за короткий промежуток времени, может вызвать застой в экономике - ведь падение стоимости ценных бумаг делает вкладчиков абсолютно беднее. Как следствие, они сокращают свое потребление, спрос на

товары и услуги падает, у предприятий накапливается нереализованная продукция, они начинают сокращать производство и увольнять работников, что еще больше сокращает уровень потребления. Кроме того, падение курсовой стоимости уменьшает возможности предприятий аккумулировать необходимые им средства за счет выпуска новых бумаг.

     Фондовые биржи играют очень существенную роль, как для их участников, так и для экономики стран и мира в целом. Поэтому чрезвычайно важно, насколько эффективно функционируют биржи, ведь взаимосвязь их с годами усиливается.

     

 

 

 

Заключение

     В результате проведенной работы я сделала следующие выводы. 
     Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Кроме того он обладает своеобразными функциями. Участниками рынка могут быть: государство, эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации и инвестиционные фонды. Существует двойное регулирование рынка: государственное и со стороны профессиональных участников. Важную роль на рынке ценных бумаг играют банки, выступающие активным участником этого рынка, как в роли эмитента, так и в роли инвестора.

     Несмотря на большие трудности - законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства в России. По мнению экспертов, российский рынок ценных должен развиваться в следующих направлениях: 
1. Развитой рынок ценных бумаг обычно имеет доступ к фондам, формируемым различными типами институциональных инвесторов.

1. Консультационные и управленческие услуги, способствующие государственным капиталовложениям в инвестиционные фонды, страхование вкладов и других видов сбережений требуют соответствующей законодательной, регламентационной, образовательной и технической поддержки.
2. Законодательство о фирмах должно гарантировать, что правление акционерных предприятий защищает интересы широкого круга инвесторов.
3. Особой проблемой для государства остается защита интересов вкладчиков негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний.

     Для ее решения органы, регулирующие деятельность этих финансовых институтов, должны разработать нормативы обязательных инвестиций и наиболее ликвидные и надежные ценные бумаги.

    С помощью вышеперечисленных пунктов и разумных действий правительства российский рынок ценных бумаг сможет вплотную приблизиться к мировым стандартам. Из рассмотренного материала я сделала вывод, что российский рынок ценных бумаг развивается более или менее динамично.

     Западные профессионалы высоко оценивают потенциал российского рынка, и я надеюсь, что политическая и экономическая стабильность позволит России в ближайшем будущем стать одним из крупнейших финансовых центров мира. Таким образом, можно сделать заключительные выводы, что для успешного совершенствования рынка необходимо: во-первых, повысить доверие к рынку ценных бумаг, во-вторых, необходимо усовершенствовать законодательно - правовую базу, в-третьих, необходима такая политика, которая бы позволила в короткие сроки завершить процесс приватизации, поскольку из опыта развитых стран видно, что акции акционерного общества играют большую роль на рынке ценных бумаг.

      В нашей же стране ведущая роль принадлежит государственным ценным бумагам. Есть еще один существенный момент - российский рынок ценных бумаг ощущает серьезную нехватку капиталовложений и есть проблема с привлечением иностранного капитала. И несмотря на все усилия Правительства и Министерства финансов и банков, российский рынок еще далек от мировых стандартов, потому что вся группа негативных факторов еще оказывает значительное влияние на его развитие. 

 

 

Список использованной литературы

1. О рынке ценных бумаг: Федер. Закон Рос. Федерации от 28.12.2002 №185-ФЗ// Собр. законодательства Рос. Федерации. – 2002.- №39-ФЗ.
2. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие.- М.: Юристъ, 2004.
3. Маренков Н.Л. Рынок ценных бумаг в России: 2004
4. Чепурин М.Н., Киселева Е.А. Курс экономической теории: Учебник. – Киров: АСА, 2005.
5. Давыдов Проблемы развития российского финансового рынка / Давыдов // Бизнес и банки. – 2007. - № 36.
6. Сребник Б.В. Основы рынка ценных бумаг / Б.В. Сребник // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2007. - № 9.
7. Сребник Б.В. Основы рынка ценных бумаг / Б.В. Сребник // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2007. - № 15.
8. Морозова Е.М. Современные тенденции развития российского

рынка ценных бумаг / Е.М. Морозова // Вопросы статистики. – 2006. - № 11.

9. Панферов А. / А. Панферов // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 1-2.
10. . Мильчакова Н. Эффективность фондового рынка: институциональный подход / Н. Мильчакова// Вопросы экономики. – 2004. - № 5.

 

 
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения